一、象限四度交易法在股指期货中的应用

1. 股指期货简介

股指期货全称股票价格指数期货，英文为Share Price Index Futures ，简称SPIF ，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约。按照股指期货合约，交易双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小，买卖对应标的的指数。

在股指期货中，双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的-种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货种类中的一种，期货可以大致分为两大类，即商品期货与金融期货。

( 1 ) 国内股指期货正式推出。中国证监会有关部门负责人2010 年2 月20 日宣布，证监会已正式批复中国金融期货交易所沪深300 股指期货合约和业务规则，至此股指期货市场的主要制度已全部发布。2010 年2 月22 日9 时起，正式接受投资者开户申请，公布沪深300 股指期货合约自2010 年4月16 日起正式上市交易。

( 2 ) 以沪深300 指数作为股指期货合约的标准。沪深300 指数期货合约以沪深3 00 指数为标的。

2. 象限四度交易法在沪深300 指数期货中的应用

下面用象限四度交易法对沪深300 指数日K 线图进行分析，看一下这一方法对于实际股指期货交易是否具有指导意义。如图11-1 所示。

在图11-1 中， 左侧先是出现了一轮下降行情， 图中用下降趋势线A 标示。在下降中途出现了一个向上反弹，在反弹的高点画出一条支/阻线，图中用支/阻线1标示。

在反弹的高点处，支/阻线1 与下降趋势线A 相互交叉，构成了一个象限四度。这时指数价格在象限的左下方即象限4 的位置，产生一个追卖区域，这里无疑构成了一个卖出时机，图中用追踪卖点1 标示。

随后，指数在支/阻线1 的阻挡作用下继续下跌，降至低点后止住。在低点画一条支/阻线， 图中用支/阻线2 标示。这时指数向右盘出下降趋势线A ，支/阻线2 在此处与下降趋势线A 相互交叉， 构成了一个象限四度。这时指数在象限的右上方即象限2 的位置，产生一个买入区域，这里无疑构成了一个买入时机，图中用买点1 标示。

在买点1买入后，指数由下降转为上升。在上升过程中，股指出现两次向下回调。沿着上升时的回调低点画出一条上升趋势线，图中用上升趋势线B 标示。同时，在回调低点画出两条支/阻线，图中用支/阻线3 ， 4标示。

在上升趋势发展过程中，支/阻线3 、4 分别与上升趋势线B 交叉，构成各自的象限四度。这时指数在象限的左上方，即象限1 的位置内运动，由此分别产生追买区域，无疑构成了各自的买入时机，图中用追踪买点1 、2标示。

其后，在上升趋势B 的末端高点画出一条支/阻线，图中用支/阻线5标示。在支/ 阻线5 的阻挡作用下，指数不但下降，同时也盘到了上升趋势线B 的右侧。支/阻线5 与上升趋势线B 相互交叉，共同构成象限四度。这时指数在象限的右下方即象限3 的位置，产生一个卖出区域，这里无疑构成了一个做空时机，图中用卖点标示。

在卖点卖出之后，指数由上升转为下降。在支/阻线5 的阻挡作用下，指数出现了一轮下跌，下降到2570 点左右才止住。之后指数再次上升，到2655 点左右止住。

在上升高点处画出一条支/阻线，图中用支/阻线6 标示。用支/阻线16 的高点连接一条下降趋势线，图中用下降趋势线C 标示。这时下降趋势线C 与支/阻线6 相互交叉，构成一个象限四度。指数在象限的左下方即象限4 的位置，产生一个追卖区域，这里无疑构成了一个做空时机，图中用追踪卖点2 标示。

之后指数继续下跌，在2520 点左右止住。继而出现一个向上的反弹，在2575 点左右止住。在反弹高点画出一条支/阻线，图中用支/阻线7 标示。将支/阻线6 、7 处的高点连接成一条下降趋势线，图中用下降趋势线D 标示。

下降趋势线D 与支/阻线7 、8 、9 相互交叉，分别构成象限四度。指数在象限的左下方，即象限4 的位置产生三个追卖区域，即为做空时机，图中用追踪卖点3 、4 、5 标示。之后指数加快了下降速度，直至2335 点左右才止住。

这一下降过程，图中用下降趋势线E 标示。

在这一轮下降过程中，下降趋势的节奏有三个，图中用下降趋势线C 、D 、E 标示。不难看出，下降趋势线D 是对下降趋势线C 的修正，下降趋势线E 是对下降趋势线D 的修正。这两个修正是对前面下降趋势跌速加快及时做出的标示。

在下降趋势E 的末端处低点画出一条支/阻线，图中用支/阻线10 标示。不难看出，指数向右逐渐移出下降趋势线E 并为支/阻线10 支撑。下降趋势线E 与支/阻线10 相互交叉，构成象限四度。指数处在象限的右上方，即象限2 的位置，这里产生一个买入区域，无疑'构成了一个做多时机，图中用买点2 标示。

指数在支/阻线10 的支撑作用下转而上升，此时可以画出上升趋势线F ，同时在回调低点画出支/阻线11 。上升趋势线F 与支/阻线11相互交叉，构成象限四度，提示了一个做多时机，图中用追踪买点标示。

总结: 在图11-1 中，一共出现了三个较大的趋势:A 、B 、C-D-E ; 产生11 个象限，两个买点、一个卖点、三个追踪买点以及五个追踪卖点。由于11 个象限都能够清晰地标出，象限四度交易法及时地反映出这11 个买卖时机，为投资者提供了交易依据。

3. 象限四度交易法在沪深300 指数期货周K 线图中的应用

下面用象限四度交易法简要地对沪深300指数期货的周K 线图进行分析，以便了解在这一时间周期中象限四度交易法对股指期货交易的指导意义。

图11-2 是沪深300 指数期货2010 年5 月以来的周K 线走势图。

在图11-2 中，指数首先出现一轮下降趋势，图中用下降趋势线A 标示。随后在下降趋势线A 的低点画出一条支/阻线，图中用支/阻线1 标示。

支/阻线1 在下降趋势低点与下降趋势线A 相互交叉，构成了一个象限四度。这时，在象限的右上方即象限2 的位置，产生一个买入区域。当股指在此区域内运动时，无疑构成了一个买入时机，图中用买点1标示。

随后指数上升，中途出现了一处横盘趋势。在横盘趋势的低点画出一条支/阻线，图中用支/阻线2 标示。再用横盘趋势右侧的低点与买点l 处的低点连接，画出一条上升趋势线，图中用上升趋势线B 标示。此时，支/阻线2 与上升趋势线B 相互交叉，构成象限四度，并产生买入时机，图中用追踪买点标示。

随后指数加快了上升速度，沿着指数低点画出一条上升趋势线，图中用上升趋势线C 标示。上升趋势线C 是对上升趋势线B 进行的修正。同时，在上升趋势C 的末端高点处画出一条支/阻线，图中用支/阻线3 标示。从图中可以看到，支/阻线3 与上升趋势线C 相互交叉，构成了一个象限囚度。这时指数在象限的右下方即象限3 的位置，产生一个卖出区域，无疑构成了一个卖出时机，图中用卖点1标示。

卖点1 之后，指数出现了一个小幅下跌，图中用下降趋势线D 标示。指数在下降中途出现反弹，在反弹高点画出支/阻线，图中用支/阻线4 标示。下降趋势线D 与支/阻线4 相互交叉，构成了一个象限四度，产生卖出时机，图中用追踪卖点1 标示。

指数下降一段行情后止跌，在此低点画出一条支/阻线，图中用支/阻线5 标示。在下降趋势线D 的末端，下降趋势线D 与支/阻线5 相互交叉，构成了一个象限四度，即买入区域。当指数向右移动到此区域时，产生买入时机，图中用买点2 标示。

其后指数转而上升，这个小幅升势，图中用上升趋势线E 标示。在上升的末端，指数逐渐移到上升趋势线E 的右侧，预示趋势有变。在上升趋势E 的高点画出一条支/ 阻线，图中用支/ 阻线6 标示。可以看到，上升趋势线E 与支/ 阻线6 相互交叉，构成了一个象限四度，产生卖出机会，图中用卖点2 标示。

接下来，指数开始了较长时间的一轮下降趋势。在整个下降过程中，指数出现了向上反弹。用下降过程中向上反弹的高点画出支/阻线，图中用支/阻线7 标示。用支/阻线6 的高点与支/阻线7 的反弹高点画出一条下降趋势线，图中用下降趋势线F 标示。从图中可以看到，支/阻线7 与下降趋势线F 相互交叉，构成象限四度。在象限的左下方产生卖出时机，图中用追踪卖点2 标示。

之后的下降过程中再次出现向上反弹，在反弹高点画出支/ 阻线，图中用支/ 阻线8 标示。支/ 阻线8 与下降趋势线F 相互交叉，构成象限四度。在象限的左下方产生卖出时机，图中用追踪卖点3 标凉。

在支/ 阻线8 的阻挡作用下，指数加快了下降速度。这段下降趋势用下降趋势线C 标示。在下降趋势G 的低点画出一条支/阻线，图中用支/阻线9 标示。从图中可以看到，支/阻线9 与下降趋势线G 相互交叉，构成象限四度。在象限的右上方即买入区域，产生买入时机，图中用买点3标示。

接下来指数转而上升，上升到一定高度之后止住，这段上升趋势用上升趋势线H 标示。同时，在上升趋势线H 高点画出支/阻线，图中用支/阻线10 标示。从图中可以看到，支/ 阻线10 与上升趋势线H 相互交叉，构成象限四度，在象限的右下方产生卖出区域。

指数经过一次向下冲击后，再次向上冲击支/ 阻线10 ，未果。此时，在支/ 阻线10 的阻挡作用下，指数正好处于卖出区域，高点即为卖出时机，图中用卖点3 标示。在卖点3 处卖出后，新的一轮下降行情开始。

至此本图分析完毕，由于比较简单，不再作总结。