6.6 盘中放量的有效杀跌卖点

在股价缩量反弹的过程中，价格涨幅收窄的情况值得投资者关注。因为量能萎缩，股价上涨乏力的时候，短线买入股票的投资者盈利有限。如果这种盈利状态没有任何改观，价格就会出现见顶的走势。确认股价是否见顶非常重要，这能够让我们在价格加速跌破筹码峰前卖掉股票。从比较典型的交易机会来看，当我们看到股价以缩量形式跌破筹码主峰以后，就可以考虑减少持股了。

6.6.1 盘中放量杀跌的价格表现解读

在股价缩量反弹阶段，缩量阴线可以轻易跌破重要的筹码主峰形态。筹码主峰是散户投资者的主要持仓成本区，是股价维持短线强势的基础。如果短线买入股票的投资者都不能获利，那么抛售压力就会增加。股价跌破筹码峰以后，缩量下跌的价格走势就会形成。

价格跌破筹码主峰并不是偶然的情况，而是股价进入下跌趋势的征兆。多数持股投资者都没办法盈利的时候，股价就会跌破筹码主峰。而当价格跌破筹码峰以后， 筹码向价格低位转移就开始了。成交量越小，高位筹码峰向低位转移的效率越低。这个时候，更需要漫长的下跌走势来消耗抛售压力。

形态特征

A. 阴线跌破价格高位: 如果价格表现非常弱，即便经历再多的交易日，股价涨幅也会受到限制。一根阴线就能够跌破一个月里完成的K 线形态，这是比较典型的看跌信号。我们可以根据阴线跌破多日形成的K 线组合形态来判断卖点。K 线组合形态持续交易日越多，股价跌破K 线以后下跌趋势越是明确。

B. 价格跌破筹码主峰: 股价跌破K 线组合形态以后，价格也在跌破筹码主峰形态。筹码主峰是股价弱势反弹期间出现的持仓成本区，是散户投资者的主要持股成本价。散户最近的价格平台都被跌破以后，维持股价强势运行的基础也就消失了。

C. RSI 指标跌破50 线: 股价跌破筹码峰意味着筹码向价格下方转移的趋势得到确认，同期RSI 指标也跌破了50 线，说明价格走势已经很弱。在量能萎缩过程中，没有任何有效的买点会出现。重要的是我们要把握高抛交易机会，在股价弱势反弹的过程中减少持股，才不会在跌势中继续亏损。

操作要领

1. 从阴线跌破价格高位来看: 如图6-13 , Y 位置的大阴线形态出现的时机非常好，恰好是在股价眼风上涨乏力的时候形成。图中该股在一个月内的涨幅被一根大阴线跌破，可确认为高抛的卖点机会。

2. 从价格跌破筹码主峰来看: 价格在Y 位置缩量下跌以后，我们看到股价跌破P 位置的筹码主峰。由于股价反弹乏力的时候筹码集中度得到提升，因此，多数筹码已经聚集到高位区。价格杀跌跌破筹码峰，同期R 位置显示的筹码获利率仅为24%，我们能够确认为股价见顶的信号。

3. 从RSI 指标跌破50 线来看: RSI 指标在R 位置的破50 线，与股价阴线形态同步确认了高抛卖点。RSI 指标是比较有效的看跌信号，该指标的回落是在股价上涨乏力的情况下开始的。在RSI 指标表现弱势的时候，我们最佳的操盘策略还是以持币观望为主。

总结

我们看到成交量持续萎缩到W 位置，而股价也在阴线形态出现以后经历短暂反弹。其中，M 位置是价格反弹的短线高位。可见股价反弹并未达到P位置的筹码主峰上限，更没有达到阴线开盘价的上限。在成交量急剧萎缩的过程中，M 位置的高抛卖点是不能忽视的。虽然高位持股的投资者在M 位置减仓依然会出现亏损，但这是降低亏损的有效办法。

6.6.2 确认放量杀跌有效性卖点

当我们确认股价弱势运行的时候，价格在低开阶段出现单边下跌的价格表现，这是比较典型的高抛机会。如果股价单边下跌趋势得到确认，我们应该把握好高抛的交易机会。单边下跌期间我们并没有更好的高抛交易机会，只能在股价下跌期间及时卖掉股票。从盘口价格表现看，弱势期间价格单边回落，如果高抛卖点并未出现，那么我们只能在价格低位减少持股了。

作为跌破筹码主峰的阴线形态，我们认为是比较典型的反转信号。价格因此进入下跌趋势中，这是不同于股价弱势运行期间的小K 线走势。实体较长的阴线完全跌破了K 线组合形态，跌破的K 线越多，预示着难以逆转的下跌趋势就会出现。

形态特征

A. 盘口股价放量下跌: 盘口股价放量下跌的时候，价格以低开的形式进入下跌趋势。这个时候，是资金快速出逃的信号，特别是在股价弱势运行阶段，我们认为放量下跌是不寻常的资金出逃信号，是股价加速杀跌的起始形态。

B. 上午盘出现高抛卖点: 既然是放量下跌走势，我们认为越早卖掉股票，相应的亏损会越小。我们可以在上午盘的价格高位卖掉股票。随着跌势加速，我们会发现虽然我们在价格下跌途中减少持股，但这依然能够有效规避风险。

C. 日K 线价格跌破筹码主峰: 日K 线图中股价跌破筹码峰以后，价格在缩量下跌中延续跌势。从交易机会来看，我们应该把握好高抛时机。弱势下跌阶段，我们早一些减仓的话，遭受的损失会更小。弱势下跌的过程中，主力投资者低位筹码已经消失，在散户之间相互换手股票的过程中，价格不会产生任何变化。

操作要领

1. 从盘口股价放量下跌来看: 如图6-14 ，股价低开以后震荡走低，开盘后一小时里，该股没有出现任何有效反弹。量能放大期间股价跌幅扩大，这成为该股下跌的主要形式。

2. 从上午盘出现高抛卖点来看: 既然股价没有企稳的迹象，那么价格放量回落，我们就应该把握好高抛时机了。图中F 和F1 位置的量能放大都推动了价格下跌，我们可以考虑在股价还未远离等价线的时候卖掉股票。图中M位置被视为不错的卖点，我们可以把握好交易时机。

3. 从日K 线价格跌破筹码主峰来看: 股价以大阴线下跌以后，价格快速跌破P 位置筹码峰。在收盘前，我们就能够确认这一跌破信号。R 位置的RSI指标已经低于50 线，意味着RSI 指标走坏了。指标并不能支撑价格走强，更不能为价格反弹提供支撑，说明股价下跌已经开始。

总结

虽然股价已经在完成放量下跌的K 线形态，我们依然要确保及时卖掉股票，才有可能减少亏损。缩量态势中，价格处于缩量下跌状态，这是很难逆转的单边趋势。从主力的角度看，低位筹码消失殆尽，主力已经出货成功。散户投资者的成本聚焦到筹码主峰，价格跌破筹码主峰意味着看涨的散户受到致命打击。散户投资者买涨热情因为价格下跌快速降温， 股价跌破筹码峰使得逃顶投资者大增，股价再次进入缩量下跌状态。