3.1 交易策略的定义及分类

所谓策略，也叫谋略，是指在动手做一件事之前，针对事情发展中各种可能出现的情况，事先规划好的主动应对方案。交易策略就是在交易之前，事先制定好的何时开仓、何时平仓、仓位控制的规则体系。幵仓时机、平仓时机和仓位控制是交易策略的三大要素，缺一不可，否则就危及交易策略的完整性而使之不成为交易策略了。这实际上是一种系统化交易的思想，不管是人工交易还是电脑自动交易，都必须遵循这种正确的思维方式。

现在在投资界有几个相关的术语，很容易混淆，今辨析如下:

交易系统：这个概念本意是指能够发出具体的买入、卖出、幵仓、平仓、 手数等交易指令的一整套交易规则。真正的交易员和分析师对此都心照不宣。可是后来很多软件开发人员把给交易所和期货公司用的那套实现交易功能的大型软件也称为交易系统，还有些水平没到位的人把仅仅是技术指标的东西也叫做交易系统，所以现在这个词应用得颇为混乱。本书所提到的交易系统， 和交易策略是相近的意思。但是交易策略的含义更广一些，比如同一个交易策略下可能有几个具体的、稍有不同的交易系统，也即交易策略更偏向于一 般性、思想性一些。

交易模型：和交易系统的原始意思相同，所以这个词更准确。

技术指标：往往简称指标，是指能够绘出图形但不发出交易指令的某个 数学公式，仅仅用于技术分析，和交易无直接关系。

性能指标：是指用于评价交易系统性能是否良好、优缺点如何的评价指标，

公式：泛指技术指标和交易模沏。

交易信号：在技术指标上标出来的提示买卖的信号，比如箭头、文字等， 也是属于技术分析的范畴。

交易指令：指电脑自动交易系统或人工交易所发出的委托单指令，属于 交易范畴。

在我看来，交易策略可以分成纯客观、纯主观、粗线条客观细节处主观三大类。

纯客观的交易策略强调整个决策链中的每一步都要能够客观描述，具有完整性、客观性和惟一性。依据这类交易策略做成的交易系统往往体现为一组公式，然后编成电脑自动交易软件，这类交易系统适用于短、中、长线交易，并且方便进行历史数据测试及参数优化。然而，由于金融市场的混沌性， 要想对趋势进行较精确的描述、建模是件极困难的事，而且并不是所有的纯客观交易策略都可以编成电脑自动交易程序，因为有些因素虽然客观但不容 易量化，或不适合编成程序。

纯主观的交易策略，即在幵仓时机、平仓时机和仓位控制方面完全是凭主观判断，是一种艺术型的投资风格。尽管每一步都是主观判断，可是成功的纯主观交易策略，其交易思想仍然类似于其他类型的成功的交易理念，其结果统计也符合通用的成功的交易策略的性能评价指标。高手凭直觉主观交 易就能成功，是因为他对市场运行规律、对理念、心态、策略、技术的整体 把握已经非常到位：而新手如果也企图凭直觉交易，则会陷入主观随意的情绪性交易而亏得一塌糊涂，这是因为他的天性并未扭转过来，他内心深处的 “慢性病”并未治愈，所以他的直觉更多地只是错觉。这类交易系统也适于短、 中、长线交易。纯主观的交易策略能否进行历史数据的测试？过去一直认为是不能的。然而，我发现有一个办法可以测试。在我开发的投资培训游戏中， 当数据库中的训练样本足够大时，受训者的记忆效应将被完全抹除。这样， 给定他一组历史数据，他就可以根据纯主观的交易策略，决定是买、卖、还是观望，做出决策后再按一下空格键，又出来一个新的历史数据，这样一直测 试下去，最后对交易结果进行统计评价（相对于传统的纯粹机器测试法，我 把这种测试方法称为“人工测试法”)，

粗线条客观细节处主观的交易策略，是我最欣赏的一类交易策略，我目前也在使用，并认为它综合了纯客观和纯主观交易策略的优点。顾名思义，先找一个在粗线条上，比如在周线、双周线、月线上测试性能良好的纯客观交易策略。这样就把自己的交易策略建立在一个可靠的坚实的客观基础之上， 然后，在充分理解这个交易策略的背后思想之后，再兼顾金融市场的混沌性 和电脑程序的笨拙性，在细节地方充分发挥人的灵活性。这样就把机器的客观性和人的主观能动性充分结合起来了，我所使用的具体的交鉍系统一般都经过粗线条的客观测试和细节处的主观修正这两个步骤。显然这类策略只适 用于中、长线交易。并且对交易员的整体的理念、心态的修炼要求比较髙， 否则在细节处的主观发挥就会变味。这类交易策略除了在粗线条上使用纯粹机器测试外，也可对最终策略使用人工测试法。