第五节 重要的反转K线（3）黄昏之星
本小节和下一小节介绍的反转K线都是由三根K线组成的，这类K线提供局部反转信号的准确率与吞没形态一样高，但是出现的频率要低一些，“物以稀为贵”，不少黄金交易者密切关注它们带来的宝贵机会。我们先介绍这对组合中的一位，这就是黄昏之星，预示着黑夜降临的一组K线。对于股票交易者而言，下跌和阴线是厄运的象征和代名词，对于黄金交易者而言则未必，因为不少黄金交易品种都可以做空。见位做空交易中进场需要用到黄昏之星的确认，黄昏之星带给我们利润。
黄昏之星的构造如图3-38所示，三根K线是标准黄昏之星的构造形式，变异形式则是具有更多的K线。标准的黄昏之星处于上升走势之后，首先是一根上涨的大实体阳线，接着在阳线的顶部出现一根小实体的K线，这根K线可以是阳线，也可以是阴线，当然也可以是十字星，如果是十字星的话，则整个形态也被特别命名为“黄昏十字星”，是黄昏之星的特殊形态。此小实体K线完成后市场可以再形成类似的多根小实体K线，这样就与最后的大实体阴线构成了变异的黄昏之星，如果在大实体阳线和大实体阴线之间仅有一根小实体K线，则为标准的黄昏之星。小实体K线位于大实体阳线和阴线的顶部，有时候也会出现小实体K线的实体被大实体阴线吞没的情况，这样就构成了黄昏之星和看跌吞没的叠加，这是黄金市场经常出现的叠加形态之一。
我们再进一步对黄昏之星的内在构造进行技术意义上的剖析，第一根大实体阳线表明市场仍旧维持上升的决心和态势，这是一个发散信号，但就K线而言，多头可以继续持仓。随后的一根小实体K线意味着市场开始处于犹豫情绪，暂时的多空均衡出现，也许市场遇到了某一潜在阻力，但是这时候还不能断定上涨已经结束，这仅仅是一个提醒信号，一个收敛形态。最后一根大实体阴线确认了潜在阻力的存在，确认了空头交易的意义，多头仓位应该被完全了结，而空头仓位应该在下一根K线被建立。
在我们的交易结构中，黄昏之星应该在次高点确认阻力有效，从而为我们提供见位做空进场点，黄昏之星出现在反弹的高点，这是我们本小节要讲授的主题之一。下面我们先从黄金现货和黄金期货中出现的黄昏之星开始，在帮助大家建立起鲜活的黄昏之星概念之后，我们会专门介绍菲波纳奇见位进场策略和通道见位进场策略中的黄昏之星。从基本的形态到形态在具体策略中的运用，希望接下来传授的知识和技巧能为你所消化和吸收。
1.黄金保证金（现货市场）中的黄昏之星
现货黄金走势中的黄昏之星出现频率要低于黄金期货中的出现频率，不过相对于其准确性而言，其出现频率反而显得不那么重要，因为对于传统的顶底交易者而言，黄昏之星似乎能够帮助他们抓住最高点，这反映了所有初入市的交易者的某种不现实的愿望。图3-39是黄金4小时走势图，请看其中圈注的黄昏之星，这个形态处于全图中的最高点，这种情况不多见，因为最高点比起次高点来说要少了很多，所以交易机会太少，而交易胜算的把握也小。不过，如果你看到黄昏之星在较大时间结构上出现，完全可以做上一把，但是也只能用轻仓小止损去做空，就是赌输了，也不会影响你的整个交易，抓顶的风险必须控制在一个较低的水平。这里需要特别说明的一点是黄昏之星的大实体阴线的实体长度最好是与大实体阳线的实体长度差不多，至少其下端要低于阳线的中线。
我们来看一个变异的黄昏之垦的例子，请看图3-40，这是黄金5分钟走势图，图中圈注了一个变异的黄昏之星形态。这个变异形态由5根K线构成，与标准的黄昏之星比起来的主要区别在于变异形态的收敛部分是由超过一根小实体K线组成，一般而言不超过3根，如果过多的话反而表明没有阻力，是顶位交易的机会。“向上发散-收敛-向下发散”这是黄昏之星的根本结构，掌握这个根本就可以应对无数的变异出现。
接下来我们看看黄金期货走势中的黄昏之星，看看它们与现货黄金走势中的黄昏之星的共同之处和区别之处。
2.黄金期货中的黄昏之星
黄金期货中的黄昏之星形态我们介绍两个例子，请先看图3-41，这是第一个例子。这是黄金期货的日线走势图，图中圈注了一个黄昏之星，这个黄昏之星的小实体K线类似一个流星形态，如果这样看的话，那么这是一个不严格意义上的黄昏之星和流星的叠加形态，这在黄金期货走势中比较常见。所以，有一些黄金期货交易者专门寻找这种形态进行交易。另外，读者如果对下一节的早晨之星有所了解的话，应该可以发现图3-41中还有一个变异的早晨之星，看看在哪里，培养一点主动性学习的意识。
我们要看的黄金期货中的第二个黄昏之星形态是一个变异形态，如图3-42所示。这是黄金期货4小时走势，其中圈注了一个变异的黄金期货，变异点在于其收敛部分由两根小实体K线组成。
在分析黄昏之星时，需要注意一个要点，那就是大实体阴线的实体大小不能小于大实体阳线实体大小的2/3，更不能是阳线实体上端高于阴线实体上端的同时下端低于实体阴线下端，形成一种近似母子形态的大收敛，这样的黄昏之星不是我们这里定义的黄昏之星，其局部看跌效力要差好几个档次。
了解完了现实走势中的黄昏之星，下面我们开始演示黄昏之星在具体见位交易策略中的运用，首先要提到的是菲波纳奇见位交易策略中的黄昏之星。
3.菲波纳奇见位交易策略中的黄昏之星
我们会介绍三个菲波纳奇见位进场采用黄昏之星确认的例子，其中两个都涉及0.764水平，这个水平在正统的菲波纳奇交易法中很少见到，但是在某些具体的交易品种上却经常显效，在2006年初我们对英镑兑美元汇率的小时走势图上统计各菲波纳奇水平出现的频率时，0.764的出现频率是最高的，这大大出乎了我们的意料，统计数据从2005年1月1日到2006年2月1日。不过，这个水平在黄金走势中的效力并不十分突出，与0.618水平出现频率有一定差距。
第一个例子如图3-43所示，这是黄金30分钟走势图，以第一下降波段为单位1进行菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱，金价反弹到0.764附近后两度下落，在第三次反弹到0.764水平时出现黄昏之星，于是确认了该处的阻力有效，于是我们进场做空，初始停损放置在0.764水平之上，初始停损放置时要考虑资金管理法则和过滤市场噪声。
第二个例子也是黄金30分钟走势中出现的，如图3-44所示。金价从最高点下跌后开始反弹，我们以第一下跌波段为单位1进行菲波纳奇分割，波段起点为水平1，终点为水平0，得出菲波纳奇线谱。金价反弹到0.764水平处出现了黄昏之星。黄昏之星的小实体K 线出现时，提醒交易者0.764可能存在阻力，而大实体的阴线出现时，则帮助交易者确认了0.764水平存在有效阻力，于是交易者应该在黄昏之星结束后的第一根K 线处进场做空，并于0.765水平之上放置初始止损。注意，本例中的小实体K线为十字星，这样的黄昏之星就是我们说的黄昏十字星，一种黄昏之星的特别形态。
第三个例子涉及0.5水平和黄昏之星，请看图3-45，这是黄金小时走势图。进行这个交易的时候，选取第一下降波段的终点存在不同的做法，但是这并不会影响你的实际操作，不同的选取对应着不同的操作方法，所以不用在这些细节上花费过多精力。将选取的第一下降波段定为单位1，然后以该波段的高点为1水平，低点为0水平，进行菲波纳奇分割，得到菲波纳奇线谱。接下来要傲的事情就是静待市场确认某一水平阻力的有效（还有一种情况就是金价的反弹演变成趋势向上一路上始终没有出现局部反转K线来确认某一水平阻力的有效性）。在本例中，金价反弹到0.5水平处时出现了黄昏之星，确认了该水平的阻力有效，于是我们进场做空。需要提醒大家一点的是，无论是在菲波纳奇正统交易法，还是江恩交易法，甚至一些偏重基本面的交易者那里，0.5水平都是一个最重要的观察点，市场往往在这里形成局部低点或者高点。
利用菲波纳奇见位交易策略相对简单，因为只要知道一波走势有所停顿（所谓停顿就是形成了反弹或者调整），就可以进行菲波纳奇分割，然后等待市场告诉你哪条水平见位进场是高胜算的。下面接着要介绍的通道见位交易策略相对而言更为复杂，但其却是正统见位交易的代表策略，迈吉和墨菲的教科书中都有专门的主题阐述这一策略，下面我们就来看看通道见位交易策略中黄昏之星的确认作用。
4.通道见位交易策略中的黄昏之星
这里我们介绍两个通道见位交易策略中使用黄昏之星确认下降趋势线阻力有效的例子。先看第一个例子，如图3-46所示，这是黄金1小时走势图。我们以相邻两个波段高点连线得到下降趋势线，然后再以一个波段低点作为起点画出下降趋势线的平行线这就得到了下降通道。下降趋势线是见位做空交易的主要构件，下降通道的下边缘可以忽略掉，一般用作做空减仓或者是观察市场节奏，避免杀跌的工具。在本例中，黄昏之星出现在下降趋势线下方不远处，确认了其阻力的有效性，于是我们在黄昏之星后的第一根K 线处进场做空，并将初始止损放置在下降趋势线之上。在这个例子中，金价跌破下降通道下边缘之后反而减速下跌，这表明以下降通道下边缘清仓的做法往往不符合顺势而为的原则，因为市场在趋势方向往往会加速发展，这在艾略特波浪理论中被称为“翻越”。
再来看第二个通道见位进场中使用黄昏之星确认阻力有效的例子，请看图3-47，这是黄金1小时走势图。我们以相邻两个高点作出下降趋势线，然后以一个波段低点做出该下降趋势线的平行线，等候金价确认此通道上边缘阻力的有效性。如下图所示，在通道确立后，金价第三次上冲，在通道上方形成黄昏之星形态，确认了下降趋势线阻力的有效性，于是我们进场见位做空，初始停损放置在此下降趋势线之上。
我们对黄昏之星形态本身的定义和特征有了具体的认识，同时也进一步学习了如何利用黄昏之星进行见位交易，具体而言是利用黄昏之星进行菲波纳奇见位交易策略和通道见位交易策略。学了不少理论，我们需要进行一定程度的训练，下面给出两个小练习，一个练习针对黄昏之星形态的掌握；另一个练习针对利用黄昏之星进行见位交易。
（1）请看图3-48，这是黄金小时走势图，请你找出黄昏之星形态，并以文字描述黄昏之星的关键技术特征和技术含义。对于利用黄昏之星进行抓顶交易，你觉得从风险的角度来看需要注意些什么和采取什么措施限制风险。
希望你认真地用笔在纸上写下你对上面这个问题的答案，用自己的话把学到的东西表述一遍很重要，这是一个内化过程，心理学称为Active Learning，我们认识一个绩效非常稳定和优秀的外汇交易者，他常常告诫他的徒弟每天都应该用自己的话复述一条经典的交易原则。图3-49中标出了一个较为明显的黄昏之星，你标注的是哪一个呢？其实，你标注哪一个都无所谓，只要符合“向上发散-收敛-向下发散”这个技术定义的K线组合都可以称得上是黄昏之星，这就是我们与传统K线分析理论的差别，随着技术分析方法的广泛传播，标准的K线组合将在市场中越来越少，形态倾向于被操纵，也倾向于提前完成（形态失败），所以你应该抱着“收敛-发散”这个二元法宝去理解所有K线形态的本质意义，这样就能做到以不变应万变。
黄昏之星的技术含义在于它的四个条件：第一，该形态形成前有一段上升走势；第二，第一根和最后一根K线是较大实体，分别为阳线和阴线，其间可以有1-3根实体较小的K线；第三，阴线的实体应该与阳线实体相称，过小则不能作为局部反转的强信号，过大则可能成为一种叠加看跌吞没的形态；第四，其间小实体应该位于阴线和阳线的顶部位置。
黄昏之星如果作为抓顶信号进行交易的话，交易者最好能够在前期高点附近构成的阻力处对黄昏之星进行交易，如果不能，最好能够配合其他技术指标，同时在仓位上尽量轻仓，停损要适当，尽量的小。抓顶交易只能作为正常交易的补充，不能当作盈利的主要手段。
（2）请看图3-50，这是黄金小时走势图，其中已经对一个下降波段进行了菲波纳奇分割，请你描述分割的具体做法和得到的菲波纳奇线谱的具体水平有哪些，同时查看哪个水平的阻力被确认，最后请你以一个交易者的身份描述你的进场分析流程。
对下降趋势中的波段进行菲波纳奇分割，应该以该波段的高点为水平1，低点为水平0，如图3-51所示。本例中由此划分所得的具体菲波纳奇水平有0、0.236、0.382、0.5、0.618、0.764和1。此波下跌后的反弹在0.764水平处出现黄昏之星，此局部看跌信号确认了0.764处的阻力有效，于是我们应该在此黄昏之星后面一根K线进场做空，见位进场做空之后我们应该立即在0.764水平之上放置初始停损点。
我们应该把黄昏之星和早晨之星结合起来学习，这两个形态都是非常强烈的局部反转信号，不光可以把这两个信号作为激进交易者的单独信号，也能够很好地与我们的见位进场法结合得到更为强大的信号。交易之道不在于谋求更多的机会，而在于找到那些更可靠的机会，看涨吞没、看跌吞没与早晨之星、黄昏之星正是这样的可靠机会。下面一个小节我们将详细介绍早晨之星在见位进场策略中的重要角色。