应遵循的常识

常识可以帮你在逐渐形成的熊市中挑选出适合卖空的股票类型。其中包括陷入恶性循环的行业如铁路、旅店、资本设备、基础材料等，即使这些股票在过去一两年内价格大幅上涨。现在已经停盘的瑟登帝公司（Ce rtαin-Teed ） 的股票在1962年股市下跌时就是一个很好的卖空对象。还有与房产相关的MGIC (Mortgage Guaranty Insurance Corporation）公司和Kaufman&Broad （现在叫KB Home） 公司的股票在1973年～ 1974年的熊市中也同样如此。

常识还表明，有可能大幅下降的股票恰恰就是之前牛市中的领导股。正如其他事情一样，股票市场可能会失控或过火。在2000年股市到达峰顶后转入的熊市中，很多曾经疯狂上涨、在教科书中以“终极”顶部而闻名的科技股票，比它们在牛市中峰顶的价格下跌了90%甚至更多，提供了绝好的获得高收益的卖空机会。