二、外汇的表示方法—汇率

    在对外汇有了一定的了解后，还有一个问题摆在我们面前:外汇究竟用什么表示?各个国家的经济发生水平不一样，每个国家发行货币的面额也不一样，那么为了达到经济的平衡，各外汇之间用什么来表示呢。

第6项    什么是汇率

    要体现一种货币的价值，就需要用另一种货币来表现，这其中的差异就产生了汇率。汇率是一种货币兑换另一种货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格的方式，也可以称之为外汇价格。我们进行外汇投资理财，实际上就是对汇率涨跌的投资。

    如果将汇率进行分类整理，则会更好地帮助理解汇率是什么。

   （1）按汇率变动管理

    按照货币当局对汇率执行的管理机制，汇率分为图1-7所示的两种。

图1—7     固定汇率与浮动汇率

    (2)  按银行的买卖

     如果按照银行对外汇地买卖出发，汇率制度可分为图1-8所示的4点，这也是银行投资外汇的重要内容。

图1-8    银行买卖的几种汇率

    (3)   按银行付汇方式

    银行在进行付汇的时候，也会采用不同的汇率。所谓银行的付汇，就是指从外汇账户中对外支付时，经营外汇业务的银行应当根据相关的规定向他国支付外汇。

    付汇一般有电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率3种，具体如图1-9所示。

图1-9   银行不同的付汇汇率

图1-9   银行不同的付汇汇率(续)

      (4)  按外汇交易的交割时间

        按照外汇交易的交割方式，有即期汇率与远期汇率两种，具体内容如下。

     ◆   即期汇率：即期汇率也被称为现汇汇率，是指买卖外汇双方成交当天或两天以内进行交割的汇率。                                                          

     ◆   远期汇率：远期汇率是在未来一定时期进行交割，而在交易之前由买卖双方签订合同、达成协议的汇率。

第7项   汇率的标价方式

       前面讲到汇率是一种货币表示另一种货币价值的方式，那么汇率在标价的时候，一般有哪些方式呢?

      （1）直接标价法

       直接标价法是以一定单位如1、100、1000、10000等的外国货币为标准来计算应付付出多少单位本国货币，这就相当于将一种货币看作一种商品，另一种货币看作价格。如今大多数的国家都采用直接标价法，在交易盘中如图1-10所示。

                                    图1-10   汇率直接标价法

        直接标价法的方式非常简单，如在上图中美元日元的最新价格为111.26，也就是说需要111.26日元才能购买1美元。

       (2)  间接标价法

      间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币，也就是用“外币”来表示“本币”的价格。

      在间接标价法下，如果一定数额的本币能兑换的外币数量减少，表示外币升值、本币贬值，外汇汇率上涨；反之如果一定数额的本币能兑换的外币数量增加，则表示外币贬值、本币升值，外汇汇率下跌。

      目前国际上采用间接标价法的货币不多，主要有欧元、英镑、澳元等。

     （3） 美元标价法

     国际经济关系瞬息万变，人们需要用一种使用量最大的货币作为标价依据。

     美元标价法是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币都用间接标价法的标价方法。而如今的国际各大金融中心大都已经采用美元标价法。

     在美元标价法下，美元的单位始终不变，美元与其他货币的比值是通过其他货币量的变化体现出来的，在图1-10中，美元在前的就可以称为美元标价法。如:

     1美元＝1.3513加元

     1美元＝6.8829人民币

     1美元＝111.26日元

    上面就是3种汇率的标价方式，它们具体的特点如表1-7所示。

   表1-7  标价方式展示

第8项   汇率制度

     确定汇率的标价方式之后，各个国家还会制定不同的汇率制度来控制汇率的变化，那么汇率制度具体有哪些呢?

     (1)  固定汇率制度

     固定汇率是以本位币本身确定的相关汇率的一种汇率制度，在不同的货币制度下，固定汇率制度的标准是不同的。

     固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价上下限范围波动，该范围最高点叫“汇率上限”，最低点叫“汇率下限”。

     在布雷顿森林体系下的汇率制度就是典型的固定汇率制度，它有图1-11所示的特点。

                      图1-11  布雷顿森林体系下的固定汇率制度

       一般来说，实行固定汇率制度，有图1-12所示的优缺点。

图1-12   固定汇率制度的利弊

    (2)  浮动汇率制度

    浮动汇率是固定汇率的对称，在管理上是完全相反的。在该制度下，汇率会根据市场供求关系而自由涨跌，货币当局不进行干涉。在浮动汇率下，金平价己失去实际意义，官方汇率也只起某种参考作用。

    浮动汇率可分为自由浮动汇率制度和有管理的浮动汇率制度两种。

    ◆  自由浮动汇率制度是指货币当局对外汇市场很少进行干预，汇率随市场供求变化。这种制度的缺点是实际汇率的大幅波动可能会造成资源配置的扭曲，汇率的随机性和通货膨胀偏向较大。当前，几乎没有国家实行自由浮动汇率制度。

    ◆ 而有管理的浮动汇率制度则是指货币当局通过各种措施和手段对外汇市场进行干预，以使汇率向有利于本国经济发展的方向变化。有管理的浮动汇率制度的优点是可避免汇率的不规范波动，使国内经济相对稳定；缺点是中央银行的行为有时缺乏透明度，可能带来反面效果。

     无论浮动汇率制度如何，它浮动的方式是一定的，主要有图1-13所示的几种。

图1-13   汇率的浮动方式

第9项     汇率的涨跌

        当用一种货币来表示另一种货币时，兑换数量的多少就是汇率的涨跌情况。下面我们以一个简单案例来说明。

应用示例——汇率的上涨和下跌

        某外汇市场的外汇牌价在某月初和月末有如下的汇率涨跌情况。

        月初：1英镑=1.6002美元

        月末：1英镑=1.6018美元

       以上的变化情况说明了固定的英镑可以兑换更多的美元，另外，还可能出现如下的情况。

       月初：1美元=6.0185人民币

       月末：1美元=6.0020人民币

       在这样的情况下，固定的美元能兑换的更少的人民币，美元贬值，汇率下跌。

第10项    汇率的点差

    在研究汇率涨跌的时候，一定要了解的一个概念就是点差。

    所谓点差，就是指当汇率变化时，点数波动的差值。在如今的货币市场上，汇率的价格一般是5位数字，而汇率价格最后一位数字，称为技术点，它是汇率变动的最小单位。如1欧元=1 .2301美元，0.0001就是基数点。

    当汇率出现刻七时，如欧元美元的汇率由1 .2301变为12311时，此时的点差就为10点。

    (1)  正向、报价货币的点值计算

    所谓正向报价，指价格上涨，表示汇率上升，价格下降，表示汇率下跌。具体如图1-14所示。

                                                                                                                                                                  图1-14     正向报价货币

在正向报价的情况下，如一份欧元/美元的合约价格300000欧元，而基数点为0.0001，那么这份合约的点值为300000 X0.0001=30。

    （2） 反向报价货币的点差计算

    反向报价货币和正向报价货币正好相反，在汇率波动图形上，图形上涨表示汇率在下跌，图形下跌表示汇率在上升，如图1-15所示。

                                    图1-15     反向报价货币

      如一份美元旧元的合约为100000美元，基本点为0.01，当前报价为111 .29，因此点值为100000x 0.01÷111.29=8.99。

第11项    人民币升值带来的利弊

     如今人们常听到的一个词是“人民币升值”，实际上从经济学角度来看，人民币升值可能会对投资理财带来一定的影响。

     从优势来说，人民币升值对老百姓最直接的好处就是手里的钱在国际上更加值钱了，我们可以更加容易地出国、留学、旅游会变得更加容易，还可以用更加便宜的价格在国外购物等。

     同时，因为这一点，会产生更多的经济效应，比如更多学生选择出国留学，这会让中国拥有更多的专业性人才与技术；原本己经在中国投资的企业，会获得更加丰厚的利润，从这一点上讲，也增加了中国国内人民的就业机会。

     从弊端来看，人民币升值会对国内经济发展、就业、贷款、投资理财等行业带来冲击，具体的影响如图1一16所示。

        图1-16   人民币升值的弊端

     从另一方面，人民币升值是如何影响国内老百姓生活的，下面我们来看一个例子。

应用示例——人民币贬值对普通老百姓的影响

    人民币贬值代表着外币相对升值，所以以外币计价的商品就会变贵。另外，大家不要以为不出国买东西就没有影响，其实在经济全球化的今天，我们用的几乎所有东西都有国外的因素。

    由于中国主要的进口商品价格大幅度上涨，如大豆、天燃气、石油、铁矿石等。这些东西价格上涨会导致国内几乎所有商品价格上涨。

    例如，如果石油和铁矿石上涨，基本上所有东西价格都会上涨，因为几乎所有商品都与这两样东西直接和间接的关系。

    尤其是日用品价格上涨，会导致生活成本增加，然后农民和商人所要求的利润也会增加，外国在华企业为了维持利润，也会相应提高价格，所以全社会所有东西价格都会上涨，使得国内发生通货膨胀。

    人民币贬值，会导致以人民币计价的商品和服务都会变得便宜，所以外国人就会更喜欢从中国来买东西，中国的劳动力价格会相对降低，商品会变得便宜 ，会吸引更多的游客，中国生产的东西也会更好卖。

    目前，在国外留学的学生越来越多，人民币贬值对于留学们肯定不是一个好消息，毕竟生活经费主要来源于国内家庭的支持，这意味着同样的人民币所能换取的外币比之前更少，所以留学生们要么降低生活质量，要么国内家庭提供更多的人民币。

   喜欢出境游的驴友们，因为人民币贬值，这样就需要更多的人民币来兑换成外币，在外消费。据数据显示，2016年，我国内地公民出境游达到1.2亿人次，人民币此轮贬值，已让部分旅行社为了摊薄成本，提高境外游的报价，尤其是去美国的线路。

    海淘、海外代购之所以市场火热，原因有两个，一是国内和境外海淘商品的存在着不小的价差，二是国内没有这种商品，只能在国外购买，如今人民币贬值后，这种优惠会越来越小。第二种情况意味着你想买到同样的东西需要比之前花费更多的人民币。

第12项    汇率在进出口报价中的作用

    在进出口报价中，如果将汇率看作一种工具，会得到更多的机会。

    我们知道，外汇市场的报价有买入价与卖出价。而这两个价格之间一般有微小的差异。进出口商品一般在货价结算、对外报价与履约支付业务时，若稍微有所偏差，就会造成损失。所以在进出口报价时，最好注意图1-17所示的几点原则。

                            图1-17   进出口报价使用汇率的原则

        对此，我们从简单的案例中来详细了解。

应用示例一进出口中的贸易选择

          中国香港地区的某贸易公司将一批食品卖给美国某公司，其低价为100万港元，现要用美元进行报价，当日美元倦元的汇率为买入价7.7561、卖出价7.7571。

          根据本币折算外币原则，应选择买入价。

          因此美元报价=1000000/7.7561≈128931美元。

          如果在上例中选择用港元报价，则应该选择卖出价。

          港元报价=1000000/7.7571 ≈128914美元  (之后再用实际汇率折算成港元)。