第三节 重要的反转K线(1):看跌吞没
K线的反转信号我们只当作是局部反转的信号，也就是次低点或者是次高点的反转，而不会把这些反转K线当作是最高点或者是最低点的反转。有时候反转K线确实出现在最高点或者最低点，但是大多数时候它们出现在次高点或者是次低点。就概率而言，次低点和次高点出现反转K线的频率要大得多，所以我们应该一贯按照局部反转来处理反转K线带来的反转信息。
在K线的重要反转类型中，吞没形态是非常重要的一类，之所以这样认为，主要原因有两个:第一，吞没形态较绝大多数K线反转形态的准确性高，除了早晨之星和黄昏之星等反转K线形态之外，再也找不到吞没形态这么高准确率的局部反转K线形态了;第二，在准确率高的反转K线（就概率而言，次低点和次高点出现反转K线的频率要大得多，所以我们应该一贯按照局部反转来处理反转K线带来的反转信息。）形态中，吞没形态出现的频率更高，因而更具有实战价值，相比早晨之星和黄昏之星，吞没形态的实战意义更大，所以重要的反转K线形态从吞没形态开始介绍，本节介绍看跌吞没形态，下一节介绍看涨吞没形态。
下面我们开始本节的主题一一看跌吞没形态。看跌吞没形态的一般形式如图3-6所示。较小实体阳线之后紧接着较大实体的阴线，在我们的交易策略中还要求这一形态处于反弹走势之中，也就是下降之后的冲高走势中。较小实体的阳K线是一个收敛形态，表明潜在阻力可能被触及，这时候你可以观察相邻的斐波那契线是否存在，然后等待较大实体的阴K线发出确认阻力有效，进而发出做空进场的确认信号，这个大实体的阳线是一个发散形态。总而言之，这是一个收敛向下发散的结构。
下面我们就分别来看主要黄金品种走势中的看跌吞没和主要见位交易进场中对看跌吞没的运用。
1.黄金保证金(现货市场)中的看跌吞没
黄金现货市场走势，包括黄金保证金交易走势中很容易见到看跌吞没形态，下面是几个具体的例子。请看下面这幅黄金现货5分钟走势图(见图3-7)，图3-7中有A圈和B圈，圈中都是看跌吞没形态，A圈的看跌吞没是上升趋势中的调整起点，而B圈的看跌吞没则是下降趋势中的反弹高点。A圈处的看跌吞没不能作为见位交易的信息，顶多作为减仓或者出场的信息，B圈处的看跌吞没由于处于一个下跌趋势的第一次反弹位置，所以可以作为一个见位做空交易的进场点。
图 3-8 是黄金现货1小时走势图，图中圈注的是看跌吞没形态，该形态位于次高点，初步符合见位做空交易进场的要求。
图3-9是黄金现货4小时走势图，图中圈注了看跌吞没形态，注意这个形态此时出现在一个绝对高点的位置(相对于此前走势)，所以不符合我们见位进场做空的条件，也就是说，在我们的交易策略中不主张去利用这样的看跌吞没进行卖空，因为很可能在一个上升趋势的回调起点做空，之后会迎来更大的上涨，下跌空间(潜在报酬)没有上涨空间(潜在风险)大，这样（盈利的交易不一定是正确的交易，正确的交易也不一定盈利，但是长期来看只有正确的交易才能持续盈利。）的交易即使事后看来不错我们也不会介入。大家需要树立一个观念:盈利的交易不一定是正确的交易，正确的交易也不一定盈利，但是长期来看只有正确的交易才能持续盈利!
图3-10是黄金现货日线走势图其中标注了一个典型的看跌吞没形态，该形态也处于绝对高点的位置，而非处于下降趋势的反弹高点处，所以也不是很好的见位做空信号。当然，如果放在更大的行情范围内，兴许这点就是一个下跌趋势中的反弹高点，那么这样的点就很可能成为我们见位进场做空的点。
我们向大家展示了黄金现货走势中几个看跌吞没的例子，大家从这些例子中主要学习两点:第一，如何甄别看跌吞没，什么样的形态算看跌吞没;第二，我们可能交易的看跌吞没应该处于什么样的行情走势之后。下面我们接着看黄金期货走势中的看跌吞没形态。
2.黄金期货中的看跌吞没
黄金期货走势中也有不少看跌吞没，图3-11是黄金期货日线走势图，其中圈注了看跌吞没形态，这是一个上升走势中的看跌吞没形态，它作为上涨中回调的起点存在，并不适合作为见位进场做空的信号。
图3-12是黄金期货60分钟走势图，其中圈注了一个非常特别的看跌吞没形态，因为其小实体阳线同时也是一个流星形态。这里我们需要注意的是，如果几个看跌或者看涨K线形态叠加的话，则可以看作是极强的确认信号（如果几个看跌或者看涨K线形态叠加的话，则可以看作是极强的确认信号。）。
黄金期货走势比起黄金现货走势有不少的跳空缺口，而黄金期货走势比起外汇现货走势也有不少跳空缺口，跳空缺口对于风险控制是一个不利的因素，
因为损失可能在你的预期之外，损失有可能超出你的管理能力。正因为黄金期货比黄金现货对风险管理水平和相应的资金充裕度要求更高，所以短线交易者应该尽量选择后者，本书也主要针对黄金现货保证金市场的短线交易（跳空缺口对于风险控制是一个不利的因素，因为损失可能在你的预期之外，损失有可能超出你的管理能力），但是其中的策略和方法可以用于黄金期贷市场和其他金融市场。下面我们将进入小节的核心部分，也就是看跌吞没与见位交易策略的实例部分。
3.斐波那契见位交易策略中的看跌吞没
斐波那契见位交易策略是我们的最爱，因为它简单(MT4软件和文华财经都提供了相应的画线工具)和高效(它堪称西方技术分析的精华，艾略特波浪理论、加特力蝴蝶理论、嘉路兰螺旋历法、江恩分割线谱、威廉姆混沌交易法、帝纳波利点位交易法等都与它密切相关)。我们信手拈来5个看跌吞没见位交易的简要实例，为了节省篇幅，我们将所有进场的所有分析集中于一张图上，不再按照实际交易过程逐张呈现，如果你认为这是马后炮的话，大可将下面的思路用于实践检验，尽管不是所有机会都能运用这套方法(世界上过去、现在和将来都不可能存在这样的方法)，至少你能天天用这套方法从事日内盈利交易，每天一亏两赚加上好的风险控制，你就能赚到很多。下面我们开始剖析第一个例子。请看图3-13（实践是检验真理的唯一标准。），这是黄金5分钟走势图，
当金价从图中最高点大幅下跌时，我们等待一个反弹，价格果真从853附近反弹，我们于是以下降波段的高点和低点做斐波那契分割，得到斐波那契线谱，之后金价反弹到0.5水平出现了看跌吞没，于是我们在看跌吞没之后的一根小阴线处介入做空，初始止损点放置在0.5水平线之上和布林带上轨之上(布林带在图中省略，布林带的主要作用是帮助交易者合理设置止损，避免被市场噪声击中止损而功亏一篑)。至于出场，我们这里就省略了，我们的最终出场是跟进止损被触及，持仓过程中可以根据反向K线反转信号减仓，但不会完全根据方向K线信号清仓，毕竟反转K线信号只是个局部反转信号。
接着我们来看第二个例子，请看图3-14，这是黄金1小时走势图。金价从图中高点下跌之后，我们等待一个反弹，反弹一旦开始，我们就以该下跌波段的高点和低点(反弹的起点)做斐波那契分割，得到斐波那契线谱，然后静待K线形态来表明哪一水平的斐波那契线是有效（斐波那契分割线也称为斐族那契回调线。）的阻力。当金价反弹到0.382水平附近时出现了看跌吞没，确认了该
水平的阻力有效，于是在看跌吞没之后立即进场见位做空，初始止损点放置在0.382水平之上，同时要考虑过滤市场噪声(通常是借助于布林带)。
看了黄金5分钟走势图和1小时走势图上的看跌吞没斐波那契见位交易策略，现在我们来看黄金日线走势图上的例子，请看图3-15。金价从1004附近跌落，我们等待一个反弹，此后金价从900附近反弹，于是我们以下跌第一波段的高点和低点进行斐波那契分割，得到斐波那契线谱。然后我们静待K线来确认某一斐波那契线，此后一个看跌吞没形态出现确认了0.382水平的阻力有效，于是我们在之后的一根K线进场做空，止损放置在0.382水平之上，并考虑资金管理和过滤市场噪声方面的要求。。
下面我们再看两个看跌吞没确认斐波那契线构成阻力的例子，请看图3-16、图3-17，都是黄金1小时走势图。金价从高点下跌后反弹，这时候我们就可以进行斐波那契分割了，得到斐波那契线谱。在图3-16中，看跌吞没确认了0.382水平处的阻力，于是我们在此看跌吞没之后进场，并将初始止损设定在0.382水平之上。在图3-17中，看跌吞没出现在0.5水平处，于是我们在此看跌吞没之后进场，并将初始止损设定在0.5水平之上。
保守的斐波那契见位交易者需要在下跌波（能够确认某种位置的技术工具都可以与K线结合起来使用。）段形成之时就确认趋势向下，激进的斐波那契见位交易者则可以到反弹受阻于关键水平，同时出现反转看跌K线时确认趋势向下，就是在见位交易时同时确认趋势而不是之前确认。下面我们接着介绍传统的通道见位交易策略，这是教科书式的见位交易理论。
4.通道见位交易策略中的看跌吞没
看跌吞没在通道见位交易策略中比较常见，下降通道的上边沿经常出现看跌吞没，这时候是非常难得的见位做空进场点。下降通道的下边沿只用作参考，一般可以用作空头减仓点，但是不能用作空头清仓点，更不能作为多头的进场点。下面我们来看几个黄金短线交易中利用下降通道和看跌吞没进场做空的实例。请看图3-18，这是黄金1小时走势图，请关注下降通道的上边沿。通过头（下降通道的下边沿只用作参考，一般可以用作空头减仓点，但是不能用作空头清仓点，更不能作为多头的进场点。）两个波段高点可以确认下降趋势线，也就是通道的上边沿，下边沿我们就不作关注了。下降趋势线确立之后，我们关注那些反弹到下降趋势线处的机会。在图3-18中，A圈和B圈处出现了看跌吞没形态，而这些位置靠近下降趋势线，于是我们抓紧机会进场做空，这些都是见位做空点。初始止损点放置在A点和B点对应下降趋势线的上方，同时考虑资金管理和过滤市场噪声的需要。
再看第二个下降通道见位做空的例子，如图3-19所示，这是黄金5分钟走势图，通过第一个和第二个高点我们做出下降趋势线，然后等待K线和下降趋势线的交汇。之后在图3-19中A、B、C三个位置出现了看跌吞没，这些位置恰好也靠近下降趋势线。看跌吞没确认了下降趋势线的有效性，于是我们可以见位进场做空，初始止损点放置在下降趋势线的上方，同时要考虑资金管理（仓位管理必然基于凯利公式。）和过滤市场噪声的要求。
图3-20是第三个通道见位交易策略与看跌吞没的例子，这是5分钟黄金走势图。通过头两个波段高点我们可以做出下降趋势线，然后等待K线触及下降趋势线，也就是下降通道的上边沿。之后金价走势以看跌吞没触及下降趋势线，如图中圆圈标注处，于是我们在看跌吞没之后的一根K线处进场做空，将初始止损放置在对应下降趋势线的上方，同时结合资金管理和过滤市场噪声的需要（初始止损过滤噪声的方法参考本书最后一课内容。）。同时大家可以发现如果在本例中以下降通道下边沿作为出场条件是多么的不恰当。
看跌吞没确认下降趋势线构筑的阻力有效性，这是下降通道见位做空策略的一个条件，但是正如我们反复申明的那样，由于倾斜趋势线需要两点来确定，所以操作上没有水平趋势线那么有利和务实。明白特定策略的特定局限和特定前提，这是一个优秀的短线交易者的必备素质（我们的一个经验法则是，在日内交易中尽量采用支撑阻力线见位交易策略，在日间结构上可以采用通道几位交易策略。）。
学而不用，仅作头脑中的瓢别是绝大多数买书者的特点。买本书的读者我想绝大部分也是这样，仅仅是因为目录和内容看起来不错，然后通读一遍到三遍，便从"道理"的角度来评价本书，然后便是束之高阁，偶尔翻来看看，但是书中的内容又实践过几次呢?有效果比有道理更重要。有没有效果一是取决于理论本身是不是经得起实践检验，二是看其是否用于实践(为看书而看书，仅仅是寻求精神上的刺激和快乐，寻求理念上的所谓正确，维持一种"思想高手"的虚荣，而不追求实际的利润，这是"证券书票友"的最大悲哀。)。如果没有将理论用于实践，则再有道理又能如何，于你买这本书，看这本书毫无益处。为看书而看书，仅仅是寻求精神上的刺激和快乐，寻求理念上的所谓正确，维持一种"思想高手"的虚荣，而不追求实际的利润，这是"证券书票友"的最大悲哀，最爱学习的人反而因为学习而废弃了前程，这不是南锥北辙吗?
为了让大家树立起"学以致用"的态度，我们在这里设定了相应的练习，这些练习本身不见得有多高明，重在培养一种"意识"，有了这种学以致用的意识，你在阅读本书之后自然会督促自己不断将所学纳为所用，将所用归为所学。
下面先来看第一个简单练习，看题目。
(1)请你仔细从图3-21中找出最为明显的看跌吞没形态，所谓吞没形态的传统定义是什么，请你用自己的话表达出来。另外，我们在见位交易中采用看跌吞没时需要注意什么要点。
下面是关于上一题的部分答案，图3-22中一个最为典型的看跌吞没，如图所圈注的那样。看跌吞没的传统定义是：在一段上升走势之后，出现一根实体较小的阳线紧接着一根实体较大的阴线，该阴线实体的上端高于阳线的实体上端，该阴线实体的下端高于阳线实体的下端。在见位交易中采用看跌吞没形态需要注意以下几点：第一，趋势向下;第二，见位进场做空的看跌吞没形态不是最高点，而应该是次高点；第三，看跌吞没应该确认某个重要的阻力水平;第四，一旦看跌吞没确认重要的阻力水平，则我们应该在看跌吞没之后的一根K线处入场，初始止损设定在该阻力水平之上。
上述这个练习相对简单，但是其目的在于让你在日常的交易实践中养成识别看跌吞没形态的意识。识别特定种类的K线是运用K线识别局部反转，进行见位交易的前提，读者一定要先花几天工夫对照黄金K线走势图，查看其中的看跌吞没形态，然后做一些分析和区分，这样经过内化(交易加复盘是最好的老师。），知识才能真正为你所用，否则书多无用耳。
下面我们向你提出第二道题，请看题目。
(2)如图3-23所示，这是黄金5分钟走势图。分析该图如何进行的斐波那契分割?其中的关键分割位置有哪些?在哪条斐波那契水平线出现了看跌吞没?作为交易者你当时会怎么操作?
下面我们对第二题进行初步的解答，进行见位做空的斐波那契分割，你需要寻找一段下跌走势，并且该段走势末端刚开始出现反弹，这时候你以这段下跌走势的起点和终点为单位1进行斐波那契分割，下跌波段的起点为1水平，下跌波段的终点为0水平。然后你等待已经出现的反弹自己发展到确认某一水平的阻力，所谓确认就是出现反转的K线形态，在本例中是在0.382水平出现了看跌吞没，如图3-24所示。如果你是交易者应该在一段下跌走势末端反弹开始时寻求见位做空的机会，一旦有机会入市，一定不能忽视初始止损点的设置。
由于斐波那契见位交易策略是我们推荐和关注的重点，所以我们的练习不再考虑通道见位交易策略。不管我们这里是否有练习某些讲解过的策略和思路，你都应该利用模拟交易进行足够和深入的演练。