第六章 借助K线形态选择最佳买卖时机

股票交易盈利的关键因素包括选时和选股，股票大势的好坏是决定操作的前提条件，大部分投资者在实际交易过程中对指数的高低没有基本的概念，不知适度调整持仓仓位大小，在我接触的大多数散户朋友当中，绝大部分人是一年大部分时间都是满仓操作，不管行情好坏。形成这种结果的主要原因是由于人性的弱点，总想最大化收益，在行情好的时候，总想一分不剩的买成股票，一旦行情转坏，则被套，被套以后，存有侥幸心理，希望股价涨回来后再卖出，假如股价涨回来了，还想再等等，心想等这么长时间了，赚点再走，这样在犹犹豫豫的心理斗争下，股价不断下跌，损失一点点扩大，此时己被套很深，即使想卖出，也舍不得割肉了，只能被动持仓。

在从事股票交易的投资者当中，十个人中只有一个人能最终赚钱，大部分投资者无法摆脱自身人性的弱点，所以投资者要想在股市中盈利，除了掌握必要的炒股知识外，更为重要的就是培养自己的平常心，只有战胜自身的弱点，才有可能在股市中获利。

从K线形态选择最佳买入时机

1. 超跌反弹买入

能在股票的最低价格买入，是大多数投资者所希望的，由于有这种心态的存在，所在才有大量的投资者不断的想抄股票的底部，见股价大跌，就急急忙忙去抄底，生怕自己错过这么便宜的股票，幻想自己能抄个低点，明天就能获利。但大多数情况下，技资者买入后，股价继续下跌，反而被牢牢套住，随着股价的不断下跌，资金亏损越来越大，有的散户索性就不看自己的账户了，怕看了自己心理上受不了，爱怎样就怎样吧。抄底不成反被套，这是大多数散户抄底运动的真实写照，所以在股价处于下跌通道时，不要急于抄底介入(图6.1) 。

那么如何才能把握个股反弹的介入时机，实现抄底成功的心愿，是我们本节研究的重点。

超跌反弹买入的前提条件。

(1) 股价严重超跌，股价经过大幅下跌后，在恐慌盘的抛售下，股价不断创出新低，此时股价被严重低估，投资价值显现，场外资金买入意愿强烈，股价存在反弹的条件。

(2) 投资者对目标股的基本面了解，相关上市公司是做什么业务的、经营状况如何、股价是高是低、此时介入风险大小等等，投资者应对此心中有数，投资者对这些了解越清楚，越好，即使介入后，没有买在最低点，也可以中线持股，不会亏钱的，起码买在了一个相对低点，资金的安全性得到了保证，盈利只是时间问题。

(3) 该股存在实质性利好，比如国家政策面的支持，经济的剌激使该股受益，公司研发出了新产品，公司有可能重组等等，这些因素是剌激股价反弹的诱因。

(4) 股价在K 线形态上开始改变下跌走势，有见底反弹迹象，成交量明显比前几日有所放大，明显有大资金开始介入，买盘勇跃不断有连续性大单向上扫盘。

综合以上因素，投资者抄底介入的成功概率就会大大提高。

2. 突破盘整区间买入

买入股票后，如果股价长时间不涨，一直处于盘整状态，对于买入该股的投资者来说是一种煎熬，卖也不是不卖也不是，如果卖了，股价涨了，岂不是后悔。不卖吧，如果股价一直长时间盘整，对资金是一种极大的浪费，且股价盘整后是涨是跌还不确定，如果股价真的涨了，也不妄苦苦等它这么长时间。但是如果跌了呢，岂不是叫人懊恼，不仅白白浪费了感情，还赔了钱，叫谁也接受不了。所以把握个股盘整后向上突破的介入时机，是投资者必须要掌握的操盘技术。

盘整后上突破的介入前提条件:股价由底部开始上涨，且涨幅不大，如果股票涨幅较大，有接近一倍的涨幅，主力有随时出货的条件。你想想，主力的资金都赚了一倍了，起码是几个亿的利润，它能不跑吗?傻子才不跑呢!主力由于资金量较大，只是短时间内跑得了跑不了的问题，所以主力通常会在顶部区域构筑盘整平台，通过长时间盘整，引诱大量散户接盘，来卖出手中的股票，所以如果在股价涨了将近一倍的时候，主力构筑盘整平台，采用假突破引诱你介入，你再介入的话，此时不是主力傻，而是你傻。所以，我们这节讲述的盘整后介入，是在股价总体涨幅并不大的前提下，股价处于盘整状态，这段时间成交量较小，主力的主要目的是洗盘，洗盘结束后，主力再次拉升时介入，此时介入风险是极小的，这种情况大多介入后会盈利。

当然也有介入后股价没有继续上涨，而是转头下跌了，这可能是某种原因造成的，介入后造成亏损，不是你的错，你如果不明白股价为什么跌，在损失还小的情况，及时卖出股票，等待下一次操作机会。如果在你介入后，股价没涨，反而跌破了前期盘整平台的话，你还没有止损卖出，则是你的错了，正常拉升的股票如果突破前期盘整平台，通常会继续大幅上涨，不会再跌回原来的低点，因为主力已达到洗盘的目的，再跌回去没有道理，且浪费操盘资金，所以股价如果走势出现不正常走势，通常是发生了我们所看不到的情况。

最常见的因素我们可以分析出来，比如大盘突然下跌，或遇到政策性打压，再有就是主力资金链断了，或是联庄的机构不守信用，突然提前抛售股票等等，这些因素均可以使正常拉升的股票突然下跌，如果你在操盘过程中遇到这种危险的情况，什么也不要说，也不要想，即刻卖出股票再说。比如2007 年的5·30，国家突然调高印花税，造成股价大跌，所有正常拉升的股票均突然大跌，这种情况主力也是无能为力的。

当然如果能把握好盘整后拉升的介入机会，对股价可能出现的下跌风险加以规避，获利还是丰厚的，股价在盘整区间，成交量明显比前期呈缩量状态，股价突破盘整区间时，成交量明显放大，并且不断有大量买单拉升股价，此时是投资者介入的好机会。通过图6.2 我们可以看到，股价在突破盘整区间后，放量拉升，短时间涨幅较大，对于短线操作者是较好的投资机会。

3. 突破双肩底买入

股票刚结束下跌通道，开始转势，受到买盘的介入，股价开始反弹，由于股价短时间有一定涨幅，前期介入被套的技资者害怕股价再次下跌，在亏损较小的情况就割肉止损了，股价受到割肉盘的打压，再次回落。同时介入该股的主力由于短时间内吸筹不足，也不会让股价大幅上涨，所以投资者如果过早介入，股价再次下跌话有可能被套。

股价在卖盘的打压下，再次回落，当回落到前期低点时，先前没有介入的投资者，害怕再失去抄底的机会，于是在这个价位介入，介入该股的主力由于害怕股价继续下跌，筹码被散户抢走，于是开始拉升股价。在图6.3 中，我们看到，当股价跌到前期低点时，受到支撑，开始反弹，同时成交量放大: 作为投资者来说，在股价二次见底反弹时介入，安全系数较大，介入后成功率较高，但同时也要注意股价下跌的风险。

如果股价在跌到前期低点时，没有反弹，说明股价还是处于下跌趋势，投资者应以这个位置作为止损点，避免股价继续下跌造成资金亏损，等待股价再次出现见底信号时再介入。

假如股价二次探底后突破前期反弹的高点，说明股价走上正常的上升趋势，投资者可以顺势跟进。由于操作个股的主力手法不同，所以股价后期的走势变数较大，如果主力在底部吸够了筹码，股价通常在突破双底后走上正常的升势，投资者介入成功概率较大。

4. 突破头肩底买入

头肩底，是由双肩底演变而来，当股价反弹后再次回落，没有在前期底点受到支撑，而是跌破了前期底点，那么在前期介入的技资者均被套，投资者对底部没有概念，不知哪是底部了，于是大多数投资者对股票失去信心，纷纷割肉出局。由于大量恐慌性割肉盘的卖出，导致股价再次大幅下跌，通常我们在这一阶段看到股价跌得惨不忍睹，所有人对股票都失去了信心，这一阶段通常是熊市的末期。

当大量恐慌性割肉盘都卖出后，股价继续下跌的动力也就消失了。如同在大牛市当中，当所有人将钱都买成股票时，股价也就失去了上升的动力，大牛市的顶部也就快要形成了，是一个道理。当市场中的绝大部分投资者对股票投资失去信心时，股市的底部也就要到了。

当股价再次下跌后，该割肉的己经割肉了，股价极低，此时己具有相当大的吸引力，场外握有资金的技资者，开始进场买股票，此时不大的买压，就可以推高股价，这样经过一段时间的推高，股价有了一定的涨幅，此时在底部介入的投资者也有了一定的获利，对于短线投资者来说，能有10%左右的收益就己经很满足了。当股价再次回升到前期高点时，由于在前期介入的投资者害怕股价再次回落，大多会在此时卖出股票，结束被套的痛苦经历。同样，在底部介入的投资者，由于有了一定利润，害怕到手的利润再失去，通常也会在这个位置卖出股票，股价则会在这一位置展开调整，等待新的资金入场，推高股价。

如果主力不想让股价继续下跌，则股价在主力买盘的推动下，进入正常的升势，突破前期两个盘整平台，不同的是，左边的是套牢盘，右边的是解套盘。此时在图6.4 中我们可以看到，股价形成突破头肩底的走势，当股价突破头肩底后，如果大盘走势正常，股价通常会继续上涨，前期踏空的投资者会纷纷介入该股，为股价提供了继续上涨的动力。

5. 突破多重底买入

股票一旦放量突破长期盘整平台，表明主力即将发动拉升行情，投资者此时可及时跟进。

当投资者介入一支股票后，股价不涨不跌，始终在一个窄幅区域波动，看到别的股票嗖嗖的涨，自己的股票却如同猪一样趴着不动弹，自己恨不得上去抽它两鞭子，遇到这种情况是最令投投者恼火的。通常受不了这种煎熬的投资者会选择卖出这只股票，而买入正在大幅上升的股票，当自己卖出了这支股票，没想到它却飞似的上涨了，而自己刚买入的股票却由于涨幅较大，开始回调，自己反被套住了，得不偿失，悔不当初，恨自己的手为什么闲不住。

一支股票，长时间在一定的区域震荡，表面看似无人理会，其实则是主力暗藏其中，由于主力操作一支股票要吸收大量的低位筹码，主力在低价位，长时间慢慢吸筹。在图6.5 中我们看到股价始终在一个区域震荡波动，当主力吸筹结束，股价才会真正进入拉升段；所以如果遇到长时间低位盘整的股票，不直过早介入，当股价突破盘整的区间，此时跟进，是极好的介入时机，技资者如果跟庄技术高的话，往往会获得丰厚的利润。

选择股票的买点，关键要抓住个股的启动时机，立即杀入，绝不手软；有的投资者看到某只股票要启动了，却将信将疑，犹豫不决，待股价迅速攀升了一大截后才匆忙追涨，错过了最佳的买入时机，增加了持股成本，同时也增加了以后的持股风险。

股价脱离底部区域后，受到主力买盘的操纵开始小幅攀升，刚开始上涨这段时间每日成交量很小，股价涨涨跌跌。但股价重心不断上移，股价经过一段时间的拉升后，在底部区域跟进的散户获利颇丰，存在大量的获利盘，如果一支股票的获利盘过多，则对介入该股的主力是极为不利的，如果获利盘没有被有效清理掉，在主力以后的拉升过程中，获利的散户会随时卖出于中的股票，导致主力要消耗大量的资金来承接这些抛盘，如果抛盘过大，有可能影响主力的操作计划，所以主力在拉升一支股票的过程中洗盘是必须的。

洗盘这一阶段变化较多，同时主力也会配合大盘的走势来决定洗盘时间的长短，这一阶段成交量较小，明显比前几日拉升时缩量，因为主力己持有该股大部分的股票，利用一小部股票打压股价，从而吓出持股不坚定的投资者，由于卖出股票的散户较少，主力也不会用大量的筹码来打压股价，如果用大量的筹码来砸盘的话，对主力也是极为不利的，首先就是交易成本的增加，主力大量资金进出是要付手续费的，所以主力在洗盘阶段，采用快速打压股价，从而节省操盘资金，这一阶段主力的主要目的就是让股价回调，吓出持股不坚定的投资者，同时让场外的投资者进场，来承接前期散户抛出的筹码，抬高市场平均持股成本，主力这一目的达到后，将会再次拉升股价。

在图6.6 中我们可以看到，股价经过一段时间上涨后，股价随大盘回落，由于大盘这一时期处于调整阶段，主力也让股价处于小幅震荡，在形态上看，像一个在构筑双顶的股票，股价随时有下跌的可能，持股不坚定的投资者，或在底部介入己获利的投资者，大多在这一段时间就卖出股票了，随着大盘开始转好，主力开始采用大单拉升股价，股价在主力大量买盘的推动下，突破前期高点，不断创新高，同时成交量也迅速放大，主力在拉升阶段，要利用大量的对倒盘，制造大成交量，吸引散户跟风，同时由于成交量比较大，可以有效迷惑散户，有利于以后的出货。

总之，确认股价回调再次拉升的要素就是，主力大量持有一支股票的筹码，股价涨幅不高，不构成出货的条件，股价回调时缩量，再次创新高放量。

从K线形态选择最佳卖出时机

1. 冲高回落卖出

实战操作中，买入的股票盈利了，我们直接面对的问题就是如何持股，随着股价的不断上涨，股价在盘中出现大幅震荡的走势，股价涨的越高，对于持股者来说，越不好把握，股价二旦回落，在心里就会怀疑股价是不是见顶了，现在该不该卖出?如果卖早了，股价继续上涨的话，自己白白损失后面的盈利，假如不卖出的话，当前股价可能是你见到的最高价，第二天股价就有可能再也回不到这个价位了，你将面对失去到手的盈利。

主力在出货阶段，经常以连续拉大阳线的方式吸引散户跟进接盘，接盘的散户大量涌入时，主力反手做空卖出股票，由于主力短时间内大量卖出股票，买进的人少，卖出的人多，股价在大量卖盘的抛售下由上涨走势转为下跌，说明股价开始转势(图6.7) 。

作为持股者来说，首先应以确保到予的盈利为前提，股价一旦由上涨转为下跌，说明股价短期内有调整迹象，有可能见顶，具体股价跌到什么程度能止跌，或者股价回调后能不能再次拉升都是未知数，股价回调后盘整一两个月经常见。所以作为持股者遇到股价短时间大幅拉升，一旦股价转势，有见顶迹象，此时最好选择卖出股票，确保盈利到子，手中握有现金遇到好股票可以再次操作，总体盈利也是相当可观的。

有的投资者感觉自己赚的还不够，希望股价再次上涨，结果错过了卖出时机，股价跌回了自己的买入价，上上下下坐了一次电梯，应赚的钱没赚到，发现好股票后由于资金被套也没有及时买入，对于投资者的心理上来说是一次沉重的打击，投资者有可能在报复心理作用下，急于买进另一只股票将损失补回来，然而投资者不会想到，这种失去理性的行为将导致更大的失败。

2. 跌破盘整平台卖出

实战操作中，投资者感觉选股和卖股是最难把握的，眼看着一支上涨的股票不敢买入，怕买入后股价下跌被套。而卖出股票则更难，因为你不知何处是真正的顶点，持股过程当中股价的大幅震荡对投资者的心态影响较大，有时怀疑自己是不是买错了，卖了吧，股价有可能还会大幅上涨。不卖吧，股价下跌的话，自己就赚不到钱了，白忙一场，特别是出现大幅震荡行情，你不知他是洗盘还是真正见顶。

大多数股票的拉升段往往一波三折，如果过早卖出股票则后面的大段利润就会失去，在目标股没有产生卖出信号之前，我们不能只凭感觉，因恐惧、担心股价下跌而过早将股票卖出，而应耐心持股，扩大盈利。当股价趋势没有改变之前，应跟随股价上涨，不断抬高止盈位，确保盈利不断扩大，当股价出现见顶信号后，再分批卖出股票(图6.8) 。

介入一只目标股后，股价上涨了，只要没有出现卖出信号，就可以一路持股，获取最大收益，一旦股价涨幅过大，股价在高位出现震荡盘整，随后股价跌破了盘整的低点，这往往是卖出信号。

股价在顶部区域构筑一盘整平台，随着长时间的震荡，散户开始跟进，主力在这一区间大量出货，等主力出货差不多了，股价开始下跌，跌破盘整的低点，此时股价大幅下跌的概率较大，介入其中的投资者应果断止损出局，避免深套。

3. 跌破双肩顶卖出

一只股票经过大幅上涨后，在高位出现大幅震荡走势，成交量同时伴随放大，这通常是主力刻意为之，主力利用此种走势，吸引做短线的散户跟风买入，利用盘中大幅震葫，引诱散户做差价，当大量散户介入后，股价便开始回落，如此反复，在K 线图上形成双顶形态，介入其中的散户被全部套牢，当股价跌破双肩顶的低点时，是介入其中的散户卖出的最后时机。当股票经过大幅上涨后，在高位区域形成双肩顶形态，这就给了投资者卖出信号。

图6.9 是北方国际的日K 线走势图，股价由6 元左右开始启动，主力在短时间内迅速拉高股价完成拉升段，中间没什么像样的调整走势，只是中途一两天的调整，股价被连续拉升至18 元，总体涨幅达300% ，散户的购买欲望被充分激发，失去理性的疯狂买入，主力则趁机大量卖出股票。当股价在大量卖盘的抛售下，大幅下跌，此时主力并不能出掉多少筹码，主力为了达到出货目的，进行第二次拉高出货，观望的投资者，看到股价回升了，以为股价回调结束，要展开第二波上涨，纷纷跟进，主力正好利用散户这种心理，进行第二次拉高。

当股价再次运行到前期高点附近时，被套的投资者害怕股价再次下跌，现在有了解套的机会，还是敢快跑吧，卖出股票。由于有前期高点的对照，股价到达前期高点后，还没有跟进的散户不敢追了，他们想看看股价能不能突破前期高点，由于没有足够的买盘跟进，接盘变少:主力看到股价继续向上的阻力较大，索性就在目前的价位进行再次派发筹码，大量卖单蜂拥而出，股价被大量卖单封于跌停板，此时由于主力交易跑道的优越性，在前面成交的单子全部是主力成交，散户此时是想卖也卖不出，只能被动等待股价下跌，在双顶区域介入的投资者被一网打尽，只能等股价跌停打开后卖出股票。

第二天股价低开冲高回落，此时股价走势形态己破坏，己经跌破了双顶的头部形态，无论是前期低点介入的投资者，还是在高位追进的投资者，股价一旦跌破双顶的低点，也就是图中a 线的位置，则是投资者卖出股票的最后时机，股价一旦跌破双顶形态，后市继续大幅下跌的概率较大。

4. 跌破头肩顶卖出

股价经过大幅拉升后在高位形成头肩顶形态，说明主力手中的股票己被大量卖出，股价随时会出现大幅下跌行情，当股价跌破双肩的低点，说明股价走势己经变坏，后市大幅下跌的概率很大，此时在顶部区域介入的投资者应果断卖出手中的股票，避免深套。有些投资者心存侥幸心理，希望股价反弹自己能保本出局，没想到股价越跌越深，自己损失越来越大，由最初损失一点变成巨大亏损，即使想割肉也下不了手了。

图6.10 是北方创业日K 线走势图，该股由7 元左右震荡盘升至12.35元，见顶回落，股价下跌到前期盘整平台后出现止跌迹象，此时投资者以为股价会再次拉升，纷纷介入，大量散户抄底介入后，股价调整几天，再次大跌，将在盘整区域介入的投资者套住。

左边的盘整区域是由底部开始上涨的盘整平台，右边的盘整区域是股价下跌途中遇到抄底盘介入所形成的，股价的走势是向下的，这两个盘整区域存在本质的区别，因为有左边的盘整区域做对照， 主力在出货时，正好利用了散户的这种心理，以为股价下跌到这个位置，股价获得了支撑，而且支撑力度很强，可以放心介入等待股价再次拉升。主力则在这一区域不动声色的派发筹码；待主力筹码派发基本完成后，股价失去了主力托盘， 一旦没有托盘资金，股价则似洪水决堤，倾泻而下。介入该股的投资者在股价跌破头肩顶的低点时，也就是图中的a 线位置，是最后的出局机会。

通过图我们可以看到，当股价出现见顶信号时，应及时卖出股票，避免出现不必要的损失。对于场外观望的投资者，当股价下跌时，不要主观认为股价便直了，急着抄底，这时候贪便宜很容易被套牢。

5. 跌破多重顶卖出

主力一旦重仓介入某个股票，不可能在没有任何获利的情况下就弃庄而去，除非个股遇到基本面出现重大利空或出现政策风险，当然主力的资金链断裂或是主力机构内部人事变动，也会导致主力中途撤庄，但大多数情况下，主力一旦重仓介入目标股后，要拉升出很大的获利空间，才能完成出货任务。

主力由于在低位大量吸纳股票，要想在高位出掉股票也不是那么容易的，主力资金最大的缺点就是出货不容易，主力要想在短时间内出货的话，必然要对股价造成巨大的冲击。股价一旦急跌的话，则会引发大量恐慌性卖盘抛售，主力既不想打压股价过低，又想卖个好价钱，只有让股价在高位长时间震荡盘整，利用时间换空间出掉手中的筹码，又不至于引发散户恐慌性卖出股票。

股价经过长时间在高位震荡盘整，在K 线形态上形成多重顶，主力手中的大部分筹码己出掉，突然某一天，股价破位下跌，跌破盘整的低点，此时是介入其中的散户最后的卖出机会，股价一旦形成头部井破位下跌的话，后期股价大幅下跌的概率较大，如果持股不动呆在里面，则将要面对巨大的损失。图6.11 是川大智胜的日K 线走势图，股价由9.15 元开始启动，经过大幅拉升后，股价到达33 元的高位，在27 元至30 元的这一区域，股价长时间大幅震荡达一个月之久，期间换手率达400% 以上，当主力完全出掉手中的筹码后，股价便开始大幅下跌。在股价高位盘整区域介入的投资者均被套，当股价跌破a 线时，是持股的投资者最后的出局时机。