19.3    罗伯特•克劳斯的多重时间框架

实际上，最完整且完全自动化的多重时间框架是由罗伯特•克劳斯（Robert Krausz）所发明和应用的，此人是一名知名的交易员，且以自己的方法广泛地教授课程。在实现和测试一个交易计划之前，我们首先有必要理解完美理论的重要性，因此，我们必须简要地回顾相应系统的绩效特征，从而认知一个完整可行的交易方法。

当测试顺势交易系统时，我们应该使用一条100日的趋势线，并与50日趋势相比较，同时预期其中每笔交易都将产生更多的利润，且具有更大的可靠性，只是交易的比例不大。另外，当你增加计算周期时，相关的好行情模式会延续；当你减少计算周期时，相应的模式就会发生反转。而伴随着相关市场噪声的增加、点差和佣金比例的增大，我们已经不能使用很短的计算周期了；此外，因为大的股市波动，太长的时间间隔也是不可取的。因此，当参看一个流动的画面来查看测试结果时，我们要策划每笔交易的收益率以及平均的持仓时间时，这些条件必须是清晰的。

在克劳斯的工作中，其复杂性还在于他对这种模式的理解，以及相应的Fibonacci Trader（应用斐波那契级数的系统）程序结构的编辑。同时，克劳斯对三个时间框架进行了研究，每个时间框架都有一个逻辑性的目的，据说这是仿照了江恩的概念理论，即行情的本质是呈几何形态的。总之，在决定交易时所应用的时间框架最短，此外，还有两个较长期的时间架构，每一个架构都要发挥其应有的作用。另外，不同时间架构之下的行情模式在分形的状态之下应该彼此能够比较，每一个时间框架内的行情模式与另外一个时间框架内的应该是非常相似的。而如果没有一个15分钟图表，你也不能发现一个小时图，因为较长的时间周期是由较短的时间周期所组成的。另外，如果行情交易几何特征，那么，此种属性会以支撑位和阻力位的形式呈现在较短以及较长的周期中，进而形成一个完整的周期模式。还有，在每一个时间框架之内，都有一个唯一的支撑位和阻力位，当它们在各个时间框架之上互相聚集时，则交易成功的机会就会增加。在克劳斯的研究工作中，价格水平和获利目标之间，以及斐波那契比例和江恩原则之间的关系是相互交织的。

应用多个时间框架之方式的一个主要优点是：你可以看到某种行情模式在不久的将来的延展状态——相关趋势会出现在周图之上，但会在天图之上首先被发现，其他的图表形态也会遵循相同的逻辑。同时，诸如支撑位和阻力位一类的应用程序的模式在每一个时间框架下都是一样的，相对于小时图、天图以及周图而言，如果于同一个价位上出现了支撑线，那么，这对交易的收益则是很重要的。

19.3.1    多重时间框架定律

众所周知，作为成功的交易者，克劳斯所带来的不仅仅是三个时间框架，他还将一些独特的策略书写在显示屏上。隽同时，克劳斯为其程序制定了六项交易规则，即

（1） 每个时间框架都有其自身的结构；

（2） 较高的时间框架会否决较低的时间框架；

（3） 在较低的时间框架结构中，其价格倾向于尊重较高时间框架结构中的重点价位；

（4） 具有重要意义的支撑位和阻力位是由较高时间框架的（价格）震荡而构建的，而其会被较低时间周期的行情所验证；

（5） 由下一个时间周期所构建的趋势能够使我们定义可交易的行情；

（6） 相对于一个时期所造成的乱象而言，如果于下一个时期又出现了这个现象的话，那它就不再是乱象了，其已变得有序了。

现在，我们使用相同比例的三个时间框架（10分钟图、50分钟图以及天图），这里天图的时间是最长的，图19-3显示了1998年6月的美国国债合约，从中可以看到应用于多个时间框架上的交易技巧。同时，图19-3a使用了柱形图，而图19-3b则使用了10分钟的柱形图，两个图都被刻画于相同的价格范围以内，从而便于彼此参照。

如果要理解上述技术的应用过程，我们有必要确定以下一些属性。

•天图中的高低点激活指标（HiLo activator，在本例中就是天图中高点相关的移动平均线）是作为一条阶梯形的曲线而被呈现出来。而相关的4天是以字母A、B、C和D的形式标识出来的，且出现在图19-3a和图19-3b中。

•50分钟图上的高低点激活指标（见图19-3b）是50分钟高点所相关的移动平均线，其被用于设置买单止损，或于50分钟低点相关的移动平均线上设置卖单止损。

•10分钟的江恩波幅图表是基于10分钟的棒线图（见图19.3b），当江恩波幅代表一个向上的趋势时，其会以实线表示出来；当江恩波段代表一个降势时，图表则以虚线来表示。

对上述这些技术的解析模式依赖于反应更快的10分钟棒线，同时也要结合较长期时间框架的趋势方向，即

•基于江恩波段的10分钟图表形态，在121-00点处，相应趋势由升转降；但是，在江恩波段的天图之中，其于较后的一段时间才在接近120-00点处显示趋势的变化。

•江恩波段天图的斜率计算方法是：在两个图形中测量X点到Y点的距离，如果它呈降势的话，则可定义相应的主要趋势；于是，我们使用10分钟下行趋势的时间框架就可以进行短线交易；如果将较高的时间周期与较低的时间周期彼此协调，且只在相关方向之上进行交易，那似乎是最有利的方法。另外，每10分钟波段的低点在10分钟的棒线图中被标记为E、F、G、H和I，如此，则为原始仓位提供了加仓的机会。

•在10分钟图的左上角，10分钟的收盘价低于50分钟激活指标的止损卖单所对应的点位，也就是K点（大约是120-06）——随着价格连降3天，买单止损将被触发，而前述这些变化发生在同一行情区域，且在江恩的波段图中也显示了此种从上到下的趋势变化。

•高点所对应的50分钟移动平均线以阶梯的形式显示在10分钟图的结构中，在第一、第三以及第四日中，行情处于反弹且追迹高点的状态，而高点所对应的移动平均日间图表（也就是在天图中的高-低点激活指标）在第二天仍然保持了之前的水平，但在第三天开始下降。当天图中的激活指标值再一次上指时，相关趋势就只能发生向上的变化。

19.3.2    在选择三个时间框架时所需附加考虑的一些问题

在考虑使用多重时间框架时，我们还有必要了解的问题是：交易者不能用一条15分钟棒线图描绘的40日周期的移动平均线来代替以1小时棒线图刻画的10日周期的移动平均线；同样，你不能用50日均线来代替10周均线。其实，我们会很自然地认为：任何覆盖相同时间跨度的两种趋势会产生相同的分析结果，但事实并非如此，虽然我们可以平均许多数据点，但是，我们不能摆脱所有的噪声因子。在同一时间跨度中，较少的数据点则会生成一个平滑的测试结果，因此，在相同的计算周期内，使用小时、日间以及周际等多重时间框架的模式与使用三条不同移动平均线的方式相比，相关行情的差别会相当大。如此，我们会更加容易地感到：在判断主要趋势时，应用周图；然后，基于天图发现短期方向；最后，利用小时图来确定入场的时间点。