第2章基本财务知识
入市之前，在财务报表上做点功课是值得的，虽然努力不一定成功，但是不努力更难。笔者不可能教授各位读者战胜股市的神器，只是想通过对专业知识的介绍让读者更深入地解读上市公司披露的财务报告，在股市中有准备、有理由地进退，而不至于雄心勃勃、全副武装进去，糊里糊涂，孑然一身出来。
本章旨在运用通俗的语言来帮助读者理解将在以后章节中出现的部分专业术语和基本常识。了解基础是学习分析的一个重要阶段，希望读者在急于掌握分析方法之前先对本章的内容有个大致的了解。
2.1 最常见的6个财务概念
凡是企业在经济管理范围内所发生的可以以货币表现出来的经济事项都是会计核算的对象，会计的六要素是对会计对象的基本分类。比如一个三口之家，家是一个整体。
围绕着这个家庭发生很多事件。这个家首先是一套房子，里面有家具、家电，这些资源或是购入的，或是他人赠送的，最终都成了这个家庭拥有并可控的财物。人为地给这些财物起个名字，统一叫作“资产"。又比如这个家庭有很多开销，如孩子的学费、日常生活费、交际应酬费等，这部分支出统一叫作“费用"。如此归纳出6项分类，涵盖了所有的经济业务，它们分别是“资产"、“负债”、“所有者权益"、“收入”、“费用"、“利润"。
2.1.1资产
资产是一种资源，表现为有形的物和无形的权。从一个小小的煎饼果子摊来看，资产表现为现金、原材料、设备等，这些是有形的物。新型煎饼果子专利权、因为客户没有为商品付款而形成的债权等，这些是无形的权。但并不是所有的资源都可以称为资产，比如老王的煎饼果子摊想要增加一台设备，在没:有落实之前这台设备就不能作为资产入账。如果其他人打算入股老王的煎饼果子摊1万元，在这1万元没有到账之前也不能作为资产入账。
另外，企业在经营期间，可能需要某台设备，但是由于资金短缺不能一次性购入，于是就向租赁公司融资租人这台设备用于生产经营。这种资源虽然不归企业所有，但该设备所有权的主要风险和报酬已经转移给企业，所以这类资源也应归类为资产。
厦新电子(600057) 1997年年报中在资产项目的“递延资产”科目中有一笔相当高的广告费，而会计制度则规定广告费一律计入当期费用。若是按照会计制度规定，则1997年该公司将无法达到配股所要求的最低资产收益率。在这样的诱惑下，企业就很难含弃眼前利益而保证资产的质量了。上市公司的利润调节不能一概否定，但这确实在一定程度上使其资产质量下降。
资产根据变现的能力分为流动资产和非流动资产。
2.1.2负债
负债是企业承担的现时义务，同资产一样，均由过去的交易或事项形成。在履行现时义务清偿负债时，导致经济利益流出企业的形式多种多样，企业债务可以用现金或实物资产偿还;以提供劳务形式偿还;以部分资产连同劳务形式一并偿还:负债转增资本等。
另外，企业未来的承诺或合同、协议所规定的事项不能被认定为负债。我们可以试想明天确定要买某样东西，怎么会在今天就欠了卖家的钱呢?所以在这种情况下不可能确认负债。
负债项目有时也能够被利用成为财务舞弊的工具。
2012年1月，主营地铁运营辅助设备的华虹计通，被曝出涉嫌重大财务舞弊的消息。根据其招股说明书财务报表附注的披露，截至2011年上半年末，华虹计通应付上海普天货款金额为3146.74万元，而上海普天(同为上市公司)作为华虹计通的主要供应商之一，应收华虹计通货款5933.95 万元，这中间出现差异2787.21万元。孰是孰非笔者在这里不想要加判断，对于华虹计通来说，在资产总额既定的情况下，负债的减少意味着所有者权益项目的增加，在没有其他所有者权益项目变动的情况下,很明显是当期利润吞掉了这2787.21万元。华虹计通的确很难摆脱虚增利润的嫌疑。
负债根据偿还期限分为流动负债和非流动负债。
2.1.3所有者权益
所有者权益是指企业投资人对企业净资产的所有权，受总资产和总负债的影响产生增减变动。在企业开办成立之初，所有者权益是投资者投入的资金, 随着企业的生产经营盈亏表现为数字上的增减。它由4个部分组成，分别是实收资本资本公积、盈余公积和未分配利润。
实收资本可以被看作是企业的永久性资金，从一定程度上来讲，在融资过程中实收资本是企业对债权人表现出来的诚意，也是债权人出借资金的一项保险。和“今天想吃醋，谁家借点螃蟹"的道理是一样的，投资者设立公司需要10万元启动资金，自己仅出资1万元,其他9万元全部依靠外来借款，这种情况恐怕很难有人愿意出借资金，一旦出现问题，投资人投入的资金根本无法偿还借款，给债权人带来巨大的损失。
资本公积是一个百利而无一害的项目，这里不做过多介绍。盈余公积分为公益金和法定盈余公积，是企业的-种备用资源，但法定盈余公积计提至实收资本的50%时可以不再计提。
未分配利润是企业留存下来待以后年度分配的利润。未分配利润的分配与不分配都或多或少地反映- -些问题。因为未分配利润的余额是期初未分配利润加上本期净利润再扣除计提盈余公积以及本期已分配利润后的余额，通常在虚增利润的情况下，虚增后的净利润计入未分配利润，由于计入未分配利润部分的本期净利润是虚的，并没有实际的资产流入，所以在这种情况下未分配利润实际是无利可分的。而为了保持较高的盈利增长，企业不得不在原来虚增利润的基础上继续虚构更大的数字，如此循环下去，未分配利润科目就越来越大，既不能分配也无法转增资本。
上市公司“江苏阳光”在2008 年的财务报告中披露，同年该公司实现净利润1.47亿元，与2007年相比增长了1.74%。 伴随着1.47亿元净利润的产生, 2008年年底江苏阳光未分配净利润达到了8.14 亿元。数额如此之大，却从来分配过股利，也没有转增资本的意向，不禁让人怀疑。从江苏阳关历年来的财务报告中可见，自2003 年起，该公司从未亏损，并且一直保持了较高的利润增长。那么连续6年不分配、不转股又是为哪般?还是有虚增利润的嫌疑，如此真的是无利可分了。
对于已分配的利润，一样不能让广大股民欣喜。股息收益率过低，打击股民热情。
2012年4月，贵州茅台拟向全体股民派发共计41.5亿元(含税)现金股利，每10股分配股利人民币39.97 元。消息一经传出，顿时在A股市场产生了不小的轰动，各大媒体更是将茅台唤作史上分红王。但是经过分析，茅台虽创最高分红纪录，但是由于股价过高，计算下来股利收益率仅为1.9%，由此可见，贵州茅台的派现水平的确是辜负了“分红王”这一头街。
2.1.4收入
收入是指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入，包括销售商品收入、劳务收入、让渡资产使用权收入、利息收入、租金收入、股利收入等，但是不包括替第三方或客户代收的款项。
比如老王的煎饼果子摊，每天汇总-天收入都会包含哪些内容呢?摊煎饼所得钱款和赊账的部分;外送时收取的外送费用;卖了一件设备所得钱款;将小吃车出租一半给卖卤蛋的老婆婆得到的租金等。但是老王为了扩大经营又投资1万元，我们结合实际情况便知这部分资金的流入不可能计算在收入里。再如帮忙出售卤蛋的钱款，虽然暂时存放在老王的腰包，但是还得如数还给老婆婆，这部分资金的流入也不能称为老王的收入。
我国的会计准则规定了收人的确认采用权责发生制，也就是说，伴随商品的主要风险和控制管理权已经转移给卖方就可以在账面上确认该笔收入。不同于收付实现制以收到货款为确认收入的基础，权责发生制的优势在于科学合理地计算盈亏，但是缺点也不能忽视。正是由于权责发生制中收入的确认和款项流入没有直接关系，所以只要提供商品销售的一系列凭证开出发票就能改变收入数字。虽然伴随着收入的确认会承担一定的税款，但是为了满足某种目的上市公司依然低而走险。
中国证监会2012年4月20日通报宏盛科技信息披露违法违规案，调查发现，宏盛科技2005年、2006 年年度报告存在虚假记载。经公安机关侦查并经法院审理查实，2005年至2006年，宏盛科技通过407份虚假提单骗取信用证承兑金额4.85 亿美元，折合人民币约30.6亿元。宏盛科技2005年和2006年披露的主营业务收入分别为人民币51亿元和人民币60.4亿元，这里便有之前407份虚假提单的功劳了。可见，调整利润表上的收入项目对于上市公司来说并不难。
2.1.5 费用
企业发生费用的形式是，由于资产流出企业、资产损耗或负债增加而引起所有者权益减少。但有例外，例如企业所有者抽回投资或企业向所有者分配利润，虽然会引起资产减少或负债增加，并使所有者权益减少，但不属于企业发生费用的经济业务。
结合老王的煎饼果子摊来看费用的定义，我们可以理解收入和费用的对应关系是资金的进出。某一天收入100元，在没有费用的情况下，老王一天的净收益是100元。对于煎饼果子摊这100元归其所有并且可以用于继续经营，按照所有者权益的定义这部分收益归为摊点的所有者权益。假定收入还是100元，各种费用30元，那么净收入只有70元了，也就是说，归为摊点所有者权益的金额是70元，比没有费用的时候减少了30元。可见，费用的出现导致所有者权益减少。但是需要注意的是，老王作为小吃摊的所有者，如果从小吃摊净收益中抽取一部分作为利润的分配，同样会导致小吃摊所有者权益的减少，却不能算作小吃摊的费用。
费用的表现形式也不同，比如购买材料时付出的是现金，这是资产流出的情况;小吃车每天在不同工作量下的耗费，表现为资产的损耗;在赊购原材料的情况下，表现为负债的增加。这些项目均需要在经营的净收益中扣除，都会导致所有者权益的减少。
2.1.6利润
利润反映的是收入减去费用，利得减去损失后的净额，表明经营成果是盈利还是亏损，所以利润项目是每个投资者密切关注的问题。但是笔者在这里告诉读者，利润的最终值的确展现了企业的经营成果，但是却不能完全体现企业在同行业中的竞争力、市场前景以及企业自身的盈利预期。我们且看利润的组成就一目了然了。
利润通常由4部分组成，分别是营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支。营业利润由营业收入扣除营业成本后得来，可见这-部分利润是和企业的生产经营密切相关的，这部分利润最能体现企业在市场中的认可程度，同样也是企业盈利能力的最佳展现形式。
投资收益是对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。这部分利润不伴随企业经营活动产生，而是在投资活动中取得。对外投资提高了闲散资金的收益，并可以为企业扩大规模和拓展全新领城。但是一旦投资失败，对企业的打击也是不容忽视的，所以投资收益体现了企业管理层对投资市场的敏感度和趋势分析的能力。投资收益通过反映企业高管的宏观决策能力折射出企业盈利能力。
补贴收入是企业从政府成者其他组织取得的政策性号损补贴和其他补贴。政府对企业做出相应的弥补称为政策性亏损补贴。其他补贴则多是政府为了扶持辖区内符合鼓励政策的企业而拨付的款项。很多上市公司在接受补贴之前还处于号损状态，将补贴收入增加到利润表中以后便一举扭转乾坤，实现盈利的效果。如果只是看到利润表上的数字，则很有可能误判企业的盈利能力。
营业外收支分为营业外收入和营业外支出，两者并没有什么对应关系，通常表现为处置固定资产净损益、固定资产盘盈盘亏;罚款收支;捐赠，非常损失;因债权人原因无法支付的应付账款等。这些事件通常体现为偶发和不可控，并不具有普遍性。
2.2六大财务概念之间的关系
会计六要素是对会计对象的基本分类，各要素之间都有着千丝万缕的联系。会计的两大等式包含了六要素，分别是:资产=负债+所有者权益;收入-费用=利润。其他公式均由这两大等式演变而来，任何一项经济业务都遵循这两个等式之中的等量关系。
2.2.1资产=负债+所有者 权益
每个企业从无到有，最初的起点都是资本。“资产=负债+所有者权益"等式揭示了企业的资本从何而来，如何分配。对于企业来说，资本的来源只有两个:举债和所有者投入。想要进行生产活动，单单依靠借得资金和所有者投入的财物是不可能的，资本需要被重新分配为各种资源来满足生产经营的需要，这些资本共同构成了资产。一且等式中负债或所有者权益金额出现增减变动，被分配的资源必然会受其影响，资产随着另两个要索的增减幅度量现相同的变化。
如果把资产比作圆月，那么负债和所有者权益就是月牙与月缺，在资产既定的情况下，双方是此消彼长的关系。将以上等式变型可得两个等式:资产-负债=所有者权益，资产-所有者权益=负债。从前一个等式中可知，在所有者权益既定的情况下，在负债变动的同时，资产呈现相同的变动方向和幅度。后一个等式同理，在负债既定的情况下，资产随着所有者权益的变动量现相同的变动方向和幅度。
2.2.2收入-费用=利润
每个企业的发展壮大，主要取决于利润。一个一直亏损的企业，筹资的能力再强也只能是越赔越多。利润的不断积累就像孩子在墙壁上刻下身高的线，慢慢地从小到大，并且有迹可循，看得见增量的多少，也看得出增长的快慢。生产经营的过程是从采购开始——生产——销售——回款——再采购的循环。利润的产生并不是回款，而是销售收入减去采购成本以及生产费用得来的。在这一等式中，利润是月牙的话，那么收入和费用就是圆月和月缺。在利润既定的情况下，费用越高要求收入越高。同样将这一等式变型后可得:收入=费用+利润，收入一利润=费用。在收入既定的情况下，费用越少利润越高。在费用既定的条件下，想要取得高利润需要保证高收入。我们在追求利润最大化的同时，需要保证收入最高而费用最低。
2.3 初识财务报表
对于投资者来说不参与经营，首先无法了解企业的经营状况据以做出相应的投资决策，其次无法根据企业经营状况的优劣对管理者的能力做出评估。所以，企业提供真实可靠的财务报告是投资者的必然要求。每个股民在选择某一支股票的时候，应首先置身在企业投资者的高度，将分析上市公司的财务报告作为自己的基本权利。
财务报告通常由4个部分组成，分别是会计报表、会计报表附注，财务情况说明书和至少两个年度或相关两个会计期间的比较数据。
会计报表包括资产负债表，利润表、现金流量表3张主表及利润分配表、资产减值准备明细表、应交增值税明细表、所有者权益增减变动表(股东权益增减变动表)、分部报表及其他有关附表。在这里我们主要介绍三大主要报表。
2.3.1资产负债表
资产负债表较为全面地给报表使用者提供了该公司的财务状况，左方反映资产，右方反映负债和所有者权益，并且为了方便报表使用者比较数据，各科目又分为“期初余额”、“期末余额”两栏分别填列，如表2-1所示。
2.3.2利润表
利润表反映企业在特定时间段内的经营成果，表的结构采用了多步式，将利润的取得一步一步展示出来，清晰明了。利润表同资产负债表一样，为了方便比较不同期间的利润实现情况，各项目按照“本年累计数"和“上年累计数"分别填列，如表2-2所示。
2.3.3 现金流量表
现金流量表是反映在一定的会计期间内企业现金及现金等价物流入和流出的报表。现金流量表作为以上两个报表的补充，是判断企业资金是否充足、利润是否实现为可支配资金的一项重要依据。在现金流量表中，现金和现金等价物并不作区分，但是在结构上对现金流量划分为经营活动产生的现金流量.投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。现金流量表各科目也按照“本期金额”和“上期金额”分别填列，如表2-3 所示。
2.3.4会计报表附注
会计报表附注是财务报表的补充说明，在分析上市公司财务报告的同时一定要结合会计报告附注中所披露的内容。上市公司的财务报表都经过注册会计师的全面审计，注册会计师会对被审计方财产状况、经营成果及现金流量的真实性和相应审计风险,出具审计报告并附带不同的审计意见，包括无保留意见.保留意见、拒绝发表意见和否定意见。
出具无保留意见审计报告，说明企业的财务状况、经营成果及现金流量等真实情况，不存在需要调整或披露的重大事项。注册会计师认为会计报表总体而言是公允的，但是存在对报表产生重大影响的情形。面后面两种审计意见说明该会计报表对于决策已经没有太大的价值了。
但是需要注意的是，在地方政府的扶持和上市利益的怂恿下，上市公司可能和注册会计师站在同-战线， 在明知道被审计单位存在重大问题的前提下注册会计师仍然出具无保留意见的审计报告。
1997年6月，红光实业上市，当年便以1.98亿元的巨额亏损震惊整个股票界，当年上市即告亏损的情况实属首例。后经证监会查实，红光实业于上市之前已经出现了关键生产设备无法保证持续生产的情况。对此情况红光实业并没有做相应的披露，相反在1996年、1997年通过虚构销售等违规手段虚增利润，当时负责红光实业审计业务的蜀都会计师事务所因出具无保留意见的审计报告最后退出了上市公司发行与年度审计市场。红光实业的这一舞弊行为不仅给自己造成了内伤，同时给股民造成了巨大的损失。
会计报表附注为报表数字的真实性提供佐证，会计报表上的数字已经过高度浓缩，从报表钩稽关系上无法判断其真实程度，结合报表附注上的信息可能有机会柳暗花明。
银广夏2000年年报中披露的“应收账款”为5.44亿元，仅从报表上看较流动资产总额并没有太大的问题。仔细分析其报表附注发现:在5.44亿元的应收账款中有高达2.68亿元是同一家企业所欠，近乎整个应收账款项目的一半。一旦该企业资金出现困难，银广夏将遭受巨大的损失，如此发现原本没有什么问题的报表项目实际上隐藏了巨大的财务风险。