第九章 商品选择指标
第三章介绍了如何衡量哪种商品或股票最具有波动性。
第网章介绍了何针对方向运行来衡量相一对象。
波动性也是反映价格运动的一个指标。但矛盾之处在于，波动性始终伴随着价格运动，而价格运动并不一定就有波动性。期货价格上涨有可能非常缓慢，而且平均方向指数得分(ADXR) 很l肖，但是波动指数却依然很低。
鉴于此，趋势跟踪交易系统的最重要指数就是ADXR ，但大多部分的赢利通常是在股票或商品价格波动性极强的短时间内获得的。如果不喜欢在波动市场上冒风险，就应该根据ADXR指数，交易分债较高的商品，既满足了个人偏好，也不让口袋为难。
对于资金充裕又寻求最佳综合交易条件的人，商品，选作指标(CSI)就派上用场了，其考虑以下四个因素:
(1)动向运动
(2) 波动性
(3) 保证金
(4) 佣金
以上四个因素按照上述顺序分别加权计算，得出如下商品选择指数公式:
其中: ADXR: 平均动向指数等级。
ATR14 : 14R 的平均真实幅度。
V：每运动1美分的价值(即以货币计量的ATR14的基本增幅)。
M：保证金的金额。
：M 的平方根。
C: 佣金金额。
注意: 1 / (150+C) 的计算结果应精算至小数点后四位。
下面来举例说明，假设两个商品的各项值如下
代入大豆的数字:
CSI=50X 15.00[50/√— 3000X 1/ (150+45)] 100
=50X 15.00 [50/ 54. 77X 1/ 195] 100
=50x 15.00X0.91 XO.0051 X 100
=348 (大豆)
代入猪脯的数字:
CSI=37X 1.70 [360/√—1500X 1/ (150+60)] 100
=37X 1.70 [360/ 38.73x1 / 210] 100
= 37 X 1.70 X 9.30 X 0.0048 X 100
=280 (猪脯)
因此， 大豆的得分较高。
现在再来分析CSI公式， 看看如何简化计算:
只要保证金和佣金不变， 方括号中的数值都不变，100 也不变。
因此用K来代表这个常数， 公式就可改写成为:
CSI=ADXR X ATR14 X K
对于每个期货品种， 只要一次性计算出K值， 然后在每个交易日， 用K值与ADXR和ATR14相乘，得到当日之CSI值。当保证金或佣金变化后， 只需要重新计算K值即可。
前面的大豆计算就成为:
CSI =50X 15.00 [50/√—3000X 1/ (150 +45)] 100
K=[50/√—3000x 1/ (150+45)] 100
= 0.91 x 0.0051 x 100
=0.4641
因此， CSI=ADXR X ATR14XK
= 50 x 15 x 0.4641
=348
猪脯计算则为:
K= [360/ 38.73X1 / 210] 100
= 9.30 x 0.0048 x 100
=4.464
因业忆， CSI = ADXRXATR14 x K
= 37 x 1.70 x 4.464
= 280
方向运行指数计算表的最后三列是ADXR 、ATR14 和CSI 。三列上面是为K 留的地方，每天计算CSI 都要用到K ，已经为定向运行指数计算表计算出来了。
ADXR是由最新的ADX加上14天前ADX之和再除以2 ，在方向运行一章介绍过。
ATR14是ATR一栏的数字除以14 。
要得到CSI 的值，仅需ADXR x ATR14 X K ， 然后将其值填入CSI列。现在来看一个极端示例。假设咖啡的ADXR最高价是70 ，波动指数显示其平均真实幅度( ATR14) 是3.75美分。
每一分的运行相对于375 美元而言， 每日的平均美元运行是3 .75X375= $ 1406.25 ，现在看起来还不错， 但如果保证金是每笔合约9 000美元、佣金是85.00 美元，那咖啡比上例中的大豆如何呢?计算公式中的各项分别为:
咖啡的计算为:
CSI=70 X 3.75 [375 /√—9000X 1/ (150 + 85)] 100
=70X3.75 [375/ 94.87x1/235] 100
= 70 X 3.75 X 3.95 X 0.0043 X 100
=318 (咖啡)
大豆的CSI是348，因而大豆的整体交易较好。现在来分析一下大豆的情况。
平均真实幅度(ATR14 ) 是15美分X50.00=750美元，即每天的平均价格运行，仅相当于咖啡的一半左右，此外，大豆的方向运行也低于咖啡。
为了了解CSI公式的作用，再来做两个大致推测(假设我们同时交易咖啡和大豆)：
咖啡的ADXR为70 ，即咖啡运行指数为700/0 ，同理得出大一的运行指数为50%;
假设我们两笔交易都进行了10天，因此资金锁定期一致。
咖啡交易情况如下:
10天中每天$1406.25 X 70%= $9843.75
减去佣金85.00
利润$9，758.75
大豆交易情况如下:
10天中每天$750 X 70% =$3750.0。
减去佣金45.0。
利润$3705.0。
但由于保证金金额不同，做三笔大豆交易只能做一笔咖啡交易，因此， 3 X $3705 = $111150
大豆的利润为$11115.00
咖啡的利润为$9758.75
大豆的商品选择指数为348
咖啡的商品选择指数为318
30÷318=9%
ADXR表明，大豆交易比咖啡好9% ，实际上，本例中大豆收益比咖啡收益高13.9% 。
$11115.00
- 9758.75
$1356.25÷975875=13.9%
我认为，我们面对的不是精确的科学。佣金不固定，其也无法与波动或方向运行或其他任何变量保持固定关系。但保证金、波动和方向运行相互之间却有正比关系，虽然不是固定关系。SCI公式不断分析所有这些因素，能显示出最有利的条件。
保证金原则上节日于市场行为，上涨和下跌都满。商品选作指数也能够让交易人利用这种滞后来获得最佳的投资回报。
太多数的技术分析交易系统都是趋势跟踪系统， 但大多数商品仅在30% 的情况下有良好的趋势形态(发向运行强烈)。如果交易人一直交易相同的商品或股票，那么其交易系统只能在30%的时间里赚大钱，而在70% 的时间都在退款。相比之下，仅交易CSI分值前五六名的商品来看看。这就是本书的潜在目的……主旨所在。