三、反转形态

（一）双重顶底

1 双重顶

股价上升到某一价格水平时， 成交量放大，股价随之下跌，成交量减少。接着股价卫升至与前一个价格几乎相等的顶点，成交量虽随之增加却不能达到上一个高峰的成交量，然后出现再一次的下跌，股价的移动轨迹就像字母M ，这就是双重顶，又称M 头走势（图10-12)。

双重顶必须突破颈线位，形态才算完成，双头的颈线位是第一次从高峰回落的最低点。

双重顶的形成有其市场含义。股价持续上升为投资者带来了利润，于是他们选择卖出，这股卖出力量令上升的行情转为下跌。当股价回落到某水平，吸引了短期投资者的兴趣，另外较早前卖出获利的也可能再次买人，于是行情开始上升。与此同时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次的高点出货的机会而马上在市场出货，加上在低水平买人获利回吐的投资者也同样再度卖出，强大的卖出压力寺股价再次下跌。由于高点两次都受阻，令投资者感到该股股价无法再继续上升（至少短期该是如此），假如愈来愈多的投资者卖出，使股价跌破上次回落的低点（颈线位），于是整个双头形态便告形成。

当出现双头时，即表示股价的升势已经终结。所以。当双头形成时，我们可以肯定双头的最高点就是该股的顶点。

双头颈线跌破，就是一个可靠的出货信号。

2 双重底

如图10-13 所示，股价持续下跌到某一水平后出现技术性反弹，但回升

幅度不大。时间也不长，股价又再一次下跃。当跌至上次低点时族得支撑而出现回升，这次回升时成交量要大于前次反弹时的成交量。 股价在这段时间的移动轨迹就像字母“W”。这就是双重底，又称W 走势。

双重底必须突破颈线位，形态才算完成，双底的颈线位就是第一次从低点反弹的最高点。

双重底的形成有其市场含义。 股价持续的下跌令持股的投资者觉得价太低而情售。而另一些的投资者则受新低价的吸引而尝试买入，于是股价呈现回升。当上升至某水平时，较早短线投机买入者获利回吐。那些在跌市中持股的也趁回升时卖出，因此股价又再一次下挫。但对后市充满信心的投资者觉得他们错过了上次低点买入的良机，所以这次股价回落到上次低点时便立即跟进。 当愈来愈多的投资者买入时，需求事供给少的力量使推动股价上升，而且还突破上次回升的高点（颈线位），扭转了过去下跌的趋势。

双重底形态是一个反转形态。当出现双底时，即表示跃势告一段落。该形态通常出现在拉期性趋势的底部，所以双底的最低点就是该股的底部了。双底的颈线冲破，是一个人货的信号。

（二）头肩顶底

1.头肩顶

当头肩顶当头肩顶形成的时候，通常在量强烈的上涨趋势中形成左肩， 小幅回调后再次上行形成头部，再次回调后上行形成右肩，由此形成最简单的头肩顶形态（图10 -14)。

头肩顶走势的形成，具体来说，可以划分为几个不同部分：

(1 ）左肩部分的形成。持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图。 于是开始获利卖出，令股价出现短期的回落，成交量较上升到其顶点时有显著的减少。

(2 ）头部的形成。 股价经过短暂的回落后，旦有一次强力的上升，成交量也随之增加。 不过，成交量的最高点较之于左肩部分明显减少。股价升破上次的高点后再次回落，成交量在此回落期间也同样减少。

(3 ）右肩部分的形成。股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回

升，可是，市场投资的情绪明显减弱，成交量较左肩和头部明显减少。股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。

(4 ）突破。从右肩顶下跌，穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线。

总的来说，头肩顶的形状呈现三个明显的高峰。其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现梯级下降。

头肩顶是一个佳期性趋势的转向形态，通常会在牛市的尽头出现。当最近的一个高点的成交量较前一个高点低时，就暗示了头肩顶出现的可能性；当第三次回升股价没法升到上次的高点，成交量继续下降时。有经验的投资者就会把握机会卖出。

当头肩顶颈线被击破时，就是一个真正的卖出信号，虽然股价和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势还会继续。未出货的投资者应该卖出。

2.头肩底

如图10- 15 所示，形成左肩时，股价下跌，成交量相对增加，接着为一次成交量较小的次级上升。不久股价又再下跌且跌破上次的最低点，成交量再次随着下跌而增加，较左肩反弹阶段时的成交量多形成头部，从头部最低点回升时，成交量有可能增加，整个头部的成交量较左肩形成时的多。

当股价回升到上次的反弹高点时，出现第三次的回落，这时的成交量明显少于左肩和头部。股价在跌至左肩的水平时， 跌势便稳定下来，形成右肩。

最后，股价启动一次升势，且伴随成交量的增加，当其颈线阻力被冲破时，成交量使显著上升，整个头肩底形态便告成立。

头肩底说明过去的长期性下跌趋势已扭转过来。股价一次再一次地下跌，第二次的低点（头部）显然较先前的一个低点更低，但很快掉头反弹，接下来的次下跌，股价未跌到上次的低点水平已获得支持而回升，反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线（颈线）被突破后。显示看好的一占已完全把看淡的一直击倒，买方代替卖方完全控制了整个市场。

（三）三重顶底

1.三重顶

三重顶形态和双重顶形态十分相似，只是要一个顶，且各顶分得很开，成交量在上升期间次比一次少。

如图10-16 所示，股价上升段时间后投资者开始获利回吐，市场在他们的卖出下从第一个峰顶回落。当股价落至某一区域即吸引了一些看好后市的投资者的兴趣，另外。以附在高位主出的投资者也可能逢低回补，于是行情再度回升。在股价回升至前一高位附近时，股价再度走软，但在前一次回挡的低点时，被错过前一低点买进机会的投资者且短线客的买盘拉起。由于高点两次都受阻而回落，令投资者在股价接近前两次高点时纷纷减仓，股价逐步下滑重前两次低点。 此时若越来越多的投资者意识到大势已去均选择卖出，令股份跌破上两次回落的低点（即颈线），于是整个三重顶形态便告形成。

三重顶之顶峰与顶峰的问隔距离与时间不必相簿，同时，三重顶的各个顶部不一定要在相同的价位形成。三个顶点价位不必相等，大至相差3 % 以内。三重顶的第三个顶。成交量非常小时，即显示出下跌的征兆。

2.三重底

三重底形态是指股价下跌一段时间后，由于股价的调整，使得部分胆大的投资者开始逢低吸纳。而另一些高抛低吸的投资者也进行回补，于是股价出现第一次回升。当升至某一水平时，前期的短线投机者及解套盘开始卖出，股价出现回挫。当股价落至前一低点附近时，一些短线投资者高抛后开始回补，由于市场抛压不重，股价再次回弹，当回弹至前次回升的高点附近时，前次未能获利而出的持仓者纷纷抛出，令股价重新回落。但这次回落在前两次反弹的低点获得支撑，该低点处买盘活跃。当愈来愈多的投资者跟进买人，股价放量突破两次转折回调的高点（颈线位）时，三重底形态成立（图10-17).

三重底谷底与谷底的间隔距离与时间不必样，同时，三重底的三个低点价格不必相等，大至相差3% 左右。三重底在第三个底部上升时。成交量大增，即显示出股价具有突破颈线的趋势。

（四）潜伏顶底

1.潜伏顶

股票经过段时间下跌立后，股价在相对高位一个的范围内横向波动，每日股价的波幅极少，且成交量也十分稀疏。经过一段时间的潜伏静止后，价位和成交量同时摆脱了沉寂不动的闷局，股价大幅向下滑落，成交量也同时放大。这种形态称之为潜伏顶（图10-18).

潜伏顶大多出现在下降过程的中间时段。短线操作者在下跌初期已经止损出局。剩下的是一些心存幻想的股民，当然也没有新的投资者看好这种股票。 于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动， 既没有上升的趋势。也没有下跌的现象。

最后，该股突然出现不寻常的大量成交，同时伴随着大幅度下跌，通常是股票基本面恶化的消息被证实。

2.潜伏底

股价在相对低位一个极狭草的范围内横向移动。 每日股价的披幅极小，且成交量十分稀疏。经过一段长时间的潜伏静业后。价值和成交量同时摆脱了沉寂不动的闷局，股价大幅向上拉升，成交量同时放大。这种形态称之为潜伏底（图10-19).

潜伏底大多出现在市场冷清之时，以及非热点的冷门股上。 持有股票的人找不到急于卖出的理由，有意买进的也找不到急于追入的原因，于是股价

就在一个狭窄的区域里一天天地移动，既没有上升的趋势，也没有下跌的现靠，表现令人感到沉闷，就像处于冬眠时期的蛇虫，潜伏不动。

最后，该股突然出现不寻常的大量成交。原因可能是受到某些突如其来的消息，例如公司盈利大增。分红前景好等消息的剌激，股价也脱离潜伏底。大幅向上扬升。

潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成期间不断在做收集性买人，当形态突破后，未来的上升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。所以，当潜伏底明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟进这些股票风险很低，利润十分可观。

（五）圆形顶底

1. 圆形顶

圆形顶是典型的高位滞涨后的F跌形态。股价呈弧形上升， 即虽不断升高，但每一个高点也高不了多少就回落，先是新高点较前高点高，后是因升高点略低于前高点。把短期高点连接起来，就形成一圆形顶，在成交量方面也出现一个圆形状。

经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买方趋弱或仅能维持原来的购买力量， 使涨势缓和， 而卖方力量却不断加强，股价开始不断回落。开始只是慢慢改变，跌势不明显， 但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告形成， 一个大跌市即将来临，未来下跌之势将转急转大。 一部分先知先觉者在形成圆形顶前离场观望。如图10-20 所示。

有时，当圆形顶形成后，股价并不马上下跌，而是反复向横发展形成徘徊区域， 这个徘徊区域称作碗柄。一般来说，碗柄很快便会被突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。投资者需注意的是这是在圆形顶完全形成后的最后撤离机会。

2. 圆形底

圆形底是一种中长期的底部形态。经过初期的暴跌之后。股价虽不断继续降低，但跌幅已经越来越小。股价先是不断创新低，然后缓慢地回升。这样把股价的低点连接起来，就形成圆形底，在成交量方面也会呈现一个圆弧形（图10-21)。

圆形底有其市场含义。在底部时表现为股价呈缓慢下跌，成交量持续下降。这时候股价虽是下跌，然而幅度缓较小。在底部时仅有极小的成交量。随着需求开始增加，随之上升，最后买方完全控制市场，价格大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初时缓慢地减小型卜个水平。然后又增加，形成一个圆弧形。

这种形态显示一次巨大的升市即将到临，投资者可以在圆形底升势转急之初追入。如图10-21 所示。

（六） v 形反转

1.倒V 形顶

如图10-22 所示，倒V 形顶走势，可分为三个阶段

(1）上升阶段。通常倒V 形的左方升势十分陡峭，而且会持续一段时间。

(2 ）转势点：倒V 形的顶部十分尖锐，一般来说形成这种转势点的时间仅有两三个交易日，而且成交量在高点处明显增多。

(3 ）下跌阶段。转势点形成后股价从高点回落。

倒V 形的市场吉且为在市场看好的情绪F股价节节攀升，可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势，股价以上升时同样的速度下跌，形成一个倒V形的移动轨迹。

2. v 形底

如图10 23 所示， V 形底走势，可分为三个阶段：

(1 ）下跌阶段。通常V 形的左方跌势十分陡峭，而且持续一段时间。

(2 ）转势点。v 形的底部十分尖锐，一般来说形成转势点的时间仅有两三个交易日，而且成交在低点处明显增多，有时候转势点就在恐慌交易日中出现。

(3 ）回升阶段。股价从低点回升。成交量也随之而增加。

伸延V 形走势是V 形走势的变形。在形成V 形走势期间。其中上升或是下跌阶段出现变异，股价有一部分出现横向发展的成交区域，其后这徘徊区被打破，完成整个形态。

V 形底有其市场含义。由于市场中卖方的力量很大，股价稳定而又持续地挫落；当卖出力量逐渐减弱之时， 买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地，因此，股价在图形上的运行形成一个“v”形的移动轨迹。

V 形走势是个转向形态。 显示过去的趋势己逆转过来。V 形走势必ijj有在图形上形成倒V 字形明显成交量的配合。股价在突破伸延V 形的徘徊区顶部时，也必须有成交量增加的配合。

（七） 岛形顶底

1.岛形顶

如图10-24 所示，股市持续上升一段时间后，某日忽然呈现缺口性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又再缺口性下跌。两边的缺口大约在同一价格区域内发生。使高水平争夺的区域在图形上看来就像一个岛屿的形状，两边的缺口令岛屿孤立独耸于海洋之上，成交量在形成岛形期间十分巨大。

岛形顶有其市场含义。股价不断地上升，使原来想买入的无法在预期的价位追入。持续的升势令他们终于忍不住不计成本抢人，于是形成一个上升缺口。可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上，在高水平明显受阻，经过短时间的争持后， 股价终于无法维持在高位而缺口性下跌。

在岛形顶前出现的缺口为消耗性缺口，其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口，这两个缺口在很短时间内先后出现。岛形从消艳性缺口开始。以突破性缺口结束， 应种情形是以缺口填补缺口，因此缺口已被完全填补了。

2. 岛形底

如图10-25 所示，股市持续下降一段时间后。有一日忽然呈现缺口性下降，接着股价在低水平徘徊。很快价格又再缺口性上升。两边的缺口大约在同一价格区域发生，使低水平争持的区域在图形上看来就像一个岛屿的形状，两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上，成交量在形成的形期间十分巨大。

岛形底市场含义为股价不断地下降，使原来想卖出的人无法在预期的价位卖出。股价持续地下降令他们终于忍不住不计成本割肉，于是形成个下

降缺口。可是股价却没有因为这样的暴跌而继续向下，在低点明显获得支撑，经过一段短时间的争持后，股价终于设法在低位徘徊而缺口性上升。

岛形经常在任期或中期性趋势的底部出现，下跌时出现这形态。就是一个买入信号。