一、长线投资案例解析

长线投资，即长期投资在时间上没有严格的界定，投资者不会在短期内卖掉所持有的股票，通常情况下，6个月以上的持有者就应该算是长（线）期投资了。长线，多数情况下是以基本面为依据或者买入后期待公司出现大的发展进而带动股票价格出现涨幅。一般来说，一家公司的基本面很难在几个月内出现明显的转变，所以，如果以这种思路去介入股票的话，往往要持续一年以上，一般称为长线投资。

1.长线投资的误区

许多投资者采取“长线持有”的策略后同样亏损。出现这种情况，可能主要是由于投资者陷入了以下误区：

（1）选时的误区：许多投资者喜欢选择在疯涨阶段或在高位区域去建仓做中、长线投资。对于建仓时机的把握，投资者应在每年行情低迷期考虑中、长线建仓，而行情越低迷，投资者越应考虑以长线心态去择股建仓，因为时机的选择成功也就意味着你离获利的机会越近。

（2） 选品种的误区：投资者往往买进短期的热门品种做中、长线投资。但当买入这些热门品种之后，有短线获利机会时，却往往以中、长线投资为由，不愿轻易获利了结.最后结果是“坐电梯对于中、长线的选择，投资者应发掘市场中价值被低估的板块，同时该类品种未来有被市场尚未挖掘的炒作题材。找到合适的目标后，只要目标仍处于潜伏期，投资者就应大胆逢低介入。

（3） 持有时间的误区：许多投资者选择介入了一只中、长线个股不久。没想到该品种便开始疯涨起来，但有些投资者却坚持以中、长线的思路死守，结果没过多久，这个品种走完主升浪进入调整期，这些投资者仍是死捂不放.到头来空欢喜一场。“中、长线持有”并不意味着一定要死捂很长时间，当它完成这样一段较大涨幅空间也许要花几个月时间，也许几个星期就能完成，那么中、长线持有就可以转化成“速战速决”。

长线投资不是一味的去死守，投资者往往会在长线投资时适度穿插一些灵活、有效的短线操作，做到长中有短、长短结合。同时.投资者还可在两个不同品种之间来回操作，进行交易。

2. 长线投资案例

虽然长线投资着眼点在于基本面的持续转好，但是技术分析也是必不可少的，如何准确确定市场的底部及如何分批买入都是重要课题。

2012年被称作经济放缓元年，从宏观角度看来，经济增速回落的原因主要在于全球经济继续恶化，外需不足，甚至到了年末，中国的出口也没有如年初所预计的那样有明显回升，加上4万亿元刺激政策的影响接近尾声，房地产调控持续收紧，造成基础设施和房地产投资下降较大，进而导致整体投资增速趋缓。

经济学家及职能部门预测经济形势是L形反弹，2012年四季度作为经济的底部，未来的反弹之路是漫长而曲折的。

在全球经济放缓的情况下，作为经济发展三驾马车的出口，调控的空间并不大。2013年促进消费的平稳增长，增加居民收入，推动收入分配改革，这些都是探索及漫长的过程，甚至有可能走弯路。最有效而直接的措施是加大投资，在房地产价格居高不下的年代，城镇化建设及基建投资作为可以拉动多产业发展的公共服务投入，显得尤为重要。

在这样的投资背景下，选择这一类股票才是明智之举。中国中铁股份有限公司是集基础建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、铁路和公路投资及运营、矿产资源开发、物资贸易等业务于一体的多功能、特大型企业集团，也是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团。2014年，在《财富》“世界500强企业”中排名第86位。根据中国中铁的K线走势做如下分析：

（1）个股在大盘屡创新低的过程中，拒绝跟随.甚至开始一波20%左右的拉升行情，在双底的过程中构成了第一买点（图12-1）。

（2） 大盘在反弹后跌回原点，该股也跟随大盘调整跌回到原点。

（3） 大盘在底部开始横盘整理，始终保持在1849.65点上方，该股走势与大盘基本一致。

（4） 历史低位长期盘整而不跌破，可以考虑加仓，也可以继续观望。

（5） 盘整末期走势逐渐缓和，大盘指数窄幅波动，但从该股走势看，规律有序，底部较大盘明显抬高，走势趋强。该股构筑圆弧底形态，突破颈线位为第二买点，可以加仓买入（图12-2）。

（6） 该股延续强势行情，回调不破大盘指数线为第三买点（图12-3）。

自写作之日，较第一买点涨幅高达10倍，较第二买点涨幅为7.9倍，较第三买点为6倍。按照传统的分批买入比例5：3：2的原则，涨幅为9倍。

趋势永远是一个渐进的过程，追逐趋势，要在理性的基础上，过于感性的人只适合做短线，每一个买点都要有理有据，每一个卖点都要合情合理。下面我们来看一个卖点的案例解析。

持股不动不代表永久持股，如果说长线操盘的买入是基本面与技术面的有效结合，那么可以说卖出的技巧更偏向于技术面。在中国股市中.系统性风险的爆发，基本面再优秀的公司也难以抵挡非理性群起抛售股票的灾难。所以说，中国出不了可口可乐那样连续40年上涨数万陪的优秀上市公司，中国也出不了靠长期战略持有4只股票而成为世界首富的巴菲特。

如图12-4所示，如果你持有该只股票，那么恭喜你，你走大运了。巨资收购科技公司，转型互联网企业，股价扶摇直上，连续12个涨停，经过整理后，再次上涨70%。如果按照基本面的因素，我们可以继续长期持有，但是该股的走势已经走坏，资金留在里面，不只是过浪费了时间，又浪费了资金。

（1）长期趋势线的跌破，构成了第一卖点（图12-5）。支撑转压力，两次连续长上影线的攻击受阻。

（2）连续3个交易日收盘未能有效突破长上影线的最高点，跳空低开构成第二卖点（图12-6）。

（3）跳空缺口的攻而不破，反弹受阻，构成了第三卖点（图12-7）。

由于该股涨幅过大，导致K线与大盘指数走势乖离过大，大盘指数显得过于狭长，对个股K线分时帮助有限。那我们再把每一个阶段细分，来看看强势个股回调期间与大盘指数对比的情况。

如图12-8所示，这是该股第一次回调整理期间个股走势与大盘指数对比图・走势明显弱于大盘指数与行业指数，大盘及行业跌幅仅为4%与7.69%，但该股却高达15.42%。从量价配合上，我们明显可以看出，阴线放量，阳线缩量，弱势反弹，下跌的征兆已然出现了。

大盘在回调结束开始上涨后，连续阳线拉升，而该股在4个涨停板后走势趋缓，在长上影线创出盘中新高43.00元后；连续3天收盘未能突破43.00元，最后以一个跳空低开低走的阴线宣告上升趋势的结束。我们来看看该股顶部阶段（4根K线）与大盘走势的对比情况。

如图12-9所示，在该股筑顶阶段.我们可以看到4天内的走势明显弱于大盘，虽然大盘在不断创出新高，但该股却双重顶的形态，大盘指数及板块指数分别上涨9.36%及10.49%，该股勉强上涨3.24%，最后的跳空低开形成了突破下跌缺口。同时，伴随着缺口的上攻受阻.宣告此轮上涨趋势的完结。

3. 长线买卖点总结

长线投资适合操作极其稳定的超级白马股，比如云南白药、天士力等。另外，结合市场走势及公司基本面的安全边际买入法，在市场相对低迷，公司估值更接近安全边际甚至偏低估的时候买入基本面良好的成长股也是很好的选择。还有，在上市公司基本面出现重大转机前夕买入，这个需要一定的预判性，需要对公司的基本面走向把握很好，这种方法的效率比较高，因为你很快就可享受到公司爆发式增长带来的较大收益。

长线投资的卖点主要发生在以下几种情况：①公司基本面已经或确定即将发生恶化。②公司遭遇概念或题材爆炒后股价高估严重偏离基本面。③你确定有更好的投资目标的可供换股操作。④长线投资的卖点也要结合技术面及心理面，如国家出手抑制股市泡沫时，投资者极度疯狂时，同时长线趋势线的跌破都是需要注意的事项。

人性的弱点——人的本性不是努力去扩大收益，而是努力去扩大获得收益的机会。

有经验的农夫绝不会在播种之后.每隔几分钟就把它们挖起来看看长的怎么样.他们会让谷物发芽，让它们生长。长线交易追逐趋势，认为趋势是自己唯一的真正朋友，是自己利润的来源。长线交易理论上更适合广大投资者，绝大多数投资都有自己的工作和事业，没有时间和精力每天去看盘，去分析。但是长线投资者必须忍受长期持仓所带来的痛苦，必须忍受大幅波动吃掉大部分利润的可能。去忍受必须放弃短期获利机会的可能，亲爱的朋友们，你们准备好了吗？