5.1 筹码峰上方的冲高回落形态
筹码峰上方，持股的投资者盈利状况比较好，价格短线更容易表现强势。这个时候的价格放量回升，很可能只是短暂的反弹走势。如果成交量在短时间内放大，我们认为主力在利用脉冲量能拉升股价上涨，价格回升以后，主力减少持股数量，打压股价下跌。在价格高位，频繁脉冲放量拉升股价结束以后，主力达到洗盘目标。洗盘过程中我们短线追涨，套牢风险还是比较高的。
5.1.1 冲高回落价格表现
股价在筹码峰上方运行，由于技资者盈利状况较好，投资者买卖股票的热情很高，因此价格容易出现冲高走势。但是如果主力并不打算拉升股价，即便出现短线放量，价格也只能冲高回落了。
当股价经历明显的回升走势以后，股价首次出现见顶回落的情况，通常预示着顶部到来。价格见顶以后，主力投资者的持仓成本远低于筹码主峰，但其并不急于在价格上涨期间拉升股价。即便股价从高位跌破主筹码峰，跌破的也只是散户投资者的持仓成本。主筹码峰下方还没想存在着主力的持仓筹码，股价回调以后，主力能够稳定价格走势。股价在散户持股的筹码主峰上限反弹，我们认为短线追涨的机会并不多。
形态特征
A. 筹码峰上方股价反弹回落: 在主筹码峰上方，股价虽然短线强势突破，但是持续时间很短，价格以反弹回落的情况结束回升走势。
B. 筹码呈现双峰形态: 价格在高位震荡期间，筹码表现为双峰形态。低位主力投资者的筹码峰和高位散户筹码峰同时存在。低位主力投资者的筹码峰规模相比主筹码峰要小，但是却不能忽视。
C. 天量顶部形成: 在价格高位，股价出现天量顶部形态，表明价格虽然强势但是上涨的阻力较大。主力低位持股，而散户投资者的持股成本虽然高，但盈利状况比较好。价格短线冲高引起抛售压力增加，股价自然出现冲高回落走势。
操作要领
1. 从筹码峰上方股价反弹回落来看: 如图5-1 ，股价在A 位置出现首次见顶回落走势，并且在接下来的B 和C 位置分别出现反弹回落走势。而价格回落的低点是P 位置筹码峰的下限。该股虽然冲高回落，却没有远离P 位置的筹码主峰。
2. 从筹码呈现双峰形态来看: 价格震荡期间，我们发现有两个明显的筹码峰。其中Z 位置的筹码峰处于价格低位，是主力的持股成本价。价格在P位置的筹码峰上限出现回落走势。双筹码峰的存在，表明主力虽然盈利，但是还未出货。价格在P 位置筹码峰上限见顶，是行情短期顶部。
3. 从天量顶部形成来看: 股价见顶之时，图中T 位置的量能达到天量，可以认为是筹码大量转移的信号。该股在冲高无望以后，资金大户快速减少持股，使得股价在C 位置第三次出现顶部反转。
总结
我们看到，在P 和Z 位置的双筹码峰形态中，低位存在主力有筹码，而高位又存在大量散户的筹码。这样一来，即便股价出现了筹码峰上方的见顶形态提醒我们在大趋势上可以持股，不过从短线来看，主力盈利空间较大，继续拉升的意图不明，追涨风险很高。
5.5.2 买卖信号解读
股价在高位震荡期间，量能不足限制了价格涨幅。通常，即便短线有筹码峰提供支撑，获利盘引起的抛售压力仍不能忽视。从交易机会来看，我们可以在股价涨幅达高位的时候卖掉股票。
首次确认股价冲高回落以后，通常这是股价进入调整状态的信号。在价格双向波动的过程中，通常都是主力诱多出货的机会。即便主力有更长远的拉升意图，短期洗盘的时候价格冲高回落的情况出现，但这也是不能忽视的交易机会。
形态特征
A. 盘口股价放量低开: 盘口股价出现放量低开，这是股价开始下跌的信号。量能放大说明资金出逃较多，盘口股价难以出现像样的反弹，弱势当中卖点不容错过。
B. 日K 线结束脉冲行情: 盘口股价见顶回落，反映在日K 线图中，价格已经结束了脉冲行情。股短线涨幅虽然较大，但是持续时间很短，脉冲行情成为比较好的高抛机会。
C. 新的脉冲顶出现: 股价在高位首次脉冲放量见顶以后，接下来还会出现第二次和第三次的脉冲顶部。如果主力低位筹码并未全部出逃，那么我们认为脉冲放量走势是主力洗盘动作。洗盘次数可以比较多，但是跌幅不会很大。高位筹码峰的下限已经是波动行情的低点。
操作要领
1. 从盘口股价放量低开来看: 如图5-2 ，股价在盘口低开以后放量下跌。图中F 位置的量能明显放大，而该股没有任何有效的反弹出现。价格在等价钱下方弱势下跌，比较好的卖点在图中M 位置已经出现。
2. 从日K 线结束脉冲行情来看:股价在M2 位置已经出现了脉冲顶部形态，量能萎缩以后，图中M3 位置第三次出现脉冲见顶。只是这一次的脉冲量能更大，达到了天量状态。可见主力洗盘有了成果，天量成交意味着资金出逃量大增，这有助于减少价格回升期间的抛售压力。
总结
股价以脉冲量能见顶以后，从交易机会来看，确认短线高抛机会很重要。在相似的价格高位总是出现类似的顶部形态，这个时候的主力并无拉升股价的意图。短线脉冲行情中，主力在短线交易，但是从出货规模看并不大。我们可以回避价格脉冲放量的反弹走势，在股价回调接近主力筹码的时候再考虑买进。