第二章 抛物线式时间/价格系统

抛物线式时间/价格交易系统的名称来源于止损点形成的图形，类似于抛物线，你还可以称其为曲线饭。如果交易开始后止损点随之变动得越来越快，那么这种系统允许市场在最初几天进行调整。止损点不仅有价恪功能，同时也有时间功能。止损点从来不会走向头路、每天只能在交易开始时的方向上增加。

例如，如果你看多，那么无论价格的运动方向如何，止损点每天只会向上运行，这就是止损点的时间功能。止损点的价格作用表现在止损点上移的距离与价格在有利方向上运行的距离有关，同时，由于止损点上移的距离与价格已经上涨的距离相关，说白了，就是交易以来实现的最有利价恪。这种时间/价格概念非常有腿，实际上，正因为如此，交易人有足够多的时间等待价格向有利(头寸)的方向发展。如果价格运动最后并未发生真正的有利运动，或发生反方向运行，那止损点的作用就会反转，重新开始一轮新的交易。图2.1举例说明了这个概念。

图2.1 中，价格每天等幅上涨。另外，请注意每个止损点形成的轨迹。最初，止损点逐渐加速上升，随后快速上升。到第十天，止损点上升不再加速，仅起到价格作用。

我们先从计算图中的止损点来了解这个系统。假设在第4日开始进入多头交易，那么，交易第一天(也就是第4 日)的止损点就是SIP (依前述定义， SIP为前一个交易过程中价格所达到的极值)。假设前次交易为空头交易，在第4 日反转为多头交易。那么，进入多头交易当H 之止损点就是50.00 。

这种系统实际上是反转交易系统，即，每个止损点又是反转点。因此，每个止损点又是止损反转点(SAR) ，表示停止现有交易并反方向建仓。在第一个交易日， SAR就是SIP ，现在来计算第5 日的SAR。

用第4 日达到的最高价减去第4 日的SAR ，两点之间的距离再乘以加速因子(AF) 0.02 ，然后再加上第4 日的SAR ，其和就是第5 日的SAR 。计算公式如下:

SAR₅=SAR₄ +AF (H₅-SAR₅ )

将实际数值代入上式:

SAR₅=50.00 + 0.02 x (52.50-50.00)

SAR₅= 50.00 + 0.02 X 2.50

SAR₅=50.00 + 0.05

SAR₅=50.05

第5 日的SAR就是50.05 。加速因数AF是一个累进值，范围在0.02 到0.2之间。交易每创一次新高， AF 就增加0.02 。在本例中，交易每天创新高，因此， AF每天都增加0.02 。第6 日的SAR值计算如下:

SAR₆=SAR₅ +AF (H₅-SAR₅ )

带入数值为:

SAR₆ = 50.05 + 0.04 X (53.00 - 50.05 )

SAR₆ = 50.05 + 0.04 X 2.95

SAR₆=50.05 +0.12

SAR₆=50.17

基本计算公式如下:

SAR_T+1=SAR_T+AF (EP-SAR_T )

这里， AF从0.02开始，每创一次新值(对于多头而言为新高、对于空头而言为新低)增加0.02 ，直至达到0.2。EP(Extreme Price) 为交易目前为止的极值(在多头交易中，EP就是交易开始后达到过的最高价; 在空头交易中， EP就是交易开始后达到过的最低价。) T表示交易当日。

图2.1 中第7 日至第12 日各SAR值计算如下:

SAR₇ =50.17+0.06 X (53.5 - 50.17) =50.37

SAR₈=50.37+0.08 X (54.00 - 50.37) =50.66

SAR₉ =50.66+0.10 X (54.5-50.66) =51.04

SAR₁₀ =51.04 + 0.12 X ( 55.00 - 51.04) = 51.52

SAR₁₁ =51.52+0.14 X ( 55.5 - 51.52) =52.08

SAR₁₂ =52.08 +0.16 X (56.00-52.08) =52.71

以上就是这套交易系统的基本概念，接着让我们来看看这套交易系统的应用规则。

抛物线式时间/价格交易系统规则

入市

价格突破SAR时建仓。

止损反转点SAR

建仓首入，SAR是前一次交易中的SIP

如果是多头，SIP就是前一次空头交易中达到的最低价位。

如果是空头，SIP就是前一次多头交易中达到的最高价位。

从第三天开始，以后每日的SAR值计算方法如下:

多头交易:

算出建仓后所达到的最高价与当日SAR之差，将该差值乘以AF ，再加上当日SAR ，就是次日的SAR值。

AF 的初始值为0. 02， 然后每创一次新高， AF 就增加0.02，如果未创新高，那么就继续使用前一个AF 值。AF 值最大不超过0.2 。

空头交易:

计算出建仓后的最低价与当门SAR之差，将该差值乘以AF，所得数减去当日SAR值，就得出次日SAR值。

AF 的初始值为0.02 ，然后每创一次新低， AF 就增加0.02; 如果未创新低的，那么就继续使用前一个AF 值。AF值最大不超过0.2 。

SAR不能处于前个交易日或当日的价格区域。

多头交易中，次日的SAR值不能高于前日 成当日的最低价。如果SAR值的计算结果大于前日或当日的最低价，那么就选当日最低价与前日最低价中的较低值作为新的SAR ，用这一SAR值进行次日的计算。空头交易中，次日的SAR值不能低于前日或当日的最高价。如果SAR值的计算结果小于前日或当日的最高价，则选择当日与前日的最高价中的较高值作为新的SAR ，用这SAR值进行次日的计算。

现在，让我们看看图2.2计算表中的假设例子 。在这个例子中，假设在第4个交易口将之前的空头交易反转为多头交易。在入场的第一天，不用计算就能直接设置SAR ，因为已经知道之前空头交易的最低价50.00 ，也就是最低SIP。下面来计算次日的SAR 。

计算表格为了简化，只记录了每日高点和低点。在实际运用本系统时，每日开盘: 价和收盘价也要记录。

在第4 个交易口，我们在表中填入高点52.35 、低点51.50 。在第一列中，我们填入当天的SAR 。第一天的SAR都是前一次交易的SIP ，所以我们在第一列SAR处，填入50.00。

交易第一天的EP是当天的高点52.35 ，所以我们在第二列EP处填入52.35 。然后我们计算50.00和52.35 的差(即第一列和第二列的差) ，将数值2.35填入第三列。

加速因数的第一个值总是0.02，我们将其填入第间列。现在用0.02 乘以之前的差值2.35 (ep 第三列) ，得出0.05 ，写进第五列中。

现在可以计算下a 个交易日的SA R 了。将第五列与第一列的数值相加得到50.05，将这个数字填入下一个交易日的第一列，这就是第5 个交易日的SAR。下面看看第5 个交易日的情况。

高点是52.10 ，低点是51.00 ，交易未创出新高，所以我们仍旧使用之前的AF，即0.02 ，注意，我们总是在第二列中填入EP，目前为止 EP 是52.35 。我们计算第一列和第二列的差，把2.30填入第二列，再将第二列和第四列相乘得到0.05，然后与当口SAR (50.05) 相加，得到50.10 ，也就是第二天即第6个交易日的SAR 。

现在我们跳到第8 个交易日，这天创出新高52.50，因此，要在这一天将之前的加速因子AF 增加0.02， 得到新的AF值0.04 ，填入第四列。用最高价格52.50 即EP进行交易，减去当天的SAR 值50.19 ，用两数之差2 .31 乘以AF值0.04 得到0.09 ，将这个值加上50.19 ，得到第二天的SAR值50.28.。

跳到第16个交易日来计算第17个交易日的SARo 16 日的高点是53.50 ，低点是52.10 。取EP值54.20和SAR值之差2.24 ，乘以AF值0.12 得到0.27 ，在加上SAR值51.96 就是52.23 ，但16日的低点是52.10 ，既然次口的SAR不能处于前门和今日的价格范围，那么必须用今日低价52.10作为SAR填入第一列，用以进行次日的计算。

到第17 个交易日，SAR还是52.10，原因就在于SAR不得高于当日或前日价恪范围。

每次有新高，AF 值就增加0.02 ，直到AF 达到最高值0.20为止。随后无论有多少次新高，增速因数都不能增长超过0.20 。注意在第20个交易日，AF值达到0.20 ，所以一直在交易中保持不变。

下面来看看操作反转为空头交易时的情况。第26 日突破SAR ，交易在56.62反转为全头交易。我们知道在交易反转当日，SAR就是前一个高点SIP ， 即多头交易的最高价。

26 日的高点是57.00 ，低点是56.30 。在表中第一列填入SIP 值58.00 ，现在是空头交易，就要找到最低价(EP) 。首日的EP就是当日的低价，因此在第二列中填入56.30; 依旧计算第一列和第二列的差额，在第三列填入差额1.70。 AF也从0.02重新开始计算，1.70 乘以0.02 得出0.03 ，然后用当日SAR值58.00 减去0.03 得出57.97 ，这就是明天的SAR了。

第27 日出现新低56.20 ，第二列的EP 与前一天SAR值57.97 的差为1.77 ， 这就是交易的第二个新低，AF 随之增至0.04， 与差额1.77相乘得出0.07，当口SAR值减去0.07就算出了第二天的SAR值57.90 。再强调一下， AF 值不得超过0.20。

最后需要考虑的是在系统的何处开始交易。既然每笔交易的入场点就是前一笔交易的反转点，那么第一笔交易从何处开始昵?

如果整个市场是处于上涨趋势，那么就在图表上找到前几周的最高SIP ，然后在这个点之后三四天内的最大下跌日开始模拟进入空头交易。在图表上进行模拟交易，直至发生反转，并在反转点实际操作，进入多头交易，这基本上就是大盘趋势的走向。

如果整个市场是处于下跌趋势，那么就在图表上找出几周前的最低SIP ，根据上述步骤进行模拟多头交易，并在出现空头交易时根据趋势方向进入市场操作。

这种交易系统的另一种操作方法是按照第四章中介绍的"方向运行指数"进行操作。如果方向运行是上升，就进行多头交易; 如果是下降，则进行空头交易。

这种系统的基本内容就是这样，SAR容易计算且不难跟踪。注意，AF值始终是创新高次数(空头就是创新低次数)乘以0.02 。如第六次创新高时，加速因数AF值为0.12 ，第八次创新高时AF值为0.16 ，以此类推。

这种交易系统虽然简单，但能在活跃的市场中大显神通，获益颇丰。技术分析家们想方设法试图设计一种移动平均系统，既允许价格运动之初发生充分回调，还能随着价格运动接近冲刺阶段加速调整，这一系统恰如其意。在交易刚开始时，取前面的SIP作为初始止损点，交易系统就能躲过价格确定运行方向之前的拉锯战。

认真分析以下两个图表，就能深切体会出这套交易系统是如何应对波动市场的，特别要注意所有SAR点形成的轨迹。

*未完成交易资产

注意: 一笔交易中相对于时间而言，止损如何逼近当前价位

我在这种系统上尝试过很多不同的加速因数，发现固定增加0.02 的运行效果整体最好的。如果你希望使这套交易系统更具自己的个性，就使用与众不同的止损点，加速因数的增幅限定在0.018至0.021 之间，只要在这个范围内， 效果都不错。无论增长多少次，最终至少要达到0.20 ，但不能超过0.22 。

这种交易系统主要应用在运动方向明确的市场中，市场方向根据方向指标或商品选择指标判断，这会在本书其他章节论述。