第三节 下跌市道资金配置的基本原则

在下跌市道里，股价走势的特点是易跌难涨，行情往往是新低之后还有新低，每一波反弹到高点之时都有不少资金出逃，涨势的持续性很差，甚至缺乏可操作性。因此，在明显的下跌趋势里，资金投入要少，基础仓位资金配置要控制在30%以内，保留70%的现金，用于日内回转交易。而且，用于滚动交易的操作资金，要分为更多的小组，每个小组的资金数额不能太大，每次出击的资金，都要限制在留守资金的1/10以内。如果实在没有交易机会，那就索性休息吧。毕竟本金安全才是最重要的，不要为了滚动操作而勉强进场。

图例095 大盘弱势区域示意图

图例096 个股弱势区域示意图

上边我们介绍了滚动交易系统资金配置的基本原则，请各位务必记住，任何时候都需要顺势而为，不可因为资金有几个钱而逆势而动。逆势操作的后果很严重，轻则严重亏损，重则倾家荡产，甚至死无葬身之地。不是吓唬大家，逆势操作后果的的确确很严重，切记。

接下来我们以资金调配为线索，详细讲解一下如何制定年度股票操作计划。

首先设定一个账户，用来介绍资金调配和实施方法。假设这个账户属于张三的，叫做张三账户，初始资金是10万元，根据张三的创富目标，一年后要达到20万元，那么张三的年度操作计划应该如何制定呢？我们以2012年为例加以解释。2012年全年共有52周，扣除节假日，共有244个交易日。从10万元变成20万元，需要增值10万元，如果以单利计算，那么每个交易日需要完成盈利409.836元，四舍五入为410元。也就是说，只要张三坚持做到每个交易日盈利达到410元，一年之后，他的10万元本金就会变成20万元。那么，为了实现创富目标，张三是如何操作的呢？下面我们逐一介绍他这半年以来的操作过程。

2012年1月份，张三重点操作的品种有广晟有色（600259）、罗平锌电（002114）。

图例097张三2012年1月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年1月份，共有16个交易日。在这16个交易日里，如何实现本金收益最大化呢？首先要树立这样的思路：紧紧扣住当前的热点，从每天的涨幅榜中筛选出可供操作的品种，反复观察，然后择机介入。经过观察分析，张三选定了广晟有色（600259）和罗平锌电（002114）作为主打品种，交替操作。

在这里首先要学习张三的投资理念：将有限的资金投入到当前最热门的品种中去！这样的资金管理理念是最棒的，很值得我们学习。怎样才能发现最热门的投资品种呢？张三的做法很简单，就是紧紧盯住涨幅榜第一版和第二版，从涨幅榜寻找市场的热点。因为，凡是当前最热门的炒作品种，必然会出现在涨幅榜第一版和第二版之中。换句话来说，凡是能够出现在当天涨幅榜第一版和第二版上的品种，必然是有强大资金炒作的品种。就凭这个选股思路，张三在第一时间选出了广晟有色（600259）和罗平锌电（002114），把它们作为2012年1月份主打品种。当我看到这份操作计划的时候，大吃一惊。查看它的走势，不得不佩服张三选股的眼力和魄力。后来的走势也证明，张三的的确确选得很出色。

图例098 广晟有色（600259）2012年1月份走势图

张三整个操作的过程是这样的：

第一步，2011年12月30日星期五收盘后，开始写复盘作业，从涨幅排名榜逐一往下翻，翻到涨幅榜第13名的时候，他惊讶了。参见上边的图例098所示，图上A处就是2011年12月30日的走势。我们仔细观察它的图形可以发现，从2011年12月22日星期四那天低开高走价异动开始，一直有资金在暗中默默地建仓！那些星星点点的小型K线已经告诉了我们，鬼子早就进村了。12月30日这根大型K线出现，正式宣告建仓完毕，拉升即将开始。真是天赐良机啊。于是，张三利用元旦放假时间，调集10万元资金节后全力狙击它。

第二步，调动资金，进场建仓。为了防止错过行情，2012年1月4日，张三一大早就醒过来，吃过早饭后，马上把已经写好的操作计划书找出来，再细细检查一遍，没发现什么疏漏。然后，打开账户，开始预埋单：把10万元资金对半分为两份，每份五万元。其中一份用来建立底仓，另一份用来滚动操作。预埋单是这样填写的：买入500股，买入价38.18元。张三填完预埋单，得意地笑了。38.18元，这个数字很吉利啊。他特地选这个数字来下单，图个好彩，图个吉利。预示着在2012年要大发特发呢。哪知集合竞价结束后，开盘价只有38元。看到股价小幅度低开，张三心里一咯噔，一个念头在脑海闪现：买错了，要是开盘后低开低走，坚决不再买进了。开盘后，果然下跌。张三一看没戏了，把电脑一关，睡懒觉去了。为什么不看盘呢？这是张三的操盘纪律：如果第一仓买错了，当天坚决不再买进第二仓，下一个交易日再做处理。为了避免管不住自己，索性关掉电脑，休息去。

在这里，我们要学习张三资金管理的方法。一是分批买进，绝对不会一次性满仓杀进。二是试探性买进第一仓之后，如果买错了，坚决不再买进第二仓。很多业余投资者当天买了一仓之后，看见股价往下跌，再买；再跌，再买，还在跌，还在买。结果越跌越买，一天之内就把区区薄资用完了。这种买错了还不断买进企图摊低成本的做法是非常愚蠢的。在资金管理技术里，没有这样的做法。滚动交易系统的资金管理措施也没有这样做的。请各位从今以后坚决杜绝如此愚蠢的做法。否则，你永远也成不了职业投资者，更别说成为高手了。

2012年1月5日，广晟有色（600259）继续低开低走，张三一下子傻了眼。按照交易纪律，此时应该选择止损卖出，改正错误。但是，张三实在不了手，因为一割肉就意味着亏损了。心痛啊。于是又把电脑一关，睡觉去。其实这种办法并不对，买错了不肯改正错误，像鸵鸟那样把头埋进沙堆里能解决问题吗？不能啊。下午张三还是继续看盘，股价继续下跌，几次想止损，还是下不了决心。第二天，星期五，广晟有色（600259）平开，开盘后直接往下跌。这时候张三慌了神，一咬牙，在35.08元这个价位割了。最终跌到35.03元就不再下跌，掉头向上，下午更是反复上攻，最终以37.55元收盘。这下子张三的情绪坏透了。38元买进的500股，35.08元止损，每股亏掉接近3元啊。收盘后，张三心乱如麻，连复盘作业也不写，就出去喝闷酒去了。

在这里我们看到，张三的做法的确很不对。回顾一下自己的操作经历，是不是也有过类似的情形呢？我们在股市上谋求生存，需要有经营意思，需要有成熟的心智，切不可意义用事。追涨杀跌不可取，放任自流更不可取。自暴自弃绝对不是职业投资者应有的做派。没有人能够一辈子不犯错误，犯错误不是什么值得大惊小怪的事。在股市上，卖错买错是常有的事，问题不在于卖错买错本身，而在于我们怎样对待这些错误、怎样处理这些错误。很显然，张三的做法是不可取的，不值得效仿。各位对照一下自己，反省一下有没有类似经历。

图例099 空间位置低位区域不创新低买入法示意图

休息了两天之后，2012年1月8日晚上写下周的操作计划，张三才开始复盘，逐一检讨了上周的失败操作，决定换股操作。根据滚动交易系统设计的三低买入法则，张三选出了还没启动的罗平锌电（002114）作为下周一的备选品种。选择的理由是股价创出了新低，K线形态结构出现了止跌信号，该股又属于热门板块，价位也很低。属于同时具备低风险区域、低价格、低技术状态的三低品种。写完复盘作业和操作计划之后，张三终于很得意地笑了。

在这里我们看到，张三的选股思路终于回到了正道上。为什么这么说呢？其实，张三第一次操作时选择广晟有色（600259）从本质上来说并没有错，但是他的资金实在太小了，而且还是半仓操作，区区5万元，却去操作38元的高价股，很明显是有点不合适的。这叫不适当性选股。不是广晟有色（600259）这个股不好，而是不适合张三操作而已。请各位注意，我们在调度资金的时候，一定要注意这个问题：即将配置资金的品种是否适合自己操作呢？

接下来我们再看张三如何配置资金、如何操作罗平锌电（002114）。

2012年1月9日，星期一。集合竞价的时候，罗平锌电（002114）以6.38元开盘。这回张三不在贸然进场，而是先观察，开盘后股价缓慢下跌，成交量比较小，跌到6.29元就止住了，随后回调时已经不再跌下来。这距离上周五的低点6.01元已经有些距离。根据滚交易系统三低买入法则，张三决定在此进场，于是选择6.31元这个价位下单，买进5000股作为底仓。买进之后，股价一路震荡上升，最终以6.76元收盘，当天实现了账面盈利。

在这里我们要学习张三的进场思路，首先不要冲动，要沉住气耐心观察开盘之后是否会创新低，如果不再创新低，才考虑买进。在资金使用上，也不要一下子全部用完了，而是要坚持半仓操作的原则，尤其是在第一次买进的时候，最多使用底仓资金的60%左右。张三第一次买进5000股，每股成交价6.31元，基本上符合资金配置原则。至于这个品种张三后边的操作，在这里就不做介绍了。详细的讲解请参见《滚动交易系统》实战案例篇。

图例100 张三2012年2月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年2月份，共有21个交易日。2012年2月份，张三重点操作的品种川润股份（002272）、环旭电子（601231）。自从成功操作了罗平锌电之后，张三对滚动交易系统的三低选股法则有了更深刻的理解。2012年2月份，张三开始尝试新的玩法，从强势品种中选择操作品种，经过一番筛选之后，最终选中了川润股份（002272）作为主打品种。其实，早在1月份，张三就对川润股份（002272）开始跟踪分析，在1月份中下旬，这个股票出现了一连串地量小型K线，引起了张三注意。当2012年2月8日那天出现启动大阳线的时候，张三在收盘后复盘时，就决定调集资金，寻找机会狙击它。

在这里请大家注意，张三自从学习了滚动交易系统之后，已经杜绝了随意操作。任何一次出击，都是有计划的、有目的的、有预谋的。凡是需要操作的品种，都是经过事前跟踪分析的。有备才能无患，做股票也是一样。因此，我们从现在开始，就要建立自己的股票池，对符合三低原则的品种放进去，跟踪分析。这要养成一种习惯，变成自己的职业素养。

图例101 川润股份（002272）进场流程示意图

参见图例101所示，有一种K线形态结构叫做启动大阳线，如果出现在空间位置的低位区域，就是新一轮行情低位启动的标志。出现启动大阳线之后，张三并没有立即介入，而是观察了三天，第四天，才开始进场。图上标注的介入点，就是张三进场的位置。

从张三这次操作来看，很明显又老练了一些。很多人见到低位启动大阳线的时候，总是急不可耐，急吼吼冲进去，结果很快发现股价进入整理状态，耐不住寂寞又杀出来。一进一出，浪费时间，消磨意志。钱却没有赚到，可惜啊。所以，即使再好的品种，也要讲究合适的进场时机。时机不对，想赚钱很难啊。有时候，资金管理的技术可以说是时机管理的技术。你在什么时机进场远比你选择什么股操作重要得多，明白这个意思吗？

图例102 气势凶猛的环旭电子（601231）部分走势图

经过一段时间的磨练，张三的心智逐步成熟了，胆子也开始变得越来越大了。环旭电子（601231）上市的第一天，张三竟然在集合竞价阶段就杀进去，我的天啊，也太刺激了。虽然后边的走势很猛，但是这种冒进的做法并不值得提倡。参见图例102所示。得于斯者，毁于斯。虽然这次冒险张三赚了一大笔，但是，却使他产生了骄傲自满的情绪，满以为炒股就这么简单，只要敢干就可以了。就过呢？后边他遭遇了惨败，几乎破产自杀。那是后话，不提。总而言之，赚钱了不要自满，亏钱了不要气馁。涨跌不惊，气度从容，才是成熟的表现。

图例103 张三2012年3月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年3月份，共有22个交易日。2012年3月份，张三重点操作的品种川润股份（002272）、超华科技（002288）。自从上个月成功狙击环旭电子（601231）之后，张三的胆子变大了，出手更重了。2012年3月1日，他再度介入川润股份（002272），持股三天之后，眼看苗头不对，跑掉了。3月8日，眼看跌不下来，又再次杀进去。这次进场使用了8万资金，有点不守规矩。可是进场后股价连拉三天，三个涨停板。张三乐坏了。就是这次意外的抓住三个涨停板，使他产生了极度自满，以为自己成了股神。他开始张狂了。他完全没有意识到，灭顶之灾往往就是在这时候光临的。

得意的时候不要猖狂，失意的时候不要诅丧。可是，这时候张三已经失去了理智，已经听不进任何人劝告了。在这里我们要注意，股市上没有神，所谓的神，其实是自封的。一旦把自己封为股神，离失败就不远了。张三第一次抓住了三个涨停板，就以为自己已经是股神了。不是股神能抓住三个涨停板吗？他很自得。看他那副得意洋洋的样子，就知道衰神已经缠身，就可以预料到接下来他比然会把盈利吐回去。小心驶得万年船啊。可是张三不明白这一点，以为自己很了不起，以为股市也不过如此，以为自己学习了滚动交易系统，就可以独步于天下。殊不知山外有山天外有天。只有井底之蛙才会自大张狂，真正的高手都是很低调的，很平和的，很谦虚的。张三才赚了几个毛钱就洋洋自得，一副小人得志的样子，悲哀啊。再看他的资金管理，才学了点皮毛，就以为得了真传。古人学习音乐的故事他一点也不懂。薛谭向秦青学习唱歌，还没有学尽秦青的技艺，就自己说已经学完了，于是告辞回去。秦青没有阻止他，在郊外的大路上设宴送行；秦青击打着乐器，悲壮地歌唱起来，那歌声使路边的树林都振动了，使空中浮动着的云彩也停住了。薛谭听了后便向秦青道歉并要求能返回继续跟秦青学习唱歌，从此，一辈子不再说回去的事了。可惜张三不知道这个故事，可惜啊。

图例104 川润股份（002272）部分走势图

2012年3月21日那一天，脑子发热的张三在涨停板上追进超华科技（002288），为什么要买它呢？张三的理由太奇怪了：因为它的代码是002288，很吉祥的股票代码。这个理由一点也不成立，但是张三却这么干了。而且，这次买进还调用了80%资金。天啊，哪有这么追涨停的？一旦出错了，后果将很严重啊。可是，此时张三已经失去了理智，脑子里只想到如何多赚钱，而没有意识到风险就在眼前。没有吃过大亏的人，是不会脑子清醒的。参见图例105所示，买进之后第二天低开低走，第三天再次低开低走。最终备受折磨的张三选择在3月30日尾盘斩仓出局。辛辛苦苦忙三个月，一下子就全赔进去了。呜呼哀哉！

图例105 失去理智的操作示意图

图例106 张三2012年4月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年4月份，共有17个交易日。2012年4月份，张三重点操作的品种浙江东日（600113）、东宝生物（300239）。经过上次打击之后，张三不但没有消沉下去，反而更加积极进取了。亏钱不要紧，关键是要亏得明白，不要再犯同样的错误。孔子说，不二过。张三下定决心不再犯同样的错误。但是，经历了那次亏损，张三的本金已经只有4万元不到了，怎么办呢？于是他想到了融资。可是谁肯借钱给他炒股呢？

图例107 浙江东日（600113）部分走势示意图

张三转念又想，借钱炒股风险也太大了，罢罢罢。于是决定就用这么点本钱，继续操作，看看用多久时间才能扳回损失。这既是对自己脑子发热的惩罚，也是磨练自己意志的绝佳方式。于是张三给自己定了一条规矩：坚决执行三低买进原则，坚决杜绝追高。把它写成条幅，挂在大厅门口，每天交易之前大声朗读三遍。几天之后，心情果然好了很多，于是决定继续操作。做什么呢？张三从财经网站了解到，浙江温州即将实施金融改革试点计划。金改概念股会不会被爆炒呢？大胆假设，小心求证。于是调出浙江板块来观察，一看吓了一跳。哇塞，那些先知先觉的资金已经进场了。参见图例107所示。从图上可以看到，先知先觉的资金已经进场，已经在3月底连续拉了两个涨停板。要不要再参与呢？张三反复研究了龙虎榜数据，发现其中参与炒作的游资介入程度很深，估计行情还会持续一段时间。于是决定在2012年4月5日开盘时，全力杀进，拚搏一回。此时不搏，更待何时？张三此时已经没有退路。

或许是自助者天助，浙江东日（600113）在四月份被游资接力炒作，一路飙升到13.21元才歇脚。从4月5日那天的开盘价6.6元狂飙一倍以上。这次搏杀的结果，终于让张三扳回了本金的大部分。当然，这是纯属巧合的个别行为，没有普遍性可言，更不具备可复制性。在这里唯一可资借鉴的就是张三对浙江游资的研究。熟知游资操盘手法的投资者都知道，浙派游资历来手法凶悍，敢作敢为。张三这次能够在很短的时间内起死回生，靠的就是游资。

有了这次经历之后，张三开始对游资操作产生极大的兴趣，每天收盘之后，第一件要做的事就是赶紧收集龙虎榜数据，逐条研究。他发现，浙派游资、鲁派游资、川派游资都很威猛，凡是他们炒作的个股，都很值得关注。于是，在4月18日，张三全力杀进东宝生物（300239），这次进场的理由，就是这个品种是游资炒作的龙头品种之一。参见图例108所示。查看参与该品种炒作的游资可以发现，原来竟是浙派游资和鲁派游资合力炒作的！这是张三的发现，他很为自己的发现感到惬意。在这里我们可以得到一点启发，凡是短期内飙升的品种，大多数都跟游资有关系。甚至可以这样说，市场上最给力的炒作力量就是游资。

2012年4月2日，还没到收盘时间，东宝生物（300239）的换手率就已经超过了50%这个非常刺眼的数值。太恐怖了，简直是难以置信。张三此时也感到了害怕，于是，赶在最后三分钟，彻底清仓了。这一次张三干得好。我们知道，在空间位置高位区域出现如此巨量换手，一定是做盘资金在疯狂出货，否则就无法解释为什么成交量这么大？换手率为什么这么高？实际上，从分时走势图来看，也可以看出端倪。盘中如此宽幅震荡，为什么呢？只要你稍微用点脑子想一想，就会明白，做盘资金在甩货啊。既然他们都跑路了，那么我们还留恋什么呢？也许明天还会继续涨升，但是，凡是留点余地吧，留点给别人赚吧。

图例108 张三介入东宝生物（300239）买点示意图

图例109 张三2012年5月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年5月份，共有22个交易日。2012年5月份，张三重点操作的品种开能环保（300272）、中化岩土（002542）。经过反复钻研，张三对游资操盘的习惯已经基本熟悉。他发现，凡是游资参与炒作的品种，必然是当前最热门的品种。那么，进入五月份，最热门的品种会是什么呢？通过观察分析，他发现，原来是环保概念股。再细细研究，他发现4月底出现砸盘的几个品种，原来竟是另有图谋。参见图例110所示。图上的一波底就是做盘资金砸盘之后出现的建仓平台。根据滚动交易系统三低建仓原则，此处不正是潜伏的好去处吗？于是，在2012年5月3日，张三在尾盘最后5分钟，买进了开能环保（300272），买入价为10.22元。这叫潜伏式建仓。

图例110 张三在开能环保（300272）潜伏式建仓示意图

如图例110所示，张三后边又在二波底、三波底两个地方潜伏建仓，操作了两次。有了开能环保（300272）的潜伏经验之后，张三慢慢开悟了。做股票要稳当，不要冒险。

那么潜伏式建仓才是最安全的进场方式。难怪滚动交易系统倡导大家采用潜伏式建仓，这下子张三终于豁然开朗。于是，张三采用同样的手法，伏击了中化岩土（002542）。参见图例111所示。图上标注的潜伏点，就是张三潜伏的地方。

图例111 张三在中化岩土（002542）潜伏式建仓示意图

图例112 张三2012年6月份股市日历示意图

从上边的张三股市日历可以看出，2012年6月份，共有20个交易日。2012年6月份，张三重点操作的品种巴安水务（300262）、猛狮科技（002684）。经过反复钻研，张三对滚动交易系统的进场方式已经十分熟悉。他发现，当自己采用潜伏式手法建仓的时候，内心总是感到很踏实，很安详。以前那种惴惴不安再也没有出现过。很显然，这是最适合自己的进场方式。适合自己的才是最好的。于是，张三决定，今后就是用这种方法建仓。参见图例113所示。5月底，当时巴安水务（300262）出现了明显的潜伏建仓二区。但是，此时张三的资金无法调度，因为还在操作中化岩土（002542），只好以模拟的方式，试探性建仓。他发现，先模拟后实盘竟是如此美妙。于是，这个品种就继续模拟下去，看看收益会如何。

图例113 张三在巴安水务（300262）模拟潜伏式建仓示意图

2012年6月12日，新股猛狮科技（002684）上市。本来张三并不打算参与，但是看到开盘价竟然是20.18元，而且是破发价，顿时激发了他的好奇心。这不是某种暗示又是什么呢？于是，他就大胆进场了。当然，这次操作猛狮科技（002684）纯熟赌博行为，毫无技术含量可言，不值得效仿。所以，张三就不愿意继续总结了，十分遗憾。各位，你们读完了张三2012年半年来的操作简要，有什么感想呢？记录下来，发给我。谢谢你们合作。

图例114 纯属赌博的进仓方式示意图