《技术交易系统新概念》—第七章趋势调整系统

第七章趋势调整系统

趋势调整系统名副其实一一既是反趋势交易系统、又是趋势交易系统，操作的边常状态是趋势调整（反趋势）。在趋势调整模式、于弱势买入、强势实出，在所有买入点和大部分卖出点发生反转，而在趋势交易状态下不发生反转，但是在移动止损点离场。

该交易系统提供了大量的交易机会，平均每两三天就能交易一次。这种系统在一种市场上大显神戚，而大多数的交易系统都难有收获，即那些恨不稳定的市场，时而无方向的调整，又突然创出新高或新低，方向运行指数较低。

该交易系统的特性就是在无方向市场中获利；但在市场突然形成方向运行且变化中及快时，又可以自动转为趋势跟踪状态，顺应大势；当趋势停止时，系统又变成无趋势或趋势调整状态。

在讨论交易规则之前，先分析系统的一个几何图来理解这个概念，这也是价格操作点的基础。每个交易日的最高价、最低价和收盘价都会产生下一个交易日的四个价格操作点，但这些点仅对第二天有效，操作点是以当日最高价、最低价和收盘价的平均值为基础，计为。

=（II+L+C）/3

四个价格操作点是：

（1）B₁（买点）=2一II

（2）S₁（卖点）=2-L

（3）IIBOP（上方突破点）=2-2L+II

（4）LBOP（下方突破点）=2-2H+L

以上四个价格操作点的几何关系如图7.1所示。

每个价格操作点都是由Dl、D2、D3三个距离所决定。

（1）D1：从平均价到最高价的距离。买入点B1是由点为轴心，将D1向下旋转180度所定之点。

（2）D2：从平均价到最低价的距离。卖出点S1是以点为轴心，将D2向上旋转180度所定之点。

（3）D3：从最高价到最低价的距离。

上方突破点HBOP是由点为起点，向上加D3和D2两段距离所定之点。

下方突破点LBOP是由点为起点，向下加D3和D1的距离所定之点。点是四个价格操作点的起始点，见图7.1。

在时论何时建仓之前，先看看价格作用与四个价格操作点之间的关系。趋势调整交易系统的一般状态是趋势状态，某交易日产生的问个价格操作点仅对下一个交易日有效。当下一个交易日价格被限定在HBOP和LBOP的范围之内时，系统处于趋势跟踪状态，因此，在B1买进，在S1卖出。

如果下一个交易日的价格突破了HBOP或LBOP，系统就自动转变为趋势跟踪交易系统。一旦进入趋势状态，止损点的位置就远离前两个交易日的价格。（如果价格突破HBOP，移动止损点就是前两个交易日的最低价位；如果价格突破LBOP，则移动止损点就是前两个交易日的最高价位。）用移动止损点沿突破方向跟踪价格，当价格在突破后进行充分调整且触及移动止损点，就在移动止损点离场，系统将回到趋势跟踪状态，并一直持续到另一个突破发生。

这一交易系统依据的是随机价格运动的重复特性，也就是三天涨、两天降，这种现象在无方向市场或缓慢的趋势市场中是很常见的，由于某些原因，随机价格运动在孕育上涨的时间超过孕育下跌的时间，看来大多数价格运行都是这样，就是说，价格的下跌比上涨表现得更为严重，而且其过程也更短。通常，明确的方向运行一开始在第一天就显示为价格大幅度增长。当这一现象出现时，突破点将被击穿，交易系统将进入趋势运行状态，直至第一次调整出现一一此时，系统又将自动地成为调整状态。

现在讨论何时迸入市场的问题。首先看看最近两三周的价格，选择重要低价（图7.2）。

将所选的这个交易日下注明"B"。

下一个交易日注明"B"。

再下一个交易日注明"S"。

依次注明"B"、"O"、"S"、"O"、"S"、"B"、"O"、"S"（依次表示九个交易日），继续标注，直至当前交易日为止。

如果市场大盈处于下跌趋势，找到近两三周内的重要高价，并在其下标注"S"，下一个交易日标注"B"，再下个交易日标注"0"，依此类推。

另一种标注"B"、"0"、"S"的方法是（突破后）改变排序或经过验证之后，稍后再解释。

以下是趋势回调系统的交易基本原则。

在调整状态下：

（1）仅在标注"B"的交易日中开始多头（买入）。

（2）仅在标注"S"的交易日中开始空头（卖出）。

（3）在标注"O"的交易门中不建仓，除非发生了HBOP或LBOP的突破。

（4）多头将在标注"O"的交易日中结束或在标有"S"的交易日中发生反转。

（5）空头将在标注"B"的交易日中反转。

（6）在B₁建立的头寸之目标价位和反转点始终是S₁。

（7）在S₁建立的头寸都是在B₁实现目标价位并发生反转。

在趋势状态下:

（1）HBOP和LBOP两个突破点是训整状态下所建仓位的止损点和反转点，也是建立新头寸的位置。只要发生了HBOP或LBOP的突破，就开始建仓。

（2）在趋势跟踪状态下任何头寸的止损点始终是移动止损点，但移动止损点并非反转点。

现在来讨论所用的规则。假设前面的数个交易日已标注"B"、"0"、"S"，准备在调整状态下运用该系统进行交易。然而，如果和一个交易日标记了"0"，根据规则，不能在这天建仓，因此要计算4个价格操作点，找到下一个"S"交易日。在这一天中，只能进行空头交易，并且能在价格触及S₁卖点时进行。如图7.3所示，第2个交易日价格触及S₁，建立空头仓位。

第2个交易日下跌，穿过B₁目标值，然而因为不能在建仓当日了结交易，所以必须等待下一个"B"交易日获利了结，并且在Bl发生反转。

第3个交易日，即"B"交易日，价格下跌触及B₁买点，反转成为多头，只能在"B"交易日买入。

第4个交易日，价格继续上涨超过S₁卖点，因此在S₁获利了结，因为只在"0"交易日S₁才能成为目标价。在调整状态下，"0"交易日不反转交易也不建仓。

第5个交易日，"S"交易日，在S₁点建空头头寸。

第6个交易日，"B"交易日，未触及B₁买点，因此在该交易日的收盘价位了结头寸。

第7个交易日，"0"交易日，不能开始新的交易，除非突破点价位被突破。如果发生这种情况，则建仓，系统进入趋势跟踪状态，并且启用移动止损点。但是在该交易日并未发生这种情况，因此继续处于调整状态，第8个交易日，"S"交易日，开盘高于S₁点，因此在开盘价位建立空头。价格随后直落至B₁之下，并以最低价位收盘。因为不能在建仓当日了结（除非发生击穿突破点的情况），第8个交易日仍持有仓位。

第9个交易日，开盘价低于B₁，因此在开盘价位处反转原来的空头交易建立多头。价格继续下跌，直至击穿LBOP，这时转为空头。现在系统进入趋势跟踪状态，使用移动止损点持有空头头寸。

在发生突破的交易间，使用前两个交易目中的最高价作为移动止损点。当日收盘后，比较当日最高价和前一日最高价相，较高者就是下一个交易日的移动止损点。

第10个交易日和第11个交易日，移动止损点未被触及，就一直持有空头头寸。

到了第12个交易日，价格反弹，在移动止损点（第11个交易日的最高价）离场。但是不进行反转交易，系统再一次进入了调整状态（无趋势）。

排序技术（仅随趋势跟踪状态之后使用）

现在讨论该交易系统一个非常重要的内容一一排序技术，之前还没有说明过，其规则如下：

（1）在空头趋势状态（由突破LBOP开始）中达到最低价的交易日，标记为"B"；

（2）在多头趋势状态（由突破HBOP开始）中达到最高价的交易日，标记为"S"；

空头趋势跟踪状态下，第10个交易日达到了最低价，则重新将这个交易日标记为"B"（原标记为"O"）。按照这个顺序，第11个交易日标记为"0"，以此类推。

还有另一个重要内容，假设第11个交易日的价格继续上升，最后突破HBOP。这种情况下，在HBOP应叫按趋势跟踪状态之规则建立多头头寸。第11个交易日的移动止损点就是第11个交易日的最低价。因此，有可能从空头趋势跟踪状态直接近人多头趋势跟踪状态，或者相反，中间不用经过调整状态的建仓。

第12个交易日是"S"交易日，在S1处建立空头头寸，然而，价格继续与所建头寸相反方向运行，直至突破HBOP，因此在HBOP发生反转并建立多头，这样又返回了趋势跟踪状态，使用移动止损点，继续跟随价格上涨。

假设价格继续上涨两天，然后回调，交易在移动止损点了结，回到调整状态。这时应当确保我们的排序正确。达到最高价的交易日的应当标记"S"。如果"S"日恰好是前一次排序的"S"日，那么就不做任何调整：如果按照原来的排序计算不是"S"交易日，则应将其重新标记为"S"交易日，接下去按"B"、"O"、"S"、"B"、"O"、"S"顺序标记。

另一个重要的问题就是，能否在趋势跟踪交易了结当日开始调整状态交易？答案是肯定的，只要在最低价交易日或最高价交易日，就可以在调整状态下建仓。

如果在空头趋势跟踪状态下的止损离场，最低价交易日将标记"B"，下一个交易日将标记"0"，这表明直至下一个"S"交易日出现时重回调整状态进行交易。反之，如果在多头趋势跟踪状态下的了结交易，最高价交易日将标记"S"，下一个交易日将标记"B"。然而，并不能在这个"B"交易日建仓，因为不到收盘无法确认前一日是存是最高价交易日。

至此我们基本了解了这个系统，下面将列出完整的规则。根据前而的讨论，认真理解这些规则，复习一下步骤，做些算数，再在计算表上举例演算。

调整交易系统规则

一般规则

以调整状态开始交易。当价格突破HBOP或LBOP时，进入趋势跟踪状态。直至触发移动止损点，一直处于趋势跟踪状态。在触及移动止损点时，不发生反转。如果需要，则调整标记相位，再返回调整状态。

调整状态

排序：

1. 在开始第二次交易之前，选取近两周至三周内的重要低价，将这一交易日标记为"B"交易日，将之后的交易日依次标记为"O"、"S"、"B"、"O"、"S"，等等。

2. 如果前一个最高价非常重要，就将这个交易日标记为"S"交易日，将之后的交易日依次标记为"B"、"O"、"S"等等。第一次排序也可以按照以下规则确定。

3. 与价格穿运突破点日BOP或LBOP，如果有必要，则按下列规则调整排序：

（1）在多头趋势跟踪状态下，将达到最高价的交易日标记为"S"交易日，之后依次标记"B"、"O"、"S"等等。

（2）在空头趋势跟踪状态下、将达到最低价的交易日标记为"B"交易日，接着依次标记"O"、"S"、"B"，等等。

建仓位置

1. 仅在"B"交易日，于B₁建多头仓位。

2. 仅在"S"交易日，于S₁建空头仓位。

退出位置（不反转）

1. 对于多头头寸

（1）在"0"交易日的S₁位置；

（2）在"S"交易日如未触及S₁（反转点），则在收盘价处：

（3）除非触及LBOP（当日即反转）不在建仓当日离场。

2.对于空头头寸

（1）在"B"交易日如果B₁（反转点）未被触及，则在收盘时；

（2）除非触及HBOP（当日即反转），不在建仓当日离场。

反转

l. 对于多头头寸

（1）"S"交易日的S₁位置；

（2）任何交易日的LBOP位置。

2. 对于空头头寸

（1）"B"交易日的B₁位置：

（2）任何交易日的HBOP位置。

趋势跟踪状态

建仓位置

1. 任何交易日的HBOP建多头仓位。

2. 任何交易日的LBOP建空头仓位。

退出位置

1. 多头在移动止损点（前两个交易日的最低价）离场，这仅是止损点不是反转点。

2. 空头在移动止损点（前两个交易日的最高价）离场，这仅是止损点不是反转点。

反转位置

在趋势跟踪状态下，不发生反转。

在我们对系统进行数学解释之前，先阐述一下每个交易日的交易选择。

"B"交易日内，假设在B₁建立了多头仓位。在同一个交易日，该仓位不能在S₁位置清仓。在"B"交易日离场的唯一条件是价格与仓位相反方向大幅度运动、与LBOP交叉，并在LBOP价位反转为空头。如果在"B"交易日内价格向有利于方向运行，收盘后，用最高价、最低价和收盘价计算价格操作点，以备次日、即"O"交易日之用。

"O"交易日有两种选择，如果价格沿有利于方向运行、触及S₁，就在此处获利离场一一并不进行反转。如果价格击穿突破点，系统进入趋势跟踪状态，随后利用移动止损点跟踪价格。如果在"O"交易日，价格并未接触S₁，亦未击穿突破点，则不进行任何操作。收盘之后，同样为下一个"S"交易日计算其价格操作点。

"S"交易日，必须设法了结多头仓位。在"S"交易日，有三种交易方式可选。如果价格继续沿着有利方向发展、触及S₁卖出点，则在这一位置反转交易。如果价格击穿突破点，则系统转变成为趋势跟踪状态。如果价格并未按照上述两种方式发展，则在收盘退出，但是不进行反转交易。在这种情况下，就要准备在下一"B"交易日的B，价位建立多头仓位（如果在"B"交易日中，价格并未下跌到B₁，则不进入市场交易）。

现在，假定于"S"交易日的S1位置反转交易。一旦发生反转，止损点就是HBOP，在HBOP反转成为多头，进入趋势跟踪状态。如果价格下跌、在"S"交易日触及B₁，也不用了结空头，而是继续持有空头。也就是说，"S"交易日收盘时仍然持有空头头寸，计算下一个"B"交易日的价格操作点。

在"B"交易日，必须设法了结空头头寸。如果在"B"交易日，价格下跌到B₁，则从空头转为多头。一旦持有多头头寸，止损点价位就是LBOP；LBOP也是反转点，系统进入趋势跟踪状态，并反转成为空头。然而，如果在"B"交易

日价格并未下跌到B₁位置使空头反转，也未上涨至HBOP使系统进入趋势跟踪状态，则在收盘时了结离场。如果发生了这样的情况，在下一个"O"交易日内就不进行新的交易，而是等着在"S"交易日自S₁位置建立空头头寸。如果价格在"S"交易日并未达到S₁，则仍在场外观望，于下一个"B"交易日在B₁建立多头仓位。

在价格触及HBOP或LBOP的任何一天，系统自动进入趋势跟踪状态，并仅按照趋势跟踪状态下的交易规则操作，直至根据移动止损点离场。

通常，会在调整状态下进行反转或建仓进入趋势跟踪状态。然而，如果在调整状态下并未入市，价格有可能在HBOP之上或LBOP之下开盘。这时，可以建立多头头寸或空头头寸。这是不在调整状态下反转而直接进入趋势跟踪状态的唯一方法一一如果此前并不持有头寸。

看看以下图表和计算表中说明的示例。

第1天的价格如下：

最高价：51.50 最低价：50.50 收盘价：50.50

用第1天的价格来计算第2天的价格操作点。

=（H+L+C）/3

=（51.50+50.50+50.50）/3

=152.50/3=50.83

B₁=2-H

=2（50.83）-51.50

=101.66-51.50=50.16

S₁=2-L

=2（50.83）-50.50

=101.66-50.50=51.16

HBOP=2-2L+H

=2（50.83）-2（50.50）+51.50

=101.66-101.00+51.50

=52.16

HBOP=2-2L+L

=2（50.83）-2（51.50）50.50

=101.66-103.00+50.50

=49.16

计算了第2天用的四个价格操作点，将其填入相应的空格中。本例中，假设第1天是"S"交易日，以此第2天就是"B"交易日。

第2天是"B"交易日，因此仅关注四个交易操作日中的三个：即B₁、LBOP和HBOP。在"B"交易人尽量在50.16进入多头交易、止损点和反转点是LBOP的49.16。

第2天价格达到B₁，在50.16进入多头交易，当日收盘后计算第3天即"O"交易日的四个价格操作点，如果在"O"交易日达到S₁就要离场。

第3天的最高价达到51.20，并未达到S₁的目标价51.34。计算第4天的四个价格操作点，注意第4天的S₁是51.30。

第4天价格达到S₁51.30，在此处反转为空头交易，也要确定止损点和反转点HBOPP为52.00。

第5天是"'B"交易日，在B₁50.16出反转空头为多头交易。止损和反转点为LBOP49.16。

第6天价格突然大跌，跌破LBOP59.50，在此时转为空头交易，并进入趋势跟踪状态。立即确定当日的止损点为51.50,即前两天的最高价。

第7天的移动止损点为51.00。

第8天的移动止损点为50.50，第9天的移动止损点为49.50，到第10天在移动止损点48.50退出交易。既然是趋势跟踪状态，就不进行反转，就在止损点退出交易。在趋势跟踪状态止损退出后的第一件事就是检查排序，看看是否需

要调整。这种状态下的最低价出现在第9天，上一次排序为"O'"交易人，市场在第10天收盘后，能够确认第9天依然是空头趋势跟踪状态下的最低价日，因此将第9天标记为"B"交易日，第10天为"O"交易日，第11天为"S"交易日，以此类推。

退出趋势跟踪状态后自动回到调整状，第10天是"O"交易日，不在当日建仓，因为价格突破HBOP或者LBOP。

第11天价格达到S₁50.10，在此建立空头交易。

第12天是"B"交易日，要在B₁48.64回补空仓，市场并未跌至该价位，因此在当日收盘价离场，因为未达到Bl，不建立多头头寸。

第13天是"O"交易日，不能入市，在"S"交易日出现前保持中立，除非价格突破HBOP或LBOP。

第14天在S₁50.64卖空。

第15天的"B"交易日在B₁49.34处反转空头为多头。

第16天是"0"交易日，S₁目标价为实现，因此持有仓位，（注意第17天也是"S"交易日的S₁低于第16天，因为第16天的运行未能持续，因此降低了第17天的目标价。）

第17天的价格依然未能达到降低的目标价，因此在当日收盘时退场。

第18天是"B"交易日，价格达到B₁，因此建立多头头寸。

第19天是"0"交易日，价恪实现S₁目标价49.46，能够离场，而不进行反转。

第20天在S₁49.66处建立空头头寸。

第21天未能达到B₁48.84，因此在收盘价49.20处退出空头交易。注意，即使未能达到B₁或S₁，系统往往也能带来利润。

第22天是"O"交易日，价格也未突破HBOP或LBOP，因此不建仓。

现在来看看在极端整理市场会发生什么现象，来换个角度。这种市场就是每天的最高价、最低价和收盘价都完全相同，第22天是"O"交易日，到第23天才能建仓。

在S₁50.OO建立空头交易；第二天在B₁49.00反转：第25是在"O"交易日，在50.00获利了结；第26天是"S"交易日，在50.00建议空头头寸；第27天在B₁49.00进入多头交易；第28天是"O"交易日，在S₁50.00离场。这个示例说明了趋势调整系统的内在特性、能在方向不清的无趋势市场有所收获。这种市场通常是"暴风雨前的平静"，随之会出现剧烈的突破。如果在突破发生时利用这种系统交易，无疑会不枉此行。

简单说一下上述例子，在突破价位入市，在移动止损点离场,但实际操作这种系统，要不断加大以下几个价位之间的距离，相差几个几点：

（1）HBOP

（2）LBOP

（3）移动止损

我希望能够介绍这种系统，希望读者能理解，哪怕需要多看几遍。

以下是1977年5月大豆粉的图，说明了这种系统的实际应用。我认为你会同意这种方法值得努力掌握。