一、消息异动之逆势解读

前面我们在“看盘时的误区”一章中讲到了数据消息的误区，重点说明了公开消息对于大盘走势的影响，本章我们将重点阐述消息对于个股的影响，这里的消息包括公开的消息、非公开的消息、真实的消息及非真实的消息，即一切可以影响市场走势的消息。

1. 利多与利空的区分原则

利好，也称为利多，就是给股市带来好的因素的消息，能刺激股市上涨。例如营业收入创新高、中标某大订单、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的消息。

利空，是指能够促使股价下跌的消息。例如股票上市公司的经营业绩恶化、银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。

假作真时真亦假，无为有处还有无。当你把真实的东西当作虚幻的东西来看的时候.那虚假的东西甚至比真的东西更真实。反之也是一样，把不存在的东西说成是存在的东西，那捏造的事实甚至比存在的事实更显得真实。

利空与利多，本身就是一对难以分辨的欢喜冤家。有时主力为了造成一种对自己有利的局势.无论是空头或是多头都乐于制造或传播一些流言来影响股价走势。对于投资者来说，除了辨别流言的真伪以外，最关键的就是要区分信息的性质是利多还是利空。

（1） 根据资金的供求关系来决定。

股价的涨跌其决定因素便是资金的供求关系，资金宽松则股价上涨，资金紧张则股价下跌。所有能给股市带来源源不断资金的都是利好消息，反之都是利空消息。所有能给股市带来压力，分流股市资金的消息都是利空消息，反之都是利多。暂停IPO、社保基金入市、QFLL额度扩大等都会促使股市的供求关系向资金供过于求、股票供不应求方面转化，从而也引发了当年股市的上涨行情。规范融资融券、严查伞形信托、严禁场外配资等都会促使股市中的供求关系向着资金供不应求、股票供不应求方面转化，从而促使当年股市的回调甚至下跌行情。

（2） 对上市公司业绩有无实质性的影响。

一切能够对公司业绩产生实质性正面影响的消息都是利好消息，包括国家出台新的类似一带一路的战略构型、类似自贸区的改革开放新方案、类似中国南车北车的合并等。反之都是利空消息，如新政策法规的出台导致公司成本急剧增加、供过于求的局面导致公司利润大幅下降、新项目的投资失败等。

（3） 对投资者炒作收益或交易难易程度的影响。

股票交易费的增减，股票收益是否征税，T+0恢复与否，在一定程度上都会影响着投资者的收益情况，及炒作的难易程度。如果股票收益的征税得到落实，它将很大程度上减少投资者的收益，降低投资者的炒作热情，对于股市的活跃性产生影响，所以它是利空消息。

（4） 其他相关行业及衍生品的推出与发展。

股票期权的推出，新三板的推出等，都会使券商长期受益。股指期货的推出，长期改变了股市的游戏法则，其利好或利空到现在依然没有定论。金融产品的不断推出，股票衍生品的发展都在一定程度上促使着股市的良好健康发展，又在一定程度上使投资者的选择更加丰富，分流了市场资金。

2. 利好变利空

中国中车，我们在前言中讲到了这只股票。中国中车又被称为“中国神车“，是热的发烫的股票，而往往这种股会给很多散户带来巨大的伤害。中国中车于2015年6月8日在上海证券交易所和香港联交所鸣锣上市，宣告这一世界上最大轨道交通装备制造企业同步登陆A股和H股，承载着中国高铁走向世界梦想的“巨型航母”在资本市场上正式扬帆远航。公司当天也以一字涨停收市。虽然股价处于高位，但连续的涨停依然为广大投资者所期待。然而，后来的走势却让人大跌眼镜，连续9个交易日跌幅近40%，依然没有止跌的迹象。中国中车，具备“一带一路”、国企改革等多种“噱头”。股价被市场主力炒作后引起市场认同而暴涨，但这个暴涨主要是主力资金获利的过程，而如何能最终获利，就必须把大量筹码高位卖给广大接盘的散户，这是正常的市场行为。6月8日的鸣锣上市，以及6月11日的重大合同，都不过是市场主力的出货延续，利好的不断发酵，不断兑现，变成了主力出货的工具。如图9-1所示。

面对市场层出不穷的消息，要多从市场趋势的角度去研判趋势，多头初期的行情对于利好消息的影响远远强于高位的行情对消息的影响，同时研判市场的主力成本和利润，分析股价所处的相对位置。如果股票利好出台时，股价并没有像人们想象的那样，出现上扬的行情，反而与大势背离，在这种情况下，基本可以确认是诱多消息，这时一旦股价跌破发布消息前日价格时应离场。

3.利空变利好

2010年7月3日.紫金矿业集团旗下福建上杭紫金山铜矿造成流域重大环境污染，当地养殖业受到重创，污染事故发生后，作为中国最大黄金企业，紫金矿业不仅要赔偿受影响渔户的损失，其黄金业务也遭到重创。而受“污染门”牵连，紫金山金矿当年将限产.预计本年度将减少黄金产量1吨左右。

8月7日紫金矿业旗下招远一金矿发生伤亡事故，导致其全面停产，并接受安全专项检查整治，其黄金产量进一步减少。

9月21日晚间公告称，因受11号台风“凡比亚”影响.全资子公司信宜资金矿业有限公司所属的广东省信宜市银岩锡矿尾矿坝母坝被泥石流冲垮。经过有关部门调查，紫金矿业下属信宜银岩锡矿尾矿库存在严重质量问题。该矿4名负责人已被带走协助调查，或将被追究行政甚至刑事责任。

我们来看看紫金矿业当时的走势，如图9-2所示。

做股票就是做预期，但是一旦兑现了也就是所谓的出尽了，就不再是预期了，而是现实，就对市场没有价值了。利空兑现时利好，利好兑现是利空，反过来理解也是一样的。

在操作中，结合市场的趋势及主力股价的相对位置，分析利空对于市场的影响。从技术上分析.如果出利空，股价不跌反涨或虽有下跌，但在一段时间内股价又重新站在利空前日价格时，应果断跟进。

《三十六计》中的这句话很值得今天的股票投资者仔细揣摩：“阴在阳之内，不在阳之对。”转换成股票投资方面的行话，就是说利空总是暗含在利好之内.利好并不与利空截然对立，利空连带着利好，利好包含着利空，投资者在看到利空时.要透过现象看到本质，要透过利空看到利好。

4. 利好及利空消息分析

任何事物都是相对的，利好和利空因素都不是绝对的。在不同的时间、不同的市场条件下，它们所起的作用也不一样。一个信息的产生到底是利好还是利空，主要由市场说了算，而我们在分析利好及利空消息时，需要重点关注以下几个方面：

（1）利好及利空的性质。

上市公司发布的利好及利空消息五花八门，既有确定性的，也有突发性的；既有包含实质内容的，也有虚无缥缈的；既有对未来企业影响巨大的，也有对未来发展影响不大的。投资者一定保持清醒的头脑，首先要对利好及利空消息分析清楚再定夺。

（2）股价走势。

一般来说，凡是利好及利空消息都会对上市公司的股价产生不同程度的影响，只不过这种影响有的提前有的滞后。因此.投资者在遇到消息时重点要看消息公布前股价有没有做出提前反应。

如利空消息公布前，在大盘和其他股票走势相对平稳的情况下，利空股已经出现了一定程度的跌幅，提前消化了利空对股价的影响。对于在这种情况下公布的“利空“消息投资者已没有必要过于担心。如果是利好消息，在股价前期已经有了反应后，投资者反而需要提高警惕。

如在利空消息公布前，利空股一切正常.未出现下跌，一般来说会在利空消息公布后有一个滞后的反应过程，遇到这种情况时投资者就需引起警觉。如果是利好消息.股价在前期没有异常变动的情况下，投资者没有必要过分担心。

（3） 主力成本。

如果利空消息公布前后股价处于相对底部，尚未脱离主力成本，一般来说.投资者无需担心；如果股价处于相对高位但主力尚无脱身迹象•有一定实力的主力也不会放任股价大幅下跌，想离场的投资者只要不是特别贪心，大多会有较好的获利出局时机。

投资者重点需要注意的是那些利空消息出来时股价已处相对高位且主力已全身而退的利空股，对这样的股票投资者应尽力回避，不应存有任何侥幸心理。

对于利好消息，如果股价处于相对高位，此时主力尚有余货以待清理，我们要提高警惕，一旦走势疲软，应立即离场。如果利好消息公布前后股价处于相对底部，一般来说，多为行情开始的标志，投资者可以放心持股。

（4）活动迹象。

重点观察利好或利空消息公布后，分时走势是否有逆势行为及异动发生，量能是否有异常的表现。如果股价处于低位，主力操作迹象明显，且时不时出现有规则的逆势行为时，极有可能是主力在吸纳筹码；如果股价处于高位，主力趋势变弱、成交明显放量，则多半是主力在倒仓或出货。

通过以上四个方便的分析，观察利空股或利多股有无中长线或短线投资机会。若没有机会，就选择卖出或放弃建仓，若有机会，就一路持有或适量买入。