二、移动平均线的渊源与意义

1.移动平均线的渊源

移动平均线源于道琼斯理论。道琼斯理论是股票市场上最古老、最著名的技术分析方法之一，它不仅能预测股市未来的动向，而且还能成为一般景气动向的指标。

道琼斯理论的创始者认为，股价的波动与海潮的波动相类似，并且将股价波动的情形按照时间的长短划分为“原始波动”、“次级波动”和“日常波动”三种形态。

(1)原始波动是指股价的长期趋势，原始波动形成后，可持续数月以至数年之后才会改变波动方向。如在牛市行情里，表现为一段行情的平均数新高点，往往比前一段行情的平均数最高点还卨，这就是常说的“一顶比一顶高”（见图2-1）。在熊市行情里，股价的波动常表现为一段行情的平均数新低点，比前一段行情的平均数M低点还低，也就是常说的“一底比一底低”（见图2-2）。

从图2-1中可看出，上证指数从1994年7月29日的325.89点，上升到2001年6月14日的2245.44点，股指上升了1919.55点,升幅达589.01%。在这段上升行情中，出现了4个高点，第一个高点出现在1994年9月13日，高点点位为1052.94点。第二个高点出现在1997年5月12日，高点点位为1510.18点。第三个高点出现在1999年6月30日，高点点位为1756.18点。第四个高点出现在2001年6月14日，高点点位为2245.44点。这4个高点—顶比一顶高，这一原始波动的时间长达7年多。

我们再来看图2-2中的走势。从图中可以看出，上证指数从2001年6月14日的2245.44元高点起，下跌到2005年6月6日的998.23元止的一段原始波动的下跌行情里，出现了5个低点：第一个低点为2001年10月22日的1514.86点，第二个低点为2002年1月29日的1339.20点，第三个低点为2003年1月6日的1311.68点。第四个低点为2003年11月13日的1307.40点。第五个低点为2005年6月6日的998.23点。以上的5个低点一底比一底低，下跌的时间长达4年多。

上证指数的“一升一降”的两段走势充分表明，原始波动就是指股价或股指长期向一个方向的运动，这是原始波动的一个最明显的特征，研究原始波动，对判断行情的未来走势极为重要。

（2）次级波动。这一级的波动是指长期上涨趋势中的下跌阶段（见图2-3），或是长期下跌趋势中的回升阶段（见图2-4）。次级波动是牛市或熊市的正常和必要的反转形态，出现该形态的原因是由于投资者的情绪过于乐观或过于悲观而引起股价暴涨或暴跌而形成的。次级波动的时间，大约是一个星期到一个月。反转的幅度（涨幅或跌幅），大约为前面基本趋势上涨或下跌的3/8。在一波牛市或熊市中，次级波动通常会出现二到三次。

（3）日常波动。日常波动是指股票价格每口的波动（见图2-5)，波动的速度快则数小时，慢则几天结朿。因时间短促，波动幅度微弱，对行情的判断意义不大，所以投资者对此种形态的波动一般都不注意。

2.移动平均线的意义

移动平均线的意义主要表现在两个方面：

一是移动平均线系统将理论具体地加以数字化。从数字的变动中去预测未来股价短期、中期和长期的变动方向，同时从移动平均线图形也可窥探出成本的变动情况，便于投资者早做应对准备。

二是移动平均线的意义在于通过该图线能清楚地希出股价是上升趋势还是下降趋势。当日股价上下波动不大，不容易看出股价趋势，若将一定期间内的股价加起来平均，就可知道当前股价的平均成本，并与当日股价做一比较，从过去的股价变动中，可以看出平均成本增加或降低，当移动平均数开始逐渐抬高股价时，买进成本不断增加，获利者相对减少，短期若要继续上涨，需要激起更大的买气，否则卖意增强，股价就要回跌。当移动平均数开始压低点股价，成本压力越来越轻，只要稍微激起买气，则股价上涨的机会就增加。总之，移动平均线的深远意义就在于将一段时间内购买股票者的平均成本公开，在知己知彼的情况下，买卖双方均可从未来的成本变动中作出明智的选择。