三、逆势周期分析

我们在前面讲过分时走势的叠加，就是把个股分时走势图与大盘指数的分时走势图叠加在一起，可以通过与大盘指数的参照对比，来确定走势的高低强弱。分时走势是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形，是把每分钟交易的最后一笔成交价格连接而成的曲线，每分钟可能成交多笔单子，但分时走势图只记录最后一笔。因此，有时候我们看到K线图上显示的最高或最低价格，在分时走势图上却没有显示出来。由于分时走势的不可分化性，好像也就不存在所谓的周期了。

今天我们讲到的分时逆势周期，更加关注于分时走势阶段性逆势的时间和力度。由于没有明确的时间划分，我们姑且称作逆势周期分析。

我们看到的是该股当日分时走势叠加图（图6-103）及各阶段分时走势的区间统计（图6-104至图6-107）。

我们先简单地梳理一下：我们可以看到逆势力度在逐渐减弱，在早盘明显强于大盘的情况下，开始趋同于甚至弱于大盘指数，持仓者可以逢高减仓，持币者如果有意该股，可以等待回调到有转强迹象时买入。

个股分时走势上的逆势周期分析，由于其时间和力度的不确定性，我们更加着眼于通过对分时走势各阶段的研究，预判次日的走势。同时，由于分时走势投机性较强的特点，预判的准确率有待考究。后期我们会讲到利用三线来操作的方法，在这里先铺垫一下。

1. 逆势行为分析之十要点

在叠加大盘指数的分时走势图上，大盘指数反映着市场绝大多数股票的涨跌，其在走势图上同样起着压力和支撑的作用，其要点为：

（1） 当大盘及个股走势一致，两条走势线之间的张口很小，个股走势脱离大盘指数的牵绊，跃跃欲试，同时张口开始慢慢地放大，此时是买入的好时机。

（2） 当大盘指数在上，个股走势在距离大盘指数较远地方逐渐向上方抬头，而个股走势从大盘指数下方向上方突破，为买进信号。

（3） 当大盘指数与个股走势基本一致的情况下，个股走势突然跌破大盘指数，但很快又回到大盘指数的上面，上涨的势头不断地得到延续，而个股在向上越过大盘指数的时候就是理想的买点。

（4） 当个股走势位于大盘指数之上运行，回档时未跌破大盘指数后又再度向上时为上升，回调为低吸买点。

（5） 当个股走势位于大盘指数下方运行，突然暴跌，张口不断放大，距离大盘指数太远时，极有可能向大盘指数靠近（物极必反，下跌反弹），此时为超跌反弹买点。

（6） 个股走势位于大盘指数上方运行，连续数日大涨，离移动大盘指数越来越远，说明近期内走势距离大盘指数乖离过大，随时都会产生获利回吐的卖压，应暂时卖出持股。

（7） 大盘指数从上升逐渐走平，而个股走势从大盘指数上方向下跌破大盘指数时说明走势趋弱，应卖出所持股票。

（8） 个股走势位于大盘指数下方运行，趋势由弱转强后但仍未突破大盘指数，且大盘指数跌势减缓，趋于水平后又出现下跌趋势，此时为卖出时机。

（9） 个股走势由弱转强后在大盘指数上方跟随指数上下徘徊，而大盘指数却继续处于疲弱，宜卖出所持股票。

（10） 当大盘与个股走势基本一致，两条趋势线之间的张口很小，而个股趋势脱离大盘指数的走势，由强转弱，同时张口开始慢慢地放大，此时是卖出的好时机。

分时走势的逆势行为分析，重点在于逆势行为的过程和细节，具体形成逆势的原因可以参考前面的章节。分时逆势行为相对K线上，随机性更强一些，稳定性相对较差，今日的逆势上升，并不能保证明日的上涨，这还关系到逆势的力度。

2.逆势力度分析

前面我们讲到K线逆势力度，其方法同样在分时走势图上得到应用，只不过投机性更强一些，作用时间更短一些。

（1）由弱转强的力度分析。

逆势力度由弱转强，代表逆势力度的逐渐扩大，相对于大盘指数而言，个股领先大盘的幅度越来越大，或者个股虽然暂时落后大盘指数，但已经开始走强，落后的幅度开始收窄。那具体有什么表现呢？

①个股领先大盘的幅度越来越大。个股走势在大盘走势上方，随着时间的不断延续，两者之间的距离不断拉大，市场高度活跃，每个投资者的盈利率远远高于大盘的涨幅，持币者不要被市场的喧嚣所迷惑，逢个股走势回调后重新返回到大盘指数之上时可以买入。持股者应密切关注其走势，如出现走势凝滞，逆势力度由强转弱后，以卖出为宜。如图6-108所示。

②个股落后大盘的幅度开始收窄。个股走势在大盘走势之下，随着时间的不断延续，两者之间的幅度开始不断缩小，市场开始活跃，有投资者开始入场抄底，一种见底迹象在投资者中不断地蔓延。持币者开始蠢蠢欲动，可视两者之间的幅度有明确的缩小迹象时买入。持股着密切关注其走势，如又出现走势滞涨时，以卖出为宜，如图6-109所示。

（2）趋势由强转弱的分析。

逆势力度由强转弱，代表逆势力度的逐渐减小，相对于大盘指数而言，个股领先大盘的幅度越来越小，或者个股不仅暂时落后于大盘指数，而且落后大盘指数的幅度逐渐扩大。那具体有什么表现呢？

①个股领先大盘的幅度开始收窄。个股走势在大盘上方，由于前期个股走势远远强于大盘，之间的乖离过大，有修复的必要，同时投资者盈利过于丰厚，获利了结的想法越来越明确，投资者应密切关注其走势，可等幅度有明确缩小迹象时卖出。如图6-110所示。

②个股落后大盘的幅度开始放大。个股走势在大盘之下，随着时间的延续，个股落后大盘的幅度有放大的迹象，投资者有由盈转亏甚至亏损扩大的迹象，投资者恐慌性的情绪不断蔓延，市场下跌摇摇欲坠，应密切关注其走势，可等幅度有明确放大迹象时卖出。如图6-111所示。

3.分时逆势之三阳开泰

和一般的走势图不同，我们在分时走势图上铁架了大盘指数的分时走势图，大盘指数在一定程度上代表市场的气氛，分时走势曲线代表市场对气氛的应对以及个股主力的意愿，分时均线反映市场的平均成本，那我们应该怎么样分析它们三者之间的关系呢？

(1)定轴与动轴。

相对而言，分时均线是比较平滑的一条直线，我们称之为定轴，大盘指数比较曲折，我们称之为动轴，以此来衡量分时走势曲线。如图6-112所示。

①如果分时均线和大盘指数相互缠绕，大盘指数围绕分时均线上下波动，说明该股当天买入的平均成本及盈利率和大盘的基本一致。相对后市而言，该股的投资心理可能相对比较稳定。

②如果分时均线大部分时间位于大盘指数下方，大盘指数与分时均线的乖离比较大或者有放大迹象，则说明该股当天平均买入成本相对于大盘来说，相对较低，盈利率也较低。对于后市而言，投资情绪比较低迷。

③如果分时均线大部分时间位于大盘指数上方，大盘指数与分时均线的乖离比较大甚至有放大迹象，则说明该股当天平均买入成本相对于大盘来说，相对较高，盈利率也较高。对于后市而言，投资情绪比较兴奋。

（2）活动状态与不活动状态。

如果分时走势曲线位于定轴和动轴之间，且动轴在下，定轴在上，对于获利盘和套牢盘而而言，当天的盈利率是跑赢大盘的，是完全可以接受的。对于当天的买入者，虽然尾盘可能会以亏损报收，但由于当天的走势强于大盘指数，也是可以有所期待的。我们称这种状态为不活动状态。

同样的道理，如果分时走势曲线位于定轴和动轴之间，且定轴在下，动轴在上，由于个股的涨幅是低于大盘的，对于获利盘和套牢盘而而言，当天的盈利率是跑输大盘的，同时，当天的走势也不会是暴跌的行情，即使有亏损，也是小亏。所以说，相对而言，盘面上是比较平静的，也被称为不活动状态。其他形式我们称之为活动状态。

（3）黏合与发散状态。

黏合是指分时走势曲线、大盘指数、分时均线缠绕在一起，相距不大，说明股价波动不大，该股的投资者心态稳定。如图6-113所示。

发散是指分时走势曲线在最上边，中间是分时均线，下面是大盘指数线，或者是分时走势曲线在最下边，中间是分时均线，上边是大盘指数线，分时均线和大盘指数都起到助涨助跌的作用，在一定程度上支撑着股价向某一个方向发展。如图6-114所示。

（4）买点和卖点的组合。

任何操作系统和方法最后都归结于买点和卖点，追涨杀跌，高抛低吸，都代表着不同的交易模式，具体使用，因人而异。

①分时均线代表个股当天的平均成本，大盘指数作为市场气氛的代名词，同样代表市场的平均成本，两者对个股的走势是作为压力和支撑出现的。

②分时均线和大盘指数在对于分时曲线形态构成中，起着辅助的作用。

③分时均线和大盘指数对于分时走势曲线的作用都符合“葛兰威尔八大法则”。

④股价拉升，分时均线的跟随与否反映着市场的认可程度，大盘走势的上涨与否，反映着个股真实的强与弱。

⑤股价下跌，分时均线的跟随与否反映着市场的恐慌程度，大盘走势的下跌与否，反映着个股真实的弱与强。

如图6-115所示，该股早盘三线黏合，分时走势曲线突破均价线和大盘指数后，回调不破后向上拉升，为买入的好时机。

如图6-116所示，该股早盘分时走势曲线跌破均价线和大盘指数后拉起，全天保持在均价线之上，突破大盘指数时为第一买点，突破均价线时为第二买点。

如图6-117所示，多重底的买入时机，但明显受制于大盘指数的压力，可轻仓介入，短线持有。

以上只是一些简单的例子，分时走势曲线、分时均线、大盘指数走势三者同时存在于一个图形中，分时走势曲线与大盘指数走势的结合反映着走势真实的强弱。分时走势曲线与分时均线的结合反映着市场中主力持筹的程度和意图的体现。分时均线与大盘指数的结合反映着市场中绝大多数投资者对于市场的反应。三者的相互结合，方能对市场中的反映做出积极的回应，作为投资者应恰当地安排好买点，灵活的处理好卖点。

分时走势曲线、分时均价线、大盘指数走势三者之间相互结合的买卖点分析：

（1） 在一天的大部分时间内，分时走势曲线位于大盘指数走势和均价线下方，反弹越过两者，回调不过大盘指数。反弹上均价线为第一买点，越过大盘指数走势为第二买点，回调不过大盘指数为第三买点。

（2） 三者处于黏合状态，分时走势曲线在量价配合下，开始走强并越过均价线和大盘指数走势为第一买点。

（3） 开盘后始终保持放量强势，从上到下始终为分时走势曲线、均价线、大盘指数曲线，分时走势曲线缩量回调止步于均价线，再次放量拉升之时为第一买点。

（4） 分时走势曲线在量价配合下由非活动状态进入活动状态，向上为突破买点，向下为跌破卖点。

（5） 分时走势曲线在量价配合下由黏合到发散状态，向上突破为买点，向下跌破为卖点。

（6） 在交易的大部分时间内，分时走势曲线位于大盘指数走势和均价线上方，回调跌破二线反弹不过均价线。跌破均价线为第一卖点，跌破大盘指数走势为第二卖点，回调不过大盘指数为第三卖点。

（7） 三者处于黏合状态，分时走势曲线在量价配合下，走势趋弱并跌破均价线和大盘指数走势为第一卖点。

（8） 开盘后始终保持放量弱势，从上到下始终为大盘指数曲线、均价线、分时走势曲线，分时走势曲线缩量反弹止步于均价线，再次放量杀跌之时为第一卖点。

7.实盘操作案例解析

如图6-118所示，这是该股连续3天的分时走势图，以首日开盘价作为标准，我们来具体分析一下：

（1） 在首日及次日早盘，该股走势连续弱于大盘，次日11：00左右的拉升开始和大盘同步，末日走势强于大盘，大部分时间保持在均价线上方运行。

（2） 第二天该股尾盘在大盘指数及分时均价线上方回调不破两线，为买入时机。

（3） 第三天逆势力度保持相对较好，其结构面相对平稳，尾盘的拉升有行情开始加速的特征。

（4） 连续3天大盘走势平稳，重心开始上移，分时走势曲线在量价配合下由三线黏合开始向上发散，构成了三阳开泰的买点。