第四节 蜡烛图的不足之处与正确运用

蜡烛图较竹节图、线图具有更多的优点，如反映价格更为清晰、市场多空力量更为明晰、形态更多而且对市场判断更为准确等，但其也有不足之处。为了更好地理解和运用蜡烛图，我们将简单地介绍蜡烛图的一些不足之处与正确使用的原则。

1.蜡烛图不是一套完整的交易系统

蜡烛图是我们分析市场、从事交易的基础。很多技术指标都是根据价格计算而来，其一般都具有滞后性，而蜡烛图能在第一时间反映价格并显示出多空力量对比，并且其本身也是很多技术分析方法的基础，如趋势线、黄金分割线等。

虽然蜡烛图在所有的分析方法中占据着基础地位，但其本身并不是一套完整的交易系统，投资者不能完全根据蜡烛图形态贸然进场。如果只是按照蜡烛图交易，投资者将很难达到稳定盈利，这也正是我们为什么要介绍后面几种“利器”的原因。

2.蜡烛图无法提供目标位置

在交易中很重要的两个环节就是开仓与平仓，这里面涉及一个很重要的问题就是目标位置。只有推测出可能的目标位置才能考虑风险报酬比，才能考虑是否开仓，才能考虑在具体的区域位置进行可能的平仓操作。但就蜡烛图而言，它元法做到这一点——无法提供目标位置。

图2-35为欧万美元日线图，假设投资者按照某种分析方式在箭头所示处开仓建立空头头寸。此时我们看到如果仅用K线技术根本无法找到目标位区域，我们在图中所示的A、B两处可能的目标位是根据趋势线和水平支撑线寻找到的。当建立头寸后我们首先的目标位可以先设定在上升趋势钱附近的A区域；当上到趋势线被跌破后，此时我们的目标位可以动态地调整到前低B区域附近。关于更多目标位的寻找方法我们将在本书的后面部分详细介绍。

3. 再完美的蜡烛图也要考虑风险报酬比

风险报酬比是我们交易时必须重视的一个概念。它指我们最初介入时的风险（往往表现为介入位与原始止损位之间的点数）与最初的潜在收益（往往表现为介入位与原始目标位之间的点数）之比。很多交易人士提倡最初的风险报酬比应该为1：2或1：3我们降低了这一要求，但认为最初的风险报酬比至少应该为1：1。简单地说，就是假设一笔交易，我们的原始止损要设50个点，只有当原始的盈利空间大于或者等于50个点，这笔交易才符合合理的风险报酬比。

蜡烛图不管有多么完美，将多空力量显示得多么清晰，我们考虑是否开仓建立头寸时也一定要考虑风险报酬比，而不是完全地根据蜡烛形态进行交易。

如图2-36所示，假如一位技资者是使用黄金日线图进行中长线头寸交易。2012年2月29日这根大阴线一举向下吞没了前面好几天的涨幅，市场完全被空头主导。如果在该形态收出后建立空头头寸，开仓位置是1700一带，此时的风险报酬比就是不合理的——严格的止损点位为1796一带，而最初的潜在目标区域为1668一带。投资者在交易中观察到再完美的蜡烛形态也应该在考虑清楚是否有合理的风险报酬比之后再决定是否开仓。

4. 在大趋势向上（向下）的市场环境中，我们尽量寻找筑底（筑顶）蜡烛图形态

这一原则的理论基础就是“顺势交易”，我们的交易系统属于趋势交易法。如果市场的大趋势为上升趋势，我们一般只做多头交易而放弃空头交易机会；如果市场的大趋势为下降趋势，我们一般只做空头交易而放弃多头交易机会。因为趋势的力量是很强大的，当出现一些反转类蜡烛线或蜡烛线组合时，可能预示着市场会有一些回调，但回调的深度我们一般较难把握，一旦推动原趋势的多头或空头再度发力时，回调就会结束。抢反弹往往风险很大而收益较小，同时由于其关注角度的不同往往容易失去介入趋势波段交易的机会。所以在大趋势向上的市场环境中，我们尽量寻找筑底的蜡烛图形态以寻找多头介入机会；在大趋势向下的市场环境中，我们尽量寻找筑顶的蜡烛图形态以寻找空头介入机会。

图2-37是黄金2012年3月23日15分钟图，当天我们通过分析判断出其日内趋势为上升趋势，作为日内交易者我们寻找多头介入机会。根据大趋势为上升趋势时寻找筑底蜡烛图形态的原则，我们可以在图中所示的两处找到明显的筑底蜡烛图形态。A处，在回调之后先收出一组孕线形态，接着又收出一组向上吞没形态，底部形态较为扎实，而第二组向上吞没形态中的大阳线基本奠定了继续上涨的基调，日内交易者可以考虑多头的介入。B处，在回调至关键支撑位附近时收出强势的早晨之星，早晨之星的第三根大阳线基本奠定了继续上涨的基调，日内交易者可以考虑多头的再次介入。

上图中的例子为大趋势是上升趋势的情况，当大趋势是下降趋势的情况时，我们按同一道理寻找筑顶的蜡烛图形态以介入空头交易，这里不再举出具体的例子。