实训八  实物黄金投资

实训目的

了解各种实物黄金投资品的基础知识和投资特点，掌握获取相关市场信息并进行投资分析的能力。

实训内容

1.了解纪念性黄金产品的特点和主要类型。

2. 认识投资性黄金产品的类型和投资特点。

3. 进行我国熊猫金币市场的调查。

(1) 调查了解熊猫金币的主要销售渠道。

(2) 收集并分析当年最新发行的熊猫金币的主要特点。

4. 收集一套纪念性金币的基本资料并分析其特点和投资风险。

知识链接

一、纪念性黄金产品

纪念性黄金产品是指限量发行并具有明确纪念主题和精美图案的精制黄金产品，具有较高的艺术品特征，投资者多为投资增值和收藏、鉴赏用，主要包括纪念性金币和纪念性金条两大类。

(一) 纪念性黄金产品的价格

纪念性黄金产品的价格往往与黄金本身的价格相距甚远，其投资风险远高于投资性黄金产品，但是，若投资选择得宜，获得的收益也往往是投资性黄金产品所不能比拟的。

纪念性黄金产品的价格主要由四方面因素决定: 一是主题的特殊性; 二是数量的稀少性; 三是年代的久远性; 四是品相的完整性。由于工艺和主题等原因，纪念性金币往往比纪念性金条更值得投资。

( 二) 纪念性金币

纪念性金币由于图案精美、纪念主题明确、单个投资门槛相对较低等优势，是纪念性黄金投资品中较受投资者青睐的品种。值得注意的是，在纪念币市场上经常会涌现向称有"极大收藏价值"的纪念性金币，这些金币动辄过万元一套，而且不断充斥着 "价值惊人" "绝版""限量发行"等字眼，其真假却难以分辨，因此在辨别纪念性金币真伪时需要注意以下几点：

1.购买纪念性金币收藏品时，要对该金币的背景情况有所了解，包括发行机构、工艺特点等。中国的黄金纪念币发售之前，中国人民银行会将该币的要素通过中国人民银行网站（http : //www. pbc.gov. cn）对外公布，中国金币总公司( http: // www. chngc.net) 会通过网站及《中国金币》及时公布发售信息和相关的背景资料，投资者可以关注这些渠道的黄金纪念币信息，避免买到假货。

2. 要仔细观察金币的质量。膺品的含金量往往都不高，有些所谓的纯度为99.9%的金币含金量仅为20% ，甚至更低，且在工艺技术和质量方面. 与真品也有较大差距。

3. 通常权威机构发行的金币都附有带水印暗记的"鉴定证书"如果对某一金币的品质有怀疑，也可以请相关专业机构进行鉴定。

(三) 纪念性主条

近年来，包括贺岁金条在内的纪念性金条受到很多个人和家庭的喜爱，但是需要注意的是， 纪念性金条收藏易赚钱难，投资者需要谨慎。

在珠宝店里销售的各种纪念性金条， 多数是珠宝店的自制金条，由于非限量，更倾向于归属工艺品，因此珠宝店在回收时，一般只按照普通黄金饰品的价格回收，增值的幅度并不是很大，不适合投资。限量发行的生肖金条属于系列产品，发售期限为12年， 集齐12根的价值可能会更大，适合长线技资。不过由于年限较长、资金投入较大，在购买的时候还应量力而行，尽量购买权威机构发行的纪念性金条。

(四) 纪念金章

纪念金章是相对于纪念金币而言的，在中国，有权力发行黄金纪念币的机构只有中国人民银行，中国金币总公司是中国唯一合法的金币经销公司。纪念金章小到个体公司，大到国家级的造币厂、钱币公司都可以发行和铸造，不属于货币而是工艺品。可见，目前市面上很多的所谓黄金纪念币其实都是纪念金章。

纪念金章如果发行部门比较权威、发行量比较小、题材也不错，同样有一定的收藏和投资价值，尤其是经过长时间收藏的纪念金章价值会更大。

二、投资性金币

投资性金币是世界黄金非货币化后专门用于黄金投资的法定货币，一般采用固定图案，每年只更换年份，售价只比金价略高，称为"普制金币"，我国1982年开始发行的熊猫金币就是在国际上较负盛名的投资性金币之一。熊猫金币主要有7种规格，分别是1/20盎司、1/10盎司、1/4盎司、1/2盎司、1盎司、5盎司、1千克，正面图案均为北京天坛祈年殿，并刊国名、年份；背面图案均为熊猫嬉戏图(图8-1)，并刊面额、重量及成色。其市场价格涨跌基本上与同期国际市场上黄金价格涨跌同步。其中，1盎司熊猫金币的价格涨跌与贵金属价格涨跌关系最密切，投资者可以到中国人民银行直属的中国金币总公司指定的各地特许零售商处购买，具体商家名称和地址可以在其官方网站上查到。

三、投资性金条

投资性金条加工费低廉，各种附加支出也不高，其中标准化金条是全球24小时连续报价，在全世界范围内都可以方便地买卖，并且世界大多数国家和地区都对此交易不征交易税。因此，对一般理财者而言，投资性金条是最合适的实物黄金理财品种。目前我国面向个人的投资性金条主要有上海黄金交易所的实物金和一些金融机构推出的品牌金条。

(一)上海黄金交易所的实物主

目前，上海黄金交易所面向个人的黄金投资品种主要为：Au99.99 和Au100g。 Au99.99和Au100g的最小交易量均为一手，每手对应的黄金单位为100 克， 实物最小提货单位分别为1 千克和100 克。对应地，参与个人黄金交易业务的投资者，可以分别提取成色不低于99.99 % 、标准重量为1 千克的Au99.99 金链，以及成色不低于99.99% 、标准重量为100克的Au100g金条(图8-2 )。目前，个人可以在中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行、兴业银行、广发银行、浦发银行、民生银行等绝大多数商业银行开户参与上海黄金交易所的实物金交易。

(二) 品牌金条

目前，市场上的品牌金条主要是由各家金融机构推出，包括建设银行的"龙鼎金"、农业银行的"招财进宝"和成都高赛尔的"高赛尔"金条等，大都为成色99.99 %的纯金。

四、黄金T+D投资

黄金T+D是可以杠杆操作的黄金现货，指以保证金交易方式进行交易， 客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引人延期补偿费(简称延期费)机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式 (合约见表8-1) 。该产品最大的特点是采用保证金的方式进行交易，可以以较低的成本进行杠杆操作。目前，大多数商业银行均可代理个人交易黄金Au (T+D) 。

实训要求

1. 以2-3人为一组，实地调查市场上各银行和机构推出的品牌金条的主要情况，调查重点为：①品牌金条的主要销售渠道；②品牌金条的主要类型与成色；③各品牌金条的主要优势与特点。

2. 写出完整的实训报告。