第十章 资金管理

本书认为，一个完善的技术交易方案应包括以下二三个方面:

( 1 )有效的技术交易系统s

( 2 ) 在合洁的市场和合适的时间应用技术交易系统z

( 3 ) 周密的资金管理技术。

其中，第三点是最重要的， 也是学起来最容易、用起来最困难的。

其困难在于，大多数人总有时候会把蛋全部放在一个篮子里，如果时机合适， 就赚得盆满钵满。当这种情况发生时，其结果往往是两面的: 一方面助推自大情绪和自信心，认为至少还能再干这么一单; 另一方面， 因为利润来得如此之快， 就不当成几年的血汗钱那么珍视。

我认识一位非常聪明的商人，起家时只有一匹马和一个小磨坊， 自己只受过小学四年教育。多年后，他成了百万富翁， 做土地和木材生意。他说过一句我永远都不会忘记:"年轻人，当你真正轻而易举赚了一大笔时， 你要学会习惯于拥有这笔财富， 半年内不要动用它， 那时，你就会习惯于拥有它，就会谨慎地运用它。"

这位商人学会了我们许多人永远都不明白的道理。我的资金管理原则两句话就能总结:

( 1 )任何一种期货，其保证金不要超过总资金的15% ;

( 2 ) 任何时候，保证金不要超过总资金的60% 。

以上都是最高值。我偏好交易CSI值排名前六名的品种，且每种商品的保证金不超过总资金的10%，我对自己的交易和管理的交易部遵守这一标准。

还有一个概念留给你考虑，概念不是新的，由来已久一一追溯到排尼基人与罗马人做生意，希腊哲学家们囤积橄榄油时。内容是这样的……

用以弥补损失的赢利与损失成几何级数增长。例如，如果资金损失15% ，下次就要赢利17.6%才能达到盈亏平衡;如果损失30% ，则要获利42.9%方能平衡; 如果损失了50%的资金，只有下次获利100%才能平衡。

下面的图表对此做了说明，我在办公室附近的墙上贴上了这个表，以提醒自己资金管理的重要性。

结论

找在本书的一开始就讲过，还未发现有哪一种技术交易系统能在所有的市场中一直无往不利。趋势跟踪交易系统能在力向确定的市场中不断获利，但是在无方向的市场中就会不断尖利。因此，解决办法是想办法确定方向运行，并将其表示为用己知参数表示的衡量值。

动向指数(ADXR) 就是我的解决之道。ADXR可能不是最佳方案，也不是最终的结果，但我认为，的确是第一个真正确实的答案。

我过去有几次在完善和测试一种系统后，认为找到了"终极"方法，就不会再研究了。但我就会像今天一样，在凌晨3点醒过来，脑子里又有了一个要探索的新想法。看来这将是一个永无止境的研究了。

如果这种一大早的重新发现继续下去，或许有一天会有《技术交易系统新概念( 二) 》。

祝大家好运，交易取得好受益。