第六节 交易系统实例之一——DIF中长线交易系统

交易系统的建立原则可以简要概括为"合理、简单、明确、可行、可控"。我们为了便于说明还是以表格的形式做实例。

具体参数如下表。

我们讲过，一个高明的交易系统要做始终站在大概率的一边。在股票交易中，赚钱的大概率就是在上涨的时候这个是肯定的。所以我们要在适合操作周期的牛市中多操作，牛市(多头市场)在MACD指标中用DIF来判断中长期的多头趋势。判断多头市场的标准有很多，只要能表现出主要的升浪就可以了。因为"势"本来就是一个定性的概念。交易系统的判断条件越简单越有效。

对于用MACD指标的DIF线来判断多头市场，投资者已经应该用的很熟练，是很简单且有明确的判断条件，即DIF>0为中长期多头市场。在第六章市场研判的内容中，我们已经讨论和统计过多方可操作区间，投资者可以回顾与图7-7相关的那部分内容。

下面我们用统计软件来标示出，上证指数2006年1月到2009年9月期间，满足DIE>0的多头区间，如下图8-1所示，图中用向上箭头在K线下方标注出来的是在多头区间中的K线。由此可以看出，上证指数图上的多头区间，就是我们要找的那个上涨大概率集中出现的区间。

从图8-1中看，6124点就像一座山顶的至高点。如果不是系统交易者，那么即使他在上山坡的行情中赚到了钱，在下山坡的行情中极大可能会如数的还回给市场。若再没有好的资金管理策略，上山坡时在高位加了仓的话，其结果成了倒金字塔加仓，行情稍有回调就会陷入亏损的被动局面。没有止损思维的交易者则成了在高位站岗的人。

下面的图8-2是上证指数6124顶部附近的多头区间，这个图放大了顶部区间，

能更清楚地看到标注的K线情况。

图8-2中，用向上箭头标出的都是在DIF>0区间内的K线，这些信号集中的区间，是我们主要操作的高胜率区间。

想要建立一个交易系统，先要有一个理论。就像写文章先要"立意"一样。我们提倡的是趋势眼踪的系统化交易，所以我们要做的系统即是趋势跟踪交易系统。MACD系统可以根据MACD指标的不同指标线与操作周期演绎出很多种交易系统。如果再加上一些过滤条件，则能建立更具有个性化的系统，但要注意防止过度优化。

建立DIF中长线交易系统范例

下面我们要建立一个范例，即简单而实用的DIF 中长线交易系统。DIF线是MACD指标中重要参考指标，同时也具有简单明确的特点。别看他简单，但我可以青定地说，如果能按这个系统来执行的话，会取得比七成以上的投资者更好的收益。因为常说的“7亏2平1赚”，而我们下面将要建立的这个DIF交易系统，是至少属于3成不亏钱的系统里面的。至于赚多少，要看投资者自己的运用。在建立完交易系统后，会有运用该系统在上证指数和个股上的测试报告，交易者可以验证其效果。

马上开始建立交易系统的第一步，回答前面我们列出的问题。

具体参数如下表8-6。

解释一下上面回答的几个重要的问题:

(1)数学期望

这个系统预期的胜率(P)在50%-70%之间，R值在3-8之间，我们来算一下数学期望是否为正。根据公式：EP= P1xW-p2xL，我们算出下面的胜率和R值的分布表(表8-7)：

按保守的数值来计算，当P=60%，R=3的时候，从表中可以查到EP=1.4>0，这个DIF交易系统是正的数学期望，也就是赚钱的，之后我们将通过测试结果来看一下具体值是多少。

(2)开仓与加仓数量

根据仓位控制中讲到的神奇的阻LLY公式F= ((R+l)P-1)/R ，我们算一下在P=60%，R=3的时候，F=((3+1)x60%-1)/3=47%。所以我的开仓数量定在了占总金比例的40%。由于加仓的时候，随着行情的上涨，在高位的风险会加大，胜率会降低。所以我在第一次加仓用40% ，第二次加仓用20% ，这样避免在顶部加重仓。

对于止损后再满足买入条件的情况，这一次加仓需要包括两部分。首先要把上次止损的仓位补上，其次再按计划加仓。比如，在第一次买入40%后，由于行情回调触发了止损位，这时果断止损掉开仓量的一半即20%。如果行情继续下跌，再次满足止损条件则卖出另外的20%清仓出局。如果行情只是震荡洗盘之后又重新进入升势，当价格满足加仓条件时，首先加上前面止损的20%仓位，再按计划加仓40%。简单来说，在有止损而未清仓的时候，加仓量为持仓量与计划加仓量之和(20%+40%)。

(3)选股条件

只做熟悉的几支股，对于系统交易者来说，不必费精力去找黑马。因为板块是轮涨的，熟悉的个股是在几年的操作中根据经验选出来的优质股，一般会高于平均的涨幅。还有一种观点是，做指数型基金也能收到不错的回报。所以说，无系统交易者看来很重要的选股，在系统交易者来看并不那么重要。

(4)入场位

DIF>0是多头入场的基本条件，我们进一步增加了三个过滤条件，第一个是，DIF>5，表示DIF线向上突破0轴5个点以上，这样过滤掉一些不明显的突破行情;第二个是，MACD红柱线发散，这是短线上涨的信号，中长线的买点要精确到中短线的上涨;第三个是，CLOSE>OPEN，收阳线。在优化时还可以加其他过滤条件，依据投资者的系统风格而定。

再次满足开仓条件且盈利的情况下才可以加仓。

(5)离场位(止损、止盈)

我们采用跟踪止损策略，以MACD<-5为出场信号，即柱线明显向下突破0轴作为离场信号。此外，当买入后亏损5%或总亏损达到10%时都无条件离场。

按持仓数量分两次离场，每次卖出持有数量的一半。

(6)手续费

手续费常规包括三部分:①印花税:成交金额的0.1%， 有时按双边收，有时按单边收，目前是单边收取。②证券监管费(俗称三费) :约为成交金额的0.02%， 实际还有尾数，一般省略为0.02%。③过户费(仅上海股票收取)：每1000 股收取1元，不足1000股按1元收取。④券商交易佣金:最高为成交金额的0.3%， 最低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。目前，很多券商把佣金已经调至了0.08%-0.1%。这样一般单边的手续费平均在2%。以下。我们考虑到滑价或一些其他误差，把手续费定在相对较高的，按双向都是3%。计算。

上证指数测试报告

此时，我们已经有了一个基本的DIF中长线交易系统。

为了证明一般性，我们先在图8-2所示的上证指数上，先测一下运行效果。交易信号标志如图8-3，这些完全是根据交易系统由计算机程序判断触发条件发出的交易信号，是对交易系统严格的执行。

用图8-3与图8-2进行对比，不难发现，用数字标出买入的信号都出现在多头区间内。图中显示在K线下方的向上箭头表示买入;显示在K线上方的向下箭头表示卖出，数字表示交易数量。由于测试时间较长，全景图上看上去可能不太清楚，下面再看一幅最后一波操作的放大图，如下图8-4所示。

图8-4中，可以看到在一波趋势的开始位置，有两次买进后，因为调整行情小
亏出局，这也是我们坚持的小亏原则，绝不放大亏损。经过调整之后，指数再次重
新回到多头市场，这时我们再次开仓，首次开仓买入40%仓位，即4手;买入后指
数开始上涨，这时候已经有盈利了，DIF一直在0轴之上运行，多头趋势不变，当
调整之后再次上攻时，出现加仓信号，这时加仓买入40%仓位，即3手，这时一共
持有80% 仓位;加仓之后，多头上涨趋势还是没有变，当再次调整之后再次上攻
时，出现又一个加仓信号，这时加仓买人最后的20% 仓位，即1 手，这时已经满
仓，后面要做的就是跟随趋势，坐等上涨，坚持放大盈利的原则。最后在DIF 向下
突破0轴的时候，分两次卖出，这样就吃到了一大波中长线上涨牛市的"中段"，
圆满完成一次中长线波段操作。

再看一下测试结果，如下表8-8所示，列出了对交易系统绩效考核的主要参考指标及测试结果。

测试的日期是，2006年1月1日至2009年9月1日，即从2006年第一个交易日1月4日收盘的1180.96点到2009年9月1日的2683.72点的时期内。

测试指数是为了说明测试结果的一般性，因为指数反应了多数股票的行情走势，如果在指数上测试的效果好，那么在实战中选择股性好的个股操作时，实战效果会大大好于在指数上的运行效果。投资者经常听说的"看大盘，做个股"就是这个道理，指数代表了整体股票的趋势。

在测试中以指数点位为每手价格，本金为1万元，比如，在2000点，最多可买入10000/2000=5手。指数测试没有加人手续费，在后面的个股测试中会加入手续费。

下面来分析测试结果。

从测试报告中可以看到，按照DIF中长线交易系统操作，中长线交易一共出手13次，盈利9次亏损4次，成功率69.23%，成功率接近70%高于之前60%的预期。总盈利为19483.92元，总亏损为1326.54元，净盈利18157.38元，我们用了1万元的本金，所以很容易计算出收益率为181.57%。

再来看另一个关键指标R值(平均盈利/平均亏损)，R=6.53。R值比较高，这反映了中长线交易的特点，出手次数少，平均盈亏比R值较高。成功率大于50%，R大于2就是肯定赚钱的系统，但我们还是要计算一下这个系统的数学期望。通过数学期望公式EP=P1xW-P2xL=69.23%x6.53-(1-69.23%)x1=4.21>0，是正期望的系统，这表明，使用这个系统，每一次出手1元本金的平均收益是4.21元，只要按这个系统执行当然会赚钱!

通过以上分析，可以知道这个DIF系统是小亏大盈并且高成功率的交易系统0年度平均收益率可达32.66%，要知道多数的基金经理平均年回报率才是20%-30%。股神巴菲特的投资业绩，一种说法是在20年中平均收益率在20%左右，另一种说法是平均年收益在28.6%。当然，巴菲特的资金庞大也影响了他的整体回报率。巴菲特之所以是大师，主要是因为复利的持续增长，他的稳定性是普通人不能比的。普通投资者只要能坚持一个正期望的交易系统坚决地执行下去，也能达到大师的投资回报水平，因为我们有资金规模较小，操作灵活的优势。我们一直强调稳定比暴利更重要!稳定就是暴利!

"交易法则只是成功交易的一小部分。成功交易最重要的方面是信心、连续性和纪律"

——《海龟交易法则》