第三节 经典K线组合
蜡烛线组合形态是由两根或多根K线组合而成的K线形态，在交易中一些经典的蜡烛线组合形态能够很好地判断市场情绪、反应多空力量并为我们的交易服务。我们经常用到的蜡烛线组合形态有孕线形态、刺透形态与乌云盖顶形态、吞没形态、最后吞没形态、双针形态、早晨之星与黄昏之星等。
1.孕线形态
孕线形态是指后一根K线实体较小，并且被前一根较长的实体包容进去。该形态的名字的由来，是缘于“怀孕”的意思。长的K线为“母”线，小的K线为“子”线，或是“胎”线，以示其包容含义。
孕线形态出现在趋势行情中，先前的趋势可以为上升趋势，也可以为下降趋势。如果先前的趋势为上升趋势，其为见顶形态；如果先前的趋势为下降趋势，其为见底形态。
孕线形态具有以下特征：
（1）出现在趋势行情中，既可以为上升趋势，也可以为下降趋势。
（2）如果处于上升趋势中，孕线形态要求前一根蜡烛线为实体不小的阳线，后一根蜡烛线为阴线，阴线收在前一阳线实体的二分之一以上位置；如果处于下降趋势中，孕线形态要求前一根蜡烛线为实体不小的阴线，后一根蜡烛线为阳线，阳线收在前一阴线实体的二分之一以下位置。
当上升趋势中出现孕线时，说明多头出现乏力，无法继续将价格推升至更高的价格。特别是当行情处于超买阶段时出现孕线形态，我们更要关注其上涨行情可能暂时告一段落，行情有可能发生反转或进入震荡阶段。如果投资者持有多头头寸，此时应该考虑可能的获利平仓。从图2-21中，我们可以看出其先前的趋势为上升趋势，在趋势最后出现了一组孕线形态，说明多头力量渐失，行情进入高位调整阶段，随后多头力量不断减弱并发生反转，价格开始快速下跌。
当下降趋势最后出现孕线时，说明空头出现乏力，无法继续将价格打压至更低。特别是当行情处于超卖阶段时出现孕线形态，我们更要关注其下跌行情可能暂时告一段落，行情有可能发生反转或进入震荡。如果投资者持有空头头寸，此时应该考虑可能的获利平仓。从图2-22中，我们可以看出，其先前为下降趋势，而且下跌的速度很快，幅度也较大，但就在下跌最后出现了一组孕线形态，说明先前的空头力量得到了充分的释放，随着行情的发展，空头力量逐渐减弱，其无法将价格打压到更低的位置。可以看出该孕线形态后，市场开始企稳并在随后展开了一波幅度不小的向上回调。
2.刺透形态与乌云盖顶形态
刺透形态与乌云盖顶形态两种形态相似，前者出现在下降趋势中，其为见底形态；后者出现在上升趋势中，其为见顶形态。这两种形态与孕线一样，属于反转类形态，但反转的概率较孕线更大。下面我们对此两种形态分别介绍。
刺透形态具有以下特征：
（1）出现在下降趋势中。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为实体幅度较大的阴线，后一蜡烛线为阳线。
（3）阳线收盘价的位置介于前一阴线实体幅度的二分之一以上与开盘价之间。
在下跌行情中，当出现剌透形态时说明空头逐渐失去力量，无法将价格打压至更低，由于空头的平仓或多头的逐步介入，价格反而上涨并收出阳线。该阳线的实体刺入前一阴线实体的二分之一以上，说明多头较为强劲，先前的下跌行情可能告一段落，后市有可能发生反转或进入震荡行情。如果持有空头头寸的投资者可以考虑平仓获利了结。如果先前的趋势为上升趋势，刺透形态出现在回调的最后，那么此时我们应该关注可能的多头建仓机会。图2-23中，先前为上升趋势，随后行情展开了一波幅度不小的回调，在回调中出现了一组刺透形态，此时说明回调已基本到位，回调中的空头力量无法将价格打压至更低。此时我们可以关注可能的多头建仓机会。
乌云盖顶形态出现在上升趋势中，属于较为经典的见顶信号，该形态在我们的交易中使用得较多，而且该形态的准确率较高。
乌云盖顶形态具有以下特征：
（1）先前的趋势为上升趋势。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为实体幅度较大的阳线，后一蜡烛线为阴线。
（3）阴线收盘位置介于前一阳线实体的二分之一以下与开盘价之间。
乌云盖顶形态出现在上升趋势中，当一波上涨行情后出现乌云盖顶形态，说明此时多头逐渐失去力量，无法将价格推升至更高的位置，由于多头的平仓或空头的逐步介入，价格反而下跌并收出阴线。该阴线的实体刺入前一阳线的二分之一以下，说明空头较为强劲，先前的上涨行情可能告一段落，后市很有可能发生反转或进入震荡行情。如果持有多头头寸的技资者，可以考虑平仓获利了结。如果先前的整体趋势为下降趋势，乌云盖顶形态出现在回调中，那么此时我们应该关注可能的空头建仓机会。从图2-24中可以看出先前为一波快速拉升且幅度较大行情，然而在一根大阳线后收出一根幅度也较大的阴线，该阴线实体刺入前一阳线实体幅度的二分之二以下，说明先前的多头出现明显的乏力，空头力量开始介入并逐渐占据主导地位。从图2-24中可以看出乌云盖顶形态结束了前一段上涨行情并逐渐向空头发展，在经过一段调整后，空头力量彻底占据主导地位，行情展开了大幅下跌。
3.吞没形态
吞没形态也出现在趋势行情最后，属于经典的反转蜡烛线组合，根据趋势的不同，我们可以将其分为向下吞没形态和向上吞没形态。在上升趋势中出现的吞没形态我们称之为向下吞没形态，它是我们经常用到的见顶信号，而且反转概率较乌云盖顶更高；在下降趋势中出现的吞没形态我们称之为向上吞没形态，它是我们经常用到的见底信号，而且反转概率较刺透形态更高。接下来我们将分别介绍这两种形态。
向下吞没形态具有以下特征：
（1）先前的趋势为上升趋势。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为实体幅度较大的阳线，后一蜡烛线为阴线。
（3）后一阴线实体幅度全部吞没掉前一阳线实体幅度。
向下吞没形态出现在上升趋势中，属于典型的见顶信号。当行情在上涨过程中出现向下吞没形态时，说明先前的多头逐渐失去力量，主导市场的力量逐渐由空方代替了多方，行情受到上方明显的压制。此时多头逐渐失去力量，并且不能将价格推升至更高的价位，由于多头的平仓和空头的逐步介入使得价格快速地下跌，而且阴线实体幅度相对较大并吞没了前一阳线的实体幅度。该形态具有较强的见顶警示作用，行情反转的概率比乌云盖顶形态更大，当上升趋势中出现该形态时，说明先前的上涨行情极有可能结束，从而发生反转或进入震荡行情。如果技资者持有多头头寸，此时需要关注可能的获利平仓；如果出现在下降趋势的回调行情中，其可能预示着回调已经基本完毕，此时投资者需要关注可能的空头介入机会。如图2-25所示，先前市场保持一波很好的上升趋势，在一根幅度较大的光头大阳线之后价格非但没有继续上涨反而以一根坚决的阴线跌下来，该阴线的实体幅度完全吞没了前一根阳线的实体幅度。这说明先前的多头逐渐失去力量并由空头开始掌握市场主导权，就在该向下吞没形态后市场发生反转，展开了较为快速大幅的下跌。
向上吞没形态具有以下特征：
（1）先前的趋势为下降趋势。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为实体幅度较大的阴线，后一蜡烛线为阳线。
（3）后一阳线实体幅度全部吞没掉前一阴线实体幅度。
向上吞没形态出现在下降趋势中，属于典型的见底信号。当行情在下降过程中出现向上吞没形态时，说明先前的空头逐渐失去力量，主导市场的力量逐渐由多方代替了空方，行情受到下方明显的支撑。此时空头逐渐失去力量，并且不能将价格打压至更低，由于空头的平仓和多头的逐步介入使得价格快速上拉，而且阳线实体幅度相对较大并吞没了前一阴线的实体幅度。该形态具有较强的见底警示作用，行情反转的概率比刺透形态更大，当下降趋势中出现该形态时说明先前的下跌行情极有可能结束，从而发生反转或进入震荡行情。如果投资者持有空头头寸，此时需要关注可能的获利平仓。如果向上吞没形态出现在上升趋势的回调行情中，其可能预示着回调已经基本完毕，此时投资者需要关注可能的多头介入机会。如图2-26所示，市场一直保持下降趋势，在该趋势中空头始终控制着主导权，价格被不断往下打压。然而在一根光脚（没有下引线）阴线后价格并没有继续下跌而是收出了一根幅度更大的阳线，该阳线实体完全吞没了前一阴线实体幅度。这说明多头力量极为强劲并开始掌握市场主导权，可以看出随后行情展开了快速的大幅拉升，行情由空头转变为强势的多头。
4.最后吞没形态
最后吞没形态在国内的书籍中介绍相对较少，但该形态对交易具有重要的指导意义，是一组需要投资者高度关注的K线组合形态。最后吞没形态按先前的趋势为标准可以划分为两类——最后向上吞没形态和最后向下吞没形态。最后向上吞没形态出现在上升趋势中，属于见顶信号；最后向下吞没形态出现在下降趋势中，属于见底信号。接下来我们将分别介绍这两种蜡烛线的组合形态。
最后向上吞没形态具有以下特征：
（1）先前的趋势为上升趋势。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为阴线，后一蜡烛线为阳线且实体幅度较大。
（3）后一阳线实体幅度全部吞没了前一阴线实体幅度。
最后向上吞没形态出现在上升趋势中，行情在上升趋势运行中向下回调形成阴线，随后行情没有继续下跌，而是一根阳线向上冲击，该阳线实体幅度吞没了前一阴线实体的幅度，并且该阳线收盘价基本收在前期高点。这一形态虽然从短线看上升力量仍较强，但其很有可能是多头力量的最后一击，因为由于先前的上升趋势已经经过长途奔袭，多头力量释放得较为充分，在回调不充分的情况下，行情再次展开向上并直接触及前高附近，此根阳线很有可能是多头力量的“回光返照”，行情接下来有较大的可能进入震荡调整或发生反转。该形态需要有后续蜡烛线的验证，如在最后向上吞没形态后出现一根阴线（该阴线与前一根阳线实际上又可能组成孕线、乌云盖顶或向下吞没形态）。如图2-27所示，行情先前处于上升趋势中，一波上涨一调整一再上涨，然而在高位向下调整不多的情况下，一根阳线向上吞没了前一阴线组成最后向上吞没形态。该形态出现后技资者切不可追涨行情，主观认为行情会再次大幅拉升。事实上由于先前已经是一波幅度较大的上涨，多头力量得到了较好的释放，然而在调整不足的情况下多头力量最后一搏向上拉升到前期高点附近——多头力量基本耗尽。此时行情极有可能发生反转或进入震荡调整阶段，而不是再次大幅拉升。可以看出随后一根巨幅的阴线验证了该形态，行情发生反转。不是所有的行情中最后向上吞没形态都如本例中这样立竿见影，但当投资者在交易中观察到该形态时一定要引起重视，避免追涨杀跌。
最后向下吞没形态具有以下特征：
（1）先前的趋势为下降趋势。
（2）该形态由两根蜡烛线组成，前一蜡烛线为阳线，后一蜡烛线为阴线且实体幅度较大。
（3）后一阴线实体幅度全部吞没了前一阳线实体幅度。
最后向下吞没形态出现在下降趋势中，行情在下降趋势运行中向上回调形成阳线，随后行情没有继续向上有更多回调，而是一根阴线向下，该阴线实体幅度吞没了前一阳线实体的幅度，并且该阴线收盘价基本收在前期低点，即该小幅回调起始点附近。这一形态虽然从短线看上升力量仍较弱，但其很有可能是空头力量的最后一击，因为由于先前的下降趋势已经经过长途奔袭，空头力量释放得较为充分，在回调不充分的情况下，行情再次展开向下跌破的概率较低，此根阴线很有可能是空头力量的最后一搏，行情接下来有较大的可能企稳进入震荡调整或发生反转。该形态需要有后续K 线的验证，如在最后向下吞没形态后出现一根阳线（该阳线与前一根阴线实际上又可能组成孕线、刺透形态或向上吞没形态）。如图2-28所示，先前市场是一段很好的下降趋势，随着行情的发展市场开始向上回调，然而在回调不足的情况下，一根坚决的大阴线直接跌到前期低点附近，阴线实体幅度吞没了前一阳线实体幅度组成最后向下吞没形态。此时投资者千万不要主观认为行情又会再次展开大幅下跌而介入空头——这样做风险极大。从图2-28中可以看出在该形态出现后，市场并没有继续下跌而是出现企稳，行情开始震荡上行。
5.双针形态
双针形态根据先前的趋势可以分为上升趋势中的双针形态和下降趋势中的双针形态，其属于常用的反转K线组合形态。
上升趋势中的双针形态称为双针探顶，其具有以下特征：
（1）先前的趋势为上升趋势。
（2）由两根蜡烛线组合而成，这两根蜡烛线上引线的绝对幅度和相对于本蜡烛线实体的相对幅度都足够长，实体为阴为阳皆可。
（3）两根针形蜡烛线连续出现为其最典型形态，但也允许中间夹有1~2根可以忽略的小阴线或小阳线。
上升趋势中出现双针探顶形态，说明此时多头力量逐渐耗尽，第一根上引线足够长的蜡烛线说明上方具有较为明显的压力，多头遇到阻力而无法将价格推升至更高。而第二根上引线足够长的蜡烛线再次冲高后回落，验证了上方的压力，此形态预示着多头行情极有可能暂时告一段落而进入震荡行情或发生反转。如有多头头寸，应该在该形态出现后考虑可能的获利平仓。如果该形态出现在下降趋势的回调中，其表明回调可能已经基本到位，此时我们应关注可能的空头介入机会。如图2-29所示，先前为较为强势的上升趋势，然而在冲高后受到压制快速回落，收出第一根上引线较长的蜡烛线——流星线，该K 线收完，我们就要关注多头行情即将结束的可能性。随后由于多头力量的最后一搏，价格再次上拉，然而仍然受到上方压制继续收出冲高回落的流星线，与前一根流星线组成双针探顶形态，后市发生反转的概率很高。从图2-29可以看出，就在该形态后行情展开了快速、大幅的下跌。
下降趋势中的双针形态称为双针探底，其具有以下特征：
（1）先前的趋势为下降趋势。
（2）由两根蜡烛线组合而成，这两根蜡烛线下引线的绝对幅度和相对于本蜡烛线实体的相对幅度都足够长，实体为阴为阳皆可。
（3）两根针形蜡烛线连续出现为其最典型形态，但也允许中间夹有1~2根可以忽略的小阴线或小阳线。
下降趋势中出现双针探底形态，说明此时空头力量逐渐耗尽，第一根下引线足够长的蜡烛线说明下方具有较为明显的支撑，空头遇到较大支撑而无法将价格打压至更低。而第二根下引线足够长的蜡烛线再次下探后企稳验证了下方的支撑，此形态预示着空头行情很有可能暂时告一段落而进入震荡行情或发生反转。如有空头头寸应该在该形态出现后考虑可能的获利平仓。如果该形态出现在上升趋势的回调中，其表明回调可能已经基本到位，此时我们应关注可能的多头介入机会。如图2-30所示，先前为明显的下跌趋势，然而在一根坚决的大阴线后收出下引线较长的第一根蜡烛线——十字星，说明下方具有较为明显的支撑，此时空头已经很难将价格打压至更低位。随后行情再度下探测试并再度收出下引线较长的十字星，两十字星组成双针探底形态。此时空头力量基本耗尽，行情在横向调整后选择了向上，先前的下降趋势发生反转。
6.早晨之星与黄昏之星
早晨之星出现在下降趋势中，该形态由三根K线组合而成，属于经典的反转类蜡烛线形态——为见底信号。
早晨之星具有以下特征：
（1）先前的趋势为下降趋势。
（2）由三根K线组合而成，第一根为延续下降趋势的幅度较大的阴线，第二根为十字星，第三根为阳线，而且实体幅度较大并向上深入到第一根阴线实体内部甚至吞没第一根阴线。
下降趋势中出现早晨之星，说明此时空头力量逐渐耗尽，空头遇到较大支撑而无法将价格打压至更低。第一根阴线说明先前的下降趋势仍很正常，空头力量占据着市场的主导；第二根K线——十字星收出时说明下方具有较为明显的支撑，空头已经无法将价格打压至更低；第三根阳线验证了支撑作用并表明多头力量开始逐步掌握市场主导权，此阳线实体幅度越大，反转的概率越大。此形态预示着空头行情极有可能暂时告一段落而进入震荡行情或发生反转，而且概率较大（因为最后一根蜡烛线已经验证了下方支撑作用有效）。如有空头头寸应该在该形态出现后考虑可能的获利平仓。如果该形态出现在上升趋势的回调中，其表明回调可能已经基本到位，此时我们应关注可能的多头介入机会。如图2-31所示，先前为较为明显的下降趋势，在底部先出现一组向上吞没形态，说明下方具有一定的支撑；随后行情再度下探并收出早晨之星形态，该形态收出后与前一组向上吞没形态搭建了较为扎实的底部形态，空头逐渐失去力量。可以看出其后行情展开了一波幅度较大的向上回调。
以上是较为标准的早晨之星，然而在市场中往往很难遇到这样标准的早晨之星形态，我们把不完全标准但形态又具有早晨之星的精髓和意义的形态称之为早晨之星的变异形态。其与早晨之星具有完全同等的技术意义，在交易中我们同样应给予高度关注并使其服务于我们的交易。下面简单地列举几种早晨之星的变异形态。
图2-32中，早晨之星的变异形态一与标准形态的差别是出现了两根十字星，而标准形态是一根十字星。但该形态完全具有标准早晨之星的精髓，其具有同等的指导作用。图2-33中，早晨之星的变异形态二与标准形态的差别是第二根K线的不同——标准形态要求该蜡烛线为十字星而该形态中为一锤子线。锤子线也说明下方具有较为明显的支撑，具有与十字星同等的意义，故该形态也完全具有标准早晨之星的指导作用。
黄昏之星为早晨之星的对应形态，两者的区别为先前的趋势不同。
黄昏之星出现在上升趋势中，为经典的见顶信号，其具有以下特征：
（1）先前的趋势为上升趋势。
（2）由三根蜡烛线组合而成，第一根为延续上升趋势的幅度较大的阳线，第二根蜡烛线为十字星，第三根为阴线且实体幅度较大并向下深入到第一根阳线实体内部甚至吞没第一根阳线。
上升趋势中出现黄昏之星，说明此时多头力量逐渐耗尽，多头遇到较大压力而无法将价格推升至更高。第一根阳线说明先前的上升趋势仍很正常，多头力量占据着市场的主导；第二根K线——十字星收出时说明上方具有较为明显的压力，多头已经无法将价格推升至更高价位；第三根阴线验证了压力作用并表明空头力量开始逐步掌握市场主导权，此阴线实体幅度越大反转的概率越大。此形态预示着多头行情很有可能暂时告一段落而进入震荡行情或发生反转，而且概率较大（因为最后一根蜡烛线已经验证了上方压力作用有效）。如有多头头寸应该在该形态出现后考虑可能的获利平仓；如果该形态出现在下降趋势的回调中，其表明回调可能已经基本到位，此时我们应关注可能的空头介入机会。如图2-34所示，先前为较为明显的上升趋势，在快速拉升中一根阳线后出现十字星，说明多头出现乏力，动能不足。在十字星后一根坚决的大阴线验证了上方的压力，该阴线实体幅度基本收回了第一根阳线涨幅，空头逐步掌握主导权。从图中可以看到，之后多头行情结束，市场开始震荡下行。
黄昏之星作为早晨之星的对应形态，其也有相应的变异形态，这些变异形态具有与黄昏之星同等的指导意义。读者可以根据早晨之星的变异形态寻找黄昏之星的变异形态，这里就不再赘述。
以上是一些经典蜡烛线及其组合形态的介绍，充分掌握这些蜡烛线及其组合形态对我们交易的帮助非常大。当然蜡烛图知识博大精深，内容也很多，投资者需要在交易中不断领悟学习，充实蜡烛图知识。