第3章 三角形怎样让你对下一次价格运动建仓
盘整型价格运动和收敛的趋势线经常预示着三角形波浪形态。
对黄金的三角形进行交易
让我们考察一个比较好的黄金（GCA）案例，看看怎样对三角形进行交易（如图3.1所示）。
2007年底，黄金形成了一个收缩三角形。这个形态由11月和12月盘整型价格运动的波浪形态，以及两条分别连接浪A和浪C、浪B和浪D收敛的趋势线形成。
正如第一章讨论的那样，这张走势图同样说明了对三角形进行交易的入场指南。指南建议，等待价格突破浪D的极点（案例中是822.8美元）后入场，然后将保护性止损点设定为浪E的极点（案例中是788.1美元）。
为了确保交易价格确实超过浪D的极点,我们将买入5手迷你黄金期货合约，入场指南设定在825.0美元，而不是822.9美元。指南设定在高于或低于某一重要价位的做法，是为了防止过早地建仓。
回想一下，三角形可能出现在浪4、浪B或者浪X的位置。
因此，我们还可以将高一浪级的价格运动标记为A-B-C结构的调整浪。其中，浪B是三角形。除非有更进一步的价格运动，否则图3.2中看跌的标记和图3.1中看涨的标记似乎都是合理的。
如果看跌的标记确实是黄金正在形成的波浪形态，那么我们可以对浪B和浪E的极点使用相同的入场指南。这个案例中，浪B和浪D的极点非常接近，最好在价格跌破780.0美元时入场，卖空5手迷你黄金期货合约。如果指南执行，保护性止损点是浪E的极点811.4美元一假定浪E已经结束了。
乍看一下，同时带着看涨和看跌的观点去分析一张走势图，似乎有些混乱或者弄巧成拙（如图3.3所示）。
恰恰相反，同时带着看涨和看跌的观点能够使双重交易计划成为可能。如果价格上涨到825.0美元，我们看涨的交易计划将会执行，即买入5手迷你黄金期货合约。
精明投资者的诀窍
指南设定在高于或低于某一重要价位的做法，是为了防止过早地建仓。
相反，如果价格下跌到780.0美元，那么我们将卖空5手迷你黄金期货合约。
巴斯德氏杀菌法的发明者路易斯•巴斯德曾经说过：“机会总是留给有准备的人。”我相信，同时拥有买方和卖方的交易计划能够让你成为有准备的人。能让你适应时刻变化的市场环境，让你能够利用金融市场提供的交易机会。
精明投资者的诀窍
同时拥有买方和卖方的交易计划能够让你适应时刻变化的市场环境，让你能够利用金融市场提供的交易机会。
4个交易日后，价格上涨并突破了825.0美元，我们的买方交易计划开始执行（如图3.4所示）。这种做法有多简单呢？我们要做的就是稳坐钓鱼台，静静等待市场自己露出真容,然后交易。这个案例正好展示了为什么我更喜欢“准备、瞄准、瞄准、瞄准……开火”的交易方法，而不是更有预测性的方法。此外，由于12月20日到12月26日发生的价格运动，为了降低风险，我们把保护性止损点从788.1美元上调至797.1美元。请记住，一旦建仓，交易员首要的责任是减少风险、消除风险，最后保护浮动盈利。
之后的几天里，黄金的上涨令人满意（如图3.5所示）。黄金以强劲的上涨势头突破了834.8美元（浪3等于浪1的1.618倍），我们现在可以看下一个斐波那契倍数2.618了。当浪3等于浪1的2.618倍时1价格为858.1美元。
由于市场上涨，我们上调保护性止损点,主动管理风险。在这种情况下，我们将黄金的保护性止损点上调至815.0美元。
1月2日，价格达到第3个目标858.1美元（如图3.6所示）。为了对这一价格运动做出回应，我们将头寸的保护性止损点从815.0美元大幅提高到845.0美元。因为浪3已经到了浪1的2.618倍，上涨趋势可能受到限制,下一个重大的价格运动是浪4下跌。因此，与其经受调整浪浪4（这一调整浪可能幅度较大或者耗时较长），我们不如设定一个严格的止损，在这一头寸锁定一大笔利润。
根据第二天的盘中价格运动，似乎浪（5）的浪3已经结束于872.9美元。浪3完成后，下一个任务是为浪4确立一个目标。最常见的斐波那契回撤是，浪4等于浪3的0.382，这意味着黄金将可能调整至840.51美元附近。因此，为了保护头寸的浮动盈利，将保护性止损点从845.0美元上调到855.2美元（如图3.7所示）。
然而，浪4结束于843.0美元，没有形成锯齿形或平台形，也没有证实斐波那契比率,而是形成了一个收缩三角形，并在接下来的一周内作盘整型运动（如图3.8所示）。
这个时刻，记住三角形最重要的特征很重要。它们总是出现在一个波浪序列的最后一次运动之前，并出现在浪4、浪B或浪X的位置。黄金小三角形意味着上涨趋势将限定在浪5，采取更加激进的风险管理方法的时机到了。因此，我们将保护性止损点上调至860.0美元，再上调至875.0美元（如图3.9所示）。
图3.10展示了接下来发生了什么。1月9日，我们的黄金头寸止损出场，当时的黄金交易价格在875.0美元之下。结果如何？在9个交易日内，黄金上涨超过6%，每手合约的利润高达1660.00美元（一手迷你黄金期货合约价值33.2盎司黄金。——译者注）。
我最喜欢用这个交易案例来展示怎样在现实中运用波浪理论。首先，它阐明了简单问题不可思议的力量：你看到一个你认识的波浪形态了吗？正如我在第二章讨论泰科尼公司那样，我每次交易之前都会问这个问题。我们回顾这次黄金交易，请再看一下图3.1，然后问自己，“我看到一个我认识的波浪形态了吗？”我确信，你会同意收缩三角形是最明显的艾略特波浪形态，因为它是盘整型价格运动并且有收敛的趋势线。
最初，我们并不确定市场的走势。两种数浪同样可行，一种是看涨的，另一种是看跌的。即便如此，波浪理论还是帮助我们制订了双重交易计划，使我们做好了交易准备，而不论市场的走势如何。其他绝大部分技术分析根本没有提供这样的好处。
精明投资者的诀窍
即便存在两种同样可行的数浪（一种是看涨的,另一种是看跌的），波浪理论还是帮助我们制订了双重交易计划，这是其他技术分析根本没有提供的好处。
对戴尔的三角形进行交易
推动浪浪4的三角形，为浪5进行交易提供了一个绝佳的机会。确定三角形的结束时间是一个挑战。让我们看一下2008年早期戴尔公司的案例，看看我们怎样对它进行交易。
图3.11展示了戴尔公司下跌的推动浪。
在这张从3月26日星期三上午开始的日走势图上，我们可以确定从30.77美元开始的推动浪的前4个浪。第4浪似乎是一个已经完成的收缩三角形。三角形总在高一浪级主要趋势最后一个次级浪之前出现。如果这个三角形完成了，我们可以预期浪（v）将从这里开始向下冲击。如果我们上午交易，我们将利用下跌的第5浪卖空戴尔。让我们看看如何使用后三角形冲击度量来对浪（v）估计一个目标价格。
精明投资者的诀窍
后三角形冲击度量可以作为第5浪的最低估计。显著超过度量的价格运动通常形成一个延长的第5浪。
将a-c和b-d趋势线向后延长至浪a的起点，然后在浪a的起点处作一条连接两条趋势线的垂线（如图3.12所示）。这条垂线的长度是三角形的宽度。在这里，它等于3.03美元。下一步，将浪e的终点20.81美元减去3.03美元,得到的17.78美元即为浪（v）终点的估计。
另一种估计浪（v）终点的方法是使用趋势通道（如图3.13所示）。
视频
想要观看怎样对三角形冲击估计目标价格的视频，请访问：www.wiley.com/go/elliottwavevg
为了使用趋势通道法，我们画一条连接浪（ii）和浪（iv）终点的线，然后从浪（i）的终点作一条平行线。通常，你可以在浪（in）的终点作平行线，但浪（in）非常陡哨，从浪（i）的终点来作趋势通道的下趋势线更加合适。（如果浪（v）已经显著地跌破了趋势通道的下趋势线，那么我们可以从浪（iii）的终点作平行线，得到一个新的估计。）理想的情况是，浪（v）结束于趋势通道的下趋势线。
下一步，我们将估计的三角形冲击度量的17.78美元标到走势图上，检验价格是否在短期内落到下趋势线上。如果成立，它将是浪（V）一个相对好的目标。很遗憾，17.78美元位于趋势通道的中间，这一方法是无效的。
在决定卖空戴尔前，我们还在寻找其他支持17.78美元是浪（v）有效终点目标的证据。由于浪（iii）似乎延伸了，我们可以考虑浪（v）两种不同的长度关系。延伸浪是一个拉长的推动浪，它的次级浪和高一浪级同一位置未延伸的浪一样长。在这里，浪（iii）的浪i几乎与浪（i）一样长。
运用等长法则，浪（v）等于浪（i），价格为15.50美元。如果浪（v）等于浪（i）的0.618，浪（v）的价格为17.53美元，接近于17.78美元。
定义
等长法则表明，当推动浪的一个浪延伸时，另外两个未延伸的浪之间的关系是等长或者斐波那契比率0.618。
因此，我们最初可以期望戴尔将落到17.78〜17.53美元的价格范围内。如果交易价格显著低于这一范围，我们可以将15.50美元作为目标，然后密切关注价格在下趋势线运动的方向。
为了对下跌的浪（v）建仓，我们将在20.39美元的价格卖空戴尔。这一价位是图3.13中最近价格区间的中点。我们的保护性止损点将设定在21.19美元，比三角形的浪C终点高1美分。
你也可以将保护性止损点设定为比浪a终点高1美分的价位，这取决于你的风险承受能力。在收缩三角形和水平三角形中，一个超过浪C的价格运动使浪E无效，而不是使整个三角形无效。浪C也许仍在进行中，一个超过浪A的价格运动使整个三角形无效。我们的初始目标价格是17.66美元，这是17.78美元和17.53美元的中点。我们的潜在风险是0.80美元，潜在回报是2.73美元，风险回报率略高于3：1。
通常，你可以等到价格跌破b-d趋势线再建仓，这取决于你的风险承受能力。在这种情况下，这种策略将导致入场点非常接近于我们的目标价格。
图3.14中，我们已经到了4月4日（星期五）。在这里，市场仍然盘整运动，也没有跌破三角形。事实上，价格略微超过了上趋势线，令人有点担忧。这可能意味着浪（iv）没有在我们认为的那一点结束。
如果是这样，我们将不得不重新画趋势通道，并调整我们的保护性止损点。这还可能意味着我们的数浪基本上是错误的。
让我们使用小时走势图，更好地观察这一时点的价格运动（如图3.15所示）。
浪e似乎不像我们最初认为的那样结束于20.81美元。相反，它呈现了一个大三角形中的小三角形。
跌破浪e三角形的［B］-［D］趋势线强有力地表明，浪e三角形已经结束于20.30美元，浪（iv）三角形也在那一价位完成了。如果浪e三角形完成了，我们不愿看到价格再上涨到20.30美元之上。考虑到新的价格信息，我们将止损点降低到比浪e的浪［E］终点高一美分的价位，这一终点同样是浪（iv）的终点。由于浪e似乎结束于20.30美元，而不是20.81美元，我们将目标价格向下调整51美分至17.15美元。接下来，就让我们看看下一个星期发生了什么。
在图3.16中，从三角形的终点开始，可以数出下跌到18.13美元的5个浪。
在浪（v）的浪v中，价格在达到18.13美元之前，可能有一个第4浪三角形，由收敛的趋势线表现出来。价格还是比我们的目标价格高1美元。下一个问题是，这是浪（v）的全部，还是浪（v）的第1浪？从短线交易的观点看，这可能并不重要。真正重要的是，从20.30美元开始的推动浪是否已经结束。让我们看看图3.17中的证据。
如图3.17所示，如果浪（v）的浪v已经结束于17.96美元，它将等于浪i至浪iii净距离的0.618。这一价位接近于18.13美元的低位，从而支持一种观点：要么浪（V）的所有浪都已经结束，要么浪（V）的第1浪已经结束。图3.18中，价格突破了浪（v）价格通道的上趋势线。
这是从20.30美元开始的推动浪极有可能结束于18.13美元的强有力的证据。它可能是浪（v）的全部或者部分。不论发生何种情况，紧接着可能是一个上涨到19.05美元的调整浪。这一价位是前面低一浪级第4浪的终点，也可能与结束于18.96美元的0.382回撤一致。
我们将以18.48美元的价格平仓，这一价位是上一小时价格区间的中点。这样，每股净利润是1.91美元。下一步将是为下一次交易机会而密切关注戴尔的调整浪。价格重回20.30美元将可以确定浪（v）结束，同时确定开始于30.77美元的整个推动浪结束。
让我们看图3.19的余波。浪（v）确实结束于19.13美元，一个更大的上涨调整浪开始了。
总之，识别第4浪三角形和它的内部结构能够帮助确定市场走向、入场时机、保护性止损点和目标价格。
尽管我们的卖空交易没有达到那一目标价格，但我们已经能够使用其他的艾略特波浪指南去发现合适的平仓时机。
你可以在专用的读者资源网站上学到更多。你会看到弗罗斯特和普莱切特撰写的《艾略特波浪理论》的免费网上版本，还有艾略特波浪分析方面的课程：当你在实战中应用波浪理论时，怎样利用具体的形态交易，以及怎样使用斐波那契和其他技术指标来增强你的信心。请访问：www.elliottwave.com/wave/ReaderResources。
本章测试题
1. 下面哪一个是收缩三角形和水平三角形的正确表述？
（A）浪E总是三角形。
（B）浪E绝不会超过浪C。
（C） 浪E有时是驱动浪。
（D） 浪E总是结束于A-C趋势线。
2. 判断对错：三角形表明下一个价格运动将和高一浪级的主要趋势走向一样。
3. 在戴尔交易案例中，价格跌破E三角形的B-D趋势线支持了下面哪一个结论?
（A）大三角形已经结束。
（B）推动浪已经结束。
（C）小三角形仍在进行。
（D）浪E不是三角形。
答案：1.B 2.对 3.A