第二节 黄金交易中的震荡指标双重过滤
震荡指标是大众使用最多，也是引来非议最多的一个技术指标。震荡指标本身的一些特点导致它极容易被初学者误用，甚至在有多年交易经验的业余交易爱好者那里震荡指标滥用也成了普遍现象。震荡指标为什么会被误用或滥用呢?最关键还跟震荡指标的某些特点有关:市场的震荡走势占了大部分时间，所以震荡指标会给人以正确率很高的假象，而人性追求的就是高胜算率。震荡指标将交易者的思维从全局引向了局部，慢慢就被市场当前的走势催眠了（市场的震荡走势占了大部分时间，所以震荡指标会给人以正确率很高的假象，而人性追求的就是高胜算率。），自然也就忘了价格本身和价格的趋势，所有的交易都是集中在抓顶兜底了，而且其胜算率很高。绝大部分交易者把高胜算率的方法等同于正确的交易方法，这正是绝大多数交易者永远无法入门的原因。高胜算率的方法与震荡指标密切相关，着眼于市场局部；高报酬率的方法与趋势指标密切相关，着眼于市场整体。交易者在使用高胜算率方法的时候不断得到正面剌激，然后少数的负面刺激使得整个账户亏空，这种反差使得交易者会认为震荡交易方法本身没有问题，因为如此高胜算率的方法怎么会有问题呢?一定是自己的心态和水平有问题。如此就反复地在低水平上徘徊不前。
本小节我们从震荡指标的基本用法开始，主要涉及的是三项基本的用法:区间、交叉和背离。接下来则是将这三种用法与K线结合起来对行情走势进行过滤筛选。区间和交叉是两种使用最广的震荡指标信号，也是被误用最多的信号，这两种信号在新手那里很有市场，因为这两种用法比较简单和明确，容易上手而且胜算率很高。背离则是相对用得较少的震荡指标用法，我们这里的背离专门指的是震荡指标和金价走势之间的背离，其实背离还有其他类别，总的来说背离分为以下几种：第一，技术指标和价格走势的背离;第二，基本面和技术面的背离；第三，品种走势之间的背离;第四，心理面和技术面的背离等。我们这里针对的是震荡指标与价格走势的背离，这种震荡指标的用法比起其他两种用法更能发现趋势的转折。
下面我们就开始从震荡指标的基本用法开始吧。
1.震荡指标的基本用法
震荡指标和趋势指标是相对的，震荡指标一般在副图中出现，常见的震荡指标有RSI、KD、KDJ、Demark、ROC等，我们以最常见的stochastic oscillator，也就是随机震荡指标作为示范来说明震荡指标的第一个用法，这就是区间。如图5-11所示，震荡指标一般可以划分为三个区域，最上面的区域被定义为"超买区域"，最下面的区域
被定义为"超卖区域"，中间的区域被定义为"适度区域"。错误的见位交易方法以这种区域信号作为买卖的依据，最为简单的做法是在"超卖区域"做多，在"超买区域"做空，在"适度区域"持仓。
我们通常借用震荡指标来寻找进场时机，而不是借用它来瓢别走势，在见位交易中，如果做多，我们会倾向于在被超卖确认的局部反转看多K线之后买入;如果做空，我们会倾向于在被超买确认的局部反转看空K线之后卖出。在破位交易中，如果做多，我们则不会过于在乎当时的价格是不是处于超买区域;如果做空，我们则不会过于在乎当时的价格是不是处于超卖区域。总而言之，我们会在确认了趋势之后，准备进场的时候考虑到震荡指标的区域信号，这只是一个辅助确认进场时机的工具，可以有，可以元，有更好，没有也无所谓。
震荡指标其实是一个很好的心理指标，因为国外有交易计量专家发现，市场调查得到的情绪指数与震荡指标的走势高度拟合，这表明震荡指标其实是一个市场心理指标，在没有趋势的盘整市场，参与大众心理的些许变化就会带来市场的起伏，而在单边市场的时候，大众的高亢情绪可以一直处于较高的水平。
震荡指标除了区间这种最常见的用法之外，还有交叉和背离两种用法。交叉包括两种基本类型和两种基本情况:金叉和死叉是两种基本类型，而两线交叉和中线交叉是两种基本情况。两种基本类型与两种基本情况组合起来就形成了四种典型例子，我们分别简单介绍一下。
第一，两线交叉中的金叉。我们这里仍旧以随机震荡指标为例进行说明，请看图5-12。两线交叉在均线中也有所运用，道理是相同的，所谓两线金叉，就是指较短期线上穿较长期线，金叉（"梅开二度"，是一种更为有力的看涨信号。）是市场动能向上的特征，一般是看涨意味浓厚，不过市场有时候会交叉之后死叉，马上又再度金叉，在股票交易界这种情况被称作"梅开二度"，是一种更为有力的看涨信号。
第二，两线交叉中的死叉。两线死叉恰好与两线金叉相反，不过交易者应该对此也有了一定的了解，所以不再赘述，请看图5-13。一般的死叉没有二度死叉的看跌意味浓，所以如果单纯利用死叉来进行交易的话，应该找寻那些二度死叉的情形。
第三，中线交叉中的金叉。有些震荡指标以0线作为中线，0线之上是正值区间，0线之下是负值区间比如MACD，这种情况下的金叉就是指信号线上穿中线0轴。另外一些震荡指标则以50为中线，因为其整个取值在0-100，比如RSI，这种情况下的金叉就是指信号线上穿50轴。这里需要做一点补充的是，MACD在中国内地交易界被认为是趋势指标，但是在西方交易界则被倾向认为是震荡指标，典型例子就是MACD在西方著名分析平台MT4被归纳为震荡指标。
第四，中线交叉中的死叉。中线死叉与中线金叉恰好相反，在0轴为中线的情况下，比如MACD，信号线下传0轴被认为是死叉，具有看跌意味。而在以50轴为中线的情况下，比如RSI，信号线下穿50轴被认为是死叉，具有看跌意味。
这里需要补充一个知识点，也就是所谓的"二度原理"，无论是超卖、超买，还是金叉、死叉，乃至于下面要接着讲的顶背离和底背离，如果两次相同信号靠近时间非常近，则其本身具有的意味就会增强。如接连的两次超卖、接连的两次超买、接连的两次金叉、接连的两次死叉、接连的顶背离、接连的底背离等。"二度原理"告诉交易者信号重复得到的效力大于单一信号，大家不要小瞧了这一原理，我们曾经看到一本两三百页的证券交易书籍专门来论述这一原理，也就是这本书就花了两三百页来讲这么一个问题。
接着，我们再来看震荡指标与金价走势之间的背离信号。背离信号的顶底提示功效要强于区间信号，背离在交易中的运用并不像区间和交叉那样被广泛使用，这也许是其效力高于这两者的原因之一。震荡指标的背离一般以MACD和RSI为典型代表，我们以MACD为例，混沌交易法创始人比尔·威廉姆就试图利用MACD与价格走势的背离来识别艾略特波浪理论的三浪和五浪，可见MACD背离的业界地位不低。背离包括顶背离和底背离，我们这里只讲得到广大交易者认可的一般顶背离和一般底背离，其他还存在诸如什么隐含背离等，这里就略去了。
一般顶背离就是价格连创新高，而指标(如震荡指标和成交量指标)却并没有相应地创出新高。这表明市场处于顶部的可能性较大。指标通常是动能的象征，价格创出新高而动能眼不上，明显就是后劲不足。
一般底背离就是价格连创新低，而指标(如震荡指标和成交量指标)却并没有相应地创出新低。这表明市场处于底部的可能性较大。指标是动能的象征，价格创出新高而动能眼不上，明显就是后劲不足。
除了区间、交叉和背离三种常用的震荡指标用法，或者广义来讲是指标用法之外，还存在着离度和指标形态分析两种不常用的方法。所谓离度，是指两个信号线或者是均线和价格之间的空间关系，如果离得较远被称为乖离，如果靠得较近则被称为适离，乖离之后两者要靠近，适离之后两者要分开。所谓指标形态分析，是指利用西方形态分析的主要手段，如趋势线等，以及西方形态的主要模型，如双顶和双底等，对指标信号线的走势进行分析，比如利用阻力线分析MACD信号线的走势，这种方法使用的人较少，所以其有效率较高。
下面几个小节我们就来演示如何利用上述三种主要的震荡指标策略来配合K线形态，将两者搭配起来对行情走势进行双重过滤。
2.区间信号和K线双重过滤
利用区间信号和K线形态对走势阶段进行分析定性是广为交易界老手掌握的技术，不过对于新手而言，这还是一个比较陌生的领域。因为新手倾向于单独看待每一项技术，将市场割裂起来看待，所以他们倾向于K线分析是K线分析，指标分析是指标分析，看了不少所谓证券投资教科书之后，他们的这种倾向更是根深蒂固，不可动摇。我们认识不少初学者在听信了一些所谓大师的经验之谈之后，只看K线，其他什么指标都不看。其实，凡事都有一个肯定一否定一否定之否定的过程（进步是一个逐步的过程，量变多于质变。）如果一来就想登峰造极，这是不现实的。六个包子的寓言很好地说明了这点:一个人在饭馆吃了六个包子后饱了，他后悔花了这么多钱，认为还不如直接吃第六个包子。问题的关键是没有前面五个包子，哪里来的第六个包子呢?所以，初学者还是应该对指标和K线的联合使用有深入的掌握，在此基础上才能有所谓的提高和扬弃。
下面我们来看几个牵涉震荡指标区间信号和K线信号双重过滤的例子。请看第一个例子，如图5-14所示，这是黄金5分钟走势图。图中的A处是一个锤头K线，其对应着超卖信号，锤头提醒着可能的支撑存在，也就是可能的局部低点，而超卖信号也有同样的作用，两者来自于不同的分析维度，符合不共线性原则，所以叠加得到的局部低点信号更加有效，我们可以利用这两者的叠加信号来过滤一些进场做多决策。B处是一个看涨吞没和变异早晨之星的叠加，K线信号的叠加使得其信号强度大于单-K线形态，更为重要的是该叠加信号对应于震荡指标的超卖信号，所以信号强度再上一个级别。从A和B两处的实例，我们可以得到一些关于超卖区间信号和K线结合起来使用的感觉，这样的直观印象对进一步的实际运用非常有益。
第二个例子涉及看跌吞没和超买区间信号的结合使用，请看图5-15，这是黄金5分钟走势图。图中的看跌吞没确认了局部高点，而看跌吞没对应的随机震荡指标则刚
好处于超买区域，进一步确认了局部高点。交易者甚至可以利用K线和随机震荡指标配合起来过滤一些其他的信号，比如过滤趋势线、过滤均线信号、过波、斐波那契信号等，所以我们本书的方法可以移植和融合到你的个人交易系统中，本书的方法好比是"即插即用"的模块，可以增强你交易系统的效能。
第三个例子则是流星形态与震荡指标超买信号的搭配使用，请看图5-16，这是黄金5分钟走势图。流星提醒了可能的局部高点存在，而对应于流星的震荡指标信号线则处于超买区间，这就进一步加强了流星形态带来的信号效能。
利用震荡指标来过滤K线信号一度被看作是对K线信号效力的提升，最早采用这种方法之一的一位西方技术分析师认为K线的许多虚假信号可以通过震荡指标区间信号来过滤，其实就我们的经验来看K线和震荡指标区间信号的结合，更多的是对其他技术信号进行双重过滤，震荡指标与K线都属于局部走势分析工具，所以利用震荡指标过滤K线信号的实际价值并不大。
3.背离信号和K线双重过滤
我们要演示的第二种震荡指标和K线信号双重过滤法是背离信号与K线双重过滤，关于背离更深入的理解可以参看其他专门研究此领域的技术分析专著，我们认识的外汇分析师和股票分析师中有专门以此作为策略工具的，从这里可以看出这个工具在分析界(不是交易界)的受欢迎程度。请看下面第一个例子，这是一个底背离与K线信号结合的例子，请看图5-17，这是现货黄金日线走势图。本例中利用的震荡指标是MACD，可以看到金价的第二个底部要比之前的底部更低，而对应的震荡指标却是第二个底部要比之前的底部更高。这就是一个底背离，背离是研究两者之间的关系，所以与区间信号和交叉信号存在很大的差别，后面两者主要是研究震荡指标本身。背离本身一个相互验证的信号，相比其他震荡指标的信号，这个信号的整体性观念更强些，所以更容易产生高效的交易信号。
在下面这个底背离中，还存在局部的支撑信号，这就是第二个底部出现了锤头和看涨吞没这两种局部低点确认信号，这样底背离这种准全局底部信号就得到了局部反转K线信号的支撑，这样就形成了K线和背离信号的双重过滤法。
第二个例子，我们来看顶背离和K线信号的结合使用，请看图5-18，这是现货黄金5分钟走势图。顶背离的第二个价格高点要高于前一个价格高点，而对应的震荡指标信号线则是走低，或者说第二个信号线高点低于前一个价格高点。顶背离与底背离一样是一个准全局信号。在本例中，价格的第二个高点存在一个流星形态，这就进一步确认了顶背离信号的可靠性。
对于背离信号的定义和使用，存在许多小的流派，我们建议读者在掌握本书传授策略的基础上对背离信号进行全面的梳理，首先可以从背离的类别开始，比如价格和技术指标的背离，技术面和基本面的背离（背离交易法我们有机会会 专门讲一讲。)，品种走势之间的背离，指数走势之间的背离(道氏理论的核心内容之一就是两个指数的背离是趋势反转信号)等，然后再对每个类别的背离进行深入的研究。
4.交叉信号和K线双重过滤
交叉信号与区间信号一样，是技术指标使用中最没有技术含量的技术，它们的用法如此简单和明了，而且胜算率如此高，使得初学者趋之若鹜。下面我们仅从两线交叉的角度介绍交叉信号与K线的双重过滤法，中线交叉信号与K线双重过滤法的运用可以很容易由此推广得到。请看第一个例子(见图5-19)，这是现货黄金5分钟走势图。本例中采用MACD双线交叉作为代表，一个看涨吞没出现时对应着MACD双线的金叉信号，请看图5-19。这样两个信号就得到了相互验证和加强，也可以利用交叉信号和K线对其他信号进行双重过滤。
第二个例子则是关乎MACD双线死又与K线形态的配合使用，请看图5-20，这是黄金日线走势图，图中黄昏之星和乌云盖顶与MACD信号线死叉对应，两者相互验证
和强化。当你掌握了震荡指标交叉信号与K线的搭配使用之后，你可以将此策略用于对其他信号的双重过滤。