第22章 用系统实现白日梦
约翰・卡特
以交易谋生的投资人会分为三种：有交易系统的、自己开发系统的、不相信系统但要向配偶交代怎么赔掉了投资资本。
这里的意思当然是想强调交易有计划的重要性，该计划很大一部分是要有具体的系统或结构，而且更重要的是要有用在每个系统或体制的交易方法。不进行这种组合，交易人就像是受伤的羚羊身陷狮群，这就不是羚羊是否被吃的问题，而是何时被吃的问题。
我每日的交易程序会用到8个系统，其中最简单且最有效的的系统我称之为“5分钟多主轴法”，是我在电子交易迷你道指合约时用的，电子迷你标普、电子迷你纳斯达克和电子迷你Russell期货用的结构相似，为简单起见，我们只在本文中讨论迷你道指结构。
这种系统的主要优势是以价格为基础而不是以指标为基础，大多数指标发出买卖信号时，运行早已在进行中了。采取这种以价格为基础的方法，我多次在指标派交易人之前入场，而且一般会在随机指标或其他摆动指数系统发出买卖信号前已经处理好仓位。我的确会在每个5分钟图上跟踪2个、4个和13个时段的指数移动平均线以及7个时段的相对强弱指标，但不用这些作为信号，而是看看这些滞后指标何时发出买卖信号，也就是大众何时跟随。详细介绍如何使用这一系统前，先来看看其主要构成。
主轴
主轴并没什么神秘之处，就是支撑和阻力线，最初是由交易大厅交易人用简单的数学公式计算的，存在已久，现在举手可得，广为人知，交易大厅已经不用了。
虽然不少交易人知道主轴而且也想加以利用，但很多人无疑用得不对，让人更糊涂的是，计算主轴时有不同的公式和时间段。我们先来看一个标准主轴公式：
阻力线3（R3）：阻力线1+（最高价-最低价）
阻力线2（R2）：主轴+（最高价-最低价）
阻力线1（Rl）：2x主轴-最低价
主轴：（最高价+最低价+收盘价）/3
支撑线1（S1）：2x主轴-最高价
支撑线2（S2）：主轴-（最高价-最低价）
支撑线3（S3）：S1-（最高价-最低价）
交易人有了这个公式，就能找到前一时段的最高价、最低价、收盘价，我做交易要考虑24小时的数据，因此我就用24小时时段，从下午4：15（东部时间）到第二天下午4：15（东部时间）。找出最高价、最低价和收盘价后带入上述公式，然后填入Excel电子制表软件。这一信息产生第二个交易日的7个重要价位：中心轴、上部三个轴（Rl、R2和R3）和下部三个轴（SI、S2和S3）,当然，中心轴是7个价位中权重最大的。
除了这些日价位，我还用周价位（用前一周的最高价、最低价和收盘价计算）和月价位（用前一月的最高价、最低价和收盘价计算）。在运行有波动时，如果迷你道指的交易幅度超过150点，或电子迷你标普交易幅度达到15点，我还会用到中点，顾名思义就是每日中轴线之间的中点，一旦中轴价位出现并运行，其图形如图22-l。
要知道，股市很少能达到其阻力线3或支撑线3,这是波动幅度的极限。明白这一点很重要，因为如果市场上涨到阻力线2或卖盘下压到支撑线2,通常就会形成当日的最高价和最低价，了解了这一点有助于缓和交易人的情绪，并且要监督他跟踪系统。说到这里，我们来看看我的中轴线交易规则。
我会留心不依循中轴线运行的交易，而且我最理想的交易会随着这些价位逐渐势落。如果市场上涨至中轴线，我要么是已经看多正寻机退出，要么是平市，要开始新的看空仓位。例如，市场上涨到一个日价位,我就会看空（卖出），如果市场下跌到一个日价位，我就会买进。
我不会等到移动平均线或相对强弱指标验证该运行，而是根据价格运行确定订单。理想情况下，我会至少在下单前20或30分钟一一如果不能更快的话，获得移动平均线的验证。的确，交易人不用移动平均线验证都能用这个系统交易，我自己就喜欢在自己建仓后看着这些验证信息如我预料般出现，而这时大多数交易人才开始建仓——早已为时晚矣！
图22-2中价格在1月16日也就是周五的运行出现了三次建仓机会。
1） 市场上涨到中点接近10565时，我看空建仓，目标是日中轴会接近10529,再加上3个点（下一个交易原则中介绍）。
2） 在一次接近中轴线的运行中，我平了空仓，然后看多，目标确定在中点。
3） 达到中点后，我清仓然后反转看空，目标又设定在日中轴线上。
现在了解了基本理念，我们回到起点和止损点。我通过限价订单或按照在多个中轴线上下三个点的止损点买卖来进出交易。订单是低3个点还是高3个点取决于市场在中轴线的哪一侧交易，重点是要领先。例如，如果其中一个价位是10500，市场正要上涨到该价位，我已经看多建仓，这时，我会在该价位之下3个点（即10497）设定卖出订单；如果情况相反，市场要下跌到中轴线10400,我就看空，目标是中轴线之上3个点（即10403）。我用这种增或减3个点的方法确定入场点、止损和目标。再说一次，核心是要领先中轴线，要成为进出场的第一个。我在用日价格线之间的中点时，只用实际的买卖价位的那一个中点，而不是多个中点（不是加减3个点）。
我的第一个止损几乎总是20个点，从来不会少。如果我确立了交易，并且是接近前一夜最高价或最低价——假设是25个点的差距，我会用这个价位作为止损点。但在95%的情况下，只有20个点的止损。
图22-3显示了入场价位和各自的止损点。
1） 看空交易在中点10565成交，我会立即在10585设置20个点的止损。
2） 在周价格线10532+3即10535看多，意味着交易人会设置20个点的止损，即10515o止损是根据交易人的入场价设定，而不是根据中轴线价位设定。
我对激进的跟踪止损不太感冒，但如果我接近了目标——通常相差5个点之内，我会移动止损，把最大的止损增或减3个点，也就是说,如果是看多交易，我就把止损放在前一个中轴线减3个点的位置上，这就会是平衡点-6。
图22-4举例说明应该把止损提高到哪里。
1） 第一个止损是看多入场价之下20个点，市场下跌到周中轴线+3个点的位置。
2） 如果市场距离我的目标不到5个点，我就将止损提高到作为入场价的中轴线再减去3个点。这时，入场中轴线是绿色的虚线，也是周价位线之一。那么止损就是该价位之下3个点，就是入场价之下6个点（因为入场价是周中轴线+3个点）。
连续亏损两次，我当天就不做交易了
这条原则看起来简单，却非常重要。交易的理念是降低损失，交易人才能在第二天继续战斗。用这个系统，如果交易人当天的前两笔交易都亏损，那就是每笔合约交易下跌了20点，亏损了200美元。这一原则非常合理，会防止交易人情绪失控、过度交易，致使当天遭受致命损失。
规模
我自己用这种系统每12500美元交易一份合约，当然交易人可以用非常激进的佣金原则，10000美元可以交易10份合约。这种方法的问题是如果连续两次亏损，一天内就会损失2000美元或20%，12500美元亏损200美元相当于1.6%的损失，而25000美元亏损200美元相当于0.08%的损失。
期货交易的关键是管理资产波段。如果交易人亏损20%,就必须赚回25%才能实现平衡。新交易人犯的一个最大错误就是投入原计划资金的两倍或三倍。交易人连续5次判断准确，但如果继续交易并增加合约，只要出现一次失误就会造成巨大损失。因此，决定交易合约的数量，并在每笔交易中坚持不变。
避开死亡地带
别管东部时间中午12：00到下午2：00的所有交易建立点。如果我已经成交，我会按兵不动，并设定好参数。但如果我在这一时间段内是平价入市，我也不会做新交易，为什么？这是一天的死亡地带。机构到东部时间下午2：00之后就不做交易了，因为下午的交易量不足以消化他们的订单，价格就忽上忽下，这时唯一收益的就是经纪人，因为交易人过度交易，吐出了早上赚得的所有利润。我已经发现提高盈利的最好方法之一就是避开这一时期交易。
这就是我遵循的原则。这一系统的好处就是交易人建仓后不必紧密监测市场。而且我还不是急切追求最高价，而是建仓、设定参数，然后干其他的事。根据交易人的工作条件，他在办公室可以这样操作，特别是位于西海岸的交易人可以这样做。在关键价位设定警示，如果市场接近关键价位，可以在执行平台上设定参数，然后继续干自己的日常工作，接着去开个会，见个人，让参数照看自己的仓位，这就免除了情绪的影响。
只是八分之一……
这只是我每天所用的八个系统中的一个，我还会将中轴线与波动结合找到较大的市场运行，当然还有其他指标决定一次运行是否结束接近中轴线，或是中轴价位是否中断。
我所用的所有系统的关键是，交易人在开盘前就在自己的图上确定所有信息。一旦信息确立，交易人就只能静观，或是设定好声音提示，等待市场达到中轴线。交易人还能提前设定订单，因为在交易确立前,确切的目标价、入场价和止损价已经知道了。这样，交易人如有其他的事尽管可以去做，而在听到闹铃时就知道该回去看看图，研究一下情况如何了。不需要寻根究底，订单要么是实现目标要么是没实现。系统的设计本身就能执行专业交易人的想法，这才是在金融市场赚钱的唯一长久之计。
约翰・卡特是摩根斯坦利一位股票经纪人的儿子，高中二年级时就接触了交易，近19年来交易活跃。他在英国剑桥大学学习国际金融，并从奥斯汀的德克萨斯大学毕业。他从1996年起就全职从事交易工作，并于1999年推出了www.tradethemarkets.com,发表他对期货、股票和期权市场的看法，于2005年推出了www.razorforex.com，关注外汇市场。他的追随者达到10000多人。目前是Razor Trading的商品交易顾问，管理一只期货和外汇基金。最近著有《驾驭交易》，于2005年12月出版。为了保持清醒，他会在闭市后锻炼身体，以应对他和客户碰到的金融波动，跑步、冲浪和练跆拳道是他保持清醒的方法。本文首刊于2004年8月的SF0。