第十节 顶（底）背离

柱状线的顶(底)背离形态是重要形态，是短线波段操作常用的"抄底逃顶"技巧。

顶背离

柱状线的顶背离形态如下图6-34所示。

形态特征:价格波动上涨形成的波峰逐个提高，同时对应的柱状线波峰逐个降低，这样，柱状线便与价格产生了顶背离。更直观地来看，用直线连续价格的波峰高点形成向上的趋势线，用直线连接柱状线波峰高点形成向下的趋势线，两条趋势线相互背离。

形成原因:一波上升推动浪通常由5浪结构组成，三波上升浪形成三个价格波峰对应三个柱状线波峰。第3浪势头最强，造成第二个柱状线波峰最高，第5浪的

价格突破第3浪的价格高点，同时较弱的第5浪对应的柱状线被峰会低于第3浪对应的柱状线波峰，由此产生背离。

双重顶，三重顶和多重顶，都可能产生顶背离，只要是顶背离都说明上涨势头在减弱，有转势的可能。

操作对策:背离产生后，红柱线"缩头"时是卖出信号，应进行减仓操作，之后，红柱线消失，出现首个绿柱线是第二个卖出信号，应离场离观望。这时的价格一般会跌破10日均线，可作为短线上涨结束的确认。

实例:

顶背离形态应用实例见下图6-35。

上图是浦发银行(600000)在2009年10月和11月两个月间的一波上涨行情，可以看到10月中该股的MACD柱状线指标产生了一波最高峰值的上涨，之后，该

股又连续创出了两波新高，对应柱状线产生了两个波峰，但两个波峰逐波降低。连接价格波峰产生一条上升的趋势线，连接柱状线波峰产生一条下降的趋势线，两条趋势线产生了背离，说明上涨力度在减弱，短线随时有见顶的可能。

顶背离预示着见顶的大概率，这是主观的经验，是逃顶的技巧，在没有形成顶部之前，判断极大可能转向的位置。当短线产生5浪结构的上涨，产生三个柱线波峰时，凭以往操作经验可以判断，这时产生背离可以考虑开始退场。在11月18 日，该股背离后"缩头"时，产生第一个卖点，这时我们不能保证卖出后一定会下跌，但这里是可以接受的而且是最有可能的转折卖点。第二天，柱状线指标出现第一个绿柱线，这是第二个卖出信号，是短线转空的标志，可以清仓离场。到11月24 日，价格跌破10日均线，可以看作是短线上涨趋势的终结，我们利用顶背离判断的两个卖点是超前的，保护了大部分利润，站在了大概率的一边。此后该股快速下跌，远离了好的出场点。

下面再看一个典型的例子，如下图6-36所示。

上图是河北钢铁，原来的唐钢股份在2009年6月到8月间的一段走势，投资者可以看出图中的走势几乎是一个样板走势。

在图中，我们用数字标出了短线一波上涨的5浪结构。三波上升浪(第1、3、5浪)形成柱状线的三个波峰，第3浪涨势最强，形成柱状线波峰最高的"头部"，两侧的波峰稍低，形成"左肩"和"右肩"，这样就组成一个头肩顶形态，同时，头部到右肩部分，价格与指标产生背离。在2009年8月4日，该股达到最高价11.22元，之后MACD柱状线发生了"缩头"，这是第一个卖出信号，对应图中卖点1。紧接着出现的首个绿柱线是第二个卖出信号，对应图中卖点2。卖点2的当天，K线已经向下突破了10日均线，可以作为短线上涨趋势结束的确认。

头部的验证信号还有创出最高价当天的K线形态，回过头来看，8月4日那天的K线是一个"射击之星" (发生一波上涨的高位，跳空高开且收阴线，有相当于实体二倍的长上影和短下影)， "射击之星"是头部的见顶K线形态之一。

底背离

柱状线的底背离形态如下图6-37所示。

形态特征:价格波动下跌形成的波谷逐个降低，同时对应的柱状线波谷逐个抬高，这样，柱状线便于价格产生了顶背离。更直观地来看，用直线连续价格的波谷低点形成向下的趋势线，用直线连接柱状线波谷低高点形成向上的趋势线，两条趋势线相互背离。

形成原因:一波下降推动浪通常由5浪结构组成，三波下跌浪形成三个价格波谷对应三个柱状线波谷。第5浪的价格跌破第3浪的价格低点，同时较弱的第5浪对应的柱状线波峰会高于第3浪对应的柱状线波谷，由此产生背离。

双重谷，三重谷和多重谷，都可能产生底背离，只要是底背离都说明下跌势头在减弱，有转势的可能。

操作对策:背离产生后，绿柱线"抽脚"时是买入信号，之后，绿柱线消失，出现首个红柱线是第二个买入信号，应加仓进场。这时的价格一般会向上突破10 日均线，可作为短线下跌结束的确认。

实例:

底背离形态应用实例见下图6-38。

上图是瑞贝卡(600439)在2009年11月和12月两个月间的一波调整行情，可以看到11月中该股的一波下跌使MACD柱状线指标产生了最低谷值，之后，该股再一波下跌，价格跌破了前波低点，但柱状线指标的波谷值没有同时创出新低，这样指标与价格便产生了背离。更直观地来看，连接价格波谷产生一条下降的趋势线，连接柱状线波谷产生一条上升的趋势线，两条趋势线产生了背离，说明下跌力度在减弱，短线随时有触底反弹的可能。

底背离预示着短线见底的大概率，这也是主观的经验，是抄底的技巧，在没有形成底部之前，判断极大可能转向的位置。在12月23日，该股底背离后发生"抽脚"，而且站上了10日均线，这里是第一个买点，这时我们不能保证买入后一定会上涨，但这里是可以接受的而且是最有可能转向的买点。在12月28日，柱状线指标出现第一个红柱线，这是第二个买入信号，是短线转多的标志，可以加仓买入。

买入后，该股突破了前期高点，这时有一个测算上涨目标位的技巧。从图中我们可以看到，前一波下跌的幅度为H，那么突破后上涨的第一目标位就是前高加上H的高度附近。从随后的走势可以看到，该股涨到第一目标位后开始回落。

底背离是抄底操作时的重要技巧，但在本书中，我们一直强调，不鼓励抄底，主张顺势而为。投资者需要注意，在DIF指标长期在0轴之下时，最好不要抄底;在60日均线向上时，可以轻仓抄底;如果是做反弹，一般从底部上涨20%幅度时可以获利了结。

最后，我们看一个本章所讲的柱状线综合应用的波段操作实例，如下图6-39所示。

这幅是2009年5月到9月间中金岭南(000060)的K线图，我们利用本章所讲的MACD柱状线操作技巧来综合应用在该股的波段操作中。

图中的第一根K线收盘价是10.52元，最后一根K线收盘价是14.64元。在此期间，一共出现了三次波段操作机会。我们把这三次操作统计在表6-5中。

通过这个例子，投资者可以重温一次本章所讲的内容，领会以柱状线为依据的操作技巧。波段操作的真谛是尽可能回避调整，抓住主升行情。

到此为止，我们已经将柱状线的关键技术介绍完毕，包括"抽脚"与"缩头"，"杀多棒"与"逼空棒"，单峰(谷)形态、双重峰(谷)形态、三重峰(谷)形态、汤匙形态、0轴之上(下)徘徊和顶(底)背离等六大形态。

柱状线作为MACD指标中，除DIF线、DEA线之外的第三大部分，是一个很实用的扩展指标。它与波浪理论结合运用，能起到更好的效果，掌握波浪理论更能合适地"断"浪，划分柱状线属于哪个阶段。同样，红绿柱也有助于数浪，两者结合好，会有应了解牛，游刃有余的感觉。股价的波动性是投资者在投资生涯中的毕生研究课题，盈利的奥秘也就藏在波动中。