3.11 棒线图所相关的目标价位
大多数交易者都要设置一个价格目标，并以之评估相应交易所潜在的风险和回报。对短线交易来说，设置目标价位的做法是最理智的行为，同时，目标价格设置的成功与否要基于那些简单的直截了当的概念，而不是复杂的计算。另外，对于不同的图形结构而言，各目标价格之间存在一个明显的相似性。
这里，最简单、最合理的价格目标是在之前交易当中所形成的主要支撑位或阻力位。当以多头的身份入场之时，你要观察在进场点之上的、最为明确的阻力价位，这些问题在本章前几节都已进行了讨论。而当测试之前的关键价位时，我们通常面临一个技术调整或行情反转的问题。同时，相关的支撑位或阻力位越稳固，相应价格的走势就越有可能于此价位终结。另外，在升势强烈的情况下，于阻力出现之前，行情波动往往会呈现一个小型的破位模式，价格在穿透支撑位或阻力位之后，紧接着就会恢复到以前的波动区间，从而确认之前的运行模式，并确认该破位情境是一个假破行情。对于多方而言，其获利的目标价位应该设置在可识别的主要阻力位之下，如此做法永远是安全的，而空方的收益目标可以按类似的方式来确定，找到主要的支撑位并在其上方设置离场点。
当按图表模式进行交易时，相应的操作方法可以比较灵活一些。无论你用哪种方法确定收益目标，如果市场行情发生变化，你要随时准备获利平仓，例如你以160美元的价格买入了IBM公司的股票，并且在200美元的价位设置了相关的收益目标；如果价格的运行符合预期，即股价升至195美元，然而，此时成交量开始下降，且相关行情似乎进入横盘调整模式，那么，一个有经验的交易者会意识到价格已经“足够接近”目标点，这时需要获利平仓。其实，目标收益不是完美的，其只是一个良好的指导性纲领。对多方而言，如果其已设定了一个单向的目标价位，那么，当价格在阻力位之上轻微下调之时，此多头交易者应该将另一条较低的阻力线作为其获利的目标价位。
在第22章中，我们将讨论一个实用的解决方案，即使用多个收益相关的目标价位，此种方法不仅仅是依赖于一个单独的点位，交易者可以在最接近目标的范围之内，将各个点位按扇形分散开来，同时将其收益目标分为三个或五个级别，由于每个收益目标都连带着一个与当前交易所相关的风险，所以，前述的方法可以降低因之而转盈为亏的概率。
在等待价格达到目标价位的同时，我们需要观察当前的趋势，同时看一看相应的价格走势是否与目标方向背道而驰，因为趋势的变化要优先于收益目标的选择。如果交易成功，我们就如期达成了目标，然后继续关注新的行情模式；交易结束之后，如果价格下降，且行情反转、突破了前期的高点或低点，于是此破位点位则有可能是我们再进场，且重新计算收益目标的参考价位。
3.11.1 影响收益目标的常见因素
大多数图形结构都有一个相伴随着的目标价格，其彼此之间的交汇点是波动率，由于当前的价格波动，每个图表模式都会变得更大或者更小，因此，所谓的目标价格即衍生于这些基于波动率的图形结构当中。一般来说，目标价格反映的是与图形结构同步的波动水平。另外，在当前的价格行情突破了某种模式之际，我们会瞬时计算相关的目标价位。
3.11.2 相应价格的整合区间和通道所相关的目标收益
在所有图形结构当中，最基本的形态是横向整合模式——顶部价位和底部价位均由一条水平的阻力线和支撑线所界定。图3-34显示了收益目标的实现具有两种可能性。
（1）对于任何一种横向整合模式而言，其收益目标是被突破的阻力线之上的点，原阻力线与目标点位的距离等于整合区间的宽度（目标价位=原阻力位价格-原支撑位价格+原阻力线的价位水平，这使预期的价格运行幅度等于整合区间的极值波动率。
（2）相对于矩形结构而言，升势之中的收益目标点位是以整合区间长度（止）加上支撑位价格水平的方法来计算的。
尽管第二种目标价格（2）的计算方法是著名的且颇受欢迎的，但是，当图表结构延展时间过长之时，其就不现实了；在（1）中给出的标准计算则更加合理一些，而第三种目标价格的计算方法则更保守但更实际一些。
（3） 我们可以使用行情整合区间之内的平均波动率，或者也可以将第一种方法（1）的目标价位下浮20%，从而消除极端情境对收益目标的影响，因为收益目标越近，其被实现的可能性就越大。
价格通道目标价位的确认方法与传统横向整合模式的一样。由于价格通道呈现一个角度，因此，我们需要测度与倾斜的通道支撑线和阻力线呈90°的垂线宽度（W），而行情破位之后的目标价点应该自突破点位伊始，再加上前述的宽度（W）。这里需要注意的是，价格通道的长度不会改变收益的目标。而需要再次强调的是，你应该将获取收益的目标价位设置得略低一些。
应用价格通道改变目标价格的点位
随着行情趋势的变化以及新型价格通道的形成，目标价位则可能被发现。图3-35显示了一个上行趋势向下行趋势变化的过程，在一个上行通道被突破之时（“第一反转点”），我们需要等待价格降至。点，然后反弹至右点；此时，我们可以勾画一条阻力线，图中为1R线。这条线有必要通过两个点，即之前的高点力和最近期的一个高点如接下来，我们可以再刻画另一条线1S，此线通过。点且与1R相平行，如此则形成一条初始的下行通道。相应的第一目标价格点位位于新通道的1S线上，而且此价位由之前曾经提到的方点来确定。对于早期的价格通道，我们不能指望第一个目标价格太精确。如果价格继续下降到c点，然后反弹至d点，那么，当期更加合理的通道可以用趋势线2R和2S来确定，如此，支撑线上的点将再次成为新的目标价位。随着新高和新低的产生，上涨和下降的趋势线会被进一步地刻画而出。开始时，我们总要画一条主要的趋势线，然后，新的目标价位则会变成趋势平行线的一个个小点。
3.11.3 于顶部和底部形成之后锁定收益目标
因为目标收益是基于基础资产之波动模式而确定的，所以，那些根据顶部和底部形态而生成的收益目标看起来差别不大。这里需要回顾一下，在图3-27中，天然气的价格走势出现了三重顶态势；同时，在各个顶部之间，都存在一个与行情反转相关联的重要支撑位——第一个岛形反转态势形成之后，价格回落至8.20美元，然后伴随一个对顶部区间的行情测试，如此则形成第二个峰值；第二次行情反驰使相关价格停在9.00美元上下，紧跟着的是第三个峰值；当价格最终跌破最高支撑位9.00美元之时，我们则可以将其当作一个突破信号，然后卖空。
如果上述这个图形显示的是双顶形态，那么，当价格下跌至此双顶之间的支撑线以下时，相应点位则可确认反向的顶部区间，如果突破了这条支撑线，则相应的顶部形态即可宣告终结。但是，图3-27显示的不是一个双顶形态，因此，为了确认主要模式，我们需要在三个顶部之间的支撑位上，取两个较低的点；在天然气的图形结构之中，最低的支撑位在8.20美元左右。因此，无论我们使用哪个支撑线对三角顶模式进行测量时，都要基于价格波动率来进行。
1.根据顶部形态计算目标收益
目标收益是通过测量顶部形态的高度而确定的，并且其在价格从已经确认的顶部开始下降之际，即突破支撑位之时开始计算。对于图3-27的范例而言，目标收益是基于支撑线上的每个点位来计算的，在整个价格运行区间之内，最高的价格是10.75美元，那么，我们即可测定两个收益目标：
（1）我们以9.00美元为支撑位，那么，顶部高度=10.75美元-9.00美元，即价差为1.75美元，如此我们预期相关价格会突破9.00美元的支撑位下行，则获取相应收益的目标价位为7.25美元，而降势行情所要停顿的第一个价位约在7.00美元左右；同时，相应的波动率仍然显得很高。
（2）接下来，我们基于第二支撑位8.20美元，其距顶部的距离是2.65美元，如此，获取收益的目标价位是自突破8.20美元伊始，收在5.55美元附近。其实，价格运行的方向是5.55美元，但是，其在6.50美元的价位之上出现了停滞现象。
从以上的案例可知：第一个收益目标是可实现的，即具有现实性，而且相应的价格波动率也非常大，所以，价格下降了1.75美元的事实很快就发生了。但是，第二个收益目标就显得不那么现实了。当我们预期一个非常之大的降势，且起点价格又非常之低的话，那就是不切实际的，因为在这样的点位之上，价格很难维持较高的波动率。降势之中的天然气价格从1月开始运行至3月左右，其间，波动率也在同样地下降，所以，到3月为止，相关的降势行情似乎已基本结束了。虽然目标价位往往是可以矫正的，但是，那些遥不可及的价位并不那么可靠。
2.底部结构形成之后的收益目标
与顶部结构相同的原理也可以用于计算底部形态形成之后的目标收益。底部的最低价点到被确认的破位点之间的距离可以视为行情上涨的区间，这种方法可以适用于任何类型的底部形态。在图3-26中，思科股价呈现双底的形态，其所界定的价格范围从5.00美元到6.25美元。因此，底部模式的波动值是1.25美元，如果于6.25美元的价位开始向上突破，相应的目标价位则是7.50美元；随着价格的上涨，波动率就会扩大，而关于准确波动率的计算方法则可以作为一个保守的估测模式。
3.头肩形结构所相关的目标价位
与其他的目标价位确定方法相一致，头肩形的顶部区间有一个降势的目标价位，其是基于波动性而确定的。相应目标价格的测量方法是，于右肩穿透颈线跌至目标价位的距离等于自顶部区间至颈线的距离（见图3-36）。相对于主要的顶部区间而言，前述的这个目标看起来不大，但它能够应对价格的初始变化而做出一个很好的判断，并且此目标通常是安全的，即使后来的价格达到新高也不会造成太大损失。
在日元的走势图（见图3-30）中，我们可以看到一个非常类似的范例，其于颈线处向右上角倾斜，而且我们可以在右肩第一个重大支撑位被突破之后发现相应的底部区间。目标价位的确定是非常重要的，以至于之后的跌势行情将创建一个逃逸型的缺口。
4.三角形和旗形所对应的目标价位
三角形和旗形与其他模式一样，其目标价位的确定同样是基于波动性的原理。三角形目标价位的规模基本等于三角形成型的初始时刻所展示的最长的一条边（见图3-37a），它也可以被视为一条从三角形的上部一边发展而来的通道，进而生成一条上升趋势线，如此则可以根据价格通道的法则来确定相应的目标价位。
一般来说，旗形通常被假定为其是在价格运行的中间阶段发生的，因此，基于行情出现新突破情境而确定的目标价位必须等于之前旗形的运行规模（见图3-37b）。现在，让我们回顾一下与此类问题相关的评论：与三角形结构的波动率下降情境相关联，我们应该将行情破位之后的第一次反应结果作为衡量相关波动率的基本标准，此种方式比较安全，且可以避免产生问题。在一个牛市行情当中，使用后续旗形做技术分析的方法容易导致目标价位渐行渐远，且变得不切实际。
5.确定目标价位的七进制规则
测算目标价格的另一个方法是七进制规则，此方法要归功于亚瑟•斯克拉雷（Arthur Sklarew），其是基于之前价格整合过程中所形成的波动率，同时依据相互间的比率计算三个连续的目标价格；另外，七进制规则对于升势和跌势而言是不对称的。斯克拉雷相信：在最初的价格运行模式当中，降势的逆反频率要快于升势的逆反速度，因为一个主要熊市的下降趋势是有限的，它通常具有行情整合的特征，而大牛市行情经常是一往无前，其相应的趋势会逐步地扩大。
如果我们要运用七进制法则来计算相应的目标价位，那么，我们首先要测量价格运行的初始长度L（从之前的高点或低点，到第一次回调前的最高和最低点位），即目标价位如下。
（1）在升势当中：
我们可以应用升势或降势当中的三个目标价位来观察行情的主要运行轨迹，如此则再清楚不过了。在较小的价格波动之中，最初的两个目标价位很可能会被忽视，而根据斯克拉雷的经验，无论哪一个目标价位被错过，其他的仍然会完好无损。