八、了解波浪理论

波浪理论的创始人是拉尔夫.纳尔逊·艾略特. 1934 年，艾略特与股市通讯编辑柯林斯建立了联系，随后开始了自己的华尔街生涯，并出版了西波浪理论。但是一直到20 世纪70 年代末，帕切特将波浪理论发扬光大，并在实际的交易竞赛中取得了骄人的成绩，波浪理论才开始受到证券分析人士的重视。

波浪理论是一套全凭观察得来的规律。可用来分析股市指数、价格的走势，它是股市分析中运用得最多的一种工具。艾略特认为，不管是股票还是商品价格，任何波动均有迹可循，都像大自然的潮沙一样周而复始，具有一定的规律性，展现出周期循环的特点。因此，投资者可以根据这些规律性的波动来预测未来价格的走势。在买卖策略上做恰当的选择。

波浪理论中的推动浪和调整浪是价格波动的两个最基本形态，推动浪可以细分成五个小浪，即第一浪、第二琅、第三浪、第四浪和第五浪。 调整浪也可以划分为三个小浪，即a 浪、b 浪和c 浪。在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。

从理论上来看，当市场处于上升趋势时，完整的八浪循环表现五上三落。反之，如果市场处于下跌趋势，那么，完整的八浪循环就表现五下三上。

（一）推动浪

推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第一浪、第二浪、第三浪、第四浪、第五浪来表示。

1. 第一浪

多数的第一浪且是属于营造底部形态的一部分，第一浪是八浪循环的开始。由于这段行惰的上升出现在空头市场跌势后，买方力量并不强大。加上空头继续存在卖压，因此。在此类第一浪上升之后出现第二浪调整回落时。其回挡的幅度往往很深。 第一浪的涨幅通常是五浪中最小的行情。另外，有的第一浪是出现在长期盘整完成之后。其行情上升幅度较大。

2. 第二浪

这一浪是下跌浪。由于投资者误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大， 几乎吃掉第一浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第一浪起点），市场出现情售心理。抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第二浪调整才会宣告结束。

在此浪中经常出现图表中的转向形态，如头肩底。双底、多重底形态等。

3 . 第三浪

第三浪的涨势往往是最大。最有爆发力的上升浪，也称为主升浪。这段行情持续的时间与幅度，经常是最长与最高的。此时市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破现象，在突破第一浪的高点时，是是强烈的买进信号。由于第三浪涨势强劲，经常出现延长波浪的现象。

4.  第四浪

一旦提热买进的现象变弱，第三浪便进入了停部期，获利回吐开始蔓延，在低点做事的投资者快定套现以保护胜利果实。这且引发了一次价格回落。随后出现的第四浪是行情大幅上升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，如倾斜三角形的走势， 但第四浪的低点不会低于第一浪的顶点。

5. 第五浪

在第五浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股｛绩优蓝筹股、大盘股） ，即股市中常说的“鸡犬升天” 现象，市场情绪表现得相当乐观。第五浪的涨势通常小于第三浪，之后，当这种缺乏量能的行情到了顶部，市场将进入下阶段。

（二）调整浪

1 .a浪

在a 浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转， 此时仅为一个暂时的回挡现象， 实际上， a 浪的下跌， 在第五浪中通常已有警告信号发出，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场心态仍较为乐观， a 浪有时出现平势调整或者以“之”字形态运行。

2 . b 浪

b 浪表现出成交量不大。 通常也是多头的逃命浪。由于b 浪是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势而成为多头陷阱，许多股民常僧在此误入陷阱惨遭套牢。

3. c 浪

这是一段破坏力较强的下跌浪。跃势较为强劲，持续的时间也较忙， 通常会出现全面性下跌的态势。

（三）延伸浪

延伸浪可出现在第一、三、五浪的任何一浪之中，通常情况下，延伸浪生在第五浪中。延伸浪甚至可以发展为延伸浪的延伸浪。

（四）浪中浪

每一个上升或下跌的完整过程中均包含有个八浪循环。 大循环中有小循环。小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪。小浪中有细浪，也就是“浪中有浪”。

（五）波浪理论基本要点

波浪理论的基本要点包括以下几个方面：

( 1 ） 一个完整的周期循环包括八个波浪。五上三落。

(2 ）波浪可古并为高一级的大浪。亦可以再分割为低一级的小浪。

(3 ）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

(4 ）第一、三、五浪三个波浪中， 第三浪不可以是最短的一个波浪。

(5 ）假如三个推动浪中的任何个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋于一致。

(6 ）调整浪通常以三个浪的形态运行。

(7 ）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

(8 ）波浪理论包括三部分：形态、比率及时间，其重要性依排行先后递减。

(9 ）波浪理论反映的是群众心理，越多人参与的市场，其准确性越高。

（六）波浪理论缺陷

波浪理论也有以下一些局限性可缺陷：

1. 波浪理论者对现黛的看法并不统一。

每一个波浪理论者，包括艾略特本人，很多时候都会受到同一个问题的困扰：一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪昵？一套不能确定的理论用在具有风险的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

2. 怎样才算是一个完整的浪没有明确的定义。

现在的股票市场的升跌次数绝大多数不按五上三落这个模式出现，但波浪理论认为，有些升跌不应该算作一浪。数浪主观性较强。

3. 理论简单应用困难。

理论简单而在实战中却不易把握，这是波浪理论的最大缺点。波浪理论浪中有浪，加上延伸浪等变化形态，其复杂性使得对浪的准确划分难以界定。