第四章汇率制度和外汇管制

从历史发展看，汇率制度可以划分为固定汇率制度和浮动汇率制度，以下分节论述。

第一节固定汇率制度

固定汇率制度(Fixed Rate System)是按货币的含金量作为制定汇率的基准。根据不同货币的含金量的对比，制定出不同货币的汇率。由于这种汇率一般不轻易变动，具有相对的稳定性，故称之为固定汇率。

自十九世纪中期到二十世纪初，金本位货币制度在各国相继确立以来，一直到1973年(两次大战间的短时期际外)，绝大多数国家间的汇率制度因为在这个期间各国货币制没经历了金本位制度和不兑现的纸币流通制度的变化，所以固定汇率制度又可分为以下两个阶段。

一、金本位货币制度下的固定汇率制度

实行金本位货币制度的国家按每-货币单位的含金量对比确定汇率。由于金币可以自由铸造，银行券可以自由兑换金币，黄金可以自由输出入国境，因而汇率受黄金输送点的限制，波动幅度小，能保持稳定。可以说，金本位货币制度下的固定汇率制度是比较典型的固定汇率制度。

由于各国外汇率相对稳定，所以黄金能够顺利地发挥世界货币的职能,为促进国际间贸易的发展提供有利的条件。但第一次世界大战的爆发，导致了金本位货币制度的崩溃，于是各国先后实行了不兑现的纸币流通制度。

二、纸币流通下的固定汇率制度

金本位货币制度崩溃后,各国普遍实行了纸币流通制度。纸币不能兑换黄金，黄金就基本上退出各国国内的货币流通领域。我们知道，纸币是从货币的流通手段职能的基础上产生的价值符号。由于它本身没有价值，因此是不能执行价值尺度的职能的。纸币之所以能成为价值符号，正如马克思所说:“纸币是金的符号或货币符号。纸币同商品价值的关系只不过是:商品价值观念地表现在一个金量上，这个金量则由纸象征地可感觉地体现出来。纸币只有代表金量(金量同其他一切商品一样，也是价值量),才成为价值符号。”因此，各国为了确定其纸币所代表的价值量，用国家立法程序规定了每一单位纸币的含金量。各国间纸币汇率的决定基础按照含金量的对比。含金量是纸币所代表的价值量，含金量多的纸币代表的价值量多，相对来说，它的汇率要比其它纸币的汇率高。含金量的对比得出的汇率是中心汇率，也称黄金平价。在外汇市场上，实际进行外汇买卖的汇率，必须按规定的上下界限，围绕着中心汇率波动。如超这个上下界限，则由国家有关部门(如中央银行等)通过外汇市场进行干预。把市场汇率控制在波动的上下限以内。一国货币含金量的变动.即表示该国货币的法定升值或贬值，一般不轻易变动货币含金量。市场汇率波动较小，汇率较为稳定，故也属固定汇率制度。

1944年，在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议(United Nation's Monetary and Financial Conferenee)确定了以美元为中心的汇率制度，即属于纸币流通下的固定汇率制度。其简要情况如下:

(一)确认美元的含金量为每1美元含0. 888671克纯金，黄金官价为每35美元一盎司纯金。

(二)各会员国的货币规定含金量，并按含金量的对比，确定与美元的汇率(黄金平价)。

(三)规定市场汇率的波动上下限为黄金平价的1%，由各有关国的中央银行等部门负责维持。

(四)各国中央银行持有的美元，可按每盎司35元的黄金官价向美国兑取黄金。

按照以上规定，试就美元与英镑的汇率说明如下:

1946年，每一英镑的含金量为3.58134 克纯金，每一美元的含量为0.888671克纯金。按照含金量的对比,则每1英镑应等于3.58134/0.8886714. 03美元，就这是英镑与美元的黄金平价。

根据国际货币基金组织的规定，两国市场汇率波动的上下限为黄金平价的上下各1%。在英国外汇市场上，英镑对美元的汇率上下波动界限应为4.03±1%，也就是说英镑的汇率上涨不能超过4.03+0. .0403=4. 0703 美元，或下跌不能低于4.03-0. 0403=3. 9897 美元，只能在这个上下幅度内波动。如市场汇率越出这个界限，则英国政府应指令英格兰银行抛售或购进美元，出面干预，把市场汇率维持在波动界限以内。

由此可见，纸币流通下的固定汇率官方规定的上下波动幅度虽已超过金本位制度下的黄金点，但由于不能超过平价的1%，波动幅度不算大，故仍然是比较稳定的汇率制度。

能保持纸币流通下汇率制度稳定的关键是各国有关金融部门千预市场的能力。但是，在千变万化的外汇市场上，一个国家如何通过其金融部门进行千预呢?进行千预的物质力量又是什么呢?

一个国家为了满足其对外政治、经济往来的需要，都必须持有一定数量的黄金、外汇储备。这种储备不仅作为国际交往中的一笔周转金，而且也是维持其货币对外汇率稳定的后备力量。一个国家正是利用它手中掌握的黄金、外汇储备，通过参与外汇市场上的交易(出售或购进某项外汇),来维持其汇率在.上下限内波动的。例如，由于英国对美元的收支发生逆差，外汇市场上对美元的需求增多，所以用英镑表示的美元汇率.上涨。但是，当美元上升超过波动幅度(即1英镑等于3.9897 美元以下)时，则英国在其外汇储备中拿出一部分美元外汇，在市场上出售，增加美元外汇供应，平抑其上涨幅度，使其在上下限内波动。相反，如果英国对美元的收支是顺差，美元在外汇市场上供应大于需求，则以英镑表示的美元汇率势必下降，如果下降幅度过大，超过波动幅度(即1英镑等于4.0703美元以上)时，则英国政府应在外汇市场上大量收购美元以增加本国的美元储备，使其不致下降到下限以下。

以上可以看出，西方国家政府主要是通过在外汇市场抛售或购进某项外汇来平抑外汇供求关系，达到汇率稳定的。从经济实力看.汇率的稳定基础是一国的国际收支状况和黄金、外汇储备的多寡。

在第二次世界大战以后，美元--直起着国际储备货币的作用。要保持以美元为中心的固定汇率制度，必须具备两个基本条件:一个是美国国际收支经常平衡;另一个是美国持有足够的黄金储备，能够满足有关国家以美元兑换黄金的需要。但是，由于美国经济危机频繁爆发，国际收支持续逆差，黄金储备日益降少,终于在1973年2月以后放弃了固定汇率制度，纷纷实行浮动汇率制度。

第二节浮动汇率制度

一、浮动汇率制度(Floating Rate System)的概念与类别

1973年2月美元第二次贬值以后，主要西方国家普遍实行了浮动汇率制度。所谓浮动汇率制就是一国货币对外国货币不再规定汇率波动的上下限，其中央银行也不再承担维持汇率波动界限的义务，而听任外汇市场随着外汇的供求情况自由波动。在这种情况下，一国国际收支的变化所引起的外汇市场上的供求变化,是影响汇率高低变化的主要因素,外汇在外汇市场上已成为这种特殊商品，供求情况影响其价格。例如，在西德的法兰克福外汇市场上，对美元外汇供过于求时，则以马克表示的美元汇率就会下跌。即美元下浮(Float-ing Downward);如求过于供，则以马克表示的美元汇率就会上涨，即美元上浮(Floating Upward)。从形式上看，汇率的上下浮动是外汇市场上经常发生的现象.但国货币的上浮、实质上是货币升值;下浮实质上是货币贬值。

根据各主要国家对汇率掌握的情况，浮动汇率可以为以下不同类型。

(一)以政府是否干预来区别，可分为自由浮动与管理浮动。

1.自由浮动(Free Float或Clean Float)。 即政府对外汇市场汇率的浮动不加干预，听其随着供求变化自由涨落。

2.管理浮动(Managed Float或Dirty Float)即政府为了使市场汇率向对本国有利的方向浮动，对市场汇率进行各种干预，称为管理浮动。

由于国际市场贸易竞争剧烈，汇率变化对国际收支影响较大，因此，为了保证本国利益，各国政府对汇率完全不加直接或间接的千预，听其自然波动的情况，实际上是不存在的。

(二)以汇率浮动的方式来区分，可分为单独浮动与联合浮动。

1.单独浮动。即本国货币价值不与外国任何货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求情况单独浮动。如美元、英镑、日元、加拿大元等都采取单独浮动。

2.联合浮动。即某些国家出于发展经济关系的需要，组成某种形式的经济联合(如欧洲经济共同体),建立稳定的货币区，对参加国之间的货币汇率，订出固定汇率，规定上下的波动界限，各有关国家共同维持彼此之间汇率的稳定，而对经济联合以外国家的货币则采取联合浮动的办法。当前实行联合浮动的，主要是欧洲经济共同体参加国的货币，如西德马克、法国法郎、卢森堡法郎、丹麦克郎、荷兰盾、比利时法郎、爱尔兰镑、意大利里拉等八种货币(英国为共同体成员国但未参加联合浮动)。

除以上外，有些国家由于历史上的原因，将本国货币的汇率与某一种货币挂钩(即订出固定汇率)，然后随着该货币的汇率浮动而浮动。如塞拉利昂与英镑挂钩，非洲共同体法郎与法国法郎挂钩。有的货币为了保持其汇率稳定还与“特别提款权”挂钩。

总之，浮动汇率制度实行以来，纸币的含金量已不再是制定汇率的依据，汇率制度趋向复杂化。

二、浮动汇率对国际金融的影响

浮动汇率制度的实行是国际货币关系的巨大变化。自1973年世界上大多数国家实行以来，由于汇率变动较为频繁，升降幅度较大，使金融市场更加动荡。但总的看来，这种制度对金融活动方面的影响是利弊皆有的。

关于浮动汇率的弊病方面，首先，是对国际间贸易的发展带来了不利。浮动汇率制度下，各国政府不负责维持其汇率浮动幅度，往往由于供求关系不平衡等因素，汇率有暴涨暴跌现象，致使进出口贸易不易准确核算成本。进出口商人不仅要考虑进出口的货价，而且要十分注意货币的选择。在当前国际市场竞争剧烈的情况下，势必会影响对外贸易的成交，使国际间商品流通量受到影响。

其次，是助长了国际金融市场上的投机活动。由于汇率波动频繁，幅度加大，这就给国际货币的投机者造成可乘之机。出于谋取暴利的目的，投机者往往买进卖出某国货币。有些国家的商业银行也经常参与外汇市场上的投机活动。但汇率下浮过大，常常使它们遭受损失，因投机亏损而引起银行倒闭之风。如1976年4月，西德最大的私人银行之一——赫塔特银行因外汇投机失败而倒闭。其它如美国的佛兰克林银行，西德的地方汇兑银行，瑞士的联合银行等，均发生过由于投机亏损而引起信用危机的情况。这些都说明浮动汇率制度助生了金融市场的动乱。

事物总是一分为二的,浮动汇率尽管有上述不利的方面，但从另外的角度去考虑，还有其有利的因素。

首先，是可以防止国际金融市场上大量游资对硬货币的冲击。由于各国国际收支情况不同，有些顺差国家的货币，其汇率往往是上升趋势(价值有上升趋势的这些货币叫做硬货币，即Hard Money)。国际金融市场上的游资，为了保持币值，或企图谋求汇率变动的利润，纷纷抢购某种硬货币，这样往往使这种硬货币遭到冲击。在浮动汇率情况下，汇率基本上是按供求关系决定的，一般说比固定汇率制度下由于政府千预所出现的汇率较为切合实际。因此，从这个意义上看来，可以使某些硬币受冲击的可能性减少。

其次，是可以防止某些国家的外汇储备货币流失。在固定汇率制度下,当某一国家的货币在国际市场上被抛售时,因该国有责任维持固定汇率的义务，必须在国际市场上用其外汇储备买进本国货币，这样就造成这个国家的外汇储备货币大量流失。而在浮动汇率制度下，各国并无义务在国际市场上维持其汇率，因而不会出现某一国家储备货币大量流失的问题。

总的看来，浮动汇率是经济危机不断深化，国际收支极不平衡，出现货币信用制度危机下的产物。但在动荡不安的国际政治经济形势中，在一时还谋求不出更好的汇率制度的情况下，目前只好采用过渡性的汇率制度。将来如何，尚需看形势发展而定。

三、浮动汇率制度下影响汇率的措施

浮动汇率的特点是汇率根据外汇市场供求变化而波动。实行浮动汇率，货币的含金量已失去作用，黄金与货币的关系已经脱钩，汇率波动有时十分剧烈。为了有利于本国的经济发展和调节国际收支，有些国家常常采取以下措施来影响汇率。

(一)干预市场

干预市场是指中央银行直接参与外汇市场买卖。通过在外汇市场上出售或购入某种货币来平抑该项货币的汇价，这是西方国家经常运用的办法。在货币流通下的固定汇率制度时，它们常被采用。例如，美元在国际市场上下跌、市场上出现抛售美元抢购西德马克、瑞士法郎时，则美国、西德、瑞士的中央银行在外汇市场上出售马克、瑞士法郎,购入美元;反之，则抛售美元，购入马克、瑞土法郎。通过以，上买卖干预活动，来稳定汇率。

(二)调整银行利率

利率是调节市场资金供求的杠杆。为了稳定国际金融市场上本国货币的汇率，西方国家往往采取调整本国利率的办法。利率提高，对外资具有较大的吸引力，可以扩大资金流入，“改善国际收支，从而对稳定汇率有利。

(三)动用黄金储备

国际收支逆差是本国货币汇率下跌的主要根源。通过出售储备黄金，回流货币，可以改善国际收支的不利地位，从，而影响汇率。

(四)控制或鼓励资本流动

为了改善国际收支，对国际间的资本流动往往采取控制或鼓励措施。如，美国为了鼓励资本回流，对联邦储备系统的会员银行，从欧洲货币市场借入的欧洲美元，免收存款准备金，以利美元回流，缓和国际收支逆差，以稳定美元汇流。又如，瑞士为了防止大量游资涌入瑞士，遭受通货膨胀压力，同时避免瑞士法郎有升值压力，瑞士政府曾对国外存入瑞士的资金采取倒收利息办法，并禁止外国居民购买瑞士法郎有价证券。

自西方主要国家采取浮动汇率以来,外汇市场加剧动荡，汇率变动激烈，西方国家虽力图采取上述办法，稳定外汇汇率，但这些不是治本的应急办法，不可能解决外汇市场上的汇率动荡问题。

第三节外汇管制

一、外汇管制的演变

外汇管制是指一个国家为了防止资金逃避或流入，改善本国的国际收支。维护本国货币汇率，对外汇买卖和国际结算采取的限制性措施。西方国家采取外汇管制措施，变更频繁，内容复杂。它的演变是与经济危机的发展密切相关的。

西方国家的外汇管制是从第一次世界大战开始的。当时，英、法、德、意等国家。为了动员外汇资源，防止资本逃避，减缓汇率波动，弥补国际收支逆差，以及筹集黄金和外汇，纷纷实行外汇管制。第一次世界大战后，随着国民经济的恢复，国际社会国家进入了一个相对的稳定时期，它们还相继恢复实行削弱了的金本位货币制度。同时，为了扩大对外贸易，争夺国际市场，在第一次世界大战时期实行外汇管制的国家全部取消了外汇管制。

1929- -1933 年，世界爆发了严重的经济危机，金本位制度彻底崩溃，主要国家的国际收支和汇率极其不稳，西方国家的货币信用危机发展到一个新阶段。为了挽救它们的国际.收支危机，许多西方国家，特别是一些债务国又重新恢复了外汇管制。

第二次世界大战爆发后，许多西方国家的政府为了补充外汇资源，应付巨额的战争支出，又实行了外汇管制。如英国(包括英镑区国家)、法国(包括法郎区国家)、比利时、荷兰、瑞典、芬兰、秘鲁等国。仅有美国和依附美国的拉丁美.洲国家和永久中立国瑞士，由于它们地理位置远离战争中心地带或受中立条约保护，国际收支大量顺差，因而没有实行:外汇管制。

第二次世界大战结束后，由于总危机进一步深化和经济危机周期性的缩短，使通货膨胀日益加剧。同时，美国利用第二次世界大战后对其它国家的政治优势,加紧资本输出,占领国际市场，在本国则高筑税堡垒，限制其它国家商品的进口，使一些国家普遍发生“美元荒”、黄金储备短缺以及外汇汇率不稳等问题。因此，大多数国家在第二次世界大战后，对外汇管制不仅没有放松，反而更加强化。它们一方面企图运用外汇管制作为缓和或解决国际收支危机的工具，另一方面也作为对抗美国扩张政策的手段。但是，严格的外汇管制毕竟影响了正常的国际贸易的发展。第二次世界大战后，美国为了便于对外扩张，一再施加压力，迫使英、法、日本等国放松外汇管制，借以打入英、法等国控制的传统市场。同时，由于美国的国际收支不断恶化，西德、日本、英、法等国的经济实力有所加强，力图恢复伦敦、巴黎、法兰克福等地的金融贸易中心地位。因此，自1958 年年末起，西欧十四个国家，英国、法国、西德、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、西班牙、葡萄牙、瑞典、挪威、丹麦、奧地利、爱尔兰等实行了有限度的货币自由兑换(主要是对非居民所持有的贸易与非贸易外汇可以自由兑换另一种货币或直接汇出国外)。1960年，日本也宣布实行部分的货币自由兑换，西德则更进一步实行完全的自由兑换。英国于1974年10月24日起撒消了一切未废除的外汇管制条例。因此，从发展形势看，西方工业化国家为了活跃本国经济，加强对外贸易、金融等方面的竞争出现了逐步放宽外汇管制的趋势。

综上所示，外汇管制是各国政府对外汇买卖、结算等方面的行政管制措施。它们为了本国的利益，根据形势发展,有时严格,有时松动.由于管制措施涉及到其它国家的利益,因此在一定程度上反映了国家之间的矛盾。

二、外汇管制的主要内容

西方国家外汇管制的规定，各个国家和各个时期都不相同，内容十分复杂繁琐，往往因客观形势的变化经常修改。总的看来，大多包括以下内容。

(一)外汇管制机构

为了便于用政府名义制订法令强制执行，西方国家多授权其中央银行或另外成立专门政府机构负责外汇管制工作。例如，英国是由它的中央银行——英格兰银行 负责，法国则在国家银行下设立专门机构——外汇管制 局负责。

除有官方机构负责外，西方国家还由它的中央银行指定一些大商业银行作为经营外汇业务的指定银行(Appointedor Authorized Bank)。指定银行可以按外汇管制法令办理一定外汇业务。这样使外汇业务集中在少数银行，便于垄断资本的控制。

(二)外汇管制对象

管制的对象是法令中应首先明确的问题，具体对象可分为“人”和“物”。“人”就是说什么人需受管制法令的约束。西方国家的管汇法令多以人的居住地点为区分标准，即所谓居民(Resident)和非居民(Non - Resident)。居民是指长期定居在本国境内的人，非居民是指居住在国境以外的人。一般说来,由于居民的外汇支出涉及到居住国的国际收支问题，故管制较严，对非居民管制较宽。“物”主要是指凡是可以作为国际支付手段的货币、票证等，如黄金、外国货币和其它有价证券等，均应受法令管制。

(三)贸易项目管制。

贸易项目下收支，通常在一国的国际收支中占的比重较大，是决定一个国家国际收支是顺差还是逆差的关键。一般规定对出口所得外汇一律在一定时间内按外汇行市结售给国家银行或指定的经营外汇的银行，以便及时将外汇集中在国.家手中。对进口所需外汇，则需申请进口许可证，根据许可证批准的商品金额，凭以供应外汇。西方国家为了奖出限入，对商品所得外汇有时采取部分售给国家，允许另一部分在自由市场按市场行市出售。

(四)非贸易外汇管制

有些国家在法令中规定，对个人、团体、企业所收入的国外汇入汇款和旅游事业的外汇收入，一律象对出口收汇一样，结售给国家;对国外的汇出款项和出国旅游费用等支出，均需由管汇部门批准后方能汇出。有些国家对个人需要的汇出款项限制极严,往往只准许汇出其工资收入的一小部分,而且还要逐笔审批。

(五)对资本输出入的管制

资本的输出输入直接影响-一国的国际收支变化，第二次世界大战后，特别是六十年代末期以来，跨国公司(Transha-tional Corporation)有了很大的发展，更增大了国际间的资本流动额。为了保护本国的利益，有些国家对资本输出入的管制办法十分复杂，根据本国经济发展的具体情况，经常改变对资本输出入的限制。如西欧各国，在第二次世界大战后，由于本国经济受战争破坏，亟待恢复，因而对外资采取鼓励政策，对外资流入不加限制，而且对一些经过外汇管理机构批准的投资项目所获得利润，还可以准许用外汇汇出。后来，由于西欧各国的经济实力逐渐恢复与发展，美国经济实力相对衰落，特别是1958年西欧共同市场成立后,对美国资本流入采取了限制措施,防止美国资本大量流入转嫁通货膨胀危机。而且七十年代以来，限制外资流入，如西德规定对银行新吸收的国外存款应交90%或100%的保证金。又如瑞士曾经规定本国企业向国外借款需经批准,还规定非居民超过10万瑞士法郎存款不但不付给利息还每季倒收利息10%。而且对非居民出售的瑞士股票所得的瑞士法郎也倒收利息。另外，有的国家是通过企业限制资本流入。如日本禁止非居民增加其有价证券的持有额。西德规定凡利用外国资本和贷款超过五千马克者需经过中央银行批谁。

发展中国家为了发展民族经济，一方面阻止本国资金外流，同时对有利于发展民族经济的外国投资则积极引进。

(六)对非居民存款户的管制

当前国际结算是通过一国银行在另一国银行的存款相互转账进行的。例如，以英镑计价的国际结算项目，则需通过一些国家在英国某些银行的存款户间的调拨来进行。这些存款帐户上的资金移动，也在一定程度上影响帐户所在国的国际收支，因此也属于外汇管制的范围。一般的作法是根据银行帐户存款的国别和产生的原因，给以宽严不同的管制。如1958年以前，英国对外国银行在英国的存款，区分为英镑帐户、美元区帐户、转帐帐户、封锁帐户等，并规定各种帐户之间相互转帐的限制。由于当时英国十分缺乏美元外汇，“美元荒”严重，故对其它帐户转入美元区帐户必须经过批准。

西方国家的外汇管制内容除以上项目外,对黄金输出入，本国货币的输出入都有规定。禁止私人输出黄金，如需要输出时，由中央银行办理。对本国货币输出入一般没有限制。

(七)对外汇汇率的管制

西方国家对外汇汇率的管制,实际上可区分为两种办法。一种是直接管制，一种是间接管制。

间接管制,主要是指西方国家所采用的外汇缓冲政策,即以外汇基金作为“缓冲体”(Butter) 来稳定汇率的水平。最普遍使用的办法是，在中央银行建立外汇平准基金(Ex-change Egualiation Fund),或称外汇稳定基金(Exchange Stabilization fund)。基金包括黄金、外汇、本国货币等，由政府授权中央银行灵活运用。中央银行利用基金进入外汇市场买卖外汇以稳定汇率。当本国国际收支发生逆差，外汇供求关系引起市场汇率上升时，中央银行即出售外汇，防止汇率继续上升。当出现顺差引起汇率下跌时，则由中央银行用基金中的本国货币买进外汇，使汇率不致再下跌。由于中央银行这种外汇买卖活动，对汇率的上下波动，起到缓冲和稳定的作用，并不直接规定汇率变动幅度，所以是一种对汇率的间接管制。这种管制对国际收支的短期性逆差效果较好,对长期性逆差则作用不大。因为，既然是长斯逆差，其外汇平准基金数额则不可能充足，因而无法长期供应市场的外汇需要。

直接管制，主要是规定各项外汇收支按什么汇率结汇,事实上是规定了复汇率制度。

复汇率制度，是一个国家的货币对外国货币的汇率不是规定一个，而是规定两个或两个以上的制度。这样做。主要是为了改善国际收支，加强本国出口商品在国外市场的竞争能力，促进战略物资或垄断资本特别需要的物资进口，吸引有力的外资。为了达到上述目的，有些国家常常对不同类别的商品规定不同的汇率,从而形成了极其复杂的复汇率制度。主要有以下三种形式。

1.固定的差别汇率

西方国家的外汇管制机构，按照不同的管制对象，规定两种或两种以上的高低不同的汇率,这就是固定的差别汇率。根据外汇的不同来源和需要，西方国家的外汇管制机构可以分别规定何种情况适用较高汇率.何种情况适用较低汇率。一般讲，向出口商或其它卖出外汇者买进外汇时，多采用较高汇率，(即降低本币币值)，使出口商多得本币，这是优待汇率，向进口商或其它外汇需求者卖出外汇时，较高汇率是基本汇率，会使进口商多付本币，为鼓励必需品的进口，往往采用较低汇率(即提高本币币值)，使进口商少付本币，这就是优待汇率。在市场剧烈竞争的情况下，为了扩大出口，实行商品倾销，对出口所得外汇多采用较高汇率，买进外汇，以便出口商多得本国货币:为了限制某些商品出口，售出外汇时，也多采用较高汇率，以便进口商多付出本币，以资限制。有时为了引进外资或限制外资流入，对资本输出入也分别采用不同的汇率。

2.外汇转移证制度( Exchange Surnender Certificate System)

外汇转移证制度是复汇率制度下的一种特殊形式。这种制度规定，出口商按汇率向中央银行结售外汇时，除按汇率取得本币外，中央银行还另外发给一种叫做外汇转移证的证明。这种外汇转移证可以在自由市场出售，出售所得的本币是对出口商的一种补贴。这实际上是一种变相的出口优待汇率。为了限制某些商品进口或某项外汇支出，外汇管制当局对.上述外汇需求者供应外汇时，要求他们交出相应的外汇转移证，然后才能按汇率售给外汇。如上所述，外汇转移证需要在自由市场上购买，这样就事实上加大了外汇需求者的成本，实质上是对进口商实行了另一种汇率。

3.官方汇率与自由汇率混合使用制度

使用这种制度的办法是外汇管制机构规定某些种类的出口商品，非贸易业务的全部或一部分收入，可以不按官方汇率结售给银行，允许出口商或上述的外汇收入者在自由市场按市场汇率出售外汇。而同时，规定对某些进口物资的进口商，或外汇需求者，不按官方汇率供给外汇，而由他们在自由市场购入外汇。由于自由市场汇率高于官方汇率，出售外汇者可以多收入本国货币。购外汇者需要多付本国货币，虽然国家末公开宣布差别汇率，但通过这种官方汇率和自由汇率的混合使用办法，事实上已形成一种隐蔽的复汇率制度。

除以上三种主要复汇率形式外，有些国家对进口商或其它外汇需求者供应外汇时，常常征收外汇税，这实际上也等于提高了官方汇率。在复汇率制度下，汇率是多样的，有的国家甚至对各类不同商品规定了不同的官方汇率，形成了极端复杂的复汇率制度。这充分说明在货币信用制度与国际收支危机进一步加深的情况下，有些国家通过加强对外汇汇率制度的管制来改善本国国际收支的措施复杂化了。