第七章 从成交量观察K线形态走势
虽然技术分析的指标炕上百种但归根结底无非围绕价格和成交量这两个指标的变异或延伸。但在实战操盘过程中，投资者在依据量价关系买卖股票时，常常出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货和洗盘方面，失误率更高，不是错把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该卖出时不及时卖出，结果痛失出局良机。因此，在实战操作中，除了通过成交量的大小来分析股价的走势外，更重要的还要结合K 线观察，看股价K 线的走势形态，股票运行处在哪个阶段。
一般来说，当主力尚未拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化较小，此时并不好判断主力的真正意图，一旦股价脱离底部区域，主力放量拉升股价时，成交量突然一两天放大，此时主力的真正意图就会暴露出来，此时研究成交量和股价的走势形态就非常重要了。此时如果能准确判断主力将要拉升股价，并果断介入，往往能在短时间内获得丰厚利润。同样，如果股价经过大幅拉升后，股价在高位出现放量，投资者应引起足够的警惕，如果股价出现见顶信号，应及时获利了结。
价格和成交量在K 线分析中是两个重要的组成因素，K 线形态的变化，是以股价和成交量的变化为基础的，成交量的分析是研究K 线形态的重要辅助手段。
常见的价量分析有如下几种: 底部放量拉升、缩量上涨、回调缩量、高位大成交量换手、低位大量换手等。
放量拉升
有些吸筹充分、蓄势己久的主力，在股价启动后，喜欢以连拉大阳线的方式，令行情一气呵成，在别人犹豫不定之际，迅速完成拉升段，丝毫不给别人买入的机会，等大部分散户受不了股价暴涨的诱惑，纷纷跟进时，此时股价也到了高位区域，介入资金存在较大风险。
当一只股票小幅拉升跃出盘整己久的底部区域后，进入拉升阶段，在拉升过程中主力资金要大量进出，同时通过大成交量吸引散户注意，诱导散户跟进；为了制造大的成交量，主力通常利用对敲的手法制造该股的大幅震荡。从盘口来看，该股在分时走势当中，短线涨跌较大，在一些重要的价位经常出现较大的买卖盘，主力通过上下震荡，清理掉持股不坚定的散户。
在图7.1 中我们看到，中路股份在底部区域时，股价涨跌幅度较小，成交量始终处于一种缩量的状态，随着股价突破盘整区域，成交量开始放大，主力在这一区域承接了大量的市场抛盘，同时场外的部分散户看到股价开始拉升，纷纷跟进，成交量在大量买盘的介入下，不断放大，股价也不断创新高，随着股价的不断拉升，大部分投资者看好该股，主动卖出的比较小，同时由于主力持仓较重，成交量没有再继续放大。在图中，我们看到，成交量在放量过后，呈现缩量的状态。
图7.2 是阳光发展的日K 线图，该股在10 元的位置经过长期盘整后，主力在拉升前诱空，股价回落，清理跟风盘和短线客，随后股价小幅攀升，呈45 度角上攻，伴随成交量不断放大，股价连创新高。
图7.3 是海隆软件2009 年2 月20 日至5 月7 日日K 线走势图，该股在11 元至13 元的区间小幅震荡盘升达1 个月之久，每日涨跌幅不大，成交量极度萎缩，但股价重心不断上移，随着股价走出向上突攻态势， 4 月2 日，主力突然发动上攻，在早盘利用连续性大笔买单将股价迅速拉至涨停板，随后连续几日的放量拉升，股价不断创新高，在K 线图中可以看到，随着股价不断涨升，成交量呈持续放量状态。
图7.4 是海越股份日K 线走势圈，该股在低位经过长期震荡筑底，每日成交清泼，股价重心不断上移，随着时间的推移，主力吸筹任务完成，经过反复震荡洗盘后，主力开始启动股价，成交量伴随放大，主力用几个交易日迅速将股价拉至高位，成交量再次放大，股价总体涨幅达100% 以上。主力趁热打铁，短时间完成股价的拉升段，可以有效节省操盘资金，同时可以激发普通技资者的买入热情，只有充足的接盘，主力才能顺利完成出货任务。
缩量上涨
在目标股操盘过程中，主力为了达到拉升股价的目的，但又不想让普通投资者低位大量跟风获利过多，拉升途中往往采用反技术的操作手法，令普通投资者不明真相，如坠云雾之中，在股价拉升途中过早卖掉股票。
随着普通投资者的操作水平提高，主力也在不断变化自己的操作手法，一改普通投资者认为的股价放量拉升是好事的意识。主力在拉升途中采取边洗盘边拉升的操盘手法，让普通投资者摸不到门，股价今天涨，明天跌，等你卖出了，他就大幅拉升，等你再跟进，他又大幅杀跌了，普通投资者假如跟着操作的话就是追涨杀跌，结果就是高吸低抛造成资金不断亏损。
主力这种操盘手法通常会利用大盘不稳定因素，比如大盘走势处于比较敏感的点位，或有某方面的利空因素，借助大盘下跌时趁机打压股价，害得投资者心惊胆战，以为股价要跌了，大多会选择慌忙卖出股票，等割肉出来了。一看股价却止跌回升了，自己反而卖了个地板价，再买回来的话心里没底，害怕股价再次冲高回落造成资金损失，就这样在想买不敢买，不买还想买的矛盾心理下，眼睁睁看着股价不断走高，自己却没有吃到一口肉。
然而狐狸再狡猾也会露出尾巴，由于股价总体升幅不大，还没有达到主力的出货目标位，主力手中的大量筹码还不会卖出，在这一阶段的主要目的是清理跟风盘同时拉高股价。假如有大量获利盘跟着的话，稍有风吹草动，他们就有可能蜂拥而出，影响主力操盘计划，耗费操盘资金，所以在这一阶段我们看到成交量呈缩量状态。
主力利用高抛低吸，震荡股价，使普通投资者摸不到主力的真正意图。等普通投资者真正看到股价涨起来了，此时己到了高位，再介入的话只有接手主力的高价筹码，并且股价随时有下跌的风险，如果受到前面的惯性思维还以为是主力洗盘的话，则有可能真的被套住。
图7.5 是中国宝安的日K 线图，当股价放量突破前期盘整平始后，随后的几天均是缩量上涨，伴随股价不断走高，股价隔一两天展开震荡，股价在不断震荡中走高。
图7.6 是百利电气曰K 线走势图，该股8 至9 元的位置长期震荡盘整，拉升前，主力故意设置了一个诱空陷阱，清理短线客，经短暂回调后，股价开始回升，当股价突破盘整区域时，由于主力要承接大量抛盘，成交量出现放量状态，随着股价不断上涨，卖盘越来越少，成交量呈缩量状态。
图7.7 是大连金牛日K 线走势图，图中该股由8 元开始启动，股价放量上攻，在上攻途中成交量一直在温和放大，当股价拉升至高位13 至14 元时，在图中我们看到每日的成交量逐步萎缩，这是拉升过程中极不正常的现象，说明股价运行到高位，散户不敢追涨，跟风盘不足，没有足够的接盘，主力就无法顺利出货；如果向下砸盘的话，必然会引发大量恐慌盘卖出，到时主力不仅不能顺利出货，还有可能被套。正好大盘指数大幅上攻，主力借机再次拉抬股价，吸引跟风盘买进，趁机出货。
缩量涨停
主力吸引跟风盘的最佳招数就是凌厉的拉升股价，使股价在短时间内大幅上涨，甚至以连拉涨停的方式拉升股价，特别是在大盘指数转好的时候，或目标股有相应利好题材出现。股价短时间内大幅拉升，总会吸引大量跟风盘追涨。
图7.8 是利欧股份的K 线图，在图中可以看到，主力在6 至8 元的区域，长时间震荡吸筹，股价长时间在一狭窄区域波动， K 线走势呈多重底的形态，股价重心不断上移，成交量处于不温不火的状态，当主力吸筹结束，迅速拉高股价，脱离主力的吸筹区域，由于主力在低位区吸筹时间较长，持仓量较大，洗盘也比较充分。当股价拉出第二个涨停时，成交量处于极度缩量状态，这说明什么? 说明其一: 主力持仓较大，浮动筹码较小，如果该股中散户的筹码占的比例较大，在有20% 以上的利润后，散户大多会选择卖出股票获利，此时成交量不应该这么点，成交量在此时出现萎缩，并不是量能不足的表现，正好相反，这意味着股价还有相当大的上涨空间。其二: 由于股价刚脱离底部区域，整体涨幅并不大，主力不存在获利卖股的可能；其次市场中的其他散户也极看好该股的后市，想赚更多，在这个位置不想卖出股票。当然如果再加上其他的利好因素，比如某方面的利好题材、重组、资产注入等，则后市上涨空间会更大。
综合以上因素，我们就能明白为什么股价会出现缩量涨停的状态，随着股价越走越高，获利盘越来越多，筹码渐渐出现松动迹象，同时主力利用盘中对倒制造大成交量，吸引大量散户资金跟风，在股价接近涨停的位置有大量资金排队等着买股票，此时主力正好利用散户的亢奋情绪，在股价的涨停位置大量卖出手中的持股，兑现一部分利润，以缓解拉升资金的不足和后面出货的风险。这就是我们在图中看到前面涨停缩量，后面涨停放量的原因。
图7.9 是延长化建的日K 线走势图，该股由6.26 元启动后，震荡盘升，在突破9 元的压力位后，股价连续涨停，在K 线图中可以看到，圈中有两个T字形K 线，呈缩量状态，此时表明筹码锁定良好，还没有主力资金出逃，股价还有继续涨升的空间。
回调缩量
主力吓退低位跟风盘的最佳招数就是恐慌性的打压股价，特别是在大盘具有恐慌性因素，比如大盘到了关键的点位，或运行到前期高点，人心慌慌的时候，此时顺势打压股价，是最能吓出跟风的散户的，绝大多数普通投资者都会上当，对于一些重仓操作的投资者和短线客来说，会造成巨大的心理压力。此时再加上一些利空消息，跟风盘在害怕股价继续下跌的心理下，通常会卖出手中的股票。
图7.10 是五洲交通的K 线走势图，操作该股的主力以小阴小阳的方式缓慢推高股价，当股价脱离底部区域后，经过一段小幅上涨，蓄积了一部分获利盘，此时主力为了清理掉短线获利盘，刻意让股价回落，盘中小幅震荡。在图中我们看到相对应的成交量迅速萎缩:成交量在这一阶段迅速萎缩说明主力持股量较大，在这一阶段并没有大量卖出股票，短线浮筹也较少，卖盘较小。主力只是达到让股价回调的目的，没必要浪费筹码和交易成本。
当股价回调到位后，股价在主力的主动性买盘推高下再次拉升，认为股价要跌而卖出股票的投资者上当了，失去了后面的大段利润踏空了行情。然后主力以连拉数根大阳线，完成拉升段，在这一阶段我们看到，成交量伴随放大，此时主力利用大量买卖盘进出，吸引散户追高买入，为自己抬轿。
图7.11 是海王生物的日K 线走势图，该股经过低位盘整后，开始放量上攻，当股价冲击6 元时，遇到阻力，股价展开小幅回调，成交量明显比前几个交易日萎缩，经过短暂调整后，股价再次放量上攻。
图7.12 是中科合臣的日K 线走势图，该股由6.15 元开始小幅攀升，突破7 元后股价放量上攻，在拉升至9.4 元时，股价展开主动回调，成交量萎缩。调整后，股价再次大幅拉升，连创新高。
图7.13 是新都酒店的日K 线走势图，股价经过缓慢攀升后，上攻4.5 元时遇到大量抛盘卖出，股价上攻受阻，开始回落，同时成交量缩量，调整过后，股价再次小幅攀升，当股价突破4.5 元时，成交量急剧放大，随后几个交易日股价不断创新高。
高位放量
每当股市疯狂上涨的时候，巨大的财富效应就会使无数的人不顾一切的将自己的钱投入到股市，在这些资金中，不仅有股民的积蓄，甚至有他们的养老钱、买菜的生活费、准备结婚的钱，再加上主力机构的巨额资金，人们都想趁着股市的上涨，获得巨额利润。
当股价猛烈上涨的时候，巨大的赚钱效应剌激着人们的神经，让人们在兴奋中陷于疯狂，涨了还想涨，赚了还想赚，恨不得一夜暴富。人性的贪婪在股价上涨的刺激下，被放大到极致，同时主力机构正好利用这点达到顺利出货的目的。当散户在看着股价不断上涨、兴高采烈的时候，心里盘算着自己又赚了多少多少钱，然而却不知危险正悄悄向自己逼近(图7.4) 。
当一支股票上涨时，散户就会受贪婪心理所驱使，盲目追高，以为股价涨了还会涨，主力机构正好利用这点顺利出货。
当股价到达主力的出货目标位，主力为了顺利完成出货任务，通常要采用大成交量迷惑散户，主力通过反复大幅震荡，出多进少，最终出掉自己手中的筹码。在图中我们可以看到，股价在高位出现连续放量的状态，当股价己有较大涨幅后，主力有随时出货的可能，当股价在相对高位，出现大的成交量、筹码出逃明显的情况下，作为投资者应及时卖出手中的股票，将盈利兑现。
图7.15 是江西长运的日K 线走势图，该股在8 元的区间长期震荡盘整后，股价放量上攻突破8 元的压力位，经过连续几个交易日大幅攀升，股价在短时间内完成拉升段，此时股价已到了高位区域，成交量出现放大迹象，说明有主力资金出逃迹象，股价短暂调整几日后，主力再次拉高股价趁机出货。
图7.16 是靖远煤电的日K 线走势图，该股在8 元区间经过长期盘整后，放量上攻，股价运行到16 元的区域时，成交量明显放大，主力资金出逃迹象明显。
图7.17 是五洲明珠日K 线走势图，该股主力在5 至7 元的区间震荡吸筹，利用该股重组题材连拉涨停板，普通散户再想在低位买入已没有机会，只能等涨停板打开后，在高位介入。该股经过连续8 个涨停板后，终于打开，成交量急剧放大，主力资金在高位出逃迹象明显，随后几个交易日股价反复在12 至14 元区间震荡，主力趁机出货。
低位放量
每当股市跌无可跌的时候，庄家、主力机构感觉有较大的获利壁间，他们就会借助国家出台利好消息，调动巨额资金，把股价妙起来，引诱散户跟风，在财富效应的作用下，场外资金源源不断地流进股市，使股价一涨再涨，一波高过一波。等主力的愿望达到了，他们就会利用散户的贪婪心理和被股价上涨激起的亢奋情绪，大量的抛售股票，来达到套现的目的。由于主力机构在短时间内大量卖出手中的筹码，造成短期内供大于求，从而导致股价大幅下跌，别人抛股，你不抛，你就会被套死，就会亏钱，所以股市的参与者争相逃命，造成股价的狂泻，哪还顾得了这只股票有没有投资价值，还是逃命要紧。随着股价的大幅下跌，一直要跌到股价面目全非，跌得散户毗牙咧嘴，实在受不了、纷纷割肉的时候，主力机构们才会重新进场，重复新一轮的上涨和下跌的循环。
当大多数人都不看好市场的前景，大多数投资者都在卖出股票时，股价已低于股票本身的价值，估值相对低时，买入后从长期来看没有任何风险的情况下，庄家机构就会趁机进场吸纳低位廉价筹码，在K 线图上，我们看到成交量突然放大，大量买盘从天而降。这通常是主力开始进场吸筹，当然短期内由于主力吸筹不足，涨幅不会很大，有可能长时间处于一个价位区间波动，或下跌，或上涨，不确定性比较大，同时主力还要看大势好坏。作为投资者，不能一看到低位放量，认为主力进场了，迫不及待的马上跟进，生怕自己踏空行情。作为普通投资者，如何在主力吸筹初期介入，有可能要浪费大量的时间和精力。
图7.19 是高淳陶瓷的日K 线走势图，该股在3 至5 元的区间呈放量状态，且股价随着时间的推移重心不断抬高，显示有主力资金介入迹象，有大资金主力提前获知该公司要进行资产重组，主力资金提前进场吸纳筹码。股价经过放量后，长期盘整，小幅攀升，再次表明主力进入吸筹末期，拉升行情为时不远，随后股价突破长期盘整格局，连续涨停，公司发布重大资产重组消息。
图7.20 是嘉宝集团的日K 线走势图，该股主力在4 元的位置悄无声息慢慢吸筹，随着割肉的筹码越来越少，主力吸筹困难，突然一两日，主力拉高股价，成交量放大，说明主力开始在抬高价格吸纳筹码，由于股价一涨，被套的投资者感觉亏的少了，害怕股价再次下跌，通常会卖出股票，主力则在下边承接，成交量自然要比前几日放大，随着主力吸筹任务结束，股价放量上攻，此时放量是主力通吃所有股价上涨过程中的抛盘，同时盘中不断对倒，制造大成交量吸引散户买入帮自己拉抬股价。
