第八章黄金未来

黄金是贵金属，作为价高质优的重要商品，是各国作为稳定币值、物价、充裕外汇储备的主要货币商品，又可作电子、电讯、宇航、化工工业和首饰工业必不可少的材料。因此，各国需要黄金，也离不开黄金。在这种情况下，简要谈一下今后的黄金资源前景和黄金非货币化后，黄金的地位和作用的问题。

第一节关于黄金资源、产量和价格的前景

目前世界究竟有多少黄金。据南非黄金开发局的材料,近一个多世纪内，估计开采黄金近9万吨(合28.94亿盎司),其中一半黄金来自后40年.约近46000吨(合14.79亿盎司)。这9万吨黄金大体上用于以下几个方面:各国政府储存37471.2吨,占总额42.2%,其中美国拥有8221吨;首饰金27351.2吨，占总额30.8%;私人拥有金币、金块9891.5吨,占总额11.1%;其他(包括用于各种工业等)14134.0吨,占总额15.9%;合计88847. 9吨。

这个数字等于南非130年的供应量。这些黄金现大部分存于官方储备和私人手中。尚余1万多吨黄金,有的被工业上消耗掉,有的不知去向。

至于今后世界黄金资源,已探明金矿储藏量为40435吨(合13亿盎司)。世界金矿总储量约为74650吨(合24亿盎司),其中副产品为15- -20%。南非矿业协会自己估计本国的金矿储量为3万吨(合9.6亿盎司),占世界已探明的金储量的74%,为世界总储量的35%。据1975年美国矿务局材料。在世界金储量中,南非为60%,前苏联为15%。由此可见,世界黄金供应来源还是依赖于南非。上述已探明的4万多吨金矿储量中，可能已被开采了大部分,余下可能不会太多。如果把总储藏量中扣除已知量，余下的3万余吨金矿储量，即使全部即将开采的话,按1985年采金1200吨推算,至少还可开采25年，除非再发现新的大金矿。

从世界潜在的黄金资源来看,南非的优势可能正在逐渐减弱,它的年产金量从1970年的1000多吨(合3200多万盎司)下降到1989年的608吨(1955万盎司),下降了61%。减产一半以上。目前南非最深金矿已下到13500英尺,而每吨矿石的含金品位越来越低,从1970年的13.28克,剧降到1989 .年的5克,这表明,南非高品位的黄金已接近耗尽。另方面,近年来,各金矿已采用热过滤的采金技术，使采金成本有所下降,低品位的金矿仍可继续开采,这便增加了各产金国与南非的竞争能力。本世纪内,若没有大的金矿发现的话,估计南非年采金有可能继续下降。

据西方经济学家估计,已知前苏联蕴藏金量为2.5亿盎司,合7775吨。前苏联在西南部已发现几个新的大型金矿床，穆努陶金矿是其中之一,它是世界最大的金矿,年采金80吨。看来,今后俄罗斯采金量有可能增加,但能否在市场出售,售量多少,是个未知数,它对市场供应也是一个重要和较大影响的因素。

此外，值得注意两个产金国的采金潜力——加纳和巴西。1989年,巴西年采金量为101.2吨,1988年曾高达102.2吨,近几年产金量有所下降,但仍是拉美地区最多的产金国据巴西官方资料，估计巴西黄金储量为33400吨,如果按年采量100吨计算，可开采334年。加纳也是一个令 人注目的产金国。据加纳地质调查部材料,她也具有象南非或前苏联那样大规模开采黄金的潜力,金矿储藏地区很大,估计可开采的黄金储量约有64300吨。按1992年采金34吨计算，可开采117年。他们这个估算可能偏高，但加纳金储量的潜力是值得重视的。

据最近我国《北京日报》报道，我国已探明的黄金储量跃居世界第六位，年产金量亦不低。到本世纪末，世界黄金资源依然丰富,关键在于要把探明的地下全部资源开采出来，不是简单的事。因为即使开采一个很有前途的金矿，也要经营7- -8年才能开始出金，且要考虑金价，即成本问题。地下采掘越深，费用越大，例如南非在20世纪60年代开采一个深金矿,花费9500万美元。70年代西方采金国采金费用平均每年增加21.9%, 80年代费用肯定更多，而且各国采金技术不同，采金进度也不一，开采出来的黄金能否跟上人们的需求，尚难确定。1988- 1992年五年间，西方世界的黄金需求和产金量相比，消费需求大于产金量，1992年黄金消费为.2859吨，较1988年的1937吨，增加47%，而同期产金量为1841吨，为消费量的64%，短缺的部分由前苏联和西方中央银行售金补上，每年约供应17- 37%黄金。

1993年国际货币基金组织年度报告预计:“所有西方工业国家在1993年后期经济可能将会回升”，“1993年东亚地区经济仍可保持强劲增长势头”,这说明西方工业国家经济复苏并不乐观，而东亚经济仍将较快的发展。这也可从世界黄金供求关系看其今后的动向，据世界黄金协会统计，1993年上半年发展中国家需求为944.4吨,比1992 年同期增长19% ,尤其亚洲的中国、台湾省、香港地区、泰国、新加坡、马来西亚、韩国、印度和中东的需求达885.4吨,为发展中国家和地区需求的94%,而美国、日本、法国、德国等8个发达国家需求为280.9吨,比去年同期减少2%.发达国家需求仅为发展中国家和地区的30%,也只有亚洲需求量的70%.由此可见，发展中国家与地区和发达国家对黄金需求的差距不小。根据当前世界经济发展形势看，今后东亚国家和地区的黄金需求仍将会大于西方发达国家。

1992年世界黄金产量为2216.5吨,比1991年的2153.8吨增加2.9%.其中美国增产最多,达322.2吨,比1991年增加9.8%;南非为614吨,增加2%;澳大利亚为240.1吨,增加1.6%;中国为118吨,比1991年的110吨,增加7%.俄罗斯、加拿大等均减产。估计1993年世界产金量不会超过2300吨，这考虑到美国、南非和中国等国仍将会增产，俄罗斯产金量继续下降以及其他产金国家的产金量不会有大的变化。另外，1992年官方金融机构在市场净出售的黄金高达599.吨，比1979年售金544吨,还多10%，这是历史上官方机构售金最高记录，增加了当时世界黄金供应量。如果今年官方金融机构继续向市场售金，也许不会像1992年那样多，当时比利时出售200多吨黄金，是属偶然因素，其他像英国、法国、德国等主要欧洲国家不可能像比利时那样大量售金，而当今黄金作为稳定各国货币手段的作用并没有降低，各国官方金融机构自然不会轻易减少自己的黄金储备，以防突发事故而急用。因此，估计1993年世界黄金供应量与1992年供应大体差不多，约3100多吨。预计1993年世界黄金需求与供应两者相比也许差距不会太大，但亚洲的黄金需求仍会比欧洲需求多，尤其黄金首饰需求量之增幅将会更快。

1993年以来，国际黄金市场价格依旧疲软。1月份的月平均价每盎司329.03美元,3月上旬曾跌到每盎司325.85美元,是1986年以来最低记录,4月下旬由于投机因素,月平均金价.上升到每盎司341.16美元,到7月份月平均为392.82美元,8月初黄金市价曾一度涨到406.70美元。10月18日黄金市价为346美元。在这10个月中,无论是月平均价还是最高价均未超过1990年的相关数字——月平均价383.59美元和最高价423.75美元。,如果金价继续停留在低水平，将使世界产金量减少，反而会影响黄金供应量。今后国际金价趋势决定于世界黄金供求的变化和国际政治经济局势的变化。据报刊报道，西方预测1994年黄金价格为377美元，1995 年为393美元，这二个预计价仍未超过1990年的平均价水平，可能还低了些。我个人估计，今后世界黄金需求继续增长，尤其亚洲地区，世界黄金价格可能稳中有升，除非世界政治经济局势发生突然变化。

第二节关于黄金的地位和作用

70年代中期开始，美国从主张黄金货币化转向黄金非货币化，黄金政策来了一个180°大转变。转变原因: 一方面由于自身黄金储备紧张;另一方面，美国又可利用现存黄金在黄金非货币化后，通过黄金增值来挽救衰落中的美元地位。

1978年4月，国际货币基金组织正式实施了黄金非货币化的一系列措施，把它合法化，使黄金的货币作用受到了限制。黄金的世界货币职能也有所削弱，但它作为货币价值基础和一般支付手段的职能还是存在的。黄金的世界货币职能中，最重要的作为支付手段，以平衡国际收支差额。例如1978- 1979 年美国国际收支严重危机，美元两度贬值，被迫拍卖了大量黄金，弥补逆差。同时，有些西欧国家的国际收支有顺差，便大量购进黄金，这足够证明黄金继续执行着平衡国际收支差额的一般支付手段的作用。各国重视黄金储备，把它作为国际支付的重要准备金，迄今为止，黄金在国际储备中仍占有一半以上 比重，还没有一个国家主动放弃黄金作为国家储备的作用。国际货币基金组织在1978年4月第二次修改国际货币基金组织协定中规定:“各成员国可以在市场上和它们各自之间按市价买卖黄金”。但实际上,除国际货币基金组织和美国拍卖黄金外，同样没有-个国家愿意拋售自己储存的黄金。美国虽在70年代末公开拍卖黄金，但也只占其当年黄金储备的1%和4%,数量极小，以后就没再继续拍卖。

1979年3月，欧洲货币体系规定了成员国要把各自黄金储备的20%作为该体系的准备金。它们不顾国际货币基金组织规定的黄金非货币化的限制，恢复和肯定了黄金的货币作用，反映了美国与西欧国家之间在黄金非货币化问题上的矛盾。尤其是法国，它是该体系的主要倡导国，又是历来同美国在黄金问题上明争暗斗的对立者。

由于黄金具有内在价值，人们持有任何形式的黄金，不论是金条、金币或金首饰等都可随时换取需要的现金。在资本主义世界通货膨胀恶化时或突发政治经济动荡时，又能以黄金形式来保护个人部分财产而免遭损失。例如1974年冬，西方各国通货膨胀，便引起了抢购黄金风潮，金币需求从1973年的241万盎司增加到1974年的945万盎司，一下子增加了近4倍。1979年冬，美国和伊朗关系恶化，苏联派兵入侵阿富汗，引起金价猛涨，金币需求上升。1990年8 月爆发海湾危机以后，由于人们担心局势恶化，又纷纷购金贮备，反映了人们不相信各国的任何货币，只相信有价值、能作为贮藏手段和世界货币职能的黄金。因此，人们乐于接受黄金作为最可靠的资产和保值手段。黄金非货币化合法后，并不能阻止人们对黄金的需求的增加，要使黄金的地位和作用发生根本变化是非常困难的。另外，黄金的保值手段也没有变化。近几年来，许多国家都在加强铸造金币。我国自1982年起，也铸造和发售各种金币。由此可见，黄金的货币职能决不会消失，黄金作为世界货币本质也不会改变，人为地废止黄金的地位和作用，事实上已难以行通。