7.2 KDJ指标的含义及分析方法

KDJ 指标着重考查当前汇率偏离平均汇价的程度，从而帮助炒汇者判断汇价的走势。

7.2.1 KDJ 指标简介

KDJ 指标全称随机指标，综合了动量观念、强弱指标以及移动平均线等相关指标的优点，用来衡量汇率偏离汇价正常范围的程度。KDJ 指标由乔治·蓝恩创制，最初应用于股票市场中，后来被引入外汇市场。

KDJ 指标的核心由K 曲线、D 曲线和J 曲线构成，如图7-7 所示。

7.2.2 KDJ 指标的计算方法

KDJ 指标基本上是依靠数学模型建立起来的，因此其计算方法稍稍复杂。下面简要介绍一下KDJ 指标各个曲线值的计算方法。

1. 当期RSV 值

首先需要确定计算各个曲线值的周期，可根据行情分析的需要，合理选择以小时、日、周或月为计算周期。

当期RSV 值=(考查周期最后一个K 线的收盘价-考查周期最后一个K 线的最低价) / (考查周期最后一个K 线的最高价一考查周期最后一个K 线的最低价) x100RSV 值实质上就是未成熟随机指标值，是计算K 曲线、D 曲线及J 曲线值的基础。

2. 当期K 曲线值

当期K 曲线值=2/3 x前期K 曲线值+1/3x当期RSV 值

K 曲线是其他两条曲线的基础，其曲线值在0~100 之间，通常用黄色表示。若无前期K 曲线值，可以用常数50 替代。K 曲线在三条曲线中敏感度居中，其安全性较可靠，反映中、短期汇价的偏离值。

3. 当期D 曲线值

当期D 曲线值=2/3x前期D 曲线值+1/3x当期K 曲线值

D 曲线则是KDJ 指标中另一条重要的曲线，其曲线值在0~100 之间，通常用绿色表示。若无前期D 曲线，可用常数50 替代。D 曲线在三条曲线中敏感度最差，但其安全性最高，集中反映汇价中、长期的偏差值。

小窍门

计算K 曲线和D 曲线值中的2/3 及1/3 等常数项为约定俗成，不宜随意更改。

4. 当期J 曲线值

当期J 曲线值=3x 当期D 曲线值-2x 当期K 曲线值

J 曲线实质上反映了K 曲线和D 曲线的乖离程度，是K 曲线和D 曲线的有益补充，其取值范围非常广泛，既可低于0 ，也可超过100 ，通常用紫色表示。J 曲线是三条曲线中敏感度最好的，但其安全性最差。

7.2.3 KDJ 指标的分析预测方法

根据KDJ 三条曲线所处的不同区域，可分为超卖区、超买区和徘徊区等三大类。当KDJ 曲线都位于20 以下时，此时汇价处于超卖区，后市可能会有所上涨或反转，可适时低价入场，如图7-8 所示。

当KDJ 曲线均在80 以上时，此时汇价处于超买区，后市可能会有所下跌或反转，可高位沽空或高位获利了结，如图7-9 所示。

当KDJ 曲线全都在20~80 之间，此时汇价处于徘徊区，汇价可能会出现区间波动的行情，宜在低位买入、高位抛出或者是高位沽空、低位平仓，如图7-10 所示。

若KDJ 曲线在50 附近时，说明多空双方势均力敌，市场正在寻找方向，此时宜离场旁观，进行冷静分析，不宜盲目入场，如图7-11 所示。

若KDJ 曲线均处于50 以下， J 曲线和K 曲线同时由下向上突破D 曲线形成交叉，即所谓的KDJ 金叉，如图7-12 所示。此时说明汇价接近触底，后市将有明显反弹，可低价入场。

若前期汇价处于上涨阶段且在近期进入盘整期， KDJ 曲线都处于50 附近，J 曲线和K 曲线同时由下向上突破D 曲线，并与之形成交叉，这就是KDJ 的另一种金叉形态，如图7-13 所示。此时汇价已经蓄势上攻，可在行情上涨之前低价入场。

KDJ 曲线均在80 以上， J 曲线和K 曲线同时由上向下与D 曲线交叉，即所谓的死叉，如图7-14 所示。汇价处于高位已经缺乏上攻的力量，后市极有可能有较大幅度的下跌。

一般来说， KDJ 曲线走势与分时K 线图基本相同，但是在炒汇实践中两者之间经常会出现背离。根据出现背离的不同情况，可分为顶背离与底背离两大类。

1. 顶背离

所请顶背离是指分时K 线图上显示汇价正在上涨，而KDJ 曲线则下行，两者形成背离，如图7-15 所示。

KDJ 指标出现顶背离时，预示着汇价后市将出现较大幅度的下跌。投资者可在汇价高位抛掉持有的相关货币或多单以获利了结，也可以在高位做空该汇价。KDJ 指标只要出现一次顶背离就可确定汇价即将下跌，不必多次确认。

2. 底背离

汇价在下跌过程中，分时K 线图中前一个低点高于后一个低点，但是相对应的KDJ 曲线则是前一个低点低于后一个低点，从而成为背离，如图7-16 所示。

KDJ 指标出现底背离，说明汇价在下方存在比较强的支撑，再要下跌的力度不强。炒汇者可在汇价处于较低位置时适时入场，可获得比较理想的收益。需要注意的是，底离背需要经过数次确认方可成立，过早入场可能会造成损失。