四、移动平均线的峰与谷

研究移动平均线的目的，就在于判明它的买点与卖点。移动平均线的买点与卖点，主要是通过它的曲折走势，波动移位所形成的峰与谷和“转折点”来显示的。下面就如何把握移动平均线的买点与卖点的有关问题进行阐述。

1.移动平均线的峰与谷

从前面介绍过的移动平均线的图线形态就可看出，移动平均线像股价的走势，有升有降，浮沉不定。各种移动平均线的走势，都是弯弯曲曲的，形状如英语字母的“S”，短期移动平均线的“S”显得陡峭，长期移动平均线的“S”显得平滑。但不论何种移动平均线，都在以不同的形态表现股价波动峰与谷的形成。即从底部低点上升到顶部高点后滑落下来，峰位确立。滑落到某一低点后，开始回升，谷底又形成。移动平均线就是这样循环往复不断地出现着峰与谷。

2.移动平均线峰位的卖出信号

移动平均线的峰，多显示卖出信号。表明股价已有一定的升幅，获利回吐产生的压力，将会阻止股价继续上升，而转入调整，此时应获利了结，卖出股票。下面用锡业股份（000960）的走势进行印证。图4-1是该股2007年12月3日到2008年7月14日的日线走势图，从图中可看出，该股的5日移动平均线在这段下降行情中，出现了三个明显的波峰。

第一个波峰出现在2008年1月15日，MA5峰顶高点为72.49元，当日的股价为73.52元，该波峰出现后，股价就由波峰出现日的73.52元，下跌到2008年2月1日的47.90元，下跌了34.84%。（见图4-1下左标注）。

第二个波峰出现在2008年3月7日，MA5峰顶高点为61.55元，当日的股价为63.25元，该波峰出现后，股价就由波峰出现日的63.25元，下跌到2008年4月23日的29.54元，下跌了53.29%。（见图4-1下中标注）。

第三个波峰出现在2008年5月16日，MA5峰顶A点为39.40元，当日的股价为39.96元，该波峰出现后，股价就由波峰出现日的39.96元，下跌到2008年6月19日的21.69元，下跌了45.72%。（见图4-1下右标注）。

该股的上述走势表明，移动平均线的峰位，是可信的卖出信号，样本越小的移动平均线，其峰位的卖出信号有效性越高。

3.移动平均线谷位的买入信号

移动平均线的谷位，多显示买入信号，其原因是移动平均线出现谷底后，股价也跌到谷底了，而且股价的谷底比移动平均线的谷底还低，多方认为赚钱的机会已经来临，纷纷介入，促使股价上升。仍以锡业股份(000960)为例，印证移动平均线谷底买入信号的有效性。该股在2007年12月3日到2008年7月14日的这段下降行情中，5日移动平均线先后出现了4个波谷。

第一个波谷出现在2007年12月19日，MA5谷底低点为57.04元，当日股价为57.20元，波谷出现后，股价就由波谷出现日的57.20元，上升到2008年1月10日的75.3 0元，上涨了31.64% (见图4-2上左标注）。

第二个波谷出现在2008年1月21日，MA5谷底低点为49.88元，当日的股价为47.90元，波谷出现后，股价就由波谷出现日的47.90元，上升到2008年3月7日的63.25元，上涨了32.04%（见图4-2上中标注）。

第三个波谷出现在2008年4月23日，MA5谷底低点为29.95元，当日的股价为29.54元，波谷出现后，股价就由波谷出现日的29.54元，上升到2008年5月14日的42.26元，上涨了43.06%（见图4-3上左标注）。

第四个波谷出现在2008年6月20日，MA5谷底低点为23.10元，当日的股价为23.49元，波谷出现后，股价就由波谷出现口的23.49，上升到2008年7月9日的28.48元，上涨了21.24%（见图4-3上右标注）。

锡业股份（000960）的上述走势充分说明，移动平均线的“峰”，显示的是卖出信号，移动平均线的“谷”，显示的是买入信号，投资者应见峰卖出，见谷买入。但要注意的是，不是所有的峰都是卖出信号，所有的谷都是买入信号，只有那些上升到“顶”的峰，才是卖出信号，跌到“底”的谷，才是买入信号。其他的峰和谷，则是日常波动，缺乏买卖意义。至于什么样的峰，才是顶部峰，什么样的谷，才是底部谷，这要看具体情况和结合其他的技术指标进行判断，一般来说，股价上涨或下跌的幅度达到20%以上时，出现的峰或谷，就是可信的卖出或买入信号，可放心操作。