第六章 相对强弱指数

相对强弱指数(RSI)是配合日条图对图表从新维度进行解释的工具，反映了如下一些信息:

当RSI值高于70或者低于30时，分别表示到达顶部和底部。

在RSI图线上经常出现的图形形态，在条状图上反倒并不明显。

RSI波动未能达到70之上或30之下，是市场反转的强烈信号。

支撑线和阻力线经常先在RSI国上反映出来，然后才在条状图是出现。

RSI和价格在图上显示的背离，是市场即将发生转折的强烈信号。

在开始讨论如何计算RSI值之前，首先看看RSI所依附的动量概念。

动量摆动指标概念

动量摆动指标是许多技术分析师最有用的工具之一，是其衡量价格的方向运行速率。当价格急速上涨时，有时被认为是超买；当价格急速下跌时，有时被认为是超卖。在两种情况下，很快会发生调整或转向。动量摆动指标的大小与运动速率成正比，上、下运行的距离与运动的强度有关。

动量摆动指标标通常用二维图表上的一条曲线表示。Y坐标(即纵坐标)表示指标运动的强度或距离；X坐标（横坐标）表示时间。用这种方式表示动量摆动指标，是为了表现在市场转折点时指标运动非常快，而当市场沿某一个方向运行时速度则减慢。

假设使用收盘价计算摆动量，并且每天的收盘价都在以完全相同的增幅急速上涨，指标曲线从某时刻起趋于平稳，最终成为水平线。当这种情况出现时，如果价格开始水平运动，则摆动指标也开始减小。

这里用一个简单的摆动指标公式(用当日的价格减去X日前的价格)来研究这个概念。以当日的价格减去10日前的价格为例。摆动量从零开始测量，如果10天前的价格高于当日价格，则摆动指标为负数:如果当H价格高于10天前的价格，则摆动指标为正数。

描述价格运动和摆动指标变化之间关系的最简易方法，就是比较曲线和价格运行的关系，然后按上述关系画出摆动点。

图6.1中，从第10个安易日收盘价为48.50开始，而10个交易日前即第l个交易日的收盘价是50.75。计算10天的摆动指数，用当日收盘价48.50减去10个交易日前的收盘价50.75,即得到摆动指数-2.25，低于零线。按照这种步骤依次计算做图，最后得到撞动曲线。

这种假设情况下的摆动曲线很有趣。第10个交易日到第14个交易日之间，每天的价格匀速下降，因此摆动曲线呈水平状。到了第15个交易日，价格上涨25点，而摆动指数上涨50点，摆动指数的上涨速度是价格上涨速度的两倍。摆动量持续以相同速率上涨，但到第23个交易日变成了固定值，而价格仍以相同速度上涨。

第29个交易日发生另外一件有趣的现象，价格稳定在51.00，但摆动指数开始减小。如果价格继续水平方向盘整，摆动指数将会继续下降，直至10天后，价恪和摆动指数都进行水平方向运行。

注意价格曲线和摆动曲线之间的相互影响。摆动曲线明显地超前价格曲线发生变化，其原因实际上是摆动指数衡量价格运动的变化速率。第14个交易日到第23个交易日之间，市场由跌转升，摆动指数显示价格的变化速率非常快。一旦10天前的价恪已是触底反弹，变化的增量发生在一个方向上，那么变化速率也就降低了。

了解了摆动指标的特性，就会发现这是一个很有用的技术分析工具。但在推导出摆动指数时，会遇到三个问题。

第一个问题是在摆动指数的一般情况中会有异常运动。仍以10日摆动指数为例，假设10天前价格跌停，而假设今日价格与昨日收平，用今日收盘价减去前10日的收盘价，所得今日的摆动指数就高得离谱。为了解决这个问题，应当设法从摆动指数的计算中消减这些极端价格。

第二个问题是摆动指数是纵坐标上的使用标准，换句话说，多高算高？多低算低？每个商品的度量都不相同。要解决这个问题，就需要有适用于所有商品的共同要素，使摆动指数的强度发挥作用。

第三个问题是跟踪大量数据的必要性，这是三个问题中最不重要的，但是跟踪多种商品的交易人可能对大量数据不堪重负。

三个问题的答案就在相对强弱指数这一指标中。

相对强弱指数

相对强弱指数 (RSI) 的计算公式如下：

RSI=100-100/(1+RS)

RS=14个交易日中价格上涨的交易日之收盘价平均涨幅/14个交易日中价格下跌的交易日之收盘价平均跌幅

第一次计算RSI时，需要前14个交易日的收盘价，此后就只需要前一日的数据就可以。第一个RSI值的计算方法如下:

(1) 将前14个交易日中收盘价上涨日的收盘价涨幅求和，再除以14，得到收盘价平均涨幅。

(2) 将前14个交易日中收盘价下跌日的收盘价跌幅求和，再除以14，得到收盘价平均跌幅。

(3) 将收盘价平均涨幅除以收盘价平均跌幅，得到相对强弱值(RS)。

(4) RS加1。

(5) 用100除以RS+1。

(6) 从100中减去(5)中的结果，得到第一个RSI值。此后计算RSI值时，只需要利用前一个收盘价平均涨幅和前一个收盈价平均跌幅进行计算即可。这种计算步骤对公式结果有缓和作用，其过程如下：

(1) 计算下一个收盘价平均涨幅：将前一个收盘价平均涨幅乘以13，然后加上当日的收盘价涨幅(如有)，再除以14即可。

(2) 计算下一个收盘价平均跌幅:将前一个收盘价平均跌幅乘以13，然后加上当日的收盘价跌幅(如有),再除以14即可。

第(3)、(4)、(5)和(6)步与计算第一个RSI相同。

用图6.2的计算表就能很容易跟踪RSl的每日数据。

第1列是日期。

第2列是当日收盘价。

第3列是当日收盘价比前日的涨幅。(例如，第2日比第l日收高2.00，只有收盘价有增幅，才能在第3列填入数字。)

第4列是当日收盘价比前日的跌幅。(例如，第8日比前日收跌1.57，只有收盘价有跌幅，才能在第4列填入数字。)

第5列是收盘价平均涨幅。(到第15日就有足够信息计算RSI。把第3列的所有数字相加得到11.80，再除以14,就计算出前14天的收盘价平均涨幅0.84，以入第5列。)

第6列是收盘价平均跌111币。(经第4列的跌rIl日求和4.10，再除以14，nlli平均跌幅0.29，填入第6列。)

第7列是用5列除以第6列所得的数字。(0.84÷0.29=2.90)

第8列是第7列数字1.00(2.90+1.00=3.90)

第9列是100除以第8列的值所得数字。(100÷3.90=25.64)

第10列是就是相对强弱指数，用100减去第9列的值。(100-25.64=74.36)

从第16日起就不需要考虑前14天的数据了，只要用前日的平均收盘涨幅和平均收盘跌幅就能计算RSI了。计算收盘价平均涨幅和跌幅的步骤如下:

在第16日，用第5列中的前一平均收盘涨幅0.84乘以13，再加上当日收盘涨幅(第三列)，然后除以14.

0.84×13=10.92

               +0.07

10.99÷14=0.79

所得值0.79就是新的平均收盘涨幅，填入第5列。

第16日的价格收高，平均收盘跌幅肯定低于前14天的平均值，但计算方法不变。用第6列的平均收盘跌幅0.29乘以13。由于第16日的收盘跌幅是0，无值可加，最后再除以14。

0.29×13=3.77

                +0

3.77÷14=0.27

第7列到第10列以此类推进行计算。

至此解释了如何计算每天的相对强弱指数，下面结合大多数摆动指数的三个内在问题，简要讨论它的特殊性：

（1）异常行为失误可以通过平均来消除，但由于平均收盘涨幅提高与平均收盘跌幅降低能够自动协调（反之亦然）,RSI仍然能够充分反映价恪运行。

（2）RSI值始终在0与100之间，多高算高、多低算低的问题也因此迎刃而解。这样对无论多少种商品的每日动能都可以用相同的标准进行相互比较，也能对同一种商品的前后高低价进行比较。最活跃商品的RSI值在纵坐标方向的上下波动幅度刷烈。

（3）是否需要保留巨量数据的问题也解决了。第一个RSI值求出后，以后交易日的RSI值就可以通过前一天的数据计算而出。

学习使用RSI指标很像看图说话。对图形运动和RSI指数之间的互动研究得越透彻。RSI所揭示的内容就越多，如果使用恰当，RSI就是解释图形运行的最佳工具。每天在条状图上做出RSI点，最后连点捕线就得到所谓的RSI线。

下面看看RSI指标与众不同的作用，首先指标本身就说明了：

（1）顶部和底部

RSI指标超过70或者低于30时，就反映顶部或底部临近。RSI的顶部和底部往往比市场实际的顶部和底部更早出现，表明反转或至少是较大的回调迫在眉睫。

（2）图表形态

RSI指标能够反映条状图上不太明显的图形形态，例如头肩顶和l头肩底、旗形和三角形，这些形态通常反映出突破点和买卖点。

（3）震荡失败

震荡未能达到70以上或30以下是市场强烈的反转信号（图6.2、图6.3）。

其次，RSI指标结合条状图可以确定如下关系：

（1）支撑位和阻力位

支摊位区间和阻力位区间往往在条状图上还未明确显示时，就在RSI图表上清楚地反映出来。实际上，利用RSI点画出的支撑线和阻力线一般近似于条状图上的点画出的趋势线。

（2）背离

价格与RSI值之间的背离是市场发生转折的非常强烈的信号。RSI值上涨而价格运行呈水平状或下跌时，则发生背离。反之，当RSI值下跌而价格运行量水平状态或上涨时，亦发生背离（注意图6.5 6月白银所示，条状图和RSI在几次重耍的市场转折点部发生背离现象）。

为了说明以上RSI的五种图形解释作用，我们来研究1978年6月的芝加哥白银：

（1）顶部和底部

主要底部在8月15日出现时，RSI值也跌至30以下。随后几天内，RSI值和价格运行发生背离，表示转折点来临。主要顶部出现在11月9日，而此前RSI值升就达到70以上。1月24日出现顶部之前RSI值未能突破70，表明这个顶部不如前一个顶部影响重大，并且表明市场要么酝酿着下一个更大的顶部，要么灰心长期涨势己见式微。

（2）图形形态

注意RSI在10月份出现旗形，这在条状图上并不明显。突破这一形态表明会立即出现盯着突破方向的运动，另外还要注意整个大的旗形在RSI图线上有许多支撑点。这一形态的重大突破标明会出现下一轮大趋势运动。

（3）摆动失败

RSI高于70或低于30之后，未能再达到该值的摆动都非常重要。注意图中当RSI达到70时，很快就回落至58。只要主要摆动的最高点和最低点未被突破，那随后出现几个小震荡都是司空见惯的情况。当58这个价位被向下突破之后，摆动失败完成。8月15日的低点上，RSI值上涨到41。经过数次小幅度摆动后，41的位置在8月26日被上行突破。

（4）支撑位和阻力位

条状图的趋势线反映在RSI图表上就是支撑线。注意10月及部分11月的摆动低价形成的支撑线，能够验证条状图上趋势线。11月4日可能突破趋势，这要看是谁在其上线了。但RSI的支撑线并没有证实这一点。

（5）背离

并不是在每个反转点都发生背离，但是在大多数重要反转点都伴随着背离发生。在方向明确的运行之后如果出现背离，就是临近转折点的强烈信号，背离是RSI指标最有预示作用的特色。注意11月9日的顶部，其预示信号就是RSI值超过70，并随后发生背离。另外摆动失败也证实了这一点，旗形被突破且跌破了支撑线。

RSI指标与条状图结合使用为图形提供了新的解释维度。没有哪种信号工具、方法或交易系统能够一直准确无误，成功的交易者要借助几种不同工具进行决策，问题常常就成了如何选取两三种最合适的工具，说到这点，RSI指标是有助于决策的宝贵工具。