第七章 超长期Delta
吉姆·斯罗曼提了一个问题"假设可以用望远镜从太空远距离观察太阳、月亮和地球，这几个星球按照循环往复的顺序相互作用。如果通过望远镜给这三个星球抓拍一张照片，它们需要多长的时间能再次运动到这个位置？"
吉姆找到了答案，是19年又5个小时。他还发现这个问题前几千年前就提出来了，并且也找到了答案，埃及人的金字塔诠释了部分答案。
根据对Delta的研究，吉姆知道这个答案就是最后一个Delta分析周期。吉姆一告诉我，我也明白这是市场特长期间规律的基础。逻辑上没错，因为我们知道Delta就是太阳、月亮和地球完整相互运动的结果。
我说过，我拿到了纽交所1790年至今的数据，我们把数据输入到计算机文件里，程序就生成了两张各100年的图，彩线相距19年。我们还用了对数标尺，以便能显示高价位的大幅变动和低价位的细小变动。
我把两张图重叠起来画彩线，用同一种颜色从头画到尾。我盯着画好的图看了大概5分钟，然后开始填数，15分钟左右就填完了。我不知道是我精通了Delta分析方案，还是方案就是这么简单，可能两个原因都有点。不管怎么说，方案出来了，奇怪的是，整整200年10个完整数列里没有一次倒转。
只有在倒转发生后，才能确定点1的正确位置。但是想想倒转每19年才发生一次，而且200年来还没发生过，所以下一个点发生倒转的机会还是很渺茫的。
有意思的是市场碰到某些Delta点的表现。看看下面的图(两张图都包括100年的数据)，一眼就能看出来，200年来所有重大的下行实际上都发生在点14，我1987年5月分析这个市场的时候发现了点14的特性。看看1987年点14和1929年点14的相似之处，后者引发了历史上最大的下挫。
那时市场刚好处于点14超长Delta高位的顶部，顶部最终在1987年4月形成，这个发现让我非常兴奋。我知道下一个长期Delta高位会在1987年9月形成，而且会与超长期Delta高位相关。长期Delta高位最有可能在1987年9月形成。
还能很明显看出来几乎每个点14都会带来重大的下挫，就涉及价格了。实际上，这个下挫与1929年的下挫相似，看起来可以进行价格预测。
另一方面，如果急跌不能长期持续，反而在点2形成新的顶部，那么近期就不可能发生1929年那样的下挫。
很多人问我，既然这样，Delta是不是应该能预测到1987年的崩盘？答案是肯定的。如果你看了1987年的超长期Delta图，你也能预测到。
那些声称预测到崩盘的分析员，只是一直以来都在唱空，所以最后对了一次。但是，我(或应该是Delta)只做了这一次预测，结果与实际顶部仅仅相差一个月，并且点明即将出现的下挫类似1929年的下挫。
我没说过这件事，但是我每年都给Delta会员写大约10封信，目的就是提供倒转时间窗(ITW)的日期，核对25个市场在三个Delta分析周期的循环，并指出正在形成的特别有利的交易条件。
我1987年6月给会员写过一封信，现在摘抄一段原文如下：
给Delta会员的信交易提示
1987年6月30曰
根据观测到的其他现象，科学家在发现天王星之前就知道了它的存在。吉姆利用同样的原理预测到超长期Delta，并给出了具体的参数来证明。唯一的问题就是我们那时还没有足够的市场数据来验证。但是现在数据够了。
前不久，我按图索骥，买到了(真是一点也不便宜)1789年至今纽交所每月的收盘价数据！我们人工把这些数据输入数据库，做了一些特殊设计，把数据排列成能用Delta处理的格式。输出结果既让人激动，又让人惭愧。在宇宙神奇的运行规律面前，我们的认识是多么微不足道！我现在还觉得能看到这个规律是一种荣幸。
言归正传。那超长期Delta到底对现在和后几年的纽交所有什么影响？我下面要说的内容完全来自Delta提供的所有信息，这些信息来自三个方面：长期Delta、超长期Delta和超长期价格Delta。(Delta的董事都知道了这个内容)这些内容不带任何个人看法，我本人没有意见可说。
首先，长远来看，我们对Delta的解释到目前为止是正确的。单看1986年夏天形成的顶部，再加上没有发生倒转(50年来二次也没有)，我们认为市场会在1987年9月前后上行至下一个Delta高点。最近两年来我们都这样认为。
超长期Delta显示重要高点马上就要形成，这个高点很有意义，类似1929年的高点！同样，1835年的高点也引发了股市上有史以来第二大严重下挫，而且，高点之前出现过几次重要的下跌。这次即将出现的高点的一些参数如下：
平均月………………1987年4月
标准方差……………..1986年9月到1988年1月
100%范围…..........…..1985年3月到1989年1月
问题是，1987年9月形成的长期Delta(LTD)高点会落在这个超长期Delta(SLTD)高点?还是会落在1988年10月形成的下一个长期Delta高点?答案是有可能落在1987年9月形成的长期Delta高点。原因有下面几个:第一，1987年9月高点与超民期Delta的平均日期非常接近;第二，1987年9月长期Delta高点在标准方差范围内。就交易来看，当然会认为超长期Delta高点会与1987年9月高点重合。
最基本的条件是：
*能够确切预测到超长期Delta分析周期，虽然当时还不知道它的存在。
*如果数据充分，发现的结果会完全符合预计。
*198年都没有出现过倒转。
*规律与运动的力量强弱有关。
*显示市场即将形成重要高点
*然后，任一Delta点会发生最大幅度下挫，与历史上其他的重大下挫一样。
这些顶部的历来表现都带有戏剧性，在最后都要拼死一搏，但接着就是急跌。我想这次的顶部也会照旧，就是说，市场应该很快竭力上冲形成新的高点，随即会下跌。应该利用这个难得的机会买入指数(可能在12月)，然后在恰当的时机卖空。买卖时我会用到亚当理论。
1987年的暴跌是历史上最猛烈的下跌，严重程度超过了1929年10月。但是市场并没有像当时那样继续下跌，而是上行并在点2形成了新的高点，时间是1990年7月。没有人能改变那个时间，同样也不能改变点14形成Delta高点的日期。
平均日期是根据200年的数据预测出来的，换句话说，这些日期以及点14的位置在100多年前就已经完全注定了。
看了这本书的人现在就能预计组交所从今以后的重要移动及真高/低循环(不考虑倒转)！
第二个超长期Delta市场来看看国债，甚至可以说国债图就是利率图，因为国债价格和利率走势正好相反。我以前很想解决超长期Delta的国债市场，但苦于找不到足够的图和数据。1987年后半年我给DeUa的会员打电话，想看看他们有没有至少60年的国债图。很快，我收到了自1915年开始的一张图。
图的格式不好，不方便看，我就把每个摆动点的日期和价格抽出来，让Tom Berry设计了程序，生成了下面的摆动图。
我还是把彩线每隔19年画到图上，超长期Delta方案照样很容易就出来了，可能就花了15分钟，这次出现了一些倒转。我动手把数据加到图上，原来的数据只到1986年。
我计算了每个点到合适彩线的距离，经过程序处理后，就有了根据彩线日期计算的每个DeUa转折点过去和将来的平均日期。注意最后一次倒转发生在1981年，这意味着2000年之前都不会倒转。
1989年后半年，我在从1981年开始的长期国债月图上标了平均点(平均月)。我发现如果在每个低位超长期Delta平均点的当月任-天买了国债，又在每个高位超长期DeUa平均点的当月任一天卖掉，每笔交易都能赚到一倍的利润。
然后我模拟了一张从1990年到2000年10年期的长期国债图，把每个高位和低位超长期Delta转折点的平均月画到图上。我把这些日期告诉Delta会员，还附送了一份买卖无息债券的交易计划，可以在每个低位日期买入，在每个高位日期抛售。到目前为止，实际情况与预计的图完全吻合。
1990年初，我给华盛顿西雅图的技术分析公司(Technical Analysis，Inc)寄了一份图和一篇文章(概述了无息债券交易策略)，这家公司在全国发行《股票和商品的技术分析》(Technical Analysis Of Stocks And Commodities)杂志。文章刊登在1990年4月期上。因为版权问题，我不会在这里重述这篇文章，但是我列出超长期转折点日期和未公开的精确度。
长期国债的长期Delta转折点可以提高买入和卖出日期的精确度，因为超长期Delta点总是与长期Delta日期有联系，而后者又与中期Delta日期有关，中期Delta日期又与中间期Delta日期有关。当然，我在书里说的有限，但Delta会员都会得到这些信息。看了书也能了解，能解决任何Delta分析周期的任何市场，获得有关日期。
但要记住，Delta理论是受版权保护的，获得的信息只能自用。