第二节 主力强弱与筹码关系

一、回升趋势主力筹码分布

回升趋势中，主力筹码相对于当前价位的分布状态，是影响走势的重要因素。如果主力筹码稳定分布在股价下方，那么有进一步回升的潜力。当然，如果下方大部分的筹码已经悄失，那么表明主力已经接近完全出货，见顶的概率就会大大提升。

判断多头趋势中股价的运行状态，通过分析当前价格下筹码分布与走势的关系，就能够得出正确的答案。随着多头回升趋势的延续，股票高位调整以后，主力筹码分布越是稳定，进一步回升的潜力越高。实际上，通过判断高位的主力控盘程度，可以轻松判断波段行情中的持股风险。根据主力筹码稳定分布的状态，来判断可能会出现的调整空间大小。

形态1 : 主力筹码稳定分布状态

在回升趋势中，主力的筹码分布越是稳定，上涨的潜力越高。实际上，如果在高位出现调整的走势， 并且股价回落空间有限，如果这时主力筹码在当前价位下方稳定分布， 那么继续仁行的概率就会很大。一旦主力投资者发力拉升，股价自然能够得到提升。

要点1：图9-5 显示， 在股价飘升期间，该股股价表现还是非常理想的。:虽然该股短线调整，但是价格下方筹码分布稳定，该股具备进一步回升的条件。主力资金是影响走势的关键， 如果主力都没有大量出货，调整以后走势显然不会太差。

要点2：当DIF 线调整到0 轴线上方的时候，筹码稳定分布在价格下方，股价也达到了短线高位，这时最适合放量拉升。随着主力再次拉升，该股短线飘升达到了40% 。

价格下方稳定分布的筹码，是股价能够大幅度回升的重要基础。通过MACD 指标判断波段行情的买入机会时，对于筹码分布的关注也应该重视。毕竟价格形态不能反映筹码状态，指标反弹提供了买点，却不能预计涨幅。稳定的筹码分布能够告诉我们主力的持仓情况，帮助我们确认接下来的表现强弱。

形态2 : 主力少量出货筹码分布状态

当股票加速回升时，股价短时间内涨幅较大，这样主力资金就会在高位出货，那么股价就会出现明显的调整风险。随着下方筹码不断减少，主力出货动作迹象明显，股价调整风险不断加大。这时参与波段行情的交易机会，显然应该非常谨慎才对。股价涨幅受限，把握好波动行情中的卖点，可以减少很多损失。

要点1：图9-6 显示，在股价持续回升期间，从筹码分布来看，下方主:力筹码已经非常少，而上方有大量的筹码分布。这表明，经过了持续拉升以后，该股表现差强人意。从后市来看， 一旦该股出现了明显的调整走势，那么短时间内的反弹空间会受到限制。主力大量卖出股票后，散户充当了拉升股价的主要角色，回升的潜力受到影响。

要点2：实际上，判断股价能否大幅度回升的时候，关注价格下方主力筹码变化是非常重要的。如果筹码并未大量向价格高位转移，那么这个时候股价具备了回调后继续上涨的动力。一旦主力大量出货，下方筹码明显减少以后，股价回升空间就会减小了。

在参与波段行情的买入机会时，对于短时间内的反弹潜力，首先关注主力的筹码分布状态。价格低点是主力的筹码分布形态， 当筹码显著萎缩的时候，就像本案例中下方的筹码很少(相对于价格高位筹码分布) ，这显然影响股价在波动行情中的涨幅。

二、回落趋势主力筹码分布

在股价回落的过程中，主力投资者不会等价格达到底部的时候再卖出股票，而是已经在价格大幅度回落前做空。从筹码分布上来看， 股价达到低点的时候， 筹码主峰处于价格低点，这个时候主力筹码集中在价格低点，是新近主力的持仓成本区域。而股价下跌到底部的时候，如果有大量的筹码密集分布在价格高位，那么显然就是主力被套牢的信号了。

主力被套牢越是严重，今后股价反弹强度会更大，更容易大幅度回升。从操作上看来，我们应该尽可能选择那些大量筹码被高位套牢的个股来交易，这样做更能够提升赢利空间。

形态1 : 主力套牢筹码分布

在股价单边回落期间，主力如果没有能卖出所有的股票，那么筹码上表现为高位套牢的形态。高位筹码分布越是密集，主力筹码套牢的越多。股价虽然持续回落，但是波段行情中一旦出现见底的信号，那么股价反弹回升的强度就会很大了。实际上，通过分析在底部区域主力筹码套牢状态，自然能够看出股票反弹的潜力。

要点1：图9-7 显示，在持续回落的时候，股价低点对应的筹码分布状态反映了主力的套牢情况。图中显示，高位的筹码分布非常多，很大一部分筹码的套牢非常明显。可见主力投资者显然没有撤出该股，以至于空头趋势结束前，该股价格上涨还存在着大量主力筹码。

要点2：从MACD 指标来看，在股价反弹回升前，指标就已经调整到位。DIF 线与股价出现了明显的底部背离形态，而主力的筹码又大量被套在高位。这时，该股具备了持续回升的动力。指标反弹和l 主力解套拉升股价的冲动，都是推动股价回升的动力。特别是如果该股短时间内涨幅有限，高位的套牢筹码很难解套。由此判断，该股一旦回升必将进入持续震荡上行的多头行情中。短时间内的调整，很难逆转该股长期回升的大趋势。

形态2 : 主力清仓筹码分布

如果价格达到了低点，但是价格上方的筹码已经消失，那么主力已经退出了目标股票。价格低点对应的明显筹码单峰，显示新的资金主力已经介入。这时主力持仓成本较低，价格反弹回升的过程中，股价自然实现较大的涨幅。新近的主力出于操盘考虑，会在拉升中减少持股数量。那么股价涨幅一定要达到筹码峰上方，主力才有可能获利做空。

要点1：图9-8 显示，随着多头趋势的延续，股价震荡上行，不过短线涨幅不高。这时，明显进入了调整阶段，筹码单峰密集分布在低点，显示具备了反弹上涨的基础。此时买人股票，可赢利空间较大。事实上，主力持仓成本很低，这也为接下来拉升创造了条件。多头行情中，新近主力对股价拉升为投资者提供很多的波段交易的赢利机会。

要点2：实战当中，通过判断股价和筹码关系，显然能够判断主力的动向。在根据MACD 指标判断交易机会的时候，主力筹码的价位越低，股价反弹以后涨幅越大。空头趋势结束的时候，大量筹码处于价格低点，表明主力的持仓成本达到底部区域，那股价在波段行情中回升更容易实现。