四、成交信息解读

（一）什么是成交量

成交量是指段时间内某项交易成交的数量。一般情况下，成交量大且价格上涨的股票，趋势向好。在熊市或股票整理阶段，市场交投不活跃，成交量处于持续低迷状态。成交量是判断股票走孟势的重要依据，为分析主力行为提供了重要的依据。

（二）成交量的形态

股票市场就是各方力量相互争夺的场所。虽然说成交量比较容易做假，控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章，但是成交量仍是最客观的要素之二。

1. 市场分歧促成成交

所谓成交，当然是有买有卖才会达成，光有买或光有主绝对这不成成交。成交必然是部分人看空后市，另外一部分人看事后市的分歧，才会促成成交。

2 缩量

缩量是指市场成交极为清淡，大部分人对市场后期走势意见一致。这里面又分两种情况：一是市场人士都十分看谈后市。造成只有人卖，却没有人买，所以急剧缩量：二是市场人士都对后市十分看好，只有人买，却没有人卖。所以急剧缩量。缩量一般发生在趋势的中期，大家都对后市走势十分认同。下跌缩量，碰到这种情况，就应坚决出局，等量缩到一定程度，开始放量上攻时再买人。上涨缩量，碰到这种情况，就应坚决买进，坐等获利，等待股价上冲王力。有巨量放出的时候再卖出。

3 放量

放量一般发生在市场趋势发生转折的时候，市场各方力量对后市分歧逐渐加大，在一部分人坚决看空后市时。另部分人却对后市坚决看好。一些人纷纷把家底甩出，另一部分人却在大手笔吸纳。放量相对于缩量来说。有很大的虚假成分，控盘主力利用手中的筹码大于笔对敲放出天量，是非常简单的事。只要分析透了主力的用意，也就可以将计就计。

4 堆量

当主力意欲拉升时，常把成交量做得非常漂亮，几日或几周以来，成交量缓慢放大，股价慢慢被推高，成交量在近期的K 线图上， 形成了一个状似土堆的形态，堆得越漂亮，就越可能产生大行情。相反，在高位的堆量表明主力在大举出货。

5. 量不规则性放大缩小

这种情况一般是没有突发利好或大局基本稳定的前提下，突然放出历史巨量，随后又没了后音， 一般是实力不强的庄家在吸引市场关注，以便出货。

（三）成交量与股价

成交量的运用般是指量价配合关系方面的运用。一般而盲，向上突破颈线位、强压力位需要放量攻击，即上涨要有成交量的配合，但向下破位或下行时却不需要成交量的配合，直至再次放量，显示出有新资金入市抢反弹或抄底为止。

(1 ）价格随成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨的关系，表示股价将继续上升。

(2 ）股价下跌，向下跌破股价形态、趋势线移动平均线，同时出现大成交量是股价将深幅下跌的信号。强调趋势的反转。

(3 ）股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，出现了一轮直线上升的暴发行情，成交量急剧增加，随后，随着成交量的大幅萎缩，股价急剧下跌，表示涨势已到来期，有转势的可能。

(4 ）个股的成交量在前期持续低迷之后，出现了连续的温和放量， 一般可以证明有实力资盘在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，个股在底部出现温和放置之后，股价会随量增加而上升，最缩时股价会适当调整。持续一段时间后，股价的上涨会逐步加快。

(5 ）如果股价经历了较长时间的上涨过程后放巨量，通常表明多空分歧加大，有实力资金开始派发。后市继续上涨将面临一定困难。而经历了深幅下跌后的巨量多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，反弹或反转的时机近在眼前。如果股市整体下跌，而个股逆势放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，这类个股上涨往往持续时间不忙，随后反而加速下跌。

(6 ）成交量也有形态，当成交量构筑困弧底，而股价也形成圆弧底时，往往表明该股后市将出现较大的上涨机会。

（四）每笔成交的运用

参与买卖股票的人，其对股价偏高或偏低的评价分歧越大，成交量就越大，反之，其评价趋于一致时，则成交量趋小。前者意味着多空双方意见分歧较大，股价乃具有较大幅度的涨跌，后者为多空双方看法略同，操作不积极，股价涨跌幅度将有限。但在任何时候，还应注意“每笔成交”这个细节。

(1 ）当股价处于底部状态时，若“每笔成交”出现大幅跳升，则表明该股开始有大资金关注，若“每笔成交”连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升，说明大资金正在默默吸筹，在这段时间的成交量未必出现大幅增加的现象。当我们发现了这种在价位底部的“每笔成交”和股价成交量出现明显“背离”的个股时，应予以特别关注。

(2 ）机构主力进入某股后，无论股价是继续横盘还是呈现“慢牛”式的爬升，其间该股的“每笔成交”较主力吸纳时是有所减少还是持平，也无论成交量量有所增加还是萎缩，只要股价未见大幅放量拉升，就说明主力仍在盘中。特别是在淡静市道中，主力为引起散户注意，还往往用“对敲”来制造一定的成交假象，甚至有时还不惜用“对敲”来打压震仓，若如此，“每笔成交”应仍维持在一相对较高的水平，

(3 ）若股价以大阳放量拉升，但“每笔成交”持未创新高时。应特别提高警惕，这说明主力可能要派发离场了。而当股价且成交量创下新高但“每笔成交”出现明显萎缩， 也就是出现“背离”时，投资者切不可恋战，要坚决清仓离场，哪怕股价再升一成。

由此，可得出一个简单的结论：当“每笔成交”与其他价量指标出现明显“背离”时，应特别引起我们的注意。同时，我们应注意“每笔成交金额”（股价x 每笔成交量），因为股价为10 元的每笔成交显然比股价为5 元成交的主力实力强劲。

（五） 成交量细节

1 确认当前价格运行趋势

市场上行或下探，其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。股价逆势而行可以用成交量日益缩减或清谈来进行确认。

2. 趋势呈现弱势的警告

如果市场成交量一直保持锐减，则警告目前趋势正开始弱化。尤其在市场清淡的情况下创新高时应提高警惕。

3. 区间的突破

市场失去运行趋势处于区间波动，当创新高或新低，实现对区间的突破时，应伴随成交量的意剧增加，若价格得到突破但缺乏成交量的配合，则预示市场尚未真正改变当前运行区间。

4 成交量催化股价涨跌

一只股票成交量的大小，反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对该只股票未来看好时，他们就会投入资金，当更多的人或资金不看好股票未来时，他们就会卖出于中的股票，从而引起价格下跌。但是，不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。它更深层的意义在于： 股票处于不同的价格区域，看好的人和看淡的人数量会产生变化。

5. 分析某股禀对市场的吸引程度

成交量越大，说明越有吸引力，以后的价格波动幅度可能会越大。

6 . 分析某股票的价格压力和支撑区域

在一个价格区域，如果成交量很大，说明该区域有很大的压力或支撑，趋势将在这里产生停顿或反转。

7 . 观察价格走出成交密集区域的方向

当价格走出成交密集区，说明多空分歧得到了暂时的统一，如果是向上走，价格倾向于上升。若向下走，则价格倾向于下跌。

8 判断趋势是否健康

通过观察成交量在不同价格区域的相对值大小，来判断趋势的健康性或持续性。随着股票价格的上升，成交量应呈现阶梯性减弱，→般来说，股票价格越高，感兴趣或敢于参与的人就越少。

（六）成交量须知

1. 关于成交量的误解

成交量越大，价格就越涨，这是一种误解。要知道，对于任何一个买入者，必然有一个相对应的卖出者，在任何价格都是如此。在一个价格区域，如果成交量出乎意料地放大，只能说明在这个区域人们有非常大的分歧，如果成交量非常清淡，则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心。

2. 成交量需要价格来确认

成交量是价格变化的一个重要因素，也可能是引起本质变动的因素，但是在大多数时候，只起到催化剂的作用。

3 成交量与量能配合

根据技术分析理论，个股或股指的上涨，必须要有量能的配合，如果是价升量增，则表示上涨动能充足，预示个股或股指将继续上涨，反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。

4. 买盘＋卖盘≠成交量

沪深交易所对买盘和卖盘的揭示，通常指的是买价最高前五位揭示和卖价最低前五位揭示，是即时的买盘揭示和卖盘揭示，其成交后纳入成交量，不成交不能纳入成交量，因此，买盘与卖盘之和与成交量没有关罩。

5 外盘＋内盘＝成交量

在技术分析革统中经常有“外盘”“内盘”出现。以卖方价格成交的纳入“外盘”，以买方价格成交的纳入“内盘”，“外盘”和“内盘”之和为成交量。由于以卖方价格成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都高人来接，显示买势强劲，而以买方价格成交的纳人内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买人价都有人愿卖。显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则表明买卖力量相当。