二、市场以趋势方式演变

道氏对趋势的定义是这样的:只要价格相继上冲，波峰、波谷都相应地高于前一个波峰、波谷，那么市场就是上升势。也就是说，上升势一定体现在依次上升的峰和谷上，下降趋势必然以依次下降的峰和谷为特征。市场有三种趋势，下面来解释一下市场的这三种趋势。

1. 基本趋势

通常持续一年以上，有时持续更长时间。价格不会简单地直线运动，无论上升或下降，都会形成峰和谷，这是形成趋势的原因。向上是牛市，向下是熊市。沪指从6000 点下跌，如果形成了一个基本的下降趋势，时间应不会少于一年。

市场有惯'性，因为大多数投资者都热衷于市场的主要趋势，下面来看一个示意图。如图3-1 所示。

在图3-1 中， a-b 所示即为一个上升趋势。我们看到在上升的过程中，中途有多次向下回调，但最终还是向上运动。

2. 中等趋势

它是基本趋势的回撤部分代表了基本趋势的调整，一般持续三周至三个月，常见的回撤幅度约为基本趋势的一半。大家看一个示意图，如图3-2。

在图3-2 中， a一-b 、c-d 、e-f 都是价格的向上运动，属于基本趋势。b-c 、d-e 价格向下运动，属于中等趋势，回撤幅度约为前面基本趋势的一半。

3. 小趋势

它是趋势中较短的波动。大家看一个示意图，如图3-3 。图中a-b ， bc中的曲线都是小波动，它们都属于小趋势。

在图3-3 中，左边是上升趋势，右边是下降趋势。在a 、b 之间有些小的波动即是小趋势。

下面看个实例，如图3-4 所示，这是一个沪指的周K 线走势图。

在图3-4 中， K 线走势是一个上升趋势，其中， a-f 为基本趋势，价格一直是呈上升运动。而b-c 、d-e 则为中等趋势，中等趋势是在价格上升过程中的回调。

在这幅图中， b-c 段的价格回调中形成了两个小的趋势，都包含在中等趋势中。请大家注意:第一个回调b-c 是个横向整理走势;第二个回调de才是真正的向下回调。

下面再看一个沪指下降趋势的实例图，如图3-5 所示。

在图3-5 中，价格运动是个下降趋势。其中， a-f为基本趋势，价格一直呈下降趋势。b-c 、d-e 则为中等趋势，这两段是在价格下降过程中的向上反弹。在这幅图中，价格在基本趋势中运动时，都有小的趋势包含在基本趋势中，即图中被圈上的地方，但都没能构成中等趋势。