1.1.6  功亏一篑

遗憾的是，当时我对大市宏观的空间结构进行的研究，只开了个头就停止了，对于时间结构则一点也没有涉猎。如果当时我进一一步考察大市和个股的时间结构，相信很快就会发现趋势这个中心概念，这样就会彻底改变自己的交易风格。结果是这部分工作一直等到我后来做期货交易时才完成。

1999年5月初，我刚刚考完博士入学试，然而心情一点也不轻松。我的股票交易状况和一年前还是一模一样，亏多赚少，丝毫没有改善。而且当时大市也极度低迷，了无生气，媒体纷纷惊呼每年一度的业绩浪看来今年都要取消了。

不久美国炸了我国驻南斯拉夫大使馆，那天应该是周末，一整天下着雨，我忽然听到邻居说了使馆被炸的事，不久又听说学生们要去游行示威了。一阵兴奋! 马上赶到学校门口，果然人山人海，横幅满地。不久队伍出发，我混在学生中，像吃了兴奋剂一样，上窜下跳，声嘶力竭地大喊大叫。冒雨走了一个多钟头，到达“六十三层”，据说那里有一个北约的办事处，前面被学生们围得水泄不通。虽然挤不进去，但站在后面跟着大喊大叫了一个下午，心里大呼过瘾! 现在回头想想，其中固然有爱国的成分，但似乎更多的是被压抑了多年以后的一次情绪大宣泄。晚上筋疲力尽地回到宿舍，想到股市，一阵悲哀，完了! 今年的业绩浪彻底完了!

正当大家都很绝望的时候，从1999年5月19日开始，不知何方神圣忽然大买特买上海本地股和网络股，股指井喷，我们都看呆了。等回过神来，我认定这波行情要牢牢抓住两个板块一网络股和次新股。按照老习惯，我要在这两个板块之间“踏准节奏”，来回短炒，而且我不会买龙头股东方明珠(600832)，因为价格已经涨得太高了，而要买其他没涨那么高的网络股，如广电股份(600637)、深桑达A (000032) 等。

正当我准备大干一场的时候，怪事发生了。行情似乎是完全和我对着干，一看这只股票涨了一天或两天，忍不住追涨，而且几乎总是追在涨停板附近，第二天，我买的那只股票就是不涨，反而下跌(事后看不是真的下跌，只是回调而已)，一天、两天、三天都不涨，而其他股票都在狂涨啊! 不能这样浪费时间，斩仓! 于是斩仓出来再追高买进其他涨得凶的股票。然而，类似的事再次发生了，新买的这只股票又不涨! 再等一两天，原来卖掉的那只股票却开始涨了! 这种事一而再、再而三地发生，几乎贯穿整个行情的始终，搞得我的心情烦透了。

当然这中间也有买了后第二天就上涨的，可是往往只要有一个涨停板我就高高兴兴地卖了。这样一个月的“井喷”行情下来，很多个股的价格都翻倍了，而我的收益却少得可怜，糟糕透了!

到了行情的后期，活跃的板块转移到了科技股，我决定试试持仓久一点，于是买了新上市不久的有研硅股(600206)，谁知我持有了很久这只股票就是不涨! 正是这只股票让我的信心彻底崩费了，在绝望的情况下斩仓出来。当时我心想，再买一只刚听说要“触网”的五矿发展(600058)，最后赌一下，再不行我就彻底不千了! 买了五矿发展以后我也懒得看股市行情了，深恶痛绝! 由它去吧! 大约到了七八月份，我偶然看了一下股市行情，噢，五矿发展跌得不轻啊! 不玩了! 马上平仓，转出资金，从电脑里删除股票软件，甚至连那个记录有5.19 行情的日记本都扔出窗外。所以我现在只是在凭记忆讲这段经历。

是呀，该收手了，回去安心读博士吧! 就像“对面的女孩看过来”这首歌中唱的那样，叹了口气，唉，回家吧!

现在回头想想那令我心酸的5.19行情，有几个教训： ①面对指数疯狂的中级上涨行情，必须克服恐高症，牢牢抓住龙头股，持仓吃尽一波行情；②在牛市中坚持持仓是上策，企图“踏准节奏，板块轮炒”，这种想法是不切实际的；③做期货必须牢牢把握住创新高、创新低的机会，因为这是一波行情的必经之地；可是做股票稍有不同，只有在股指刚开始疯狂上涨的极短的时间段内去迫个股的新高有好效果，其他时段若要追创新高的个股，就必须对回调有足够的忍耐力，其实这时还不如去买那些上涨趋势明显但又回调充分的个股，个中原因，我想是因为个股走势的人为因素很大，主力往往和短线客反着做；④至今我仍然觉得股票的走势要比期货飘忽很多，因为个股的走势受人为因素的影响太重，持续性差，股价暴涨、暴跌的幅度大。国外股票因为没有实行涨跌停板制度，股价的起伏更加极端。

我在1999年下半年退出股市，再次介入股市是在2001年8月到10 月。这次是因为偶然看了唐能通写的《短线是银》一书，以为找到了救星，同时以为股市跌了那么久，有可能见底了。但是，这次因为读博士很忙，加上操作了一段时间后判断股市没跌到底，所以只干了两个月就停止了。

在以后的几年里，我除了偶尔看看股市报道，再也没有什么兴趣参与交易。有一段时间，“分析家”和“投资家”这两个半自动交易软件十分火爆，它们最先把国外的“编写一测试一应用公式”的系统化交易平台引进国内，一时间，网络上公式满天飞，人人都在埋头研究“秘诀”的公式，有人还到处出售加密的独「]公式，记得最为抢手的是只铁的“短线英雄”，还有不知谁是作者的什么“独孤九剑”。我也颇受吸引，花了两三个月的业余时间学习、考察了一番，这对我后来自己开发自动交易系统还是有些帮助的。

我第三次介入股市是在2005年7月人民币升值以后，我判断股市应有一轮大行情，这次我是按照做期货时研究出的那一套基本有效的策略来做，业绩不可同日而语。

在2005年五六月份的时候，股权分置改革才刚刚开始，市场上还是怨声载道，上证指数仍然节节败退，最低跌破了1000点。当时我想，中国股市经过五年熊市后，已经跌无可跌了，1000点成了“政治点”，再跌下去会引起社会动荡，这肯定是政府不愿看到的; 再说已经开始的股改，也是一项重大政治任务，“开弓哪有回头箭”，是只许成功不许失败的行动，并且当时一些股票交易中频频出现大买盘，表明有机构主力在有组织地入市; 还有央行多次表态，人民币升值在技术上已经准备妥当，只等最佳时机。凡此种种，都表明一波历史性的大牛市就在眼前。尽管如此，，我还是等了一段时间，到人民币真的开始升值后才买股票。我参照做期货的那套“迅速止损、放足盈利、试探加码、轻仓长线”策略，先后买了华联综超(600361)、航天科技000901)、南宁糖业(000911)、贵糖股份000833)，等等，效果相当不错。

回顾上世纪末大约两年的炒股经历，那时我显然是在乱做，像役头苍蝇样，乱打乱撞。在理念上，不迅速止损，不吃足贏利，频繁换股，过度交易;在心态上，贏利了就浑身发痒，急于平仓，亏损小的时候麻木不仁，等到深度套牢时再斩仓，几乎没一天心情平静; 在策略上，根本没有一套完整的策略，今天试试这个，明天用用那个，永远在研究新方法，这实际上是贪婪心理在方法论上的表现: 在技术上，沉溺于技术指标，对市场在时间、空间上的整体走势没有任何感觉，看了股票30天的走势就觉得时间很长了，完全没有趋势的概念。所以，我那时的失败是必然的。