第一节 牛熊行情与波段交易
在不同的行情中，波段交易都提供了非常有效的赢利机会。特别是牛市行情中，价格持续上涨的时间较长，每次波段行情中的涨幅都很可观。这样我们在实际的交易中应该尽可能地把握波段行情的赢利机会，井且能够在上涨期间持股获得丰厚收益。熊市行情与牛市行情有很大差别，特别是波段行情的涨幅上看，前者的波段涨幅显然更小，对投资者把握交易机会的能力要求较高。
这样看来，我们显然有必要认真读懂不同趋势中的波动交易机会的捕捉方式，提升波动交易的赢利空间。
一、牛市行情的波段交易
在牛市中，股价能够在长时间内上涨，并且涨幅较大。当然，这时还是会出现调整的走势。事实上，通常状态下的牛股都是在震荡中完成拉升过程的。股票总是会在拉升期间进行调整，那么，我们就须要把握好波动行情中的持仓机会，尽可能地在每次上涨的时候大量持股，以提升赢利空间。
从实战看来，交易机会总是出现在波段上涨的时候。不同个股的波动涨幅有很大差别，而波动行情价格拉升的K 线形态也有很大的不同。如此一来，交易中按照技术分析的特征买卖股票，显得尤为重要。当然， 波段交易的买卖过程关键还在于对波段行情的把握上。如果我们能够对牛市波段的特征了如指掌，自然能够提升赢利空间。
判断牛市行情波段交易机会， 使用MACD 指标能够根据直观地反映出价格被动，以及波动过程中的交易信号。MACD 指标的波动与股价波动同步进行，而K 线形态中不能显示出来的价格动向能够反映在MACD 指标中。
如果合理设置MACD 指标的计算周期，并且能够在实战交易中灵活运用，价格波动过程中的交易机会就很容易把握。随着牛市中回升走势的发酵，调整以后股价总会表现出一些看涨的信号。这时，利用MACD 指标的金叉形态、柱线回升信号以及做多的机会，可以轻松判断开仓交易的机会。当然，在波段行情结束的时候，通过MACD 指标也同样可以判断做空的时机。
形态1 : 牛市量价特征
在牛市行情中，虽然一般涨多跌少，但是从走势的特征来看，波段上涨尤为明显，特别是主力实力不够强劲的时候，股价不会一次性拉升到顶部，而是在波动中持续回升。这样一来，牛市行情就为我们提供了很好的交易机会。
要点1：图1-1显示，随着成交量的持续放大，该股股价在波动中震荡上行。从日K 线图走势来看，股价震荡上行的节奏还是非常好、有利的。在多头趋势中，股价调整但却从未跌破短期最低价格。在牛市行情中， 股价波动拉升的过程中，我们可以把握的交易机会很多。价格见底和见顶的反转位置，是我们判断买卖机会的关键位置。如果我们通过震荡指标挖掘短线的交易机会，很容易获得较好的买卖点位。
要点2：事实上，从价格波动本身发现买卖机会还是不容易的。价格波动中K 线图形态非常复杂，如果没有出现典型的反转形态，发现价格折返机会就不容易。从操作上看来，我们除了可以通过量价关系来判断价格折返的位置， 还可以通过MACD 指标来判断。MACD 指标的波动与均线走向非常密切。即便股价出现微小的滞涨情况，均线变化都非常明显，而通过MACD 指标来判断价格折返信号，则更加清晰可见。
实际上，牛市行情中不一定要获得尽可能多的回报，而应该把握好波动行情的交易机会，提升波段交易的效率。判断波段行情的价格高位和低点，才是摆在我们面前的重要事。随着多头走势的不断发酵，我们不仅能够获得波段行情收益，还可以在股价涨幅扩大的过程中提升赢利空间，获得投资回报。
形态2: 牛市指标与价格走势
在牛市行情中，价格走势上体现出波段特征。同样，通过分析MACD 指标，我们也能够得出类似的结论。价格按照波段行情持续回升的时候， MACD指标提供了非常有效的交易机会。随着行情发展，价格波动空间加大，通过指标来判断波段交易机会还是很容易实现的。
要点1：图1 -2 显示，从股价波动和MACD 指标的关系来看， 但凡股价出现见顶迹象的时候， MACD 指标总会发出交易信号。通过计算周期为( 12 ,26 , 9) 的MACD 指标来判断走向可以发现，这是指标提示的交易绝佳信号。走势可能的变化很多，如果我们按照MACD 指标提示的交易机会操作，就可以轻松改变亏损的格局。
要点2：图中显示的A 、B 、C 、D 四个MACD 指标的高位，显然是判断做空的良好时机。在价格达到了MACD 指标的顶部区域以后，股价出现了见顶回落的情况。如果过滤掉MACD 指标的假突破信号，通过死叉形态就能够判断出做空交易的时机。
同样，在MACD 指标降低到E 、F 、G 、H 四个指标低点的时候，反转走势出现了。与此同时，股价也出现了较大的反弹走势。据此我们得出结论，在MACD 指标波段运行的时候，牛市行情的波段交易机会都可以通过MACD指标来判断。价格总是会出现震荡的情况，而我们考虑买卖的机会就可以通过指标得出。
二、熊市行情的波段交易
在熊市行情中，波段交易的机会主要体现在反弹阶段。股价长期下跌趋势虽然主导了行情走向，但是量能短时间内放大，依然能够促使股价反弹上涨。这个时候，波段交易的时机很快出现。
在熊市确立的初期，价格波动强度总是很大，股价虽然总体下跌，但是下跌之后还是会出现反弹走势。成交量配合股价反弹的时候，反弹强度会比较高，为投资者的波段交易提供了很好的赢利机会。这个时候，我们可以适当把握波段交易的机会，获得短线交易的收益。
熊市行情中的波段交易机会不仅仅出现在刚刚进入空头趋势的时候，也出现在任何成交量放大的时刻。个股下跌趋势随着股指的调整不断延续。期间的交易机会出现在放量反弹阶段， MACD 指标可以提示短线介入的操作机会。
当然，熊市行情持续时间有长有短，个股下跌的节奏是有很大区别的。即使如此，通过判断股票价格在空头趋势中的搅动规律，可以提升短线交易的成功概率。如果股价下跌节奏并不快，那么价格以类似旗形形态运行的时候，双向波动规律性较强，期间的交易机会也很容易把握。特别是从MACD指标来看，指标与股价有类似的旗形下跌走势。那么合理设置计算周期的MACD 指标就能够帮助我们发现交易机会。
形态1 : 熊市价格走势特征
熊市当中，股价处于回落趋势线下方运行。不过在回落期间，超跌后的反弹走势很容易形成。这个时候， 价格双向波动提供的交易机会还是很多的。在轻仓交易的基础上，我们可以在波段交易中获得投资收益。
要点1：图1-3 显示，在日K 线图中，沿着趋势线不断下跌，股价跌幅较大时就会出现反弹走势，当有效反弹至下跌趋势线的时候，完全可以在这个时候做空交易。下跌趋势中反弹走势不改变熊市行情，任何反弹都会以下跌结束。从操作上看来，把握好做空交易机会显然不容易。即使有回落趋势线作为判断依据，依然要根据震荡指标挖掘期间的交易机会。
要点2：在股价下跌期间， 短线买入股票后的赢利空间不会太大，重要的是被套牢的投资者能够在高位解套，而短线交易的投资者也能获得一定的回报。对于空头趋势中交易机会的判断要求显然是很高的。
形态2: 熊市指标与价格走势
在熊市行情中，股价初期回落阶段波动空间较大，为我们提供了比较多的赢利机会。随着行情的发展，股票价格会在空头趋势中震荡下挫。如果我们能够在波段交易中获得一定的回报，自然成功渡过了熊市行情。因为，熊市行情中反弹空间有限，把握波段交易中的收益，利用波段交易操作思路赢利，还是非常不错的。
要点1：图1-4 显示，在股价探底回升期间， MACD 指标的触底反弹，:提示我们潜在的赢利机会已经形成。这个时候，如果我们能够顺势做多，自然能够获得不错的回报。事实上，该股的表现还是非常好的，指标脱离底部区域以后，我们短时间内就能够根据指标判断出买入股票的时机。
要点2：在股价超跌的时候， MACD 指标进入大幅度的下跌。虽然指标处于0 轴线下方，但是指标反弹上涨的时候，依然为我们提供了较好的操作机会。价格脱离底部区域之时，不光是从MACD 指标的金叉信号，还是说指标的柱线回升走势，都体现了做多交易信号。
事实上，当股价脱离价格低点以后，买入股票的机会很容易出现在价格反弹上涨的过程中。在下跌趋势中下方，股价虽然面临较大的反弹压力，但是超跌反弹的力度取决于价格下跌空间和短线拉升的多方实力。MACD 指标处于零轴线下方，指标处于低位也预示着股价具备了强势反弹的基础。综合MACD 指标来挖掘熊市中的交易机会，并非不能赢利。