第三节 根据量能集散结构选择买点

量能集散结构从本质上来说，属于资金集散的范畴，量能总是以资金作为表现工具来演绎市场行为语言的。在滚动交易系统里，我们把所有跟资金流向有关的技术因素统称为量能集散结构元素，简称为量能集散结构或者量能结构。包括成交量、成交金额、净流入、大宗流入、净买率等等。所有这些元素，从本质上来说，都是资金作用的结果。在这一节里，我们主要是从成交量的角度，简要分析进场的要领。关于成交量，有三种情况值得特别留意，第一种是明显的低位区域放量，最好是暴量、天量之类，这种情况属于务必跟踪分析的量能异动。第二种是明显的底部堆量，这是大资金活动的重要迹象，需要引起高度重视。第三种是明显密集放量之后出现的快速缩量形成的地量结构，比如在低位明显密集放量形成明显的上升趋势，途中出现快速缩量的地量结构，就是很好的买入点。诸如此类，不一而足。在这一节里，我们从不同的时间周期对量能集散结构进行分析，讲解它们的进场要领。

在学习量能集散结构之前，我们首先确定一个观察量能的基准点。观察分析量能的方法有很多，每个人的方法不尽相同，也没必要强求一致。我们把每一个价格循环周期的最低点作为基准点，以此作为观察量能集散的参照标的。从这一天开始，如果后续的量能放大，不管是连续的放大还是间歇性的放大，都可以定义为放量。放量的标准是当前的量比基准点的量至少放大1.5倍。放量可以划分为相对放量、持续放量两大类。相对放量是指当天的量和前一天相比、本周的量和上一周相比、本月的量和上一个月相比。持续放量是指最近一段时间和前边某个阶段性的地量相比。为了在分析图表的时候表述方便，我们建议各位像我们一样，把每一个价格循环的最低点作为观察分析量变的起点。

在这里还需要解释一下什么叫做量。所谓量，或者叫做成交量，是以手为计算单位的。如果某A投资者想要卖出1手某股票，那么就需要有某个投资者买进1手才可能达成交易。反过来也一样。在这个过程中，如果从卖方来说一次卖单成交后即会产生一次量的变化。如果从买方来说，同样道理一次买单成交后也会产生一次量的变化。这一买一卖达成的交易就构成了即时成交量，也可以称为即时量，简称为量。如果是以卖方的报价成交的，属于主动买入，如果是以买方的报价成交的，属于主动卖出。卖方把股票卖掉，买方把股票买回，这样就产生了换手，所以成交量实际上是交易换手的记录而已。如果一只股票某一天的换手比较高的话，那么当天就有一个比较大的成交量与之对应，如果这个成交量和前一个交易日相对比放大了1.5倍甚至更多，这就是所谓的放量，这种放量叫做相对放量。如果一连几天都是接着放量，那么就叫做持续放量。如果放量之后，出现缩量，再出现放量，带有规律性的间隔放量，就叫做间歇性放量。如果没有规律性，也没有什么比例可言，就叫做成交量混乱。如果某一天成交量很大，换手很高，就需要特别警惕。等等，更多的内容将在后边讲解。

虽然换手和成交两之间是一种对应关系，但大家不要把换手率的大小和成交量等同起来，更不能把不同品种的成交量和对应的换手率进行比较。因为成交量和换手率是两个不同的概念，各自的着眼点不同，技术含义和市场意义也不同。这一点请大家注意分辨。在滚动交易系统里，观察分析成交量的时候，要和空间位置高低、均线趋势方向、K线形态结构结合起来综合分析，才能准确判断做盘资金的操作意图。因此，我们每一次讲解量能集散结构，都是结合空间位置高低、均线趋势方向、K线形态结构来讲解的。特地说明。

（一）日线图上空间位置低位连续温和放量，需要积极关注。

用日线图来观察分析量能的集散情况是最常见的做法，观察的第一步是首先找到近期的低点、阶段性的低点、历史上的最低点；或者找到一周内的低点、一个月内的低点、一个季度内的低点、一年内的低点，选择其中一个作为观察的基准点。从这个基准点开始，观察量能的变化。参见图例047所示，当股价创下新低之后，出现了明显的连续放量。在这里需要注意的关键点是：第一，股价创出新低之后，不再创新低，因此此时可以理解为阶段性低点，属于阶段性空间位置低位。第二，成交量连续放大，持续多次。像这样的图形，可以认为是做盘资金操纵的结果，操纵的目的在于吸纳筹码。因此，此时可以积极关注。观察的第二步是详细计算从基准点开始至今成交量变化的情形，温和放量有几次？每一次持续的时间多长？每一次持续温和放量的总量是多少？对应的换手率是多少？通过统计分析，就可以大致上了解到做盘资金在这个阶段沉淀了多少筹码，以此推算出下一步的对策是什么。

图例047空间位置低位出现连续温和放量示意图

（二）日线图上空间位置低位连续均衡放量，需要积极关注。

和日线图上空间位置低位温和放量不同，均衡放量是指股价创出新低之后，从不再创新低的时候算起出现的均衡量。均衡量可以是相对量，也可以是持续量。参见图例048所示，这图上既有持续量，也有相对量。它们都是以均衡的形式出现的。从对应的K线趋势来看，高低点不断上移，呈现出很明显的上行趋势。但成交量却是很均衡，不温不火，很明显感觉到有一股力量在压制着、控制着、引导着成交量。这是通过控制每天的换手率来达成的做盘结果，是做盘资金操纵的结果。如果没有强悍的、看不见的背后力量主导者每天的盘面，是不可能出现这样的走势，不可能出现这样的量能集散结构。因此，我们把空间位置低位出现出现均衡量的走势界定为做盘资金操纵走势，而不是大众资金演绎出来的自然走势。也就是说，这是人为痕迹很明显的走势，而非自然交易形成的走势。凡是在空间位置低位区域出现这样的均衡量，都可以认定是做盘资金正在悄悄进场。因此，此时我们也需要积极关注，并根据K线形态结构特征、关键技术点位原理，需找合适的时机进场。

图例048空间位置低位出现的均衡放量示意图

（三）日线图上空间位置低位出现间歇性放量，需要积极关注。

空间位置低位出现间歇性放量，是滚动建仓的重要特征。参见图例049所示，股价在阶段性低位区域，急跌创出新低之后，出现企稳迹象，随后出现了非常明显的间歇性放量。拉升放量、回落缩量，阳线放量、阴线缩量。间歇的特征明显。这是资金实力不够强大的做盘资金在空间位置低位滚动建仓的主要手法。遇到像这样走势的品种可以积极关注。

图例049空间位置低位出现间歇性放量示意图

（四）日线图上空间位置低位突发性放量，需要积极关注。

在空间位置的低位区域，不管是近期的低点还是阶段性的低点，如果出现突发性放量，都属于量能异动的范畴。这时候，不要急于介入，但是必须对量能异动的品种积极关注。参见图例050所示，在空间位置的低位区域，突然间出现上市以来的天量，这是非常典型的低位暴量。在实时看盘的时候，也许来不及分析研究，但是，遇到这样量能异常的品种，首先要高度重视，复盘的时候深入研究，查找量能异动的原因，并作出正确的投资决策。

图例050空间位置低位出现突发性放量示意图

空间位置低位出现量能异动的原因是很多方面的，既有可能是大小非限售股的上市导致流通盘的增加，也有可能是协议换庄，或者别的什么原因。因此，从稳健的角度来说，对于这样的量能异动，我们的态度是：第一，不漠视，要深入研究，挖掘其中可能存在的套利机会。第二，不冒进，在弄清量能异动的原因之前，不要急于进场。正确的做法是可以把这样的品种列为自选股，跟踪观察，熟悉之后再考虑动手。

（五）日线图上空间位置低位密集堆量，需要积极关注。

空间位置低位出现密集堆量，属于量能异常，从本质上来说，这是做盘资金恶意操纵的结果，而绝对不是正常的自然交易行为。参见图例051所示。也就是说，凡是密集堆量，都不可能是市场的正常交易行为，而是对倒，是典型的约定交易行为。从股价走势和成交量的对应关系可以看出，有一股力量渗透其中，反复操纵。表现在K线形态结构上，接二连三出现低开高走的阳线，这本身就不是自然的正常的交易行为。如果是正常的市场行为，就不可能出现如此恶劣的开盘、如此恶劣的走势。在短短的一段时间内，K线连续出现低开高走的阳线，成交量持续保持在一定水平，换手率几乎很接近。很显然，这是操纵。这是做盘资金滚动套利的经典手法，一旦消停下来，整个走势就歇菜。因此，如果遇到这样的走势，首先要积极关注，因为有做盘资金操纵股价，存在着短期暴利的可能。其次，要谨慎对待，即使是进场参与，也要保持警觉，控制好仓位。一旦发现苗头不对，就立即撤退。

图例051空间位置低位出现密集堆量示意图

（六）日线图上空间位置低位阶梯式放量，需要积极关注。

空间位置低位出现阶梯式放量，属于最刺激的量能集散结构，同时也是短期内获取暴利的经典走势。参见图例052所示。阶梯式放量在形成之前，通常是地量结构，然后出现温和放量。当量能累积到一定程度之后，股价出现跳空式上涨，同时成交量出现阶梯式放大。这种急剧放量的走势，通常是政策驱动下资金积极推动的结果，往往是游资爆炒，或者是短庄恶炒，因此行情发展神速，股价飙升飞快，成交量呈现出跳跃式暴增。近年来，很多短线飙股都是以这样的形式炒作的。这是非常诱人的暴利机会，也是我们需要高度关注的独特机会。如果政策是明朗的，题材是确定的，股价位置是处于空间低位的，那么这样的机会就不要错过。如果是次新股，之前还没有经过炒作，上档也没有密集的套牢盘，那更是绝佳的品种。

图例052空间位置低位出现阶梯式放量示意图

量能集散结构进场策略总结：

量能集散结构进场策略是基于成交量为主导的进场策略，具体而言，包括三个重要的方面，一是以建仓为诉求的进场策略，我们可以重点留意空间位置低位出现的温和放量和密集堆量两种类型，这两种类型都和建仓密切相关。如果在空间位置的低位长时间出现温和放量，说明有做盘资金在耐心吸筹。这是我们发现主力的主要依据。如果在空间位置低位区域出现密集堆量，则不仅仅是建仓这么简单，而更可能是做盘资金已经高度控盘，利用密集堆量制造轰动效应，吸引眼球，借机反复滚动操作，牟取利益。不管是低位温和放量还是密集堆量，都是可以积极关注的量能操作定式。二是以洗盘为诉求的低位间歇性放量，这种操盘手法越来越被做盘资金重视，近年来使用的越来越多。一方面可以通过间歇性放量清洗不坚定的筹码，另一方面又可以借助间歇性放量完成滚动操作，降低成本。真可谓一举两得。对于这样的量能集散结构，我们的策略是滚动建仓，踩准节奏，和做盘资金保持同步即可。三是以快速牟取暴利为诉求的阶梯式放量，这种量能集散结构具有来势汹汹，疾风暴雨式，来的飞快，去的也迅猛。跟进的难度很大。如果不是在第一时间发现目标并跟进，很容易吃套。因此，对于阶梯式放量的品种，要谨慎对待，一旦错过了最佳进场时机，就不要追击了。

前边我们已经讲解了滚动交易系统进场的基本要领，接下来我们再综合起来介绍一下实施进场要领的基本步骤。参见图例053所示，我们把进场的步骤分解如下，供各位参考。

第一步，检查进场之前的准备工作。我们的交易原则是不打无准备之仗，在每一次交易之前必须做好充分的准备，计划好我们的交易。然后进入实施阶段，才是交易我们的计划。因此，在进场之前，第一步就是全面检查准备工作究竟做得如何，是否做到位了，如果没有做到位，还存在什么缺失，如何及时补漏。只有准备充分，才不至于被动挨打。

进场前的准备工作包括以下几个方面，请各位逐项检查核对：

（一）对备选品种的基本情况是否已经全面了解。

（二）对备选品种的历史走势是否已经深入分析。

（三）对备选品种的筹码分布是否已经精心解剖。

（四）对备选品种的做盘主力是否已经详尽解析。

（五）对备选品种的技术参数是否已经充分掌握。

（六）对当前市场环境是否已经做过精准的评估。

……

上边这些基本步骤，是我们进场之前务必做好的准备工作，请各位认真执行。接下来，进入实盘操作阶段，基本操作步骤如下，供各位参考。

第二步，复核交易计划，并在集合竞价之前做最后的修正。第三步，根据集合竞价结果，判定当天走势的基本类型。第四步，根据开盘三线的特征，判定当天是否进场建仓。第五步，根据多日分时图形态，设定当天进场价格区间。第六步，盘后检查当天的操作，写好复盘作业，存档备查。

上边介绍了滚动交易系统进场要领的实施步骤，在这些步骤中，最关键的一点，是如何买入。换句话说，根据什么来判定某一个点位是合理的买入点，在这个点位上应该买多少才合适。这个问题涉及到资金配置和仓位管理，为了避免内容重复，我们把这部分内容放在后边资金管理的章节讲解，在这里就不做展开了。特地说明。

图例053滚动交易系统进场要领示意图

图例053是我们最近操作的一只股票。图上A点是最近一段时间以来出现的阶段性低点，是一路向下调整以来创出的新低。对照我们前边讲过的知识可以得知，在股价创下新低的时候出现长下影线，并以小锤头的K线形态结构报收，说明阶段性的低点已经出现，此时需要积极关注，并做好进场准备。这个低点是如何发现的呢？方法是：在复盘的时候，查看振幅榜就可以发现了。因为凡是出现长下影线的品种，一定会出现在振幅榜排名靠前的位置上。随后，我们在B所示的三个位置分别建仓，建仓的理由是：股价创出新低之后出现企稳迹象，而且当前股价处于空间位置低风险区域，应该试探性建仓。图上C所示的三根大阳线，是实盘滚动操作的位置，在锁定底仓不变的前提下，盘中反复滚动操作，降低成本，扩大盈利。在这里需要特别注意的是，原先在B处进场而持有的底仓不要加码，只要保持不变即可。随意加码会提高持股成本，而且会占用流动资金，影响滚动操作。关于滚动操作的实战案例，还有很多，我们将在实战案例篇详细讲解。在此从略，特地说明。

在本书的第四章，我们学习了滚动交易系统的进场要领，归纳起来，有三个方面。一是从K线形态结构来设计的进场策略，二是从关键技术点位来设计的进场策略，三是从量能集散结构来设计的进场策略。实际上，当我们需要制定进场策略的时候，总是从诸多方面来综合考虑的，之所以拆分开来讲解，仅仅是为了讲解方便而已。当我们学习了这些进场策略之后，就要把它们综合起来，融会贯通，从全局的高度，从整体的角度，考量每一个备选品种，做出综合的分析、评估，制定完整的操作计划，指导我们的实战。只顾一点不及其余的思路是不对的，以偏概全，只见树木不见森林，就会使我们迷失方向，惨遭失败。因此，当我们学习了进场要领的基础知识之后，就不要再像以前那样考虑问题了。而是要转变观念，全面考察，综合权衡，整体分析，多维考量。当我们能够把操作目标品种解剖透彻、并按照我们的操作计划有条不紊地实施的时候，那么我们的交易就进入了全新的境界，而我们收获的，也将是全面的惊喜。长期以往，坚持下去，那么，稳定盈利就不再是梦幻世界里的事，复利创富、长久生存的奋斗目标，也将会得到实现。那一天并不遥远，从现在就开始努力吧！