第三节 K线照亮黄金交易者的道路

K线，全称是蜡烛线，与竹节线并列为技术分析的基本图表类型，除此之外还有OX图、变异蜡烛线（乾坤蜡烛线等）、TPO图、线图、收盘价图、新三值线图、正字图等。这些图的共性都是捕捉市场中特定的二元性要素，比如OX图通过区分趋势和噪声来管理交易，TPO图则是通过到别市场主力的多空意图来管理交易，正字图通过区分市场的均衡与失衡来管理交易。蜡烛图比这些图得到更广泛的使用最根本的原因在于蜡烛图的一种更为简明的二元性表示方式。通过实体的大小和颜色，K线将市场行为的波动性和资金流向力度大小直观地表示了出来。

在本书中我们将以K线作为两种主要的分析手段之一，这部分主要介绍K线内涵中一切有利于黄金实际交易的东西。毫不夸张地说，K线可以照亮黄金交易员的道路！K线表明了当下市态如何，如果说菲波纳奇线谱是市场温度计上的刻度，则K线形态（可以用敛散来区分）就是这个温度计里的乘柱。我们觉得重复强调一下这句话是有意义的：菲波纳奇线谱是市场温度计的刻度，K线是市场温度计的汞柱。K线表征了市场目前的状态，同时还会暗示市场是否能够继续升温，还是降温，也就是说在某一关键价位，市场倾向于上升还是下降。

K线的敛散性我们在前一小节已经介绍了，在本节我们主要介绍一下重要的K线和其在黄金走势中的实例，并“就线论线”，给出一些有前提条件的建议。

首先为初学者介绍K线的基本结构，K线有两种基本类型，这就是阴线和阳线，无论是阴线还是阳线其基本结构都是由四个要素价格构成：开盘价、收盘价、最高价和最低价。所谓的开盘价就是时段开始时对应的价格，收盘价就是时段结束时对应的价格，而最高价就是该时段内出现过的最高价，而最低价就是该时段内出现过的最低价。单位时段构成一根K线，单位时段可以是1日、1小时、1分钟，也可以是4小时、5分钟等，这个可以根据你的需要和软件提供的参数设定。那么阳线和阴线的区别是什么呢？如下面两个图所示，第一张图（图1-27）中解剖的是阳线，第二张图（图1-28）中解剖的是阴线。单从外观来看，两者的颜色不一样。通常阳线是白色，阴线是黑色。但是需要注意的是，在国内阳线是红色，阴线是绿色，而在欧美阳线则是绿色，而阴线是红色。两者除了颜色的差别之外就是开盘价和收盘价关系的差别。请仔细看第一张图，在该图中，收盘价高于开盘价，所以为阳线。而第二张图中，收盘价低于开盘价，所以为阴线。开盘价和收盘价之间用宽实体表现，而超出开盘价和收盘价的部分则用影线来表示，好比蜡烛灯芯。影线最高点对应时段最高价，而影线最低点对应时段最低价。阴线的传统解释是空方力量强于多方力量，阳线则是多方力量强于空方力量。

接下来我们介绍一些在黄金走势中比较有分析价值的K线形态，如果你有全面了解K线形态，如果你有全面了解K线组合的兴趣，可以阅读斯蒂芬·尼森的相关书籍。第一个要介绍的K线形态是看跌母子，如图1-29所示，这是黄金1小时走势图中的看跌母子。其典型的定义是在一段上升走势之后出现了一根实体较大的阳线，接着出现了一根实体较小的阴线，阴线的实体被阳线实

体包含，这就是看跌母子形态。传统K线将这样的形态当作是反转信号，其实这并不符合实际。这个形态从敛散理论来看，属于向上发散之后的收敛，具体的含义要根据此后的K线来判断。需要提醒大家的是，经典的看跌母子定义要求看跌母子之前是一段上涨走势，这个我们在图1-29中标识了出来。

有看跌母子形态，必然有对应的看涨母子形态，如图1-30所示。看跌母子形态的典型定义是在一段下跌趋势之后，出现了一根实体较大的阴线，接着出现一根实体较小的阳线，且阳线的实体被阴线包含。传统K线理论将此形态看作是一个典型的看涨反转信号，其实这个形态仅仅是告诉交易者市场走向了某种暂时的均衡，只是市场此后怎么走往往要通过看涨母子之后的K线形态来确定，如果紧接着一根大阴线，则看涨母子也不能看涨，

反而应该是看跌，在这种情况下看涨母子成了下跌走势中的一种调整形态。需要提醒读者注意的是，在经典的看涨母子定义中该形态出现之前要求行情为一段跌势，如图1-30中1小时黄金走势图所标注的那样。

第三种黄金走势中经常出现的K线形态是乌云盖顶，如图1-31中黄金1小时走势所示。乌云盖顶出现之前的走势必须是上升走势，这是乌云盖顶经典定义中经常为使用者所忽视的一点。上升走势后紧接着一根实体正常的阳线，阳线之后一根阴线，该阴线实体正常大小，且其开盘价高于阳线收盘价，也就是说阴线实体的上端高于阳线实体的上端，阴线实体的下端低于阳线实体中线即可。这是一个看跌形态，从敛散性的角度而言，这个形态是“向上发散-向下发散”，两个发散之间并没有收敛形态，自然也就没有提醒信号，“向下发散”直接给交易者发出了看空确认信号。乌云盖顶对行情的确认能力要远远大于看跌母子形态，在黄金短线交易中，这是一个较为常用的形态。

乌云盖顶形态有一个与之对应的形态是刺透形态，如图1-32中黄金1小时走势所示。刺透形态的定义要求其出现于一段下跌走势之后，所以按照此定义如果在上升走势中出现这种形态则不能被看作是刺透形态，严格而言横盘走势中的类似形态也不能当作是刺透形态看待。刺透形态由两根K线组成，第一根阴线实体大小与第二根阳线实体大小相差不大，与其他K线相比大小正常。阴线实体下端高于阳线实体下端，且阳线实体上端高于阴线实体中线。这是一个看涨确认信号，且具体的敛散性解释与乌云盖顶类似。在后面的内容中，我们会学会抛开分类繁复的K线形态组合，直接用敛散观念解读金价走势。

我们要介绍的第五种K线形态是十字星，如图1-33中黄金1小时走势所示。理想的十字星定义是开盘价和收盘价相等，且同时存在上下影线。但是现实操作中，只有实体极其短则可以看作是近似的十字星。十字星一般被当作是反转信号。但是实际交易告诉我们这种信号只能算作提醒信号，不能当作确认信号。也就是说十字星不能告诉交易者行情下一步发展的方向，只是提醒交易者可能存在一个交易机会，至于行情下一步的走向往往需要十字星之后的一根较大实体的K线来告知交易者。十字星实际上反映了市场极端犹豫的微观现象，是一种最为特殊的收敛形态。

第六种K线形态是黄金交易中最为有效的形态之一，如图1-34中黄金1小时走势图所示。这就是看跌吞没形态，相当于是乌云盖顶的发展形态，也就是说乌云盖顶中阴线的下端不仅低于阳线实体的中线，还低于阳线实体的下端。这可以看作是一个收敛后发散的形态，直接向交易者表明了下一步市场的微观方向。需要提醒读者的是看跌吞没之前市场应该处于局部的上涨走势。

看涨吞没是看跌吞没的对应形态，它处于一段局部下跌走势之后，可以看作是刺透形态的发展形式，具体而言就是其阳线的实体上端不仅高于阴线实体的中线，而且还高于阴线实体的上端（如图1-35所示）。这也是一个收敛后发散的形态，当然所谓的收敛是相对而言，发散也是相对而言，相对指的是相对实体的大小。看涨吞没形态在黄金市场中是极好的做多确认信号，一旦金价处于某一支撑位置附近，同时呈现出看涨吞没形态，则是极好的做多机会，因为看涨吞没确认了该支撑位置的有效性。看涨吞没作为一个微观信号确认了作为中观信号的支撑线的有效性。

第八种重要的K线形态是早晨之星，这是三根或者是三根以上K线组成的形态。早晨之星的标准形式如图1-36所示，这同样是黄金1小时走势图。在一段下降趋势之后，

出现了一根实体相对较大的阴线，接着出现至少一根实体较小（甚至开批价等于收盘价的十字显），小实体之后出现一根实体相对较大的阳线。需要记住的两个要点是：第一，第一根和最后一根K线的实体相对较大，且期间的K线数量可以超过一根但是必须具有较小的实体；第二，中间的小实体位于两根大实体的底端附近。这是一个看涨确认信号，通常在上升趋势的调整中出现可以作为确认支撑有效的信号。早晨之星和看张吞没一样是确认效能首屈一指的看涨确认信号。

第九种重要的K线形态与早晨之星是对应的形态，被称为黄昏之星，下面的黄金1小时走势图标注出了这个黄昏之星的具体形式（如图1-37所示），同时图中还给出了黄昏之星一个较为一般的形式。黄昏之星是局部反转信号，有时也会是全局性的反转信号，但是如果单凭此进行操作的话可能会带来比较大的损失，胜算率也较低。一般而言比较正确的运用之道应该是在下跌走势的反弹中运用黄昏之星作为确认反弹结束可以进场做空的信号。

在黄金走势中比较重要的第十种K线形态是流星，其标准定义是一段上升走势之后出现上影线较长、实体较短的K线，实体颜色可以是黑色也可以是白色，影线较长的一般标准是其长度是实体长度的两倍以上。图1-38中的流星是一个黑色实体流星。类似流星的形态如果出现在一段价格下跌之后则被称为倒锤头，传统K线理论将其看作看涨反转形态，但是实际的黄金和外汇交易中发现所谓的倒锤头往往是继续下跌的中继调整形态。流星是一种收敛形态，表明市场在连续上涨之后出现暂时均衡状态，接下来的局部走势要根据流星之后的K 线来确定。如果是比较激进的交易者可以在见到流星之后就进场小额度做空，当时这并不是理性和规范的做法。因为在黄金和外汇市场中，流星极容易转化为“仙人指路”形态，反而成了一个上涨的中继调整形态。

黄金走势中第十一种重要的K线形态是锤头，与流星形态恰好相反。这个形态被定义为一段下跌走势之后，出现一根实体较小，下影线较长的K线。实体的颜色可以是黑色也可以是白色，理论上认为阳锤头比阴锤头更具看涨意味，但实际效果差不多。如果在上涨之后出现这种类似的形态则被称为吊颈，传统K线理论认为是顶部反转信号，但实际上往往是上涨中继形态。图1-39是一个阴锤头，如果锤头的实体极端地小则又被称为“定海神针”或者是“蜻蜓点水”。如果我们用敛散理论来介绍和运用K线，则可以省去如此多的定义、概念、名称和分类。

这里需要补充的一点是，K线是微观信号，也可以看作是局部信号，只能确认相当短时间内的价格走势方向，所以不能用同进场和出场时间层级一样的K线作为趋势确认信号。K线作为微观信号的作用主要是用于确认中观层次某些支撑阻力的有效性，也就是说K线相当于是温度计的录柱，而支撑阻力线才是温度计的刻度，汞柱是一个相当敏感的东西，如果不结合刻度来看，你对温度上升和下降的速率和幅度往往不是很清晰。误用K线者的一个共同特点就是把K线的微观性扩大到了中观层次，把局部反转当作是全局性反转。在下面一个小节中我们将就局部和整体范畴，微观和中观、宏观范畴对黄金交易的实际价值进行介绍。