14.1 贵金属投资的理念
贵金属投资的理念共有六种，分别是钟摆原理、水床原理、顺势而为、市场永远是对的、纪律至上和不要相信规律。
14.1.1 钟摆原理
钟摆原理简单地说就是任何一种资产的价格都不可能无限地上涨，也不可能无限地下跌，就如同钟摆一样终究会回归到平衡状态。偏离程度越大，反向调整的幅度也越大，反之亦然。
图14.1所示为2011年1月12日至2011年5月17日的现货白银（AG）的日K线图。
现货白银的价格从26.38开始上涨，仅仅用了3个月的时间，就快速上涨到49.77，上涨幅度高达88.7%。我们知道，价格涨得快，跌得也快，这时如果出现见顶信号，多单一定要注意保护盈利，否则不但会把前期的盈利吐回去，甚至由盈利变亏损。
从其后走势看，价格在高位形成双重顶后，就开始大幅下跌，所以当价格快速上涨之后，多单及时获利了结，才是高明之举。
但需要指出的是投资者往往机械地运用这个原理，，而在明显单边市场中希望抓住转势的转折点而不断进行逆市操作，因而造成巨额亏损。价格本身不会告诉投资者何时转势，只有依靠基本面的把握，同时结合技术分析中的趋势分析，顺势而为，这样才能正确运用这一理论来把握银价中长线的运行走势。
14.1.2 水床原理
水床的特点就是从一边按下去，另一边就是因为水的挤压而突出来。如果把水床比喻成整个金融市场，那么水床里的水就是资金流，各个金融市场之间的资金流动就表现为此涨彼消的关系。资产价格是由资金来推动的，短期内金融市场的增加或减少的资金量相对于总存量来说可以忽略不计，通过分析把握不同子市场之间资金的流向来判断基金经理们的操作思路，从而把握市场中长期的走势。分析的参考指标通常包括股指、收益率曲线、CRB指数等。当然不同市场有不同的特征属性，也决定了资金一般难以在不同属性的市场之间流动，这样我们可以将金融市场根据不同属性划分为不同的层次和范围，分别运用水床原理来进行分析。
14.1.3 顺势而为
贵金属市场作为一个全球性的市场，即使是拥有巨额资金的投机基金也无法决定市场价格，何况个人投资者？所以最明智的方法就是跟随市场趋势顺势而为，和市场对博无异于是螳臂当车，自不量力。人性使然，一般投资者不愿意相信价格会涨或跌到某个价位，因此不敢追涨或追跌，而在稍微出现一点回调迹象的时候即迫不及待地入市以博取蝇头小利。如果一旦出现亏损便不肯止损，更有甚者为了摊开均价而不断泥足深陷不可自拔。
图14.2所示为2010年6月14日至2011年2月21日的现货白银（AG）的日K线图。
现货白银的价格突破前期整理平台后，开始新的一波趋势上涨行情，在这一波上涨行情中，只有顺势做多的投资者才会成为赢家，并且是大赢家。而在任何位置主动猜顶做空的投资者，也许短时间内会有盈利，但如果不能及时出局，最终都会被市场扫地出门。在这里一定要认识到趋势的力量。
在A处，即在前一波上涨行情的高点附近，有人做空了，通过其后走势后，这个位置价格出现了横盘调整，但随后就中阳线突破了，一旦中阳线突破，空单就要及时出局了，否则会损失严重。
同理，在B、C、E、E、F和H做空的投资者，必须能严格止损，或进行短线操作，即短线获利就出局，否则结果都会损失惨重。
14.1.4 市场永远是对的
投资者犯的最大错误往往就是在市场面前不肯认输，不肯低头，固执已见。很多人总是装作百思不得其解的模样：“见鬼，从任何角度都没有理由是这样的走势，它很快就会反弹的”，因此不肯止损。越聪明的人，越容易自以为是，但是请记住，市场价格已经包含了市场的一切信息，市场永远不会错，错的在于你自己。不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是市场的长存之道。
图14.3所示为2006年1月23日至2006年6月14日的现货黄金（AU）的日K线图。
现货黄金的价格在A处，突破了下降趋势线，这预示着价格很有可能走一波上涨行情，所以空单要及时出局，并且可以逢低进场做多。
但很多有空单的投资者会想，价格还没有突破前期整理平台的高点，仍在震荡行情，价格上涨后还会再回来的，所以持有空单，抱有幻想，就是不出。
随着价格的不断上涨，持有空单的投资者心中很郁闷，价格怎么还不下跌呀。在B处，价格突破了前期整理平台的高点，部分持有空单的投资者心中慌了，果断止损出局了。但还有一部分持有空单的投资者认为，会不会是假突破呢？等待观望。
随后价格没有继续大幅上涨，而是震荡上行，持有空单的投资者，仍抱有幻想，不想止损，但随后价格开始拉升，他们心慌了，可他们还是舍不得割肉出局。
在C处，价格再次出现了突破，他们仍不能割内出局，仍在坚守着自己的空单头寸，甚至有一部分投资者，认为价格上涨后，肯定会回来的，所以在价格上涨过程中不断加仓做空。但在D处，一根中阳线再度拉起，空单实在坚持不住了，特别是有杠杆的黄金投资品种，交易商要强平了。最终在D处及随后的价格上涨过程中，空单割肉出局了。
这时割肉出局的部分投资者，眼睛都红了，开始盲目的做多了，虽然短期也出现了盈利，但不知道保护盈利。在E处，一根大阴线的出现，再度把他们套在高位。
随后价格出现了反弹，但他们认为价格还会继续上涨，并再创新高，所以多单持有不动，他们哪里知道这是多单最后的逃命机会呀。
随后价格开始下跌，虽然在G和H处，都出现了反弹的K线，但好景不长，接着还是下跌。在L处，一根大阴线再度杀下来，多单实在承受不住了，割肉出局。
通过上述这个例子，告诉投资者的是，当你发现自己的看法与市场走势不一致时，一定是自己错了，而不是市场错了。既然自己错了，越早认错越好，即能果断止损，甚至反向操作，从而实现由亏损变成盈利。
14.1.5 市场焦点的把握
市场中线的走势方向一般都是某一个市场焦点所决定的，同时市场也在不断寻找变化关注的焦点来作为炒作的材料。以2005年的走势为例，2月份的朝鲜和伊朗的核问题使国际局势紧张，使金价在一个月内从410美元迅速上涨至447美元的高点。之后随着美国的退让，紧张的气氛逐渐缓和，适逢美联储议息会议强调通胀压力有恶化风险，使市场焦点立即转变为美国的息口走向，金价随之从447美元滑落。3月底4月初经过一段时间的盘整之后，一系列的美元经济指标显示高油价及利率上升已打击制造业，并使消费信心恶化，市场对美国经济降温的忧虑逐渐占据市场主导，金价从牛皮中突围上涨至437美元。但5月初，美国贸赤、零售销售和非农就业数据表现强劲，经济降温的担心一扫而空，基金多头陆续止损离市，金价再度从437美元滑落。5月中旬之后，市场目光转向欧盟宪法公投，在公投失利引发欧洲政治危机的情况下，欧元拾级下跌，同时金价亦创出413美元的年内第二低点。
从上述可以看出，市场在不断变换关注的焦点，使金价在相应时段确认方向性的走势。当然市场焦点的转换也是在不知不觉当中完成的，不可能有一个明显的分界线，只有通过市场舆论和某些相关信息才能做出推断，而且不能排除推断错误的可能。
14.1.6 纪律至上
在决定入市之前，必须先认清自己的风险和期望回报是否对等，以此来决定目标入市价格和止损价格。特别是对于新手而言，往往在入市之后即把原先的计划忘得干干净净，或者即便记得也不能严格遵守，尤其是价格即将到达其止损价时便向自己妥协，临时变动既定的止损价甚至干脆取消，结果落得巨额亏损。在瞬息万变的金融市场上如果不遵守纪律，不严格止损，是根本没有办法生存的，因为你还远没有达到在价格面前心若止水的境界。
14.1.7 不要相信规律
任何金融工具的走势绝对不存在所谓的规律、也没有可以绝对保证获利的公式可循，否则岂不是人人成为百万富翁？相信市场走势有规律存在的心理是假定了历史会重演。许多专家经常研究以往造成涨跌的原因，认为后期只要这些原因重复出现，大势也会因此涨跌。不过在你接受任何这类说法时不妨自问，为什么成千上万的聪明人，穷数十年之精力研究，却未因此而致富？或许这样就能让自己的大脑清醒一点，不轻易相信所谓的规律。