利率: 金融市场的"晴雨表"
利率作为资金的价格，受到经济社会中许多因素的制约。利率的变动会对整个经济产生重大的影响。它关系着汇率、消费、投资与失业率，与我们每一个人息息相关。
利息一一利息的来源及其对经济的影响
利息，是货币所有者因放贷货币而从借款手中获得的报酬，也就是借款人支付给贷款人超过本金的那一部分金额。在古希腊语中， 利息、就是"子孙"的意思， 因此利息也被称为"子金" "利金"， 相应地，本企也被称为"母金" 。
利息为什么会在在，人们众说纷纭。先来看看从古至今最有代表性的几种观点:
( 1 ) 古典经济学家中的配第最早提出了利息是一种报酬的说法;
( 2 ) 洛克认为， 利息、在此基础上还应当包含某种风险收入;
( 3 ) 坎第隆最早提山了利息是货币价格的观点;
( 4 ) 斯密最早提出了利息表示剩余价值的观点;
( 5 ) 英国经济学家西尼尔认为，利息是借款人(资本人) "节欲"的报酬;
( 6 )奥地利经济学家庞巴维克认为，利息是资金的" 时差" ;
( 7 )美国经济学家费雪认为，利息是人心不满足发生借贷行为产生的，如果没有借贷行为也就无所谓利息了;
( 8 )当代经济学家凯恩斯认为，利息是放弃流动偏好得到的报酬。
马克思认为，利息的本质只能是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。贷款人之所以能收到利息，是因为它拥有这部分资金的所有权，如果没有所有权， 他就无法取得利息收入。相反， 借款人之所以要付出利息， 是因为他把这部分资仑运用F生产经计研动后获得了价值增值(如果事实上没有实现价值增值，理论上也应当如此，否则他就没有必要借用这立资金) 。
利息是货币资金在向实体经济部门注入并回流时所带来的增值额， 也是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来门生产者使用该笔资金发挥军营运职能而形成的利润的一部分。可见，关于利息的来源和本质、最正刷的说法应当是马克思的观点。
货币本身并不能创造货币，不会自行增值，只有当资本家用货币购买到生产资料和劳动力，才能在生产过程中通过雇佣工人的劳动， 创造出剩余价值。而资本家凭借对资本的所有权，占有新创造山来的剩余价值。
货币在执行资本的职能时， 获得一种追加的使用价值，即生产平均利润的能力。所有资本家受剩余价值的利益驱使，追求利润。因此，利息在本质上与利润一样， 是剩余价值的转化形式。
我国学者则认为，在以公有制为主体的社会飞义社会中，利息来源于国民收入或社会财富的增值部分。
利息往往通过影响企业的行为、影响居民消费、影响政府行为来达到对经济的影响。
1. 影响企业的行为
对企业来说，利，自、作为企业的资金占用成本己直接影响企业经济效益水干的高低。企业为降低成本、增进效益， 就要千方百计减少资金占用址， 同时在好资过程中各种资金筹集方式进行成本比较。全计会的企业打将节约利息支出作为一种普遍的行为模式，那么，经济成长的效率也肯定会提高。
2. 影响居民消费
利息收入是居民资产选择行为的主要诱因。从我国目前的情况看，高储蓄率已成为我国经济的一大特征， 这为经济告诉增长提供了坚实的资金基础，而居民在利息收入诱因下做出的种种资产i在择行为又为实现各项宏观调控做出贡献。
3. 影响政府行为
向于利息收入与全社会的赤字部门和盈余部门的经济利益息息相关，因此，政府也能将其作为重要的经济杠杆对经济运行实施调节。如: 中央银行若采取降低利率的措施，货币就会更多地流向资本市场，当提高利率时， 货币就会从资本市场流出。政府如果采用信用手段筹集资金，就可以用高于银行同期限存款利率来发行同债，将民间的货币资金收收到手中，以用于各项财政支出。
利率一一被谁决定，又影响了谁
利率， 又称利息率， 是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。比如， 你在某银行存了10000元， 一年后银行旦的钱变成了10500元，那么这里面的5 0 0元就是利息。利率就等于利息( 50 0元)与本金额( 10 000元)的比率，即5%。而如果你从某银行贷款1 00 00元，一年后归还11000 元， 这其中利息为1000元，也就是一年期的贷款利率是10 % 。贷款利率总是大于存款利率， 这也是银行经营存贷款业务的主要动因。
在会计核算中， 全球各国的会计制度都规定， 借款所发生的利息支出肯先要作为财务费用列入成本， 只有在扣除这一部分后，剩下的部分才能作为经营利润。利率有许多种分类方法， 具体如下。
1. 根据计算方法的不同来划分
根据计算方法不同，分为单利和复利。单利是指在借贷期限内，只在原来的本金七计算利息. 对本金所产生的利息不再另外计算利息。单利的计算公式为:
I= P X r × n
S= P X (1+ r × n)
其中，I表示利息额， P表示本金， r表示利率， s为本息之不日， n为信用存续期限。
关于复利的概念以及计算公式，我们在前面已经讲过，在此不在赘述。
与单利相比，复利更重视事件因素所起的作用，也更能反映信贷关系的本质，更好地体现信贷资金占用时间随长利息且多的原则。当然，复利的计算过程也要复杂得多。
2. 根据与通货膨胀的关系来划分
根据与通货膨胀的关系，分为名义利率和实际利率。央行或其他提供资金俯贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率;实际利率则是名义利率剔除通货膨胀囚京以后的真实利率。比如说，现在国家统计局公布了年末的CPI数据，表明今年的物价比去年同期上涨5% ， 如果此时银行的存款利率为3% (名义存款利率) ，那么行款的实际利率就是-2%(3% ~ 5%) 。实际的存款利率为负，表明存款的利息收入尚且元法弥补物价上涨带来的损失，存款的实际收益为负， 所以在通货膨胀时期，银行存款并不是良好的选择。
3. 根据确定方式的不同来划分
根据确定方式不同，分为官定利率、公定利率和市场利率。官定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。公定利率是指向金融机构或银行业协会按照协商办法确定的利率，这种利率标准只适合于参加该协会的金融机构，对其他机构不具约束力，利率标准也通常介于肯定利率和市场利率之间。市场利率是指根据市场资金借贷关系紧张程度所确定的利率。在我国，同前的利率标准基本上是官定利率。
4. 根据利率在借贷期内是否可调整来划分
根据利率在借贷期内是再可调整，分为固定利率和浮动利率。固定利率就是在借贷期内不会调整利率，发放的利息网定; 浮动利率则会在借贷期内根据实际情况适当调整利率，发放的利息不阴定。
例如，某人在银行有一笔两年期的存款，第一年发放了1 00元的利息， 第二年发放了150元的利息，两年的利息不相等，此即为浮动利率。
一般来说，短期借款(一年以下)都采用固定利率，而中长期借款( 一年以上)的利率都是浮动的。
5. 根据国家政策意向的不同来划分
根据同家政策意向不同，分为一般利率和优惠利率。一般利率是指在不享受任何优惠条件下的利率，优惠利率是指对某些部门、行业或产品所制定的较低的利率。
在西方同家， 商业银行通常对那些资信最高、处于有利竞争地位的企业实行优惠利率; 而在我国，通常是对某些重点行业和领域实行优惠利率， 如个人商业性住房贷款就全部实行优惠利率
6. 根据银行业务要求和不同来划分
根据银行业务要求不同，分为抒款利率和贷款利率。存款利率是指在金融机构存款所获得的利息与本金的比率。贷款利率是捐从金融机构贷款所支付的利息与本金的比率。
无论从哪个角度来吾， 存款人取得存款利息、贷款人付出贷款利息只要在适度范网内就应该是合理且合法的。例如，银行发放贷款所取得的利息在扣除接受存款支付的利息后， 就构成了银行利润的主要来源。可是也应当承认， 如果这种利率水平太高， 变成了"高利贷" ， 这就是法律所禁止的了。
利率调整一一格林斯潘的"魔棒"
1987年10 月19 日，被华尔街投资者称为"黑色的星期一"，这一天道琼斯指数在三个小时之内暴跌22.6% ，六个半小时后股票市值缩水5000 多亿美元。这一天，日后对美国经济界最有影响力的人物，艾伦· 格林斯潘也刚好就任美联储主席刚满两个月。翌日请晨， 格林斯潘立刻采取行动，宣布降低联邦基金利率，随后，市场长期利率也随之下降。此后经过数个月的调整，华尔街的投资者们逐步获得了足够的投资金钱，从而重拾信心，这使美国经济平稳地渡过了这一场劫难。
此后18年里，格林斯潘就是把利率当成手中一根神奇的"魔棒"，根据经济运行情况，调高峰降低利率，美国经济也正是在格林斯潘的这种策略下数次化险为夷，创造了连续八年低通胀、高增长、高就业的神话。
那么，利率为什么会具有如此神奇的魔力呢?这是因为利率的概跌与居民、企业、政府的钱袋子密切相关， 它是调节宏观经济运行的重雯杠杆。
1. 通过调整银行利率来调节货币供应量
通过提高利率减少信贷规模、减少货币投放，来达到压缩通货膨胀、稳定物价的目的。当利率提高时，意味着人们借款的成本增加，资金短缺者的负担则越重， 他们的借款需求会受到一定的制约。一般， 股市、楼市对资金的需求较大， 因而对利率的变动十分敏感。利率上调对股市、楼市往往是利空因素，通常情况下是市场发生波动的重大因素。
2. 对需要挟持、优先发展的行业实行优惠利率政策
利率水平的变动对资金供给者的让肢行为有重要影响。对于需要扶持、优先发展的行业，政府可对其实行优忠汇率政策， 从资金面来支持其发展、相反， 对需要限制发展的行业或企业，则可以通过适当提高银行利率的方式来提高其投入成本。
3. 提高利率高利于吸收闲散资金存入银行
当利率上升时，会抑制人们的消费欲哩， 可以吸引居民把闲余资金存入银行，减少社会货币总量，抑制通货膨胀。同时， 银行利率的提高也会增加企业贷款成本，抑制商品销售，减少企业盈利。在经济发展过热时期，提高利率，可以减少货币供应，抑制经济过快发展。从宏观角度来看，当利率水平提高时，一方而减少消费、增加储蓄，使社会资金供给扩大，从而有可能使社会产出扩大; 另一方面又可能使投资受到抑制，从而使社会产出减少。
4. 通过利率变动改变一国的国际收支状况
当前世界各同频繁运用利率杠杆实施宏观调控， 利率政策已经成为各国中央银行调控货币供求， 进而调控经济的主要手段。当以个国家紧缩信贷、上调利率时， 在国际市场上形成利率差异， 这将引起短期资金在罔际移动。资本一般总是从利率低的罔家流向利率高的罔家。当一国国际收支发生严重的逆差时， 可将本国短期利率提高， 以吸引外国的短期资本流入， 减少或消除逆差; 当发生过大的顺差时， 可将本国利率水平调低， 以限制外国资本流入， 减少或消除顺差。
虽然利率是同家和银行调控经济的有力手段，看似离我们很远，但在我们日常的经济生活中，依旧要及时了解利率的变化， 这样才能使我们的经济生活更加协调。
利率与生活一一利率与我们的生活息息相关
或许很多人会认为利率离我们很远，其实不然。利率影响着我们的收入、支出，对我们的财富造成影响，它对绝大部分人都有着深远的影响。
在市场经济时代，企业对利率极度敏感。利率提高将使得企业借款成本上升，使得企业投资项口的预期利润率下降，那么企业就不会继续扩大规模，从而影响新就业机会的增加;同时， 利率的提高也是政府紧缩性货币政策的表现，这就必然会影响总需求的增加，使得企业产品销售更加困难，企业利润下降就可能因此械产缩员， 必然有一部分人失业。
当然，降低利率，也未必就可以增加就业，剌激经济增长。因为如果经济社会的总需求极度不J辰，人们对经济前景的展望也会极度黯淡，那么即使利率极低，人们同样不敢投资，也不敢扩大消费，就业仍然无法增加，资本主义大萧条时期的情况正是如此。除非人们依然对未来充满信心， 那么此时降低利率是有效的，投资和消费都会增加，就业也会扩大。
利率对股票市场有着重要影响。一般情况下，一旦有中央银行加息(提高利息)的消息传出， 股市十有八九会下跌这主要是因为利率可通过以下几个途径影响股市: 其一，利率提高，存款收益相应提高， 人们就会增加银行存款而减少股票持有量，即意味着股票需求减少，股价必然下降; 其二，利率的提高导致企业成本增加，预朋利润将减少，人们预期股票价格将下跌，便会抛售股票，从而导致股价下跌; 其三， 中央银行突然大幅提高利率， 使经济体系无法承受高额利率带来的影响，从而造成经济衰退， 股市必然大跌。
尽管如此，但支票价格变动成因非常复杂，利率只是其中比较关键的因素之一，因而加息对股价下跌的影响很可能被其他的利好因素所抵消。其实，就利率本身来说，其对股价的影响部不是一致的。例如，加息会使得企业经营日益困难，盈利能力下降， 此时，企业就可能将本来用作投资的钱投入股市以获取短期的投资收益，从而使得股票需求大增，在股票数垦不变的情况下，必然使得股市大涨。所以，利率对股票的影响是复杂的，不能盲门跟风， 而需要白己综合考虑，得出结论。
利率对房价也有着主要影响。首先，如果利率提高，人们贷款购房需要偿还的利息增加，成本增加，从而导致购房需求减少、房价下跌，且利率的提高可能导致部分购房者无力按期偿还贷款的本息，发生"断供"现象， 因而会造成房地产市场的恐慌， 使得房价下跌。其次，房地产开发所需资金量巨大，开发商本身的资金很少， 绝大部分是要依赖银行贷款的。当利率大幅提高时，房地产企业的借款成本必然大幅上升， 其还贷压力也将骤然加大，而且利率的上升也表明政府在紧缩信贷需求，获得银行贷款的难度也在增加，此时房地产商将被迫打折销售住房以尽快地回收现金流，从而使得房市整体下跌。
回顾世界各同的经济发展历程， 我们可以发现，在很长的一段时间内各个国家都经历了一轮房价上涨期，在此期间人们坚信房价只会上涨而不会下跌， 因此房地产投机极为活跃，如20世纪80年代的日本和自2000年以来的美国。但随着日本经济泡沫的破灭和世界金融大海啸的爆发，房地产价格暴跌。这表明随着房地产价格的连续暴涨，危机也在不断地孕育，当积聚到一定程度时必然要爆发出来。有经济学家指出，导致美国次贷危机爆发的最直接原因就是美联储提高利率，这使得部分次级贷款者出现"断供"，从而打击了人们对房地产市场的信心。顺即传导到投资市场，造成了市场f的内恐慌， 并进一步演化为波及全球的金融大海啸。