朗讯科技公司（ Lucent Technologies,lnc. )

郎讯科技公司是另外一只90 年代后期牛市上的“投资级别”的宠儿， 1996 年4 月从AT&T （美国电报电话）拆分上市。在AT&T ，朗讯科技一直致力于研究和开发大量最前沿通讯技术，因此被认为是AT&T 下属公司中的“钻石皇冠” 。拆分上市后，朗讯科技的股份被分配给AT&T 公司的股东，就像丢给他们一根“鲜嫩多汁的骨头”，使原本“电话业”的股东们充分体会到朗讯科技创新所带来的价值。在拆分之后的44 个月当中，朗讯的股票市值由每股7 美元一跃升至每股60 美元，那些电话业股东们也确实意识到了它的价值。当时，郎讯科技一直是许多华尔街分析师的“最爱”，在主要华尔街股票经纪人的“重点名单”和“投资级别”买入推荐中，你都能看到朗讯的名字。

然而，从所附的朗讯周线图中我们可以看到，这一段繁荣从2000年1月7日这一周大幅的股价下跌开始逐渐结束。股价大幅下跌构成了在当时还未完全展开的头肩顶形态中的“头”部右侧。

许多投资者试图抓住这次大幅下跌，进行卖空操作，但他们行动得太早了。因为此时距离绝对峰顶仅仅四周。卖空投资者会马上陷入随后试图超越50 日移动均线的反弹，而这种反弹一共会出现四轮。与前面思科的实例一样，朗讯最终在第四轮突破50 日移动均线反弹失败后，提供了一个最佳的卖空点。在这个点上，朗讯股价开始逆转，以大成交量跌破50 日移动均线。事实上，当股票开始逆转下跌时，仔细观察股票日线图你会发现三个卖空点。第一次发生在股价移动到200 日移动均线之上，而后又跌破平均线时；第二次发生在股价穿过50 日移动均线时；第三次发生在股价跌过右肩“颈线”，形成了一个完整的头肩顶形态。

请注意，从股价终极顶部开始， 一直到朗讯完全呈现出下跌趋势，有33 周时间。而在股价彻底逆转之前，几次放量下挫包括跌破200 日移动均线、50 日移动均线和头肩顶的“颈线”都是非常清晰的卖空信号。从朗讯的实例，我们能清楚地看到，当股价涨到1999 年后半年的历史最高点后，投资者就一定要对卖空的时机保持警觉和耐心，因为过早的卖空行为毫无疑问会被套住并不得不高位补空。