第五节 交易系统建立中的误区

误区一:交易系统过度优化

交易系统的优化是必需的，在优化的过程中，也经常会遇到过度优化的情况。在测试的时候可以调整参数与观念的尺度，来不断使交易系统更契合行情的模式。但投资者一定要清醒地认识到在实战中不能使用过度优化的交易系统，优化要注意度的把握。并不是越优化，系统的绩效越好，系统的各个参数之间是一个动态的不精确的"方程式"，当按一种理念设计的系统优化到一定程度后，再调整参数个数或参数值，都可能会使系统的绩效开始不升反降。

当系统达到理论的峰值后，会过犹不及，这也是月盈则亏、水满则溢的道理。投资者不应太过执着于系统优化，应该做到适可而止。任何系统都有"盲区"，我们要做的是尽量发挥优势，避免劣势，而不要追求绝对完美的系统。优化一定是使系统朝更贴合市场走势的方向发展，过度了就会使系统的适用性开始降低，在实战中，当市场风格发生变化时，这种过度优化的系统很容易失效。

误区二:正期望交易系统仓位越重盈利越多

有些投资者认为，既然是正期望的系统，可以实现稳定获利，那么仓位越重，盈利岂不是越多，每次都满仓进场，岂不是能获得最大收益。投资者如果真正按系统测试过一段时间，就会发现这是明显的错误。交易系统正因为是整体才能发挥作用。如果按主观来加大合位，和没有交易系统已经没有多大区别了。

每个系统都有连续亏损的时候。如果在较大的盈利出现之前出现了连续的亏损，一旦亏损的金额超过了投资者能承受的范围，或者是占交易资金很大百分比的亏损，那么这个交易账户原来的交易系统就失效了。再好的交易系统也会有一定的错误概率。这个概率是衡量一个交易系统风险大小的指标，指的是出现连续最大亏损超出了账户的承受能力，影响了系统的一致性执行。投资者可以通过控制仓位来调整可能使系统失效的概率的大小，使其控制在一个自己愿意承受的合理范围内并能保证系统的作用得到持续发挥。

误区三:看重总盈利不看重盈利分布

交易系统的盈利总额确实是衡量交易系统好坏的重要依据，但绝对不是最重要的。对于交易次数少，而盈利又集中在少有几笔大盈利(暴利)上，那么这个系统的可靠性就会降低。如果将通过历史数据检验能够获得最大利润的系统应用在实践之中会发生很多问题。首先，这一利润总额与用来计算的历史数据的年限有关，可能某一年的利润额特别高从而导致几年的利润额也高，这样的系统在实践中是不可取的，因为我们不知道未来的行情是否与该系统历史中获得高利润额的行情似，或者说很可能不一致，如果未来的行情不一致，使用这套系统就不能获得高利润，甚至可能会赔钱。其次，我们在实践操作中首先应该避免市场风险，在此基础上再去获取稳定的收益，如果将追求利润总额高放在首位必然要承担较大的风险。因此，交易系统应该首先是安全的，有能力避免市场的风险，其次应该稳定，能够保证在不同的情况下都能赢利，然后再去获取尽可能大的收益。

误区四:理论上的利润，实际中做不到

对于一些短线或R值较小的交易系统确实会碰到这些问题，这些交易系统大多数是盘中出信号的交易系统。在实际操作中，这些信号出现后如果不能及时下单，就会产生一定的滞后，而且成交价格也可能不利，因而在实际操作中的利润总是没有测试时的利润高。但出现这种问题的根源并不在于交易系统实现的利润是理论化的，而是在于这些交易系统的设计存在问题。交易系统是为了给投资者提供直接的交易支持并帮助投资者遵守既定的原则，如果在实践中使用盘中即时的信号指导操作不能实现，那投资者应该按照他能接受的某一特定时间的信号进行操作，比如收盘时按照是否有信号进行收盘价的操作。事实上，盘中给出的信号常常是虚假的，比如盘中价格向上突破了某一关键的阻力位，交易系统因此发出了一个买入信号，而随后价格又跌回该阻力位之下，该信号随之消失。如果按照这种虚假的信号进行操作，将会导致不必要的损失。如果担心理论盈利不可实现的问题，可能在设计交易系统时在进出点加入滑点，这样给系统一些余地，现实执行中的盈利值与理论上盈利值则会非常接近了。

高明的交易系统

简单来说，一个完善的交易系统应该具有以下特征:

(1)稳定性。表现为收益的稳定性，有可能有大起，但决不会有大落，一切可能造成重大损失的交易都不能存在，哪怕这种可能性微乎其微。

(2)枯燥性。盈利没有乐趣可言，过程一定是枯燥的，交易系统经过验证可行以后，每天只是枯燥地去执行，具体交易不需要掺杂任何的个人情感。

(3)简单性。交易计划的制定和执行全部加以程式化，人需要做的只是去付诸实施，并加以监控。简单往往最有效。

一位交易者建立一个合适的高明的交易系统，相当于一个好的赛车手找到了一个适合他的赛车一样。合适的高明交易系统一般包括以下几个方面的涵义:

(1)正确的操作理念。交易系统必须反映股票的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者为交易决策提供交易的战略方向，后者提供交易的出入场策略。因此，交易系统必须具有一个技术分析系统，技术分析系统要对行情趋势和参与价位进行有效判断。

(2)反映交易者的人性特征。交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现，但交易方法还必须受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其研制人使用人的文化、性格、经验等个性特点。常说"文如其人"，那么在交易上就是"系统如其人"。

(3)能够满足实战的需要。交易系统要具有明确、量化、唯一的交易信号。并且已经通过历史数据测试，即检验该系统在过去的盈利分布情况达到考核标准。并且通过一段时间的实战检验，实践是检验真理的唯一标准。

(4)能够持续一致性的执行。在执行系统信号时应不折不扣，不心存犹豫。充分信任交易系统，信任来自于成绩。我们应认识到交易系统的亏损期属于正常现象。

实践证明，能承受交易系统亏损期的投资者通常是市场中的赢家，因为他们知道正常的亏损是系统化交易的一部分，没有任何人的系统能做到100%的胜率。接受小的亏损，正是这些小的亏损增大了系统的适用性，大的盈利才能被系统捕捉到。投资者往往在静态的图表上，能客观地对待已经发生的系统信号，知道依据交易信号进出是最合理的选择，一旦交易信号发生在盘中，就很难再现盘后的那种客观，这时的主观看法成了影响系统绩效的最大潜在风险。因此，"历史的眼光"在系统应用中显得尤为重要，作为一个系统化交易者，不应该再担心"买入后是否会涨""会涨多少"这类预测性的问题，而应该是以对策为主，最关心的是"做对了怎么办" "做错了怎么办"这类策略性的问题。

规则一:只持有正确的仓位

规则二:无例外地正确地对你的赢利股加码

规则三:巨量即是套现良机

——《幽灵的礼物》