第四节 技术形态分析
在本小节，我们将详细介绍外汇交易中涉及的基本技术形态。
支撑线是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。
当汇价下跌到支撑线附近时，多方开始尝试轻仓买进，而空方则小心谨慎，时刻注意平仓保证盈利。价格在支撑线附近开始止跌上涨。根据两个支撑点的距离和时间，支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线。长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作用。
阻力线是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。
当汇价上涨到阻力线附近时，空方开始尝试轻仓买进，而多方则注意平仓保证盈利。价格在阻力线附近开始止涨下跌。
根据两个阻力点的距离和时间，阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线。长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力作用。
依据技术分析理论，支撑线和阻力线是可以相互转化的。突破阻力线后阻力线就转化为支撑线;同样突破支撑线后支撑线就转化为阻力线。
这符合物极必反的原则。同时也合乎人们的心理和实际的情况。人们在阻力线附近普遍做空，这虽然使得价格的上涨受到了一定的压制，但是一旦阻力线被有限突破，那么意味着所有做空的投资者都判断错误，大量的投资者只好止损或者翻多。这反而使作为临界点或者说一个边缘的阻力线转化成了支撑线。原有的做空力量一下子就转化成了做多的力量。
实例:
如图4-65、图4 -66所示，A点引出的支撑线在C点被有效突破后，在E点转化成为阻力线，有限地抑制住了汇价的上涨;
B点引出的阻力线经G点有效突破后，在H点转化为支撑线，有效地抑制了汇价的下跌;
D点引出的支撑线经F点有效突破后，在G点上方构成了阻力线，有效
地抑制了汇价的上涨。
双峰反转是指在汇价顶部或底部形成的两个波峰，也就是双重顶和双重底，人们常称之为“M”型和“W”型反转。
双峰反转形态并不一定意味着汇价的反转，也有可能在汇价回落到颈线的过程中受到支撑线的支撑而上涨。这时汇价在支撑线和前面两个高点之间的区城内运动，形成三重顶、三角形等多种形态，但这种可能性很小。
两个峰之间距离越远，也就是形成两顶底所持续的时间越长，则将来双重顶反转的潜力越大，反转后的波动也就越剧烈。
双峰形态突破后的涨(跌) 幅是形态本身颈高的1~3倍。
头肩顶是一个长期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。头肩反转形态一共出现三个峰， 中间的峰部比另外两个峰部都高，所以叫做头
部。左右两个峰值较低，称之为肩部。当头肩顶颈线被击破时，就是一个真正的沽出讯号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出。
当颈线跌破后，我们可根据这形态的最少跌幅量度方法预测汇价会跌至哪一水平。这量度的方法是——从头部的最高 点画一条垂线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。
如图4-71所示，圆圈为卖出信号。
头肩顶和头肩底的形状差不多，主要的区别在于成交量方面。当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然股价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂线相交于颈线， 然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。
另外，当颈线阻力被突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交量逐渐增加，形态也可确认。
一般来说， 头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来完成。在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌，但回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线，又或是股价在颈线水平回落，没法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，这可能是一个失败的头肩底形态。
头肩底是极具预测威力的形态之一. 一旦获得确认，升幅大多会多于其最小升幅的。
头肩反转形态有很多的特殊形态，即复合头肩形态，分析方法与头肩反转形态相同，下面列出几种较常见的形态，以便大家加深印象。
任何头肩型，特别是头部超过肩部不够多时，可称为三重顶(底)型。
三重顶形态和双重顶十分相似，只是多- -个顶， 且各顶分得很开、很深。成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。
三重顶的第三个顶，成交量非常小时，即显示出下跌的征兆，而三重底在第三个底部上升时，成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。
所谓的圆形底则是汇价呈弧形上升。即虽不断升高，但每一个高点亦升不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。有时当圆形头部形成后，汇价并不马上下跌，只反复横向发展形成徘徊区域，这徘徊区称作碗柄。-般来说，这碗柄很快便会被突破，汇价继续朝着预期中
的下跌趋势发展。
圆形反转在汇价的顶部和底部均会出现，其形态相似，意义相反。在底部时表现为汇价呈弧形下跌，初时卖方的压力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍畏缩不前，这时候汇价虽是下跌，然而幅度缓慢和细小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达到均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始增加，汇价随着上升,最后买方完全控制市场，汇价大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地碱少到一个水平，然后又增加，形成一个圆形底。这形态显示一次巨大的升市即将到临。外汇交易者可以在圆形底升势转急之初追入。
接下来，我们介绍v形反转和延伸型v形反转。邇常V形的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。 V形的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅两三个交易日，而且成交量在这低点时明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。接着汇价从低点回升，成交量亦随之而增加。汇
价在突破延伸型V形的徘徊区顶部时，必须有成交量增加的配合，在跌破倒转延伸型V形的徘徊底部时，则不必成交量增加。
由于市场中卖方的力量很大，令汇价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得汇价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地;因此在图表上汇价的运行,形成一个像V字般的移动轨迹。倒转V形情形则刚刚相反，市场看好的情绪使得汇价节节攀升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转v形的移动轨迹。通常这形态是由一些突如其来的因素或-些消息灵通的交易者所不能预见的因素造成的。
汇价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次为高，下跌的低点亦较上次的低点为低。整个形态以狭窄的波动开始,然后和上下两方扩大，如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，这便是喇叭形。
成交量方面，喇叭形在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交。喇叭形分为上升型和下降型，其含义一样。
一个标准的喇叭形应该有三个高点，两个底点。这三个高点一个比一个高，中间的两个低点则一个较一 个低; 当汇价从第三个高点回跌，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态的成立。和头肩顶一样，喇叭形属于“五点转向”形态，故此一个较平缓的喇叭形也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势。
喇叭形是由交易者冲动和不理性的情绪造成的，因此，它绝少在跌市的底部出现，原因是汇价经过一段时间的下跌之后，投资意愿薄弱，因此，它在低沉的市场气氛中，不可能形成这形态。
一般情形之下，对称三角形是属于整理形态，即汇价会继续原来的趋势移动。成交量在对称三角形成的过程中不断减少，使得市场暂时沉寂。
对称三角形的最少升幅量度方法是当汇价往上突破时，从形态的第一个上升高点开始画一条和底部平等的直线，我们可以预期汇价至少会上升到这条线才会遇上阻力。至于汇价上升的速度，将会以形态开始之前同样的角度上升。因此，我们可以从这个量度方法估计到汇价最少升幅的价格水平和所需要的完成时间。形态的最少跌幅，量度方法也是一样。
如图4-85所示，圆圈内为预测涨幅，方框内为买人点和卖出点。
如图4-86所示，对称三角形形态结束后，出现了一段调整行情，然后汇市沿原方向下跌。
上升三角形和下降三角形都属于整理形态。上升三角形在上升过程中出现，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。成交量在三角形的形成过程中不断减少，直至突破时才有大成交量配合。
上升三角形在突破顶部水平的阻力线时，有一个短期买入讯号，下降三角形在突破下部水平阻力线时有一个短期沽出讯号。但上升三角形在突破时
须伴有大成交量，而下降三角形突破时不必有大成交量来证实。
值得一提的是，此二形态虽属于整理形态，有一般向上向下的规律性，但亦有可能朝相反方向发展。应结合成交量等技术指标相互验证。
如图4-87所示，圆圈内为预测涨(跌)福，方框内为买入(卖出)点。
矩形是汇价由一连串在两条水平的上下界线之间变动而成的形态。汇价在其范围之内出现上落。汇价上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快
地便获得支持而回升，可是回升到上次同一高点时再一次受阻， 而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通道，这通道既非上升，也非下降，而是平行发展，这就是矩形形态。
矩形是整理形态，在升市和跌市中都可能出现，长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现。突破了上下限后有买入和卖出的讯号，涨跌幅度
通常等于矩形本身宽度。一个高、低波幅较大的矩形，较一个狭窄而长的矩形形态更具威力。
如图4-90所示，圆圈为预测涨幅，方框为买入点。
旗形走势的形态就像一面挂在旗杆顶 上的旗帜，这形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，汇价经过一连串紧密的短期波动后,形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形走势。旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形。
旗形亦是整理形态。即形态完成后汇价将继续向原来的趋势方向移动，上升旗形将向上突破，而下降旗形则是往下跌破，旗形有一个时间标准，即
旗形整理时间一般在7~14日。突破旗形后，上涨的幅度一般都不会少于旗形之前紧邻旗形的那波行情的空间。
汇价持续上升一段时间后， 有一日忽然呈现缺口性上升，接着汇价位于高水平徘徊，很快汇价又呈缺口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使高水平争持的区域在图上看来就像是一个岛屿的形状，两边的缺口令
这岛屿孤立独耸于海洋之上。成交量在形成的岛形期间十分巨大。汇价在下跌时形成的岛形形状也是一样。
在岛形前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在很短时间内先后出现，最短的时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星期左右。形成岛形的两个缺口大多在同呈段价格范围之内。岛形以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，这情形是以缺口填补缺口，因此，缺口已是被完全填补了。
汇价不断地上升,使原来想买入的没法在预期的价位追入，持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入，于是形成一个上升缺口。可是汇价却没有因为这样的跳升而继续向上,在高水平明显呈现阻力,经过一段短时间的争持后，汇价终于没法在高位支持，而缺口性下跌。
汇价不断地下跌，最后所形成的岛形和升市时一样。岛形经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现。当上升时，岛形明显形成后，这是一个沽出讯号;反之若下跌时出现这形态，就是一个买入讯号。
菱形的形态犹如钻石，其颈线为V字状。成交量如同三角状，渐次减少。菱形实际是喇叭形和对称三角形的结合。左半部和喇叭形一样，第二个上升点较前一个高，回落低点亦较前一个为低， 当第三次回升时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角形。
当汇价愈升愈高之际，交易者显得冲动和失去理智，因此价格波动增大，成交量亦大量增加，但很快地交易者情绪渐渐冷静下来，成交量减少,汇价波幅收窄，市场从高涨的投资意愿转为观望，交易者等待市场进一步变化再作决定。菱形很少为底部反转，通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现，是个转向形态。
当菱形右下方支持跌破后，就是一个沽出讯号;但如果汇价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，那就是一个买入讯号。
其最小跌幅量度方法是从汇价向下跌破菱形右下线开始，量度出形态内最高点和最低点的垂直距离，这距离就是未来汇价将会下跌的最小幅度。
